เทสลา: การเติบโตชะลอตัว กำไรลดลง และการเดิมพันกับอนาคต

เทสลากำลังเข้าสู่ช่วงเวลาท้าทายอีกครั้ง และอีลอน มัสก์ต้องพิสูจน์ความสามารถในการบริหารจัดการของเขาอีกครั้ง เพื่อพาบริษัทผ่านวิกฤตที่ใกล้เข้ามา และก้าวไปสู่ขั้นตอนถัดไปของวิวัฒนาการทางเทคโนโลยี

เทสลา อิงค์ (NASDAQ: TSLA) รายงานรายได้ 22.5 พันล้านดอลลาร์สหรัฐสำหรับไตรมาสที่ 2 ของปีงบประมาณ 2025 ลดลง 12% เมื่อเทียบปีต่อปี และมีกำไรสุทธิ 1.17 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ลดลง 16% ส่วนใหญ่มาจากการลดลงของเครดิตด้านกฎระเบียบและจำนวนการส่งมอบรถยนต์ที่ลดลง แม้รายได้จะเกินความคาดหมายเล็กน้อยและกำไรต่อหุ้นอยู่ที่ 0.40 ดอลลาร์สหรัฐตามที่คาดการณ์ไว้ รายได้จากเครดิตด้านกฎระเบียบลดลงเกือบครึ่งหนึ่ง เหลือ 439 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งสร้างแรงกดดันอย่างมากต่อผลกำไรสุทธิของบริษัท ซีอีโอ อีลอน มัสก์ ระบุว่าเทสลากำลังเข้าสู่ช่วงเปลี่ยนผ่านและเตือนว่าจะมีไตรมาสที่ยากลำบากหลายไตรมาสข้างหน้า โดยอ้างถึงการสนับสนุนของรัฐบาลสำหรับรถยนต์ไฟฟ้าที่ลดลงในสหรัฐฯ และอุปสรรคด้านภาษีที่เพิ่มขึ้น ในบรรดาความสำเร็จ บริษัทได้เน้นโปรแกรมทดลองใช้หุ่นยนต์แท็กซี่ในเมืองออสตินที่ขยายตัว ความก้าวหน้าของรถยนต์ราคาย่อมเยาที่จะเปิดตัวปลายปี 2025 และการลงทุนอย่างต่อเนื่องในด้านพลังงานและปัญญาประดิษฐ์

หลังรายงานผลประกอบการ หุ้นเทสลาร่วงลง 8.1% เนื่องจากนักลงทุนตอบสนองเชิงลบต่อความเสี่ยงระยะสั้น แม้จะมีศักยภาพในระยะยาวของบริษัทในด้านระบบอัตโนมัติและพลังงาน

บทความนี้วิเคราะห์โมเดลธุรกิจของเทสลา กระแสรายได้หลัก และกลุ่มธุรกิจที่มีการเติบโตสูงซึ่งอาจเพิ่มรายได้ในอนาคตอย่างมีนัยสำคัญ นอกจากนี้ยังระบุความเสี่ยงสำคัญที่เกี่ยวข้องกับการลงทุนในหุ้น TSLA การวิเคราะห์นี้อ้างอิงผลประกอบการทางการเงินตั้งแต่ไตรมาส 3 และไตรมาส 4 ปี 2024 รวมถึงไตรมาส 1 และไตรมาส 2 ปี 2025 เพื่อเปรียบเทียบข้ามช่วงเวลาการรายงาน และปิดท้ายด้วยการวิเคราะห์ทางเทคนิคของหุ้น TSLA ซึ่งเป็นพื้นฐานของการพยากรณ์เทสลาปี 2025

เกี่ยวกับ Tesla, Inc.

Tesla ก่อตั้งขึ้นในปี 2003 โดย Martin Eberhard และ Marc Tarpenning ในปี 2004 Elon Musk เข้าร่วมกับผู้ก่อตั้งและกลายเป็นนักลงทุนรายใหญ่ที่สุด พร้อมดำรงตำแหน่งประธานคณะกรรมการบริษัท และในปี 2008 Musk ได้รับตำแหน่ง CEO ของบริษัท

ในช่วงเริ่มต้น Tesla มุ่งเน้นเฉพาะการผลิตรถยนต์ไฟฟ้าเท่านั้น แต่ในเวลาต่อมา ได้ขยายไปสู่กลุ่มธุรกิจใหม่ ๆ รถยนต์ไฟฟ้าคันแรกคือ Tesla Roadster เปิดตัวในปี 2008 ซึ่งนับเป็นจุดเริ่มต้นของยุคการผลิตรถยนต์ไฟฟ้า ในปี 2014 บริษัทเปิดตัวระบบช่วยขับขี่ ซึ่งต่อมาได้พัฒนาเป็นระบบขับขี่อัตโนมัติเต็มรูปแบบที่รู้จักในชื่อ Full Self-Driving

ในปี 2016 Tesla เข้าซื้อกิจการ SolarCity ซึ่งเป็นบริษัทติดตั้งแผงโซลาร์เซลล์ ส่งผลให้เกิด Tesla Energy ซึ่งเป็นหน่วยธุรกิจที่เน้นการผลิตแผงโซลาร์เซลล์และอุปกรณ์จัดเก็บพลังงานไฟฟ้า ในอนาคตอันใกล้ บริษัทมีแผนเปิดให้บริการ Robotaxi ด้วยยานยนต์ไร้คนขับสำหรับขนส่งผู้โดยสาร เข้าสู่ตลาดขนส่งสินค้าด้วยรถบรรทุกไฟฟ้า Tesla Semi พัฒนาโครงการหุ่นยนต์มนุษย์ Optimus ให้สมบูรณ์ และสร้างคลัสเตอร์ AI ขนาดใหญ่ที่สุดในโลกสำหรับซูเปอร์คอมพิวเตอร์ Dojo

แหล่งรายได้หลักของ Tesla, Inc.

Tesla, Inc. มีรายได้จากหลายแหล่ง สะท้อนถึงความหลากหลายของผลิตภัณฑ์และบริการของบริษัท แหล่งรายได้หลักได้แก่:

• การขายรถยนต์: ครอบคลุมทั้งการขายตรงให้กับผู้บริโภคและการให้เช่า
• เครดิตด้านกฎระเบียบ: เครดิตที่ขายให้กับผู้ผลิตรถยนต์รายอื่นซึ่งจำเป็นต้องมีไว้เพื่อให้เป็นไปตามข้อกำหนดด้านสิ่งแวดล้อม
• การผลิตและจัดเก็บพลังงาน: การผลิตและจำหน่ายระบบพลังงานแสงอาทิตย์และอุปกรณ์จัดเก็บพลังงาน ได้แก่ Powerwall (สำหรับใช้ในบ้าน), Powerpack (สำหรับธุรกิจ), และ Megapack (สำหรับความต้องการขนาดใหญ่)
• บริการและรายได้อื่น ๆ: ศูนย์ซ่อมบำรุงและบริการ Supercharger รวมถึงบริการประกันภัยสำหรับเจ้าของรถ Tesla
• ซอฟต์แวร์และการขับขี่อัตโนมัติ: ค่าธรรมเนียมสำหรับระบบช่วยขับขั้นสูง (Autopilot), แพ็กเกจ Full Self-Driving (FSD) และการอัปเดตซอฟต์แวร์
• การขายแบตเตอรี่และระบบขับเคลื่อน: การจัดหาแบตเตอรี่ไฟฟ้า ชุดขับเคลื่อน และระบบขับเคลื่อนให้กับบริษัทอื่น
• โครงการพลังงานหมุนเวียน: สัญญาร่วมกับบริษัทไฟฟ้าและผู้บริโภคพลังงานรายใหญ่ในการติดตั้งโซลูชันจัดเก็บพลังงานของ Tesla

ผลประกอบการไตรมาสที่ 3 ปี 2024 ของ Tesla, Inc.

Tesla เผยแพร่รายงานผลประกอบการไตรมาสที่ 3 ปี 2024 เมื่อวันที่ 23 ตุลาคม โดยเน้นตัวเลขสำคัญดังนี้:

• รายได้รวม: 25.18 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (+8%)
• กำไรสุทธิ: 2.17 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (+17%)
• กำไรต่อหุ้น (EPS): 0.62 ดอลลาร์สหรัฐ (+17%)
• อัตรากำไรจากการดำเนินงาน: 10.8% (+323 จุดพื้นฐาน)
• รายจ่ายลงทุน (Capital expenditures): 3.51 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (+43%)

การแจกแจงรายได้ตามกลุ่มธุรกิจ:

• การขายรถยนต์: 20.02 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (+2%)
• การผลิตและจัดเก็บพลังงาน: 2.38 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (+52%)
• บริการและรายได้อื่น: 2.79 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (+29%)

ในคำแถลงประกอบรายงาน ฝ่ายบริหารของ Tesla ระบุว่า แม้รายได้จะต่ำกว่าที่ Wall Street คาดการณ์ไว้ (25.18 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ เทียบกับ 25.47 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ) แต่บริษัทก็สามารถเอาชนะการคาดการณ์กำไร โดยรายงาน EPS อยู่ที่ 0.72 ดอลลาร์สหรัฐ เทียบกับที่คาดไว้ 0.60 ดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งบรรลุได้จากอัตรากำไรขั้นต้นที่สูงขึ้น จากต้นทุนการผลิตต่อหน่วยที่ลดลง

Tesla ส่งมอบรถยนต์ไฟฟ้ารวม 462,890 คันในไตรมาส 3 ปี 2024 ซึ่งถือเป็นสถิติสูงสุดรายไตรมาส

Tesla วางแผนเปิดตัวรถรุ่นราคาย่อมเยาเพิ่มเติมในช่วงครึ่งแรกของปี 2025 โดยคาดว่ายอดขายจะเติบโต 20–30% ตลอดทั้งปี การผลิตในระดับแมสของ Cybercab มีกำหนดในปี 2026 โดยตั้งเป้าผลิตอย่างน้อย 2 ล้านคันต่อปี

นอกจากนี้ Tesla ยังประกาศว่าระบบเซลล์แบตเตอรี่รุ่น 4680 กำลังเข้าใกล้จุดคุ้มทุนด้านต้นทุน ซึ่งอาจเปลี่ยนแปลงเศรษฐศาสตร์ของการผลิตแบตเตอรี่ได้อย่างมีนัยสำคัญ

ฝ่ายบริหารแสดงความมั่นใจในกลยุทธ์ของบริษัทและตำแหน่งผู้นำในทั้งภาคยานยนต์และพลังงาน

ผลประกอบการไตรมาสที่ 4 ปี 2024 ของ Tesla, Inc.

เมื่อวันที่ 29 มกราคม Tesla ได้เผยแพร่รายงานผลประกอบการไตรมาสที่ 4 ปี 2024 ซึ่งแสดงให้เห็นว่ากำไรสุทธิของบริษัทลดลงถึง 71% ตัวเลขสำคัญจากรายงานมีดังนี้:

• รายได้รวม: 25.70 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (+2%)
• กำไรสุทธิ: 2.12 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (–71%)
• กำไรต่อหุ้น (EPS): 0.60 ดอลลาร์สหรัฐ (–71%)
• อัตรากำไรจากการดำเนินงาน: 6.2% (–204 จุดพื้นฐาน)
• รายจ่ายลงทุน: 2.78 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (+21%)

การแจกแจงรายได้ตามกลุ่มธุรกิจ:

• การขายรถยนต์: 19.80 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (–8%)
• การผลิตและจัดเก็บพลังงาน: 3.06 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (+113%)
• บริการและรายได้อื่น: 2.84 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (+31%)

Tesla สร้างสถิติใหม่สำหรับการส่งมอบรถยนต์ไฟฟ้าในไตรมาสที่ 4 ปี 2024 โดยมียอดส่งมอบทั้งสิ้น 495,570 คัน Tesla Model Y เป็นรถยนต์ที่ขายดีที่สุดในโลกในปี 2024 Elon Musk เน้นย้ำถึงความสำเร็จในการเพิ่มกำลังการผลิตที่โรงงาน Gigafactory ในเบอร์ลินและเท็กซัส ซึ่งมีบทบาทสำคัญต่อความสำเร็จนี้

ธุรกิจจัดเก็บพลังงานของ Tesla ก็เติบโตอย่างมากเช่นกัน ได้รับแรงหนุนจากความต้องการที่เพิ่มขึ้นสำหรับผลิตภัณฑ์อย่าง Megapack และ Powerwall Musk ย้ำว่าสegment นี้เป็นส่วนสำคัญของธุรกิจยานยนต์ของ Tesla

เทคโนโลยี Full Self-Driving (FSD) ยังคงพัฒนาอย่างต่อเนื่อง โดยขณะนี้โปรแกรม Beta พร้อมให้ผู้ใช้จำนวนมากขึ้นเข้าร่วม เพื่อเก็บรวบรวมข้อมูลที่มีค่า Musk แสดงความมั่นใจว่า Tesla จะบรรลุความสามารถขับเคลื่อนอัตโนมัติเต็มรูปแบบในเร็ว ๆ นี้

สำหรับอนาคต บริษัทตั้งเป้าเพิ่มยอดส่งมอบรถยนต์ประมาณ 50% ต่อปี พร้อมขยายกลุ่มผลิตภัณฑ์ และเพิ่มกำลังการผลิตในโรงงานที่มีอยู่ Tesla ยังมุ่งเน้นการลดต้นทุนและปรับปรุงประสิทธิภาพการดำเนินงาน

จุดที่น่าสนใจจาก Elon Musk คือ โครงการหุ่นยนต์ Optimus โดยเขาระบุว่าภายในสิ้นปี 2025 หุ่นยนต์ Optimus หลายพันตัวจะสามารถปฏิบัติงานได้จริง โดยจะเริ่มทดลองใช้งานในโรงงานของ Tesla Musk วางแผนเร่งขยายการผลิต Optimus อย่างรวดเร็ว โดยคาดว่าหากเติบโตที่อัตรา 50% ต่อปี การผลิตอาจแตะ 100 ล้านหน่วยต่อปีในอีกไม่กี่ปีข้างหน้า เขาย้ำว่าหุ่นยนต์และ AI เป็นหัวใจสำคัญของอนาคต Tesla และเป็นส่วนหนึ่งของกลยุทธ์ในการเป็นผู้นำทั้งในด้านรถยนต์ไฟฟ้า ปัญญาประดิษฐ์ และหุ่นยนต์ ซึ่งเป็นวิสัยทัศน์ที่อาจทำให้ Tesla กลายเป็นบริษัทที่มีมูลค่าสูงที่สุดในโลก

ผลประกอบการไตรมาสที่ 1 ปี 2025 ของ Tesla, Inc.

เมื่อวันที่ 22 เมษายน Tesla ได้เผยแพร่รายงานผลประกอบการไตรมาสที่ 1 ปี 2025 ซึ่งออกมาอ่อนแอกว่าที่คาดการณ์ไว้ โดยมีไฮไลต์ดังนี้:

• รายได้รวม: 19.34 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (–9%)
• กำไรสุทธิ: 0.93 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (–39%)
• กำไรต่อหุ้น: 0.27 ดอลลาร์สหรัฐ (–40%)
• อัตรากำไรจากการดำเนินงาน: 2.1% (–343 จุดพื้นฐาน)
• ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงาน: 2.75 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (+9%)
• รายจ่ายลงทุน (Capital expenditures): 1.49 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (–46%)

รายได้ตามกลุ่ม:

• การขายรถยนต์: 13.97 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (–20%)
• การผลิตและจัดเก็บพลังงาน: 2.73 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (+67%)
• บริการและรายได้อื่น: 2.63 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (+15%)

รายงานไตรมาสที่ 1 ปี 2025 ของ Tesla สะท้อนถึงช่วงเวลาที่ท้าทายสำหรับบริษัท ผลการดำเนินงานทางการเงินต่ำกว่าที่คาด โดย EPS (non-GAAP) อยู่ที่ 0.27 ดอลลาร์สหรัฐ ต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ที่ 0.42 ดอลลาร์สหรัฐ กลุ่มยานยนต์ซึ่งเป็นแหล่งรายได้หลักของบริษัทหดตัวลง 20% จากการส่งมอบที่ลดลง 13% และราคาขายเฉลี่ยที่ต่ำลง ผลลัพธ์เหล่านี้สะท้อนถึงผลกระทบจากการหยุดสายการผลิต Model Y ชั่วคราว การกำหนดราคาที่ก้าวร้าว และการพึ่งพารายได้จากเครดิตด้านกฎระเบียบ (595 ล้านดอลลาร์สหรัฐ) ซึ่งหากไม่มีรายได้นี้ กลุ่มยานยนต์จะขาดทุน

ปัจจัยเศรษฐกิจมหภาค ความไม่แน่นอนด้านนโยบายการค้า และความเสี่ยงด้านชื่อเสียงที่เกี่ยวข้องกับกิจกรรมสาธารณะของ Elon Musk ทำให้สถานการณ์ของบริษัทซับซ้อนยิ่งขึ้น

อย่างไรก็ตาม ธุรกิจพลังงานของ Tesla แสดงให้เห็นถึงการเติบโตอย่างโดดเด่น โดยมีรายได้เพิ่มขึ้น 67% แตะ 2.73 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ และสร้างกำไรขั้นต้นเป็นสถิติใหม่ ยืนยันความสำเร็จของบริษัทในกลุ่มจัดเก็บพลังงาน กระแสเงินสดอิสระกลับมาเป็นบวก อยู่ที่ 664 ล้านดอลลาร์สหรัฐ เทียบกับขาดทุน 2.53 พันล้านดอลลาร์ในปีที่แล้ว ซึ่งบ่งชี้ถึงการบริหารเงินทุนที่มีประสิทธิภาพ แม้จะมีการลงทุนด้าน AI อย่างมาก

การมุ่งเน้นด้านเทคโนโลยีขับเคลื่อนอัตโนมัติยังคงเป็นแรงขับเคลื่อนหลักของบริษัท โดยบริการ Full Self-Driving (FSD) แบบเสียเงินมีกำหนดเปิดตัวในเดือนมิถุนายน และคาดว่าจะมีรถไร้คนขับหลายล้านคันใช้งานภายในสิ้นปี 2025

โครงการหุ่นยนต์มนุษย์ Optimus ซึ่งตั้งเป้าผลิตหนึ่งล้านหน่วยต่อปีภายในปี 2029 ตอกย้ำความทะเยอทะยานของ Tesla ที่จะขยายธุรกิจให้ไกลกว่ารถยนต์

ตลาดตอบสนองในเชิงบวกต่อรายงาน โดยราคาหุ้นพุ่งขึ้นมากกว่า 7% หลังการเผยแพร่รายงาน สะท้อนถึงความเชื่อมั่นในโครงการเหล่านี้ โดยเฉพาะจากถ้อยแถลงของ Musk ว่าเขาจะให้ความสำคัญกับ Tesla อย่างเต็มที่ อย่างไรก็ตาม ความเสี่ยงระยะสั้นยังคงสูงมาก การถอนคำแถลงการณ์คาดการณ์การส่งมอบในปี 2025 สะท้อนถึงความไม่แน่นอนของอุปสงค์ ซึ่งถูกซ้ำเติมด้วยภาษีศุลกากรที่อาจเกิดขึ้น และการแข่งขันจากผู้ผลิตจีนอย่าง BYD

ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานที่เพิ่มขึ้น 9% และการไม่ให้รายละเอียดใด ๆ เกี่ยวกับการเปิดตัวรถรุ่นราคาประหยัด ยิ่งเพิ่มความไม่แน่นอน

ฝ่ายบริหารของ Tesla ไม่ได้ให้แนวโน้มเฉพาะเจาะจงสำหรับไตรมาสที่ 2 ปี 2025 โดยระบุเพียงว่าจะปรับประมาณการสำหรับปี 2025 อีกครั้งหลังรายงานไตรมาสที่ 2 เผยแพร่ โดยอ้างถึงความไม่แน่นอนที่ยังดำเนินอยู่ในตลาดยานยนต์และพลังงาน ท่ามกลางนโยบายการค้าและภาวะเศรษฐกิจที่เปลี่ยนแปลง

นักวิเคราะห์คาดว่ารายได้ในไตรมาสที่ 2 ปี 2025 จะอยู่ที่ประมาณ 24.45 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ อย่างไรก็ตาม Tesla ยังไม่ได้ยืนยันหรือตอบสนองต่อประมาณการนี้

ด้วยปัจจัยเหล่านี้ Tesla ยังคงเป็นการลงทุนที่มีความเสี่ยงสูง แม้ว่าธุรกิจด้านพลังงาน การพัฒนา AI และวิสัยทัศน์เชิงกลยุทธ์ระยะยาวจะเสนอศักยภาพการเติบโตในอนาคต แต่การจะทำให้แผนเหล่านี้เกิดขึ้นจริง จะต้องอาศัยการที่ Elon Musk หันกลับมาให้ความสำคัญกับการบริหารบริษัทอย่างแท้จริงตามที่เขาสัญญาไว้ กิจกรรมของเขาในแวดวงการเมืองสหรัฐฯ ส่งผลกระทบต่อชื่อเสียงของ Tesla และขณะนี้บริษัทกำลังเผชิญกับภารกิจสำคัญในการฟื้นฟูความเชื่อมั่นของทั้งผู้บริโภคและนักลงทุน

ผลประกอบการทางการเงินของเทสลา อิงค์ ไตรมาส 2 ปี 2025

เทสลาได้เผยแพร่รายงานผลประกอบการไตรมาส 2 ปี 2025 เมื่อวันที่ 23 กรกฎาคม ตัวเลขสำคัญเมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปี 2024 มีดังนี้:

รายได้รวม: 22.49 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (-12%)

กำไรสุทธิ: 1.39 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (-23%)

กำไรต่อหุ้น: 0.40 ดอลลาร์สหรัฐ (-23%)

อัตรากำไรจากการดำเนินงาน: 4.1% (-220 จุดฐาน)

ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงาน: 2.95 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (-1%)

ค่าใช้จ่ายลงทุน: 2.39 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (+5%)

รายได้ตามส่วนธุรกิจ:

การขายรถยนต์: 16.66 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (-16%)

การผลิตและจัดเก็บพลังงาน: 2.78 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (-7%)

บริการและรายได้อื่น ๆ: 3.04 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (+17%)

ผลประกอบการไตรมาส 2 ปี 2025 ของเทสลาออกมาไม่น่าประทับใจ โดยรายได้ลดลง 12% เมื่อเทียบปีต่อปี เหลือ 22.5 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ และกำไรสุทธิลดลงเหลือ 1.39 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งเป็นผลประกอบการไตรมาสที่อ่อนแอที่สุดในรอบสิบปี สาเหตุหลักมาจากรายได้จากการขายรถยนต์ลดลง 17 อยู่ที่ 16.66 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ กำไรจากการดำเนินงานลดลง 42% ขณะที่เงินสดอิสระ (free cash flow) อยู่ที่เพียง 146 ล้านดอลลาร์สหรัฐ สภาพคล่องโดยรวมลดลงเหลือ 36.8 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ณ สิ้นไตรมาส เทสลาส่งมอบรถยนต์จำนวน 384,122 คัน ลดลง 14% เมื่อเทียบปีต่อปี

ผลประกอบการเหล่านี้ชี้ให้เห็นถึงความท้าทายอย่างหนักที่เทสลากำลังเผชิญ ได้แก่ การชะลอตัวของความต้องการรถยนต์ไฟฟ้าทั่วโลก การแข่งขันที่รุนแรงขึ้นโดยเฉพาะจากผู้ผลิตจีน การลดราคาที่ดุเดือด และการถอนเงินสนับสนุนจากรัฐบาลสหรัฐฯ ซึ่งล้วนส่งผลกระทบต่ออัตรากำไรและผลกำไรสุทธิ ที่น่าสังเกตคือ ประมาณ 37% ของกำไรไตรมาสมาจากการขายเครดิตด้านกฎระเบียบ (439 ล้านดอลลาร์สหรัฐ) หากเครดิตเหล่านี้ถูกยกเลิกตามนโยบายใหม่ของสหรัฐฯ อัตรากำไรของเทสลาจะได้รับแรงกดดันมากขึ้น อุปสรรคเพิ่มเติม ได้แก่ อุปสรรคทางการค้า และคำวิจารณ์ต่อกิจกรรมทางการเมืองของอีลอน มัสก์ ซึ่งส่งผลกระทบต่อความต้องการในยุโรป

อย่างไรก็ตาม เทสลาก็ยังมีปัจจัยขับเคลื่อนการเติบโตที่เป็นไปได้หลายประการ ได้แก่ การเปิดตัวหุ่นยนต์แท็กซี่ที่ขับเคลื่อนเองอย่างเต็มรูปแบบ ซึ่งอาจนำไปสู่โมเดลการสมัครสมาชิกและการขยายฝูงหุ่นยนต์แท็กซี่ รวมถึงการวางแผนเปิดตัวรถยนต์ไฟฟ้าราคาประหยัดที่มีราคาประมาณ 25,000 ดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งอาจช่วยขยายฐานลูกค้าได้อย่างมาก นอกจากนี้ ยังคาดว่าจะเติบโตในส่วนของการจัดเก็บพลังงานและหุ่นยนต์

สำหรับไตรมาส 3 ปี 2025 เทสลาไม่ได้ให้คำแนะนำอย่างเป็นทางการสำหรับตัวชี้วัดสำคัญ อีลอน มัสก์ เตือนว่าจะมีไตรมาสที่ท้าทายข้างหน้าเนื่องจากปัจจัยมหภาค การสิ้นสุดของแรงจูงใจในสหรัฐฯ ภาษีใหม่สำหรับชิ้นส่วนที่ผลิตในจีน และความไม่แน่นอนด้านกฎระเบียบเกี่ยวกับระบบขับเคลื่อนอัตโนมัติ CFO ของบริษัทยังกล่าวว่าการผลิตรถยนต์ราคาประหยัดรุ่นล่าสุดจะค่อยเป็นค่อยไป นักวิเคราะห์ในวอลล์สตรีทคาดการณ์ว่ารายได้ไตรมาส 3 จะอยู่ที่ประมาณ 22.2 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ โดยกำไรต่อหุ้นอาจลดลงเหลือ 0.39 ดอลลาร์สหรัฐ ลดลง 25% เมื่อเทียบกับปีที่แล้ว

นักลงทุนตอบสนองเชิงลบต่อรายงานผลประกอบการดังกล่าว หุ้นเทสลาลดลงมากกว่า 8% หลังจากรายงานเผยแพร่ ความเห็นของนักวิเคราะห์มีความหลากหลาย บางรายยังคงแนะนำให้ซื้อ โดยตั้งเป้าราคาที่ 500 ดอลลาร์สหรัฐ ขณะที่บางรายมีท่าทีระมัดระวังมากขึ้น แนะนำขายที่ราคาเป้าหมายประมาณ 115 ดอลลาร์สหรัฐ นักวิเคราะห์ที่มองในแง่ร้ายที่สุดบางรายคาดการณ์ว่าบริษัทอาจล่มสลาย โดยตั้งเป้าราคาที่ 19 ดอลลาร์สหรัฐ ตามอัตราส่วนราคาต่อกำไร (P/E) เทสลายังคงมีมูลค่าสูงเกินจริงอย่างมากเมื่อเทียบกับค่าเฉลี่ยของอุตสาหกรรม ซึ่งทำให้การคาดการณ์ราคาหุ้นที่ลดลงดูมีเหตุผล อย่างไรก็ตาม อัตราส่วน P/E ที่สูงอาจสะท้อนความคาดหวังการเติบโตที่แข็งแกร่ง ซึ่งสำหรับเทสลาอาจสมเหตุสมผลจากความเป็นผู้นำทางเทคโนโลยีและการพัฒนาที่สามารถขยายตัวได้ในด้านการขับเคลื่อนอัตโนมัติ ปัญญาประดิษฐ์ และพลังงาน

เทสลากำลังอยู่ในช่วงเปลี่ยนผ่านทางกลยุทธ์ ผลกำไรและรายได้อาจยังคงผันผวนในไตรมาสต่อ ๆ ไป แต่หากบริษัทดำเนินแผนงานได้สำเร็จ ก็อาจฟื้นฟูโมเมนตัมการเติบโต การลงทุนในเทสลาในช่วงนี้จึงเป็นการเดิมพันระยะยาวในความสามารถของบริษัทด้านระบบอัตโนมัติ ปัญญาประดิษฐ์ และพลังงาน สำหรับผู้ที่ไม่ชอบความเสี่ยงสูง อาจเลือกรอจนกว่าผลการดำเนินงานจะมีเสถียรภาพและความต้องการสินค้าใหม่ยืนยันได้ชัดเจน

C3 charts

กลุ่มธุรกิจที่มีแนวโน้มสูงของ Tesla, Inc.

ด้านล่างนี้คือกลุ่มธุรกิจที่ Elon Musk กำลังพัฒนา ซึ่งอาจประสบความสำเร็จได้ในอนาคต:

• Robotaxi: โครงการ Robotaxi ของเทสลา (ชื่อ Cybercab) กำลังทดสอบในเมืองออสติน รัฐเท็กซัส ตั้งแต่เดือนมิถุนายน 2025 มีรถยนต์ Model Y ประมาณ 10–20 คัน ให้บริการรับส่งผู้โดยสารโดยไม่มีคนขับ แต่มีผู้ดูแลความปลอดภัยบนรถ บริการนี้ใช้เฉพาะการเชิญเท่านั้น ราคาเที่ยวละ 4.20 ดอลลาร์สหรัฐ และให้บริการในพื้นที่ South Congress อีลอน มัสก์ วางแผนขยายบริการในปี 2026 รวมถึงการเปิดตัว Cybercab ซึ่งเป็นรถยนต์สองที่นั่งที่ไม่มีพวงมาลัย ในอนาคต เจ้าของรถเทสลาจะสามารถปล่อยเช่ารถของตนเพื่อใช้งานในเครือข่าย robotaxi ได้
• รถบรรทุก Tesla Semi: รถบรรทุกไฟฟ้าที่ออกแบบมาเพื่อแทนที่รถบรรทุกดีเซลทั่วไป เปิดตัวครั้งแรกในเดือนพฤศจิกายน 2017 มาพร้อมระบบช่วยขับขี่ขั้นสูง เช่น Autopilot การสร้างรายได้จากโครงการ Tesla Semi จะมาจากการขายตรง บริการ การซ่อมบำรุง และโครงสร้างพื้นฐานการชาร์จ
• โครงการ Full Self-Driving (FSD): ระบบขับเคลื่อนอัตโนมัติเต็มรูปแบบ ซึ่งเป็นการอัปเกรดแบบมีค่าใช้จ่ายสำหรับเจ้าของรถ Tesla ปัจจุบันโครงการนี้สามารถสร้างรายได้หลายทาง หากพัฒนาเสร็จสมบูรณ์และได้รับการอนุมัติจากหน่วยงานกำกับดูแล Tesla สามารถขายซอฟต์แวร์ FSD ให้กับผู้ผลิตรถยนต์รายอื่น รวมถึงสร้างรายได้จากการอัปเดตและบริการสนับสนุนด้านเทคนิค
• หุ่นยนต์มนุษย์ Tesla Optimus: ในวันที่ 19 สิงหาคม 2021 ในงาน Tesla AI Day เทสลาได้เปิดตัว Tesla Bot หรือที่เรียกว่า Optimus หุ่นยนต์นี้ถูกออกแบบมาเพื่อทำงานหลากหลายในโรงงานอุตสาหกรรมและในบ้าน การสร้างรายได้จะมาจากการขายหุ่นยนต์ การให้เช่าและบริการสมัครสมาชิก รวมถึงการขายบริการซ่อมบำรุงและอะไหล่ การผลิตจำกัดเริ่มต้นในปี 2025 สำหรับใช้ในโรงงานเทสลา และวางแผนจำหน่ายอย่างกว้างขวางให้กับบริษัทอื่นในปี 2026
• ซูเปอร์คอมพิวเตอร์ Tesla Dojo: Tesla กำลังพัฒนาโครงสร้างพื้นฐาน AI ขนาดใหญ่สำหรับ Dojo ซูเปอร์คอมพิวเตอร์ ซึ่งออกแบบมาเพื่อประมวลผลข้อมูลจำนวนมหาศาลสำหรับโมเดล Machine Learning รายได้จะมาจากการให้เช่าพลังประมวลผล และการพัฒนาผลิตภัณฑ์และบริการที่ขับเคลื่อนด้วย AI ใหม่ ๆ
• ธุรกิจพลังงาน: Tesla กำลังขยายหน่วยธุรกิจด้านพลังงานอย่างแข็งขัน ครอบคลุมการผลิตและจำหน่ายแผงโซลาร์เซลล์ ระบบจัดเก็บพลังงาน และบริการด้านพลังงาน บริษัทจะสร้างรายได้จากการขายอุปกรณ์ การติดตั้ง การบำรุงรักษา และสัญญาบริการด้านพลังงาน

การคาดการณ์จากผู้เชี่ยวชาญต่อหุ้น Tesla, Inc. สำหรับปี 2025

• Barchart: นักวิเคราะห์ 12 จาก 40 คน ให้คะแนนหุ้นเทสลาเป็น “ซื้อแรง” (Strong Buy), 2 คนเป็น “ซื้อ” (Buy), 16 คนเป็น “ถือ” (Hold) และ 10 คนเป็น “ขายแรง” (Strong Sell) ราคาตั้งเป้าสูงสุดอยู่ที่ 500 ดอลลาร์สหรัฐ และต่ำสุดที่ 115 ดอลลาร์สหรัฐ
• MarketBeat: นักวิเคราะห์ 18 จาก 40 คน แนะนำ “ซื้อ” (Buy), 13 คนแนะนำ “ถือ” (Hold) และ 9 คนแนะนำ “ขาย” (Sell) ราคาตั้งเป้าสูงสุดอยู่ที่ 500 ดอลลาร์สหรัฐ และต่ำสุดที่ 19 ดอลลาร์สหรัฐ
• TipRanks: นักวิเคราะห์ 14 จาก 33 คน แนะนำ “ซื้อ” (Buy), 13 คนแนะนำ “ถือ” (Hold) และ 7 คนแนะนำ “ขาย” (Sell) ราคาตั้งเป้าสูงสุดอยู่ที่ 500 ดอลลาร์สหรัฐ และต่ำสุดที่ 19 ดอลลาร์สหรัฐ
• Stock Analysis: นักวิเคราะห์ 6 จาก 34 คน ให้คะแนนหุ้นเป็น “ซื้อแรง” (Strong Buy), 8 คนเป็น “ซื้อ” (Buy), 13 คนเป็น “ถือ” (Hold), 4 คนเป็น “ขาย” (Sell) และ 3 คนเป็น “ขายแรง” (Strong Sell) ราคาตั้งเป้าสูงสุดอยู่ที่ 500 ดอลลาร์สหรัฐ และต่ำสุดที่ 19 ดอลลาร์สหรัฐ

การคาดการณ์ราคาหุ้น Tesla, Inc. สำหรับปี 2025

อีลอน มัสก์ (Elon Musk) สนับสนุนโดนัลด์ ทรัมป์ (Donald Trump) อย่างแข็งขันในช่วงการเลือกตั้งประธานาธิบดีสหรัฐฯ และหลังจากที่ทรัมป์ชนะ เลขหุ้นของเทสลา (TSLA) ก็เริ่มเพิ่มขึ้น ระหว่างวันที่ 4 พฤศจิกายน ถึง 16 ธันวาคม ราคาหุ้นเพิ่มขึ้นเป็นสองเท่า แตะจุดสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 489 ดอลลาร์สหรัฐ อย่างไรก็ตาม การมีส่วนร่วมของมัสก์กับเหรียญดิจิทัล DOGE ส่งผลเสียต่อเทสลา นอกจากการแข่งขันที่รุนแรงและความตึงเครียดทางการค้าแล้ว ยังมีการต่อต้านเทสลาผ่านโซเชียลมีเดียและกลุ่มผู้สนับสนุนความก้าวหน้าที่เรียกร้องให้บอยคอตรถเทสลา ด้วยเหตุนี้ ราคาหุ้น TSLA จึงลดลง 56% กลับไปสู่ระดับเดียวกับต้นเดือนพฤศจิกายน 2024

การกลับมานำบริษัทของมัสก์อีกครั้งได้จุดประกายความหวังให้นักลงทุน ราคาหุ้นเทสลาพุ่งขึ้น 67% ระหว่างเดือนเมษายนถึงพฤษภาคม 2025 อย่างไรก็ตาม มัสก์ก็มีปัญหาทางการเมืองอีกครั้ง — คราวนี้ปะทะกับรัฐบาลทรัมป์ ซึ่งนำไปสู่ข้อพิพาทในโซเชียลมีเดียและการตัดสินใจของรัฐบาลในการลดเงินอุดหนุนรถยนต์ไฟฟ้าในสหรัฐฯ เนื่องจากประมาณ 37% ของกำไรไตรมาส 2 ปี 2025 ของเทสลามาจากการขายเครดิตการกำกับดูแล จึงอาจส่งผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญต่อผลประกอบการทางการเงินของบริษัท ดังนั้น นักลงทุนจึงยังคงระมัดระวัง ราคาหุ้น TSLA จึงเคลื่อนไหวในช่วง 290–370 ดอลลาร์สหรัฐ

จากผลการดำเนินงานปัจจุบัน ราคาหุ้นเทสลามีแนวทางราคาในปี 2025 ดังนี้

คาดการณ์เชิงบวก: ราคาหุ้นจะทดสอบแนวรับที่ 290 ดอลลาร์สหรัฐ ก่อนจะดีดตัวขึ้นและทะลุแนวต้านที่ 370 ดอลลาร์สหรัฐ หากราคาผ่านแนวนี้ได้ เป้าหมายต่อไปคือจุดสูงสุดประวัติการณ์ที่ 489 ดอลลาร์สหรัฐ อีลอน มัสก์เป็นผู้บริหารที่มีความสามารถ มีประวัติการผ่านพ้นวิกฤตและเปลี่ยนแปลงธุรกิจอย่างโดดเด่น การลงทุนในหุ้นเทสลา คือความเชื่อมั่นว่า มัสก์จะสามารถนำทางบริษัทไปสู่ความสำเร็จในอนาคต

คาดการณ์เชิงลบ: หากราคาหุ้นร่วงลงต่ำกว่าแนวรับที่ 290 ดอลลาร์สหรัฐ ความรู้สึกเชิงลบในหมู่นักลงทุนอาจทวีความรุนแรง และในกรณีที่เลวร้ายที่สุด ราคาหุ้น TSLA อาจลดลงถึง 160 ดอลลาร์สหรัฐ

ความเสี่ยงในการลงทุนในหุ้น Tesla, Inc.

เมื่อพิจารณาการลงทุนในหุ้นของ Tesla, Inc. สิ่งสำคัญคือต้องตระหนักถึงปัจจัยที่อาจส่งผลกระทบเชิงลบต่อรายได้ในอนาคตของบริษัท ซึ่งมีดังนี้:

• การแข่งขันที่เพิ่มขึ้น: Tesla เผชิญกับการแข่งขันที่เพิ่มขึ้นจากผู้ผลิตรถยนต์แบบดั้งเดิม เช่น Volkswagen, General Motors และ Ford รวมถึงผู้เล่นใหม่ เช่น BYD, Rivian และ Lucid การแข่งขันรุนแรงเป็นพิเศษในประเทศจีน ที่ซึ่ง BYD ได้แซงหน้า Tesla ในการผลิตรถยนต์ไฟฟ้ารวมทั้งรถไฮบริดแล้ว การแข่งขันที่เพิ่มขึ้นอาจทำให้ Tesla สูญเสียส่วนแบ่งการตลาดและเกิดสงครามราคา ส่งผลให้กำไรลดลง
• สภาพเศรษฐกิจ: อัตราดอกเบี้ยที่สูงและภาวะเศรษฐกิจถดถอยสามารถส่งผลกระทบต่อการใช้จ่ายของผู้บริโภคในสินค้าราคาสูง เช่น รถยนต์ไฟฟ้า หากอัตราดอกเบี้ยยังคงสูงหรือลดลงน้อย จะทำให้ต้นทุนการจัดไฟแนนซ์รถ Tesla เพิ่มขึ้นและอาจทำให้ผู้ซื้อเป้าหมายลดลง
• การเปลี่ยนแปลงนโยบาย: การเปลี่ยนแปลงนโยบายรัฐบาล เช่น การยกเลิกหรือลดสิทธิประโยชน์ทางภาษีสำหรับรถยนต์ไฟฟ้า อาจส่งผลต่อความต้องการรถ Tesla นอกจากนี้นโยบายระดับรัฐ เช่น ระบบเครดิตใหม่ในแคลิฟอร์เนีย ที่ Tesla อาจไม่ผ่านเกณฑ์ ก็อาจส่งผลกระทบต่อยอดขายเพิ่มเติม
• ปัญหาการผลิตและห่วงโซ่อุปทาน: ความล่าช้าหรือความไม่มีประสิทธิภาพในการเพิ่มกำลังผลิตของรุ่นรถใหม่อาจทำให้ Tesla ไม่สามารถตอบสนองความต้องการตลาดได้ นอกจากนี้ความไม่แน่นอนในห่วงโซ่อุปทาน ขาดแคลนชิป หรือการปิดโรงงาน ก็อาจส่งผลต่อกำลังการผลิต
• ความท้าทายทางเทคโนโลยี: หากความก้าวหน้าของ Tesla ในระบบขับขี่อัตโนมัติหรือเทคโนโลยีแบตเตอรี่ไม่เป็นไปตามความคาดหวัง หรือหากคู่แข่งก้าวหน้าเร็วกว่าทางด้านเหล่านี้ อาจทำให้ Tesla สูญเสียความได้เปรียบทางการแข่งขันและความเชื่อมั่นจากนักลงทุน
• พลวัตของตลาดโลก: ความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยน ความตึงเครียดทางการค้า (โดยเฉพาะกับจีน ซึ่งเป็นทั้งตลาดสำคัญและฐานการผลิตของ Tesla) หรือการเก็บภาษีนำเข้าใหม่ อาจส่งผลกระทบต่อรายได้จากต่างประเทศของ Tesla

เมื่อรวมปัจจัยเหล่านี้ จะเห็นได้ว่าสภาพแวดล้อมของ Tesla ในปี 2025 อาจมีความท้าทายสูง บริษัทจะต้องบริหารจัดการทั้งปัจจัยภายในและภายนอกอย่างรอบคอบ เพื่อรักษาหรือเพิ่มความสามารถในการแข่งขันในตลาดโลก

คำชี้แจง: บทความนี้ได้รับการแปลด้วยความช่วยเหลือจากเครื่องมือ AI แม้ว่าจะได้พยายามอย่างเต็มที่ในการรักษาความหมายดั้งเดิม แต่อาจมีความคลาดเคลื่อนหรือข้อบกพร่องบางประการ หากไม่มั่นใจ โปรดอ้างอิงจากต้นฉบับภาษาอังกฤษ