ค่าใช้จ่ายด้าน AI ทำให้กระแสเงินสดอิสระของ Meta ติดลบ – คาดการณ์หุ้น META หลังผลประกอบการไตรมาส 3

Meta มีรายได้เพิ่มขึ้น 26% แต่การลงทุนด้าน AI จำนวนมากทำให้กระแสเงินสดอิสระติดลบเป็นครั้งแรกในรอบหลายปี แรงกดดันต่ออัตรากำไรและค่าใช้จ่ายระดับสูงยังคงกดดันหุ้น META

Meta Platforms, Inc. (NASDAQ: META) รายงานผลประกอบการไตรมาส 3 ปี 2026 แบบผสมผสาน รายได้เพิ่มขึ้น 26% เป็น 64.60 พันล้าน USD โดยได้รับแรงหนุนจากธุรกิจโฆษณา อย่างไรก็ตาม การลงทุนจำนวนมากในโครงสร้างพื้นฐาน AI และค่าใช้จ่ายดำเนินงานกดดันความสามารถทำกำไรและกระแสเงินสดอิสระ ซึ่งติดลบเป็นครั้งแรกในรอบหลายปี

บริษัทยังขยายศูนย์ข้อมูลและโครงสร้างพื้นฐานด้านการประมวลผลเพื่อพัฒนา AI และปรับปรุงระบบแนะนำเนื้อหาและโฆษณาบน Facebook, Instagram และแพลตฟอร์มอื่น ขณะเดียวกันรายจ่ายลงทุนจำกัดเงินสดที่เหลือให้ผู้ถือหุ้น

บทความนี้วิเคราะห์ผลประกอบการ Meta Platforms หลังรายงานไตรมาส 3 ปี 2026 ปัจจัยขับเคลื่อนธุรกิจหลัก ตัวคูณการประเมินมูลค่า และคาดการณ์ของนักวิเคราะห์ พร้อมการวิเคราะห์ทางเทคนิค META และแนวโน้มหุ้น Meta Platforms ปี 2026

เกี่ยวกับ Meta Platforms, Inc.

Meta Platforms ซึ่งเดิมรู้จักกันในชื่อ Facebook ก่อตั้งขึ้นในปี 2004 โดย Mark Zuckerberg และเพื่อนร่วมชั้นจากมหาวิทยาลัยฮาร์วาร์ด ได้แก่ Eduardo Saverin, Andrew McCollum, Dustin Moskovitz และ Chris Hughes เดิมทีเป็นเครือข่ายสังคมออนไลน์ที่สร้างขึ้นสำหรับนักศึกษาฮาร์วาร์ด แต่ขยายตัวอย่างรวดเร็ว กลายเป็นหนึ่งในแพลตฟอร์มการสื่อสารที่ใหญ่ที่สุดในโลก ธุรกิจหลักของ Meta รวมถึงการพัฒนาเครือข่ายสังคมออนไลน์ เช่น Facebook, Instagram และ WhatsApp รวมถึงการพัฒนาเทคโนโลยีความเป็นจริงเสมือนและความเป็นจริงเสริมผ่านแผนก Reality Labs บริษัทให้ความสำคัญอย่างมากกับการพัฒนา metaverse ซึ่งสะท้อนให้เห็นในการรีแบรนด์ในปี 2021 Meta เข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์เมื่อวันที่ 18 พฤษภาคม 2012 โดยการเสนอขายหุ้น IPO ของบริษัทถือเป็นหนึ่งในการเสนอขายหุ้นกลุ่มเทคโนโลยีที่ใหญ่ที่สุดในประวัติศาสตร์

ภาพชื่อบริษัท Meta Platforms, Inc.

Meta Platforms มีรายได้หลักจากแหล่งต่อไปนี้:

• โฆษณา: แผนกนี้คิดเป็นประมาณ 98.5% ของรายได้รวมของบริษัท Meta สร้างรายได้จากการโฆษณาผ่านแพลตฟอร์มต่าง ๆ (Facebook, Instagram, Messenger และ WhatsApp) โดยอนุญาตให้นักโฆษณากำหนดเป้าหมายผู้ชมตามเกณฑ์ต่าง ๆ เช่น ข้อมูลประชากร ความสนใจของผู้ใช้ และพฤติกรรมการใช้งาน

• Reality Labs: แผนกนี้สร้างรายได้ส่วนน้อยของบริษัท ผ่านการขายฮาร์ดแวร์ภายใต้แบรนด์ Meta Quest (ก่อนหน้านี้คือ Oculus VR) และซอฟต์แวร์ที่เกี่ยวข้องรวมถึงคอนเทนต์

• รายได้อื่น ๆ: ประกอบด้วยค่าธรรมเนียมจากการใช้ระบบชำระเงินของ Meta (เช่น บนแพลตฟอร์ม Marketplace หรือแอปต่าง ๆ) การสมัครสมาชิกแบบเสียค่าใช้จ่ายสำหรับฟีเจอร์หรือผลิตภัณฑ์พิเศษ และรายได้จากบริการอื่น ๆ แม้ว่าแหล่งเหล่านี้จะมีสัดส่วนน้อยกว่าธุรกิจโฆษณา แต่ก็ยังมีส่วนช่วยในการสร้างรายได้ของบริษัท

ดังนั้น แหล่งรายได้หลักของ Meta Platforms มาจากการโฆษณาบนแพลตฟอร์มโซเชียลของตน ตามมาด้วยรายได้จากการขายและบริการด้านความเป็นจริงเสมือน และรายได้เพิ่มเติมจากแหล่งอื่น

รายงานไตรมาสที่ 2 ปี 2024 ของ Meta Platforms, Inc.

Meta ได้ประกาศผลประกอบการทางการเงินที่แข็งแกร่งในไตรมาส 2 ปี 2024 โดยมีรายละเอียดเมื่อเปรียบเทียบกับช่วงเวลาเดียวกันในปี 2023 ดังนี้:

• รายได้: 39.07 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (+22%)
• กำไรสุทธิ: 13.46 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (+73%)
• กำไรต่อหุ้น: 5.16 ดอลลาร์สหรัฐ (+73%)
• อัตรากำไรจากการดำเนินงาน: 38% (+900 จุดฐาน)
• รายได้จากโฆษณา: 38.33 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (+21%)
• รายได้จาก Reality Labs: 353 ล้านดอลลาร์สหรัฐ (+27%)
• ขาดทุนจาก Reality Labs: 4.50 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (+21%)
• จำนวนผู้ใช้งานต่อวัน: 3.27 พันล้านคน (+7%)
• ค่าใช้จ่ายและต้นทุน: 24.22 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (+7%)

ธุรกิจโฆษณายังคงเป็นแหล่งรายได้หลัก คิดเป็น 96% ของรายได้รวมของบริษัท แผนก Reality Labs ซึ่งเชี่ยวชาญด้านการพัฒนาเทคโนโลยีความเป็นจริงเสมือน (VR) และความเป็นจริงเสริม (AR) ยังคงสร้างผลขาดทุน โดยในผลประกอบการไตรมาส 2 ปี 2024 Reality Labs มีผลขาดทุนรวม 4.50 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ เพิ่มขึ้น 21%

รายงานไตรมาสที่ 3 ปี 2024 ของ Meta Platforms, Inc.

เมื่อวันที่ 30 ตุลาคม Meta ได้เผยแพร่รายงานไตรมาส 3 ปี 2024 โดยมีตัวเลขสำคัญเมื่อเปรียบเทียบกับช่วงเดียวกันในปี 2023 ดังนี้:

• รายได้: 40.58 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (+19%)
• กำไรสุทธิ: 15.68 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (+35%)
• กำไรต่อหุ้น: 6.03 ดอลลาร์สหรัฐ (+37%)
• อัตรากำไรจากการดำเนินงาน: 43% (+300 จุดฐาน)
• รายได้จากโฆษณา: 39.88 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (+18%)
• รายได้จาก Reality Labs: 270 ล้านดอลลาร์สหรัฐ (+28%)
• ขาดทุนจาก Reality Labs: 4.40 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (+20%)
• จำนวนผู้ใช้งานต่อวัน: 3.279 พันล้านคน (+5%)
• ค่าใช้จ่ายและต้นทุน: 23.24 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (+14%)

Mark Zuckerberg ซีอีโอของบริษัทอธิบายว่า การเติบโตของรายได้เกิดจากความก้าวหน้าในด้านปัญญาประดิษฐ์ (AI) ซึ่งได้ถูกรวมเข้ากับแอปพลิเคชันและกระบวนการทางธุรกิจของบริษัทอย่างต่อเนื่อง เขายังกล่าวถึงความสำเร็จของ Meta AI การเปิดตัวโมเดล AI ชื่อ Llama และการพัฒนาแว่นตาอัจฉริยะที่ขับเคลื่อนด้วย AI

Susan Li ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการเงิน (CFO) ได้แบ่งปันการคาดการณ์ของบริษัท โดยคาดว่ารายได้ในไตรมาส 4 ปี 2024 จะอยู่ระหว่าง 45.00 ถึง 48.00 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ เธอยังได้ปรับลดประมาณการค่าใช้จ่ายรวมของบริษัทในปี 2024 ลงมาอยู่ที่ช่วง 96.00-98.00 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ จากเดิมที่คาดไว้ที่ 96.00-99.00 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ Li เน้นย้ำว่าผลขาดทุนจากแผนก Reality Labs ซึ่งเน้นด้านเทคโนโลยี VR และ AR จะเพิ่มขึ้นอย่างมากเมื่อเทียบกับปีก่อน เนื่องจากการพัฒนาและการลงทุนอย่างต่อเนื่องเพื่อขยายระบบนิเวศของบริษัท นอกจากนี้ เธอยังกล่าวว่า Meta คาดว่าจะมีการเติบโตของการใช้จ่ายด้านทุนอย่างมากในปี 2025 ซึ่งรวมถึงการลงทุนเพิ่มขึ้นในโครงสร้างพื้นฐาน

ทั้ง Zuckerberg และ Li ยังกล่าวถึงความท้าทายด้านกฎหมายและกฎระเบียบที่เพิ่มขึ้น โดยเฉพาะในสหภาพยุโรปและสหรัฐอเมริกา ซึ่งอาจส่งผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญต่อธุรกิจและผลประกอบการของ Meta

รายงานผลประกอบการไตรมาสที่ 4 ปี 2024 ของ Meta Platforms, Inc.

เมื่อวันที่ 29 มกราคม 2025 Meta เผยแพร่ผลประกอบการทางการเงิน Q4 2024 ตัวเลขสำคัญเมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปี 2023 มีดังนี้:

• รายได้: 48.38 พันล้าน USD (+21%)
• กำไรสุทธิ: 20.83 พันล้าน USD (+49%)
• กำไรต่อหุ้น: 8.02 USD (+50%)
• อัตรากำไรจากการดำเนินงาน: 48% (+700 จุดพื้นฐาน)
• รายได้จากโฆษณา: 46.78 พันล้าน USD (+20%)
• รายได้ Reality Labs: 1.08 พันล้าน USD (+1%)
• ขาดทุน Reality Labs: 4.96 พันล้าน USD (+6%)
• จำนวนผู้ใช้งานรายวัน: 3.35 พันล้าน (+5%)
• ต้นทุนและค่าใช้จ่าย: 25.02 พันล้าน USD (+5%)

ในความคิดเห็นประกอบการประกาศผล Mark Zuckerberg เน้นความก้าวหน้าของ Meta ในด้านปัญญาประดิษฐ์และแสดงความมั่นใจต่อการขยายเทคโนโลยีเหล่านี้ตลอดปี 2025 บริษัทยังคงมุ่งเน้นผู้ช่วย AI แบบเฉพาะบุคคล การพัฒนาโมเดลที่สามารถเขียนและ deploy โค้ดได้ และการลงทุนจำนวนมากในโครงสร้างพื้นฐานด้านการประมวลผล

Zuckerberg ยังเน้นธุรกิจแว่นตา AI โดยระบุว่าปี 2025 อาจเป็นปีสำคัญสำหรับการประเมินศักยภาพเชิงพาณิชย์ของผลิตภัณฑ์ดังกล่าว

เมื่อกล่าวถึง DeepSeek เขายอมรับนวัตกรรมของบริษัทจีน แต่เน้นว่ายังเร็วเกินไปที่จะประเมินผลกระทบต่อแผนโครงสร้างพื้นฐานของ Meta เขากล่าวว่ากลยุทธ์การลงทุนขนาดใหญ่ในโครงสร้างพื้นฐาน AI ยังคงไม่เปลี่ยนแปลง เนื่องจาก Meta มองว่าเป็นข้อได้เปรียบในการแข่งขันระยะยาว นอกจากนี้ การลดลงของความต้องการ GPU ยังดูไม่น่าจะเกิดขึ้น เพราะโมเดล AI ที่ทำงานในระดับของ Meta ยังคงต้องใช้ทรัพยากรการประมวลผลจำนวนมาก

รายงานผลประกอบการไตรมาส 1 ปี 2025 ของ Meta Platforms, Inc.

เมื่อวันที่ 30 เมษายน Meta เผยแพร่รายงานทางการเงิน Q1 2025 สำหรับไตรมาสที่สิ้นสุดวันที่ 31 มีนาคม ตัวเลขสำคัญเมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปี 2024 มีดังนี้:

• รายได้: 42.31 พันล้าน USD (+16%)
• กำไรสุทธิ: 16.64 พันล้าน USD (+35%)
• กำไรต่อหุ้น: 6.43 USD (+37%)
• อัตรากำไรจากการดำเนินงาน: 41% (+300 จุดพื้นฐาน)
• รายได้จากโฆษณา: 41.39 พันล้าน USD (+16%)
• รายได้ Reality Labs: 0.41 พันล้าน USD (-9%)
• ขาดทุน Reality Labs: 4.21 พันล้าน USD (+16%)
• Family daily active people (DAP): 3.43 พันล้าน (+6%)
• ต้นทุนและค่าใช้จ่าย: 24.76 พันล้าน USD (+9%)

Meta เริ่มต้นปี 2025 ได้อย่างแข็งแกร่งและสูงกว่าคาดการณ์ของนักวิเคราะห์ รายได้เพิ่มขึ้น 16% ขณะที่กำไรต่อหุ้นเพิ่มขึ้น 35% ธุรกิจโฆษณายังคงเป็นแรงขับเคลื่อนหลัก โดยรายได้จากโฆษณาเพิ่มขึ้น 16.2% จากราคาโฆษณาที่สูงขึ้นและจำนวนการแสดงโฆษณาที่เพิ่มขึ้น ฐานผู้ใช้ของ Meta ยังขยายตัวต่อเนื่อง โดยมี Family daily active people (DAP) 3.43 พันล้านคน

บริษัทยังคงลงทุนอย่างมากในปัญญาประดิษฐ์ Meta ปรับเพิ่มแนวโน้มรายจ่ายฝ่ายทุน (CapEx) ปี 2025 เป็น 64–72 พันล้าน USD จากเดิม 60–65 พันล้าน USD โดยการลงทุนเพิ่มเติมมุ่งไปยังศูนย์ข้อมูลและโครงสร้างพื้นฐานสำหรับโครงการ AI

สำหรับ Q2 2025 Meta คาดรายได้ในช่วง 42.5–45.5 พันล้าน USD สอดคล้องกับคาดการณ์ของนักวิเคราะห์ ขณะเดียวกัน ฝ่ายบริหารกล่าวถึงความเสี่ยงระยะสั้นที่อาจเกิดขึ้น รวมถึงความต้องการโฆษณาที่อ่อนตัวจากบริษัทในเอเชียและความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจมหภาคในวงกว้าง

ผลประกอบการไตรมาส 2 ปี 2025 ของ Meta Platforms, Inc.

เมื่อวันที่ 30 กรกฎาคม Meta เผยแพร่ผลประกอบการไตรมาส 2 ปี 2025 สิ้นสุดวันที่ 30 มิถุนายน เทียบกับช่วงเดียวกันของปี 2024:

• รายได้: 47.52 พันล้าน USD (+22%)

• กำไรสุทธิ: 18.34 พันล้าน USD (+36%)

• กำไรต่อหุ้น: 7.14 USD (+38%)

• อัตรากำไรดำเนินงาน: 43% (+500 จุดพื้นฐาน)

• รายได้โฆษณา: 46.56 พันล้าน USD (+21%)

• รายได้ Reality Labs: 0.37 พันล้าน USD (+5%)

• ขาดทุน Reality Labs: 4.53 พันล้าน USD (–1%)

• ผู้ใช้งานประจำวันของกลุ่มแอป (DAP): 3.48 พันล้านคน (+6%)

• ต้นทุนและค่าใช้จ่าย: 27.07 พันล้าน USD (+12%)

Meta Platforms รายงานรายได้ไตรมาส 2 ปี 2025 ที่ 47.52 พันล้าน USD เพิ่มขึ้น 22% เมื่อเทียบรายปี กำไรต่อหุ้นแตะ 7.14 USD เพิ่ม 38% และสูงกว่าคาดการณ์นักวิเคราะห์ 5.85–5.89 USD มาก กำไรดำเนินงานเพิ่มเป็น 20.44 พันล้าน USD และอัตรากำไรดำเนินงานราว 43% สูงกว่า 38% ปีก่อน 5 จุดเปอร์เซ็นต์

Meta คาดรายได้ไตรมาส 3 ปี 2025 ที่ 47.5–50.5 พันล้าน USD โดยคาดการเติบโตจะชะลอในไตรมาส 4 เพราะฐานเปรียบเทียบสูง บริษัทปรับเพิ่มคาดการณ์รายจ่ายลงทุนทั้งปี 2025 เป็น 66–72 พันล้าน USD และระบุว่าอาจสูงขึ้นอีกในปี 2026 จากการขยายโครงสร้างพื้นฐาน AI และจ้างผู้เชี่ยวชาญเพิ่มเติม

ผลประกอบการไตรมาส 3 ปี 2025 ของ Meta Platforms, Inc.

เมื่อวันที่ 29 ตุลาคม Meta เผยแพร่ผลประกอบการไตรมาส 3 ปี 2025 สิ้นสุดวันที่ 30 กันยายน ตัวเลขเทียบกับปี 2024:

• รายได้: 51.24 พันล้าน USD (+26%)

• กำไรสุทธิ: 2.71 พันล้าน USD (–83%)

• กำไรต่อหุ้น: 1.05 USD (–83%)

• อัตรากำไรดำเนินงาน: 40% (–300 จุดพื้นฐาน)

• รายได้โฆษณา: 50.08 พันล้าน USD (+26%)

• รายได้ Reality Labs: 0.47 พันล้าน USD (+74%)

• ขาดทุน Reality Labs: 4.43 พันล้าน USD (0%)

• ผู้ใช้งานประจำวันของกลุ่มแอป (DAP): 3.54 พันล้านคน (+8%)

• ต้นทุนและค่าใช้จ่าย: 30.71 พันล้าน USD (+32%)

Meta ทำรายได้สูงสุดเป็นประวัติการณ์ 51.2 พันล้าน USD เพิ่มขึ้น 26% เมื่อเทียบรายปี สูงกว่าคาด กำไรดำเนินงานเพิ่ม 18% และอัตรากำไรยังสูงที่ 40% กำไรสุทธิตาม GAAP ลดลงเพราะค่าใช้จ่ายภาษีพิเศษเกือบ 16 พันล้าน USD แต่หากไม่รวมรายการดังกล่าวผลประกอบการแข็งแกร่งมาก

Family of Apps เป็นแรงหนุนหลักอีกครั้ง รายได้รวมและรายได้โฆษณาเพิ่ม 26% จำนวนการแสดงโฆษณาเพิ่ม 14% ราคาเฉลี่ยโฆษณาเพิ่ม 10% และผู้ใช้งานประจำวันเพิ่มเป็น 3.54 พันล้านคน รายได้ Reality Labs เพิ่ม 74% เป็น 470 ล้าน USD แต่ยังขาดทุน

ฝ่ายบริหารให้มุมมองค่อนข้างมั่นใจต่อไตรมาส 4 ปี 2025 โดยคาดรายได้ 56–59 พันล้าน USD หรือเติบโต 18–22% เมื่อเทียบรายปี ซึ่งบ่งชี้ตลาดโฆษณาฟื้นตัวต่อและมีความต้องการจากแบรนด์ใหญ่และธุรกิจขนาดเล็ก

ขณะเดียวกัน Meta คาดรายได้ Reality Labs ไตรมาส 4 จะลดลงเล็กน้อยจากไตรมาส 3 เพราะยอดขายแว่น Quest สูงสุดในไตรมาส 3 จากการเติมสต็อกช่องทางจำหน่ายและการเปิดตัวรุ่นใหม่ ไตรมาส 4 คาดยอดขายทรงตัวแต่ไม่ใช่แรงขับเคลื่อนการเติบโต

ผลประกอบการ Meta Platforms, Inc. ไตรมาส 4 ปี 2025

เมื่อวันที่ 28 มกราคม Meta เผยแพร่ผลประกอบการ Q4 2025 สำหรับไตรมาสที่สิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม ตัวเลขสำคัญเมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปี 2024 มีดังนี้

• รายได้: 59.89 พันล้าน USD (+24%)
• กำไรสุทธิ: 22.76 พันล้าน USD (+9%)
• กำไรต่อหุ้น: 8.88 USD (+11%)
• อัตรากำไรจากการดำเนินงาน: 41% (–700 จุดพื้นฐาน)
• รายได้จากโฆษณา: 58.14 พันล้าน USD (+24%)
• รายได้ Reality Labs: 0.96 พันล้าน USD (–12%)
• ขาดทุน Reality Labs: 6.02 พันล้าน USD (+21%)
• Family daily active people (DAP): 3.58 พันล้าน (+7%)
• ต้นทุนและค่าใช้จ่าย: 35.15 พันล้าน USD (+40%)

ผลประกอบการ Q4 2025 ของ Meta Platforms สูงกว่าที่นักวิเคราะห์คาด รายได้เพิ่มขึ้น 24% เมื่อเทียบรายปีเป็น 59.89 พันล้าน USD โดยได้แรงหนุนจากธุรกิจโฆษณาที่แข็งแกร่งขึ้น การมีส่วนร่วมที่สูงขึ้นบน Reels และ Instagram และการสร้างรายได้ที่ดีขึ้นผ่านอัลกอริทึม AI

กำไรต่อหุ้นอยู่ที่ 8.88 USD เทียบกับฉันทามติที่ 8.2 USD ขณะที่กำไรสุทธิเพิ่มขึ้น 9% เมื่อเทียบรายปีเป็น 22.8 พันล้าน USD สิ่งนี้แสดงว่า Meta ยังคงรักษาความสามารถในการทำกำไรที่สูงของธุรกิจหลักได้ แม้การลงทุนในโครงสร้างพื้นฐานและปัญญาประดิษฐ์จะเพิ่มขึ้น

สำหรับ Q1 2026 ฝ่ายบริหารคาดรายได้ 53.5–56.5 พันล้าน USD ค่าใช้จ่ายตลอดปี 2026 คาดว่าจะอยู่ที่ 162–169 พันล้าน USD โดยหลักมาจากการลงทุนในโครงสร้างพื้นฐาน บริการคลาวด์ และ AI ขณะเดียวกัน บริษัทคาดว่ากำไรจากการดำเนินงานจะสูงกว่าระดับปี 2025

ผลประกอบการทางการเงิน Q1 2026 ของ Meta Platforms, Inc.

เมื่อวันที่ 29 เมษายน Meta เผยแพร่ผลประกอบการ Q1 2026 สำหรับไตรมาสที่สิ้นสุดวันที่ 31 มีนาคม ตัวเลขสำคัญเมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปี 2025 มีดังนี้

• รายได้: 56.31 พันล้าน USD (+33%)
• กำไรสุทธิ: 26.77 พันล้าน USD (+61%)
• กำไรต่อหุ้น: 10.44 USD (+62%)
• อัตรากำไรจากการดำเนินงาน: 41% (0 จุดพื้นฐาน)
• รายได้จากโฆษณา: 55.02 พันล้าน USD (+33%)
• รายได้ Reality Labs: 0.40 พันล้าน USD (-2%)
• ขาดทุน Reality Labs: 4.03 พันล้าน USD (เทียบกับขาดทุน 4.21 พันล้าน USD ในปีก่อน)
• Family daily active people (DAP): 3.56 พันล้าน (+4%)
• ต้นทุนและค่าใช้จ่าย: 33.44 พันล้าน USD (+35%)

ผลประกอบการ Q1 2026 ของ Meta Platforms แข็งแกร่งกว่าคาด รายได้เพิ่มขึ้น 33% เป็น 56.31 พันล้าน USD สูงกว่าฉันทามติของนักวิเคราะห์ที่ 55.45 พันล้าน USD ธุรกิจโฆษณายังคงเป็นแรงขับเคลื่อนหลัก โดยรายได้จากโฆษณาแตะ 55.02 พันล้าน USD จำนวนการแสดงโฆษณาเพิ่มขึ้น 19% และราคาเฉลี่ยต่อโฆษณาเพิ่มขึ้น 12%

ปัญญาประดิษฐ์ก็ช่วยสนับสนุนผลประกอบการเช่นกัน ผู้ลงโฆษณามากกว่า 8 ล้านรายใช้เครื่องมือ AI ของ Meta เพื่อสร้างโฆษณาแล้ว ขณะที่การทดสอบเบื้องต้นของเทคโนโลยีสร้างวิดีโอแสดงให้เห็นว่าอัตรา conversion เพิ่มขึ้น 3% ในขณะเดียวกัน กำไรสุทธิได้รับแรงหนุนบางส่วนจากสิทธิประโยชน์ทางภาษีแบบครั้งเดียวมูลค่า 8.03 พันล้าน USD ดังนั้นการเพิ่มขึ้นของ EPS จึงไม่สามารถถือว่าเกิดจากการดำเนินงานทั้งหมด

สำหรับ Q2 2026 Meta คาดรายได้ 58–61 พันล้าน USD แนวโน้มค่าใช้จ่ายปี 2026 ของบริษัทยังคงอยู่ที่ 162–169 พันล้าน USD ขณะที่แนวโน้มรายจ่ายฝ่ายทุน (CapEx) ถูกปรับเพิ่มเป็น 125–145 พันล้าน USD เนื่องจากต้นทุนส่วนประกอบที่สูงขึ้นและการใช้จ่ายด้านศูนย์ข้อมูลที่เพิ่มขึ้น

ผลประกอบการทางการเงิน Q2 2026 ของ Meta Platforms, Inc.

เมื่อวันที่ 29 กรกฎาคม Meta Platforms ประกาศผลประกอบการไตรมาส 2 ปี 2026 สิ้นสุดวันที่ 30 มิถุนายน เทียบกับช่วงเดียวกันของปี 2025:

• รายได้: 60.80 พันล้าน USD (+28%)

• กำไรสุทธิ: 15.85 พันล้าน USD (–14%)

• กำไรต่อหุ้น: 6.18 USD (–13%)

• อัตรากำไรดำเนินงาน: 31% (–1200 จุดพื้นฐาน)

• กระแสเงินสดอิสระ: 784 ล้าน USD (–91%)

รายได้ตามกลุ่มธุรกิจ:

• รายได้โฆษณา: 59.36 พันล้าน USD (+27%)

• Family of Apps: 60.37 พันล้าน USD (+28%)

• Reality Labs: 431 ล้าน USD (+16%)

• รายได้อื่น: 1.01 พันล้าน USD (+73%)

• ผู้ใช้งานประจำวันของกลุ่มแอป (DAP): 3.60 พันล้านคน (+3%)

• ต้นทุนและค่าใช้จ่าย: 42.03 พันล้าน USD (+55%)

ผลประกอบการไตรมาส 2 ปี 2026 ของ Meta มีทั้งด้านบวกและลบ รายได้เพิ่มขึ้น 28% เป็น 60.8 พันล้าน USD สูงกว่าตลาดคาด แต่กำไรต่อหุ้นลด 13% เหลือ 6.18 USD ต่ำกว่าคาดการณ์เฉลี่ย ธุรกิจโฆษณาซึ่งสร้างรายได้ 59.4 พันล้าน USD และการสร้างรายได้จาก WhatsApp กับ Threads เป็นแรงหนุนการเติบโต

ประเด็นน่ากังวลหลักคือกระแสเงินสดอิสระลด 91% เหลือ 784 ล้าน USD จากการลงทุนโครงสร้างพื้นฐาน AI อย่างมาก Reality Labs เพิ่มแรงกดดันด้วยขาดทุนดำเนินงาน 4.6 พันล้าน USD ขณะที่การเติบโตของผู้ใช้งานชะลอจาก 4% เหลือ 3% ค่าใช้จ่ายดำเนินงานที่สูงขึ้นทำให้ผลประกอบการคาดเดาได้ยากขึ้น

สำหรับไตรมาส 3 ปี 2026 Meta คาดรายได้รวม 61–64 พันล้าน USD และปรับเพิ่มกรอบล่างของคาดการณ์ค่าใช้จ่ายทั้งปีเป็น 165–169 พันล้าน USD และรายจ่ายลงทุนรวมเป็น 130–145 พันล้าน USD การขยายโครงการ AI ต่อเนื่องน่าจะกดดันอัตรากำไรและกระแสเงินสดอิสระในไตรมาสถัดไป

ผลประกอบการทางการเงินไตรมาส 3 ปี 2026 ของ Meta Platforms, Inc.

เมื่อวันที่ 21 ตุลาคม 2026 Meta Platforms เผยแพร่ผลประกอบการไตรมาส 3 ปี 2026 สิ้นสุดวันที่ 30 กันยายน ตัวเลขสำคัญเทียบกับช่วงเดียวกันของปี 2025 ได้แก่:

• รายได้: 64.60 พันล้าน USD (+26%)

• กำไรสุทธิ: 9.86 พันล้าน USD (+264%)

• กำไรต่อหุ้น: 3.83 USD (+265%)

• อัตรากำไรดำเนินงาน: 20% (–2000 จุดพื้นฐาน)

• กระแสเงินสดอิสระ: –2.12 พันล้าน USD (เทียบกับ 10.63 พันล้าน USD ปีก่อน)

รายได้ตามกลุ่มธุรกิจ:

• รายได้โฆษณา: 63.06 พันล้าน USD (+26%)

• Family of Apps: 64.16 พันล้าน USD (+26%)

• Reality Labs: 443 ล้าน USD (–6%)

• รายได้อื่น: 1.10 พันล้าน USD (+59%)

• ผู้ใช้งานประจำวันของกลุ่มแอป (DAP): 3.64 พันล้านคน (+3%)

• ต้นทุนและค่าใช้จ่าย: 51.61 พันล้าน USD (+68%)

ผลประกอบการไตรมาสนี้แสดงว่าธุรกิจโฆษณาของ Meta Platforms ยังเติบโตแข็งแกร่ง แต่การลงทุนด้าน AI จำนวนมากกลายเป็นภาระทางการเงินสำคัญ รายได้เพิ่มขึ้น 26% เป็น 64.60 พันล้าน USD สูงกว่าคาด แต่กำไรต่อหุ้นตามรายงานอยู่ที่ 3.83 USD ต่ำกว่าคาดการณ์เฉลี่ยจากค่าใช้จ่ายทางกฎหมายครั้งเดียว 9.89 พันล้าน USD หากไม่รวมรายการนี้ EPS จะอยู่ที่ราว 7.40 USD

หลังรายงานเผยแพร่วันที่ 21 ตุลาคม หุ้น Meta ถูกกดดันอย่างมาก นักลงทุนกังวลเรื่องค่าใช้จ่าย AI ที่เพิ่มขึ้น กระแสเงินสดอิสระติดลบ และแผนระดมทุนเพิ่มด้วยการออกหุ้นใหม่

ธุรกิจโฆษณายังเติบโตแข็งแกร่ง รายได้โฆษณาเพิ่ม 26% เป็น 63.06 พันล้าน USD จำนวนการแสดงโฆษณาเพิ่ม 10% และราคาเฉลี่ยต่อโฆษณาเพิ่ม 14% แต่การเติบโตนี้ยังชดเชยต้นทุนทั้งหมดที่เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วไม่ได้

ต้นทุนและค่าใช้จ่ายรวมเพิ่ม 68% เป็น 51.61 พันล้าน USD ส่วนกำไรดำเนินงานลด 37% เหลือ 12.99 พันล้าน USD อัตรากำไรดำเนินงานลดจาก 40% เหลือ 20% อย่างไรก็ตาม การลดลงส่วนใหญ่เกิดจากค่าใช้จ่ายครั้งเดียว 9.89 พันล้าน USD สำหรับการยุติข้อเรียกร้องทางกฎหมาย

ตัวเลขที่น่ากังวลที่สุดคือกระแสเงินสดอิสระ –2.12 พันล้าน USD เทียบกับปีก่อนที่เป็นบวก 10.63 พันล้าน USD Meta สร้างเงินสดจากการดำเนินงาน 32.79 พันล้าน USD แต่ใช้ 34.91 พันล้าน USD ในรายจ่ายลงทุนรวมถึงการจ่ายตามสัญญาเช่าการเงิน นี่เป็นสัญญาณลบสำคัญ เพราะค่าใช้จ่ายที่สูงขึ้นต่อไปอาจจำกัดความสามารถในการพัฒนาธุรกิจด้วยเงินสดภายในทั้งหมด

แนวโน้มจากฝ่ายบริหารเพิ่มความกังวล Meta ปรับเพิ่มขอบล่างของคาดการณ์รายจ่ายลงทุนปี 2026 จาก 130 เป็น 135 พันล้าน USD โดยคงขอบบนไว้ที่ 145 พันล้าน USD และเตือนว่าการลงทุน AI จำนวนมากจะดำเนินต่อในปี 2027 ขณะที่ยังไม่ชัดเจนว่าผลิตภัณฑ์ใหม่จะสร้างกำไรจำนวนมากได้เมื่อใด

อีกปัจจัยลบคือการสร้างหุ้นประเภท C แบบไม่มีสิทธิออกเสียง วันที่ 26 ตุลาคม Meta เปิดเสนอขายหลักทรัพย์ 35 พันล้าน USD ซึ่งประกอบด้วยหุ้นสามัญประเภท A 22.5 พันล้าน USD และหุ้นรับฝากประมาณ 12.5 พันล้าน USD ที่เชื่อมโยงกับหลักทรัพย์บุริมสิทธิแปลงสภาพภาคบังคับ นอกจากนี้หลังหุ้นประเภท C เริ่มซื้อขาย บริษัทวางแผนโครงการขายหุ้นดังกล่าวสูงสุด 60 พันล้าน USD ยืนยันว่าบริษัทพึ่งพาเงินทุนจากผู้ถือหุ้นมากขึ้น ควบคู่กับกระแสเงินสดและหนี้ เพื่อสนับสนุนโครงสร้างพื้นฐาน AI

ความกังวลในตลาดสินเชื่อก็เพิ่มขึ้น ต้นทุนประกันความเสี่ยงผิดนัดชำระหนี้ของ Meta ขึ้นสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 114.79 จุดพื้นฐาน สะท้อนความต้องการป้องกันความเสี่ยงเครดิตที่เพิ่มขึ้น

แม้มีความเสี่ยง ฝ่ายบริหารยังมองบวกต่อแนวโน้มธุรกิจ สำหรับไตรมาส 4 คาดรายได้ 73–76 พันล้าน USD และคาดเติบโตแข็งแกร่งต่อในปี 2027 อีกด้านบวกคือแผนลดขาดทุน Reality Labs

โดยรวมรายงานไตรมาส 3 ปี 2026 เพิ่มความกังวลต่อผลทางการเงินจากการแข่งขันด้าน AI บริษัทมีฐานะมั่นคงในตลาดโฆษณาและรายได้เพิ่มขึ้น แต่ต้นทุนโตเร็วกว่ากำไร และรายจ่ายลงทุนทำให้กระแสเงินสดอิสระติดลบแล้ว แผนออกหุ้นใหม่อาจกดดัน META เพิ่ม

การวิเคราะห์ตัวคูณมูลค่า (valuation multiples) ที่สำคัญสำหรับ Meta Platforms, Inc.

ต่อไปนี้คือตัวคูณมูลค่าหลักของ Meta หลังผลประกอบการไตรมาส 3 ปี 2026 คำนวณจากราคาหุ้น 620 USD