เหตุใดผลประกอบการที่แข็งแกร่งของ Palantir จึงไม่สามารถหยุดการร่วงลงของราคาหุ้นได้ – แล้วอะไรจะเกิดขึ้นต่อไป?

Palantir ยังคงสร้างการเติบโตของรายได้อย่างรวดเร็วและได้ปรับเพิ่มแนวโน้มสำหรับปี 2026 อย่างไรก็ตาม มูลค่าที่อยู่ในระดับสูงและแรงขายทั่วทั้งภาคซอฟต์แวร์ได้ฉุดให้หุ้น Palantir ร่วงลงเกือบ 30% คาดการณ์หลักสำหรับหุ้น PLTR คือการทะลุเหนือระดับ 127 USD ตามด้วยการฟื้นตัวสู่ระดับ 160 USD และ 205 USD

Palantir Technologies Inc. (NASDAQ: PLTR) ยังคงสร้างการเติบโตของรายได้อย่างรวดเร็ว โดยได้รับแรงหนุนจากความต้องการที่แข็งแกร่งสำหรับซอฟต์แวร์วิเคราะห์ข้อมูลและโซลูชันปัญญาประดิษฐ์ ผลประกอบการ Q1 2026 ของบริษัทแสดงให้เห็นถึงการเร่งตัวของการเติบโตทั้งในธุรกิจเชิงพาณิชย์และธุรกิจภาครัฐในสหรัฐฯ

อย่างไรก็ตาม ผลประกอบการที่แข็งแกร่งกลับไม่สามารถสนับสนุนราคาหุ้นได้ ในเดือนมิถุนายน หุ้นเผชิญแรงกดดันจากมูลค่าที่อยู่ในระดับสูง แรงขายทั่วทั้งภาคซอฟต์แวร์ และความกังวลที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับการแข่งขันในตลาด AI นอกจากนี้ ยังมีแรงกดดันเพิ่มเติมจากรายงานที่ระบุว่าสัญญาภาครัฐบางส่วนของ Palantir ในยุโรปกำลังอยู่ระหว่างการทบทวน

บทความนี้จะวิเคราะห์ Palantir Technologies Inc. อธิบายแหล่งที่มาของรายได้ ทบทวนผลประกอบการรายไตรมาส และนำเสนอการวิเคราะห์ปัจจัยพื้นฐานของ PLTR นอกจากนี้ยังนำเสนอการคาดการณ์ของนักวิเคราะห์สำหรับหุ้น Palantir ในปี 2026 และวิเคราะห์การเคลื่อนไหวของราคาหุ้น ซึ่งเป็นพื้นฐานสำหรับการคาดการณ์หุ้น Palantir ในปี 2026.

เกี่ยวกับ Palantir Technologies Inc.

Palantir Technologies ก่อตั้งในปี 2003 โดย Peter Thiel, Alexander Karp, Joseph Lonsdale, Stephen Cohen และ Nathan Gеttings บริษัทเข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์นิวยอร์กเมื่อ 30 กันยายน 2020 ภายใต้สัญลักษณ์ PLTR

Palantir เชี่ยวชาญในการพัฒนาโปรแกรมวิเคราะห์ข้อมูลขนาดใหญ่ ได้แก่ Gotham สำหรับหน่วยงานความมั่นคงและข่าวกรอง; Foundry สำหรับภาคองค์กร; และ Apollo สำหรับการปรับใช้ซอฟต์แวร์ ผลิตภัณฑ์เหล่านี้มีให้ลูกค้าภาครัฐและเอกชน ใช้บริหารจัดการและวิเคราะห์ข้อมูลโดยเน้นความเป็นส่วนตัวและความปลอดภัย

กระแสการเงินหลักของ Palantir Technologies Inc.

รายได้ของ Palantir มาจากการขายไลเซนส์ซอฟต์แวร์และบริการที่เกี่ยวข้อง แหล่งรายได้หลักมีดังนี้:

• Licence fees: องค์กรและหน่วยงานรัฐบาลซื้อไลเซนส์เพื่อใช้แพลตฟอร์มของ Palantir (Gotham, Foundry)
• Subscriptions and services: นอกจากไลเซนส์เริ่มต้นแล้ว Palantir เสนอการสมัครสมาชิกเพื่อรับการสนับสนุนทางเทคนิคและอัปเกรด ตลอดจนบริการติดตั้ง ปรับแต่ง และฝึกอบรมบุคลากร
• Professional services: ให้บริการเฉพาะทาง เช่น การวิเคราะห์ข้อมูล พัฒนาวิธีแก้ไขตามความต้องการ และช่วยผสานระบบ
• Government contracts: สัดส่วนรายได้สำคัญมาจากสัญญากับหน่วยงานรัฐบาล ซึ่งใช้เทคโนโลยีในการวิเคราะห์ข้อมูลด้านความมั่นคง ข่าวกรอง และภาครัฐ
• Corporate sector: ไม่กี่ปีมานี้ บริษัทขยายตลาดการค้าอย่างแข็งขัน เสนอทางออกด้านวิเคราะห์ให้บริษัทใหญ่เพื่อเพิ่มประสิทธิภาพกระบวนการ จัดการความเสี่ยง และประมวลผลข้อมูลสถิติ

ดังนั้น รายได้รวมของ Palantir เกิดจากการผสมผสานระหว่างการขายซอฟต์แวร์ไลเซนส์ การสมัครสมาชิก บริการมืออาชีพ และสัญญาระยะยาวกับลูกค้าภาครัฐและเอกชน

รายงานไตรมาสที่ 3 ปี 2024 ของ Palantir Technologies Inc.

Palantir Technologies เผยแพร่ข้อมูลไตรมาส 3 ปี 2024 เมื่อ 4 พฤศจิกายน 2024 ประเด็นสำคัญมีดังนี้ (https://investors.palantir.com/financials/quarterly-results):

• Revenue: 726.5 ล้านดอลลาร์สหรัฐ (+30%)
• Net income: 149.3 ล้านดอลลาร์สหรัฐ (+103%)
• Earnings per share: 0.06 ดอลลาร์สหรัฐ (+100%)

รายได้ตามเซ็กเมนต์และภูมิภาค:

• US: 498.9 ล้านดอลลาร์สหรัฐ (+45%)
• UK: 69.5 ล้านดอลลาร์สหรัฐ (+10%)
• Other countries: 157.0 ล้านดอลลาร์สหรัฐ (+21%)
• Government: 408.3 ล้านดอลลาร์สหรัฐ (+33%)
• Commercial revenue: 317.5 ล้านดอลลาร์สหรัฐ (+27%)
• US government revenue: 319.8 ล้านดอลลาร์สหรัฐ (+39%)
• US commercial Revenue: 179.1 ล้านดอลลาร์สหรัฐ (+34%)

รายงานแสดงว่ารัฐบาลสหรัฐยังคงเป็นแหล่งรายได้หลักของ Palantir โดยคิดเป็นเกือบครึ่งของรายได้รวม บริษัทคาดการณ์รายได้ 767.0–771.0 ล้านดอลลาร์สหรัฐใน Q4 2024 เพิ่มขึ้น 5–6% จากไตรมาสก่อนหน้า

รายงานไตรมาสที่ 4 ปี 2024 ของ Palantir Technologies, Inc.

Palantir Technologies เผยแพร่ผลประกอบการ Q4 2024 เมื่อ 3 กุมภาพันธ์ 2025 ประเด็นสำคัญดังนี้ (https://investors.palantir.com/financials/quarterly-results):

• Revenue: 827.5 ล้านดอลลาร์สหรัฐ (+36%)
• Net income: 76.9 ล้านดอลลาร์สหรัฐ (-21%)
• Earnings per share: 0.03 ดอลลาร์สหรัฐ (-25%)

รายได้ตามเซ็กเมนต์:

• Commercial revenue: 372.5 ล้านดอลลาร์สหรัฐ (+31%)
• US government revenue: 343.0 ล้านดอลลาร์สหรัฐ (+45%)
• US commercial revenue: 214.0 ล้านดอลลาร์สหรัฐ (+64%)

ซีอีโอ Alexander Karp ระบุว่าผลลัพธ์ Q4 ยังคงโดดเด่น โดยเน้นว่าความเชื่อเดิมของบริษัทเกี่ยวกับการนำโมเดลภาษาขนาดใหญ่มาใช้อย่างแพร่หลายได้รับการพิสูจน์แล้ว และช่วยขับเคลื่อนการเติบโต เขายังกล่าวว่าผลลัพธ์เหล่านี้เป็นส่วนหนึ่งของวิสัยทัศน์ระยะยาว โดย Palantir อยู่ในช่วงต้นของการปฏิวัติหลายปีที่บริษัทเตรียมตัวมานานกว่า 20 ปี

สำหรับปี 2025 Palantir ให้แนวโน้มเชิงบวก คาดว่ารายได้จะอยู่ในช่วง 3.74–3.76 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ คิดเป็นการเติบโตปีต่อปีราว 31% ซึ่งสูงกว่าฉันทามติของนักวิเคราะห์อย่างมีนัยสำคัญ สะท้อนความเชื่อมั่นในอุปสงค์ต่อแพลตฟอร์ม AI และซอฟต์แวร์ของบริษัทที่คงอยู่

รายได้เชิงพาณิชย์ในสหรัฐคาดว่าจะถึง 1.07 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ เพิ่มขึ้น 54% จาก 2024 ฝ่ายบริหารยังคาดการณ์กำไรจากการดำเนินงานปรับปรุงในช่วง 1.55–1.57 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ และกระแสเงินสดอิสระปรับปรุง 1.05–1.70 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ พร้อมคงกำไรจากการดำเนินงานและกำไรสุทธิแบบ GAAP ในทุกไตรมาสของปี 2025

สำหรับ Q1 2025 คาดรายได้ 858–862 ล้านดอลลาร์สหรัฐ และกำไรจากการดำเนินงานปรับปรุง 354–358 ล้านดอลลาร์สหรัฐ กำหนดเป้าหมายใหม่ของปีล่วงหน้า

แม้แนวโน้ม Palantir จะเป็นบวก แต่รายงานล่าสุดเรื่องการอาจปรับลดงบกลาโหมสหรัฐได้สร้างความกังวลแก่ นักลงทุน เนื่องจากกว่า 40% ของรายได้ Q4 มาจากสัญญาภาครัฐของสหรัฐ

รายงานผลประกอบการ Q1 2025 ของ Palantir Technologies Inc.

เมื่อวันที่ 5 พฤษภาคม 2025 Palantir Technologies ได้เผยแพร่ผลประกอบการ Q1 2025 ครอบคลุมไตรมาสสิ้นสุดวันที่ 31 มีนาคม ตัวเลขสำคัญมีดังนี้ (https://investors.palantir.com/financials/quarterly-results):

• รายได้: 883.9 ล้านดอลลาร์สหรัฐ (+39%)
• กำไรสุทธิ: 214.0 ล้านดอลลาร์สหรัฐ (+24%)
• กำไรต่อหุ้น (non-GAAP): 0.13 ดอลลาร์สหรัฐ (+62%)

รายได้ตามเซกเมนต์:

• รายได้เชิงพาณิชย์: 396.8 ล้านดอลลาร์สหรัฐ (+33%)
• รายได้ภาครัฐ: 486.9 ล้านดอลลาร์สหรัฐ (+45%)
• รายได้จากรัฐบาลสหรัฐฯ: 373.0 ล้านดอลลาร์สหรัฐ (+45%)
• รายได้เชิงพาณิชย์ในสหรัฐฯ: 255.0 ล้านดอลลาร์สหรัฐ (+71%)

รายงานกำไร Q1 2025 สะท้อนการเติบโตอย่างต่อเนื่องและสถานะที่แข็งแกร่งของ Palantir ในตลาดโซลูชัน AI รายได้เพิ่มขึ้น 39% y/y และสอดคล้องกับฉันทามติของนักวิเคราะห์ ตอกย้ำโมเมนตัมธุรกิจที่แข็งแกร่ง แรงขับเคลื่อนหลักคือกลุ่มเชิงพาณิชย์ในสหรัฐฯ ซึ่งรายได้เพิ่มขึ้น 71%

ข้อมูลรายไตรมาสชี้ถึงความคืบหน้าในการกระจายแหล่งรายได้ Palantir เดินหน้าลดการพึ่งพาสัญญาภาครัฐด้วยการเพิ่มสัดส่วนลูกค้าเชิงพาณิชย์ ฐานลูกค้าก็ขยายตัว โดยจำนวนลูกค้าเพิ่มขึ้น 39% y/y และ 8% q/q

ในช่วงรายงาน Palantir ปิดดีล 139 รายการ โดยแต่ละดีลมีมูลค่าอย่างน้อย 1 ล้านดอลลาร์สหรัฐ รวมถึง 51 ดีลเกิน 5 ล้านดอลลาร์สหรัฐ และ 31 ดีลเกิน 10 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ตัวเลขเหล่านี้สะท้อนดีมานด์ที่เพิ่มขึ้นต่อผลิตภัณฑ์ของ Palantir ในหมู่ลูกค้าบรรษัทขนาดใหญ่

ตัวชี้วัดความสามารถทำกำไรก็น่าประทับใจ รายได้จากการดำเนินงานอยู่ที่ 176 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ด้วยมาร์จิ้น 20% และกระแสเงินสดอิสระ 370 ล้านดอลลาร์สหรัฐ กฎข้อ 40 (ผลรวมของการเติบโตของรายได้และมาร์จิ้นการดำเนินงาน) อยู่ที่ 83% แสดงสมดุลที่ดีระหว่างการเติบโตและประสิทธิภาพ

Palantir ยังคงมีมุมมองมั่นใจ คาดการณ์รายได้ทั้งปี 2025 ถูกปรับเพิ่มเป็น 3.89-3.90 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ สะท้อนความคาดหวังต่อผลงานที่แข็งแกร่งอย่างต่อเนื่องจากแพลตฟอร์ม AIP และพันธมิตรที่ขยายตัวในภาคเชิงพาณิชย์ คาดการณ์ Q2 2025 รวมรายได้ 934-938 ล้านดอลลาร์สหรัฐ และกำไรจากการดำเนินงาน 401-405 ล้านดอลลาร์สหรัฐ

แม้รายงานกำไรเป็นบวก หุ้น Palantir ร่วง 11% หลังการเผยแพร่ เนื่องจากกังวลต่ออัตราส่วนการประเมินมูลค่าที่สูง โดยเฉพาะ P/E ที่ 536 เทียบกับค่าเฉลี่ยอุตสาหกรรมซอฟต์แวร์ที่ 42 อย่างไรก็ดี ราคาหุ้น PLTR ดีดตัวในวันถัดมา บ่งชี้ว่านักลงทุนยังยอมรับความเสี่ยงโดยคาดหวังผลลัพธ์ที่ยอดเยี่ยมจาก Palantir Technologies

รายงานผลประกอบการ Q2 2025 ของ Palantir Technologies Inc.

เมื่อวันที่ 4 สิงหาคม 2025 Palantir Technologies เผยแพร่ผลประกอบการ Q2 2025 สำหรับไตรมาสสิ้นสุดวันที่ 30 มิถุนายน ไฮไลท์สำคัญมีดังนี้ (https://investors.palantir.com/financials/quarterly-results):

• รายได้: 1.00 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (+48%)
• กำไรสุทธิ: 326.72 ล้านดอลลาร์สหรัฐ (+33%)
• กำไรต่อหุ้น (non-GAAP): 0.16 ดอลลาร์สหรัฐ (+100%)

รายได้ตามเซกเมนต์:

• รายได้เชิงพาณิชย์: 450.7 ล้านดอลลาร์สหรัฐ (+47%)
• รายได้ภาครัฐ: 552.9 ล้านดอลลาร์สหรัฐ (+49%)
• รายได้จากรัฐบาลสหรัฐฯ: 426.1 ล้านดอลลาร์สหรัฐ (+53%)
• รายได้เชิงพาณิชย์ในสหรัฐฯ: 306.5 ล้านดอลลาร์สหรัฐ (+93%)

Palantir แสดงการเติบโตที่แข็งแกร่งในไตรมาส 2 ปี 2025 รายได้แตะ 1.00 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ เพิ่มขึ้น 48% year-on-year และ 14% quarter-on-quarter การเติบโตขับเคลื่อนหลักโดยสองกลุ่ม: กลุ่ม Government มีรายได้ 553 ล้านดอลลาร์สหรัฐ (+49% y/y) ขณะที่ธุรกิจ Commercial ทำได้ 451 ล้านดอลลาร์สหรัฐ (+47% y/y) ในเชิงภูมิศาสตร์ สหรัฐฯ ยังคงเป็นตัวขับเคลื่อนการเติบโตหลัก โดยสร้างรายได้ 733 ล้านดอลลาร์สหรัฐ (+68% y/y และ +17% q/q) นอกสหรัฐฯ รายได้รวม 271 ล้านดอลลาร์สหรัฐ (+12% y/y)

ความสามารถทำกำไรดีขึ้นใน Q2 อัตรากำไรขั้นต้นอยู่ที่ประมาณ 80.8%—เป็นส่วนของรายได้ที่เหลือหลังจากต้นทุนบริการผลิตภัณฑ์โดยตรง อัตรากำไรจากการดำเนินงานตาม GAAP อยู่ที่ 27% ขณะที่มาร์จิ้นสุทธิอยู่ที่ 32.6% สะท้อนกำไรสุทธิที่สูงเมื่อเทียบกับรายได้ บนเกณฑ์ non-GAAP (ตัดบางรายการที่ไม่ใช่การดำเนินงาน) อัตรากำไรจากการดำเนินงานอยู่ที่ 46% การขยายมาร์จิ้นได้รับแรงหนุนจากอำนาจคงที่เชิงปฏิบัติการ โดยค่าใช้จ่ายเติบโตช้ากว่ารายได้

กำไรต่อหุ้นตาม GAAP อยู่ที่ 0.13 ดอลลาร์สหรัฐ และ non-GAAP อยู่ที่ 0.16 ดอลลาร์สหรัฐ ความต่างมาจากค่าตอบแทนในรูปหุ้น (SBC) และภาษีนายจ้างที่เกี่ยวข้อง

ผู้บริหารปรับเพิ่มไกแดนซ์สำหรับ Q3 2025 คาดรายได้ 1.083–1.087 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ และกำไรจากการดำเนินงานที่ปรับปรุงแล้ว 493–497 ล้านดอลลาร์สหรัฐ สำหรับทั้งปี 2025 บริษัทคาดรายได้ 4.142–4.150 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (ราว +45% y/y) กำไรจากการดำเนินงานที่ปรับปรุงแล้ว 1.912–1.920 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ และกระแสเงินสดอิสระที่ปรับปรุงแล้ว 1.8–2.0 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ บริษัทยังเน้นการเร่งตัวของเซกเมนต์เชิงพาณิชย์ในสหรัฐฯ ซึ่งคาดว่าจะเกิน 1.302 พันล้านดอลลาร์สหรัฐตลอดทั้งปี

ผลประกอบการไตรมาส 3 ปี 2025 ของบริษัท Palantir Technologies Inc.

เมื่อวันที่ 3 พฤศจิกายน 2025 Palantir Technologies เผยแพร่ผลประกอบการไตรมาส 3 ของปีงบประมาณ 2025 ซึ่งสิ้นสุดวันที่ 30 กันยายน ตัวเลขสำคัญมีดังนี้ (https://investors.palantir.com/financials/quarterly-results):

• รายได้: 1.18 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (+63%)
• กำไรสุทธิ (non-GAAP): 528.71 ล้านดอลลาร์สหรัฐ (+119%)
• กำไรต่อหุ้น (non-GAAP): 0.21 ดอลลาร์สหรัฐ (+110%)

รายได้ตามกลุ่ม:

• รายได้เชิงพาณิชย์: 548.42 ล้านดอลลาร์สหรัฐ (+73%)
• รายได้ภาครัฐ: 632.68 ล้านดอลลาร์สหรัฐ (+55%)
• รายได้ภาครัฐสหรัฐฯ: 485.90 ล้านดอลลาร์สหรัฐ (+52%)
• รายได้เชิงพาณิชย์สหรัฐฯ: 396.70 ล้านดอลลาร์สหรัฐ (+121%)

Palantir รายงานผลประกอบการ Q3 2025 ที่แข็งแกร่งเป็นพิเศษ โดยสูงกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้อย่างมีนัยสำคัญ รายได้เติบโต 63% เมื่อเทียบรายปี สูงกว่าประมาณการฉันทามติราว 8% ขณะที่กำไรต่อหุ้นแบบปรับปรุงแล้ว (non-GAAP EPS) อยู่ที่ 0.21 USD เทียบกับการคาดการณ์ที่ประมาณ 0.17 USD

เมื่ออิงตามเกณฑ์ non-GAAP ปัจจุบันบริษัทดำเนินงานในลักษณะเดียวกับธุรกิจซอฟต์แวร์ที่เติบโตเต็มที่และมีอัตรากำไรสูง กำไรจากการดำเนินงานที่ปรับปรุงแล้วอยู่ที่ 601 ล้าน USD โดยมีอัตรากำไร 51% กำไรสุทธิที่ปรับปรุงแล้วอยู่ที่ 529 ล้าน USD และกระแสเงินสดอิสระที่ปรับปรุงแล้วอยู่ที่ 540 ล้าน USD (อัตรากำไร 46%) ซึ่งหมายความว่ารายได้มากกว่าครึ่งหนึ่งถูกเปลี่ยนเป็นเงินสด

การเติบโตได้รับแรงขับเคลื่อนหลักจากการขยายความสัมพันธ์กับลูกค้า อัตราการรักษารายได้สุทธิในรูปดอลลาร์อยู่ที่ 134% ซึ่งบ่งชี้ว่าลูกค้าเดิมเพิ่มการใช้จ่ายกับ Palantir ประมาณ 34% เมื่อเทียบรายปี ขณะเดียวกัน มูลค่าสัญญารวมของบริษัทเพิ่มขึ้น 151% เป็น 2.8 พันล้าน USD

โครงสร้างธุรกิจยังเปลี่ยนไปสนับสนุนกลุ่มเชิงพาณิชย์มากขึ้น รายได้เชิงพาณิชย์เพิ่มขึ้น 73% เมื่อเทียบรายปี ขณะที่รายได้เชิงพาณิชย์ในสหรัฐฯ พุ่งขึ้น 121% เป็น 397 ล้าน USD รายได้จากภาครัฐเพิ่มขึ้น 55% เมื่อเทียบรายปี ปัจจุบันตลาดสหรัฐฯ คิดเป็นประมาณ 75% ของรายได้รวม โดยจำนวนข้อตกลงขนาดใหญ่ยังคงเพิ่มขึ้น มีสัญญา 204 ฉบับที่มีมูลค่ามากกว่า 1 ล้าน USD ในระหว่างไตรมาส รวมถึง 53 ฉบับที่มีมูลค่ามากกว่า 10 ล้าน USD

ฝ่ายบริหารได้ปรับเพิ่มแนวโน้มทั้งปี 2025 โดยขณะนี้คาดว่ารายได้จะอยู่ที่ 4.396–4.400 พันล้าน USD (+53% เมื่อเทียบรายปี) กำไรจากการดำเนินงานที่ปรับปรุงแล้วคาดว่าจะอยู่ที่ 2.151–2.155 พันล้าน USD และกระแสเงินสดอิสระที่ปรับปรุงแล้วอยู่ที่ 1.9–2.1 พันล้าน USD สำหรับ Q4 2025 บริษัทคาดการณ์รายได้ประมาณ 1.33 พันล้าน USD และอัตรากำไรที่ขยายตัวต่อเนื่อง

ผลประกอบการทางการเงินของ Palantir Technologies Inc. ไตรมาส 1 ปี 2026

เมื่อวันที่ 4 พฤษภาคม 2026 Palantir Technologies ได้เผยแพร่ผลประกอบการทางการเงิน Q1 2026 สำหรับไตรมาสที่สิ้นสุด ณ วันที่ 31 มีนาคม โดยมีตัวเลขสำคัญดังต่อไปนี้:

• รายได้: 1.63 พันล้าน USD (+85%)
• กำไรสุทธิ (non-GAAP): 856.45 ล้าน USD (+156%)
• กำไรต่อหุ้น (non-GAAP): 0.33 USD (+154%)

รายได้แยกตามกลุ่มธุรกิจ:

• รายได้เชิงพาณิชย์: 774.17 ล้าน USD (+95%)
• รายได้จากภาครัฐ: 858.41 ล้าน USD (+76%)
• รายได้จากภาครัฐในสหรัฐฯ: 686.79 ล้าน USD (+84%)
• รายได้เชิงพาณิชย์ในสหรัฐฯ: 594.79 ล้าน USD (+133%)

ปัจจัยขับเคลื่อนการเติบโตหลักใน Q1 2026 คือการเร่งตัวอย่างต่อเนื่องของธุรกิจ Palantir ในสหรัฐฯ รายได้ในสหรัฐฯ เพิ่มขึ้น 104% เป็น 1.28 พันล้าน USD คิดเป็นเกือบ 79% ของรายได้รวมรายไตรมาสของบริษัท

รายได้จากธุรกิจเชิงพาณิชย์ในสหรัฐฯ เพิ่มขึ้น 133% เป็น 595 ล้าน USD จำนวนลูกค้าเชิงพาณิชย์ในสหรัฐฯ เพิ่มขึ้น 42% เป็น 615 ราย ขณะที่มูลค่าข้อตกลงคงเหลือในกลุ่มนี้เพิ่มขึ้น 112% เป็น 4.92 พันล้าน USD ตัวเลขเหล่านี้บ่งชี้ว่าลูกค้ากำลังขยายการใช้งานแพลตฟอร์มของ Palantir หลังจากการนำไปใช้งานครั้งแรก

ธุรกิจภาครัฐในสหรัฐฯ ก็สร้างการเติบโตที่แข็งแกร่งเช่นกัน รายได้เพิ่มขึ้น 84% เป็น 687 ล้าน USD โดยได้รับแรงสนับสนุนจากความต้องการอย่างต่อเนื่องจากหน่วยงานด้านกลาโหมและหน่วยงานรัฐบาลอื่น ๆ รายได้รวมจากภาครัฐอยู่ที่ 858 ล้าน USD เพิ่มขึ้น 76%

ในระหว่างไตรมาส Palantir ได้ลงนามข้อตกลง 206 ฉบับที่มีมูลค่าอย่างน้อย 1 ล้าน USD ในจำนวนนี้มี 72 สัญญาที่มีมูลค่ามากกว่า 5 ล้าน USD และ 47 สัญญาที่มีมูลค่ามากกว่า 10 ล้าน USD มูลค่าสัญญารวมเพิ่มขึ้น 61% เป็น 2.41 พันล้าน USD

หลังจากไตรมาสที่แข็งแกร่ง ฝ่ายบริหารได้ปรับเพิ่มแนวโน้มทั้งปี 2026 ขณะนี้บริษัทคาดการณ์ว่า:

• รายได้จะอยู่ในช่วง 7.650–7.662 พันล้าน USD
• รายได้ต่อปีจะเติบโตประมาณ 71%
• รายได้เชิงพาณิชย์ในสหรัฐฯ จะมากกว่า 3.224 พันล้าน USD คิดเป็นการเติบโตอย่างน้อย 120%
• กำไรจากการดำเนินงานที่ปรับปรุงแล้วจะอยู่ในช่วง 4.440–4.452 พันล้าน USD
• กระแสเงินสดอิสระที่ปรับปรุงแล้วจะอยู่ที่ 4.2–4.4 พันล้าน USD

แนวโน้มที่ปรับเพิ่มขึ้นสะท้อนถึงความคาดหวังของฝ่ายบริหารว่าความต้องการแพลตฟอร์มของ Palantir ที่แข็งแกร่งจะยังคงดำเนินต่อไป โดยคาดการณ์ว่ากลุ่มธุรกิจเชิงพาณิชย์ในสหรัฐฯ จะมีการเติบโตที่แข็งแกร่งเป็นพิเศษ ซึ่งกำลังค่อย ๆ กลายเป็นหนึ่งในปัจจัยขับเคลื่อนการเติบโตหลักของบริษัท

การวิเคราะห์อัตราส่วนมูลค่าหลักที่สำคัญสำหรับบริษัท Palantir Technologies Inc.

ด้านล่างคือตัวคูณมูลค่าหลักสำหรับ Palantir Technologies Inc. โดยอ้างอิงจากผลประกอบการปีการเงิน Q1 2026 ซึ่งคำนวณที่ราคาหุ้น 112 USD

พื้นฐานการคำนวณ:

• รายได้ TTM: 5.224 พันล้าน USD
• กำไรสุทธิ non-GAAP TTM: 2.438 พันล้าน USD
• EBIT ที่ปรับปรุงแล้ว TTM: 2.847 พันล้าน USD
• EBITDA ที่ปรับปรุงแล้ว TTM: 2.873 พันล้าน USD
• กระแสเงินสดอิสระที่ปรับปรุงแล้ว TTM: 2.825 พันล้าน USD
• เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด: 2.292 พันล้าน USD
• หลักทรัพย์ในความต้องการของตลาด: 5.735 พันล้าน USD
• สภาพคล่องรวม: 8.026 พันล้าน USD
• หนี้สินรวม: 0 USD – บริษัทไม่มีหนี้สิน
• เงินสดสุทธิ: 8.026 พันล้าน USD
• ส่วนของผู้ถือหุ้น Palantir: 8.450 พันล้าน USD
• มูลค่ากิจการ (EV): 270.974 พันล้าน USD
• EPS non-GAAP TTM: 1.46 USD

การวิเคราะห์ตัวคูณมูลค่าสำหรับ PLTR – สรุป

Palantir ผสานการเติบโตอย่างรวดเร็ว ความสามารถในการทำกำไรสูง การสร้างกระแสเงินสดอิสระที่แข็งแกร่ง และงบดุลที่ไม่มีหนี้สินเข้าด้วยกัน อย่างไรก็ตาม มูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดในปัจจุบันได้สะท้อนความคาดหวังต่อการเติบโตที่แข็งแกร่งอย่างต่อเนื่องไว้แล้ว และแม้กำไรจะเพิ่มขึ้นอย่างมากในระหว่างปี 2026 ก็ยังไม่สามารถทำให้ตัวคูณมูลค่าลดลงสู่ระดับปานกลางได้

แม้ว่าหุ้น PLTR จะร่วงลงจาก 200 USD สู่ 115 USD แต่ Palantir ยังคงดูมีมูลค่าสูงเกินไปเมื่อพิจารณาจากตัวคูณมูลค่าหลัก

การปรับตัวขึ้นของราคาหุ้นในอนาคตจะต้องอาศัยความสามารถของบริษัทในการทำผลงานให้สูงกว่าคาดอย่างต่อเนื่อง รักษาอัตรากำไรจากการดำเนินงานในระดับสูง และขยายทั้งธุรกิจเชิงพาณิชย์และธุรกิจภาครัฐอย่างรวดเร็ว จุดอ่อนสำคัญของมูลค่าในปัจจุบันคือส่วนเผื่อความปลอดภัยที่จำกัดมาก หากการเติบโตเริ่มชะลอตัว

สิ่งที่กระตุ้นให้หุ้น Palantir ร่วงลงในเดือนมิถุนายน

แม้จะมีผลประกอบการรายไตรมาสที่แข็งแกร่งและการปรับเพิ่มแนวโน้มธุรกิจ แต่หุ้น Palantir ก็เผชิญแรงกดดันอย่างหนักในเดือนมิถุนายน 2026 ตลอดทั้งเดือน หุ้นสูญเสียมูลค่าประมาณ 30% และร่วงลงสู่ระดับต่ำสุดของปี การปรับตัวลงดังกล่าวถือเป็นผลการดำเนินงานรายเดือนที่แย่ที่สุดของราคาหุ้นบริษัทนับตั้งแต่เดือนกุมภาพันธ์ 2021

เหตุผลหลักคือมูลค่าของ Palantir ที่อยู่ในระดับสูง ตลาดได้สะท้อนการเติบโตที่แข็งแกร่งอย่างต่อเนื่องไว้ในราคาแล้ว ดังนั้น ข้อสงสัยใด ๆ เกี่ยวกับความยั่งยืนของการเติบโตจึงกระตุ้นให้นักลงทุนทำกำไร

แรงกดดันเพิ่มเติมเกิดจากการโยกย้ายเงินทุนออกจากบริษัทซอฟต์แวร์ไปยังผู้ผลิตหน่วยความจำและเซมิคอนดักเตอร์ ซึ่งได้รับประโยชน์โดยตรงมากกว่าจากการลงทุนที่เพิ่มขึ้นในศูนย์ข้อมูล นักลงทุนยังกังวลเกี่ยวกับการแข่งขันที่เพิ่มขึ้นจาก OpenAI, Anthropic และผู้พัฒนาโซลูชัน AI รายอื่น

ความเชื่อมั่นเชิงลบยังได้รับแรงหนุนเพิ่มเติมจากรายงานเกี่ยวกับการทบทวนสัญญาของ Palantir กับ NHS ของสหราชอาณาจักร และแผนของ DGSI ของฝรั่งเศสที่จะเปลี่ยนไปใช้โซลูชันจาก ChapsVision ซึ่งเป็นบริษัทในประเทศ พัฒนาการเหล่านี้เพิ่มความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับการขยายธุรกิจของ Palantir ในตลาดยุโรป

การคาดการณ์จากผู้เชี่ยวชาญต่อหุ้น Palantir Technologies Inc.

• Barchart: นักวิเคราะห์ 19 จาก 29 รายให้คะแนน Strong Buy, 8 รายให้คะแนน Hold, 1 รายแนะนำ Sell และ 1 รายให้คะแนน Strong Sell เป้าหมายราคาสูงสุดคือ 255 USD และขอบเขตล่างคือ 90 USD
• MarketBeat: นักวิเคราะห์ 19 จาก 34 รายให้คำแนะนำ Buy, 12 รายแนะนำ Hold และ 3 รายแนะนำ Sell เป้าหมายราคาสูงสุดคือ 255 USD และขอบเขตล่างคือ 90 USD
• TipRanks: นักวิเคราะห์ 13 จาก 21 รายให้คำแนะนำ Buy, 6 รายแนะนำ Hold และ 2 รายแนะนำ Sell เป้าหมายราคาสูงสุดคือ 255 USD และขอบเขตล่างคือ 70 USD
• Stock Analysis: นักวิเคราะห์ 18 จาก 32 รายให้คะแนน Strong Buy, 1 รายให้คะแนน Buy, 11 รายให้คะแนน Hold, 1 รายแนะนำ Sell และ 1 รายให้คะแนน Strong Sell เป้าหมายราคาสูงสุดคือ 255 USD และขอบเขตล่างคือ 70 USD

การคาดการณ์ราคาหุ้น Palantir Technologies Inc. สำหรับปี 2026

บนกราฟรายสัปดาห์ หุ้น Palantir ยังคงซื้อขายอยู่เหนือค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 งวด ซึ่งบ่งชี้ว่าแนวโน้มขาขึ้นในภาพรวมยังคงอยู่ อินดิเคเตอร์ Stochastic อยู่ในเขตขายมากเกินไป ส่งสัญญาณว่าการปรับฐานในปัจจุบันอาจใกล้สิ้นสุดลง และราคาหุ้นอาจกลับมาเคลื่อนไหวขึ้นอีกครั้ง จากโครงสร้างราคาปัจจุบันของหุ้น Palantir Technologies สถานการณ์ที่เป็นไปได้สำหรับปี 2026 มีดังนี้

คาดการณ์หลักสำหรับหุ้น Palantir Technologies คือการทะลุเหนือแนวต้านที่ 127 USD ตามด้วยการปรับตัวขึ้นของ PLTR สู่ 160 USD การเคลื่อนไหวเหนือ 160 USD อย่างมั่นคงจะเปิดทางไปสู่เป้าหมายถัดไปที่ 205 USD

คาดการณ์ทางเลือกสำหรับหุ้น Palantir Technologies คือการปรับฐานต่อเนื่อง โดยราคาหุ้นลดลงสู่แนวรับที่ 95 USD การดีดตัวจากระดับดังกล่าวจะส่งสัญญาณว่าการปรับตัวลงสิ้นสุดลงและแนวโน้มขาขึ้นอาจกลับมาอีกครั้ง เป้าหมายขาขึ้นหลักจะอยู่ที่ 160 USD

ความเสี่ยงของการลงทุนในหุ้น Palantir Technologies Inc.

การลงทุนในหุ้นของ Palantir ในปี 2026 มีความเสี่ยงบางประการที่อาจส่งผลกระทบต่อรายได้ของบริษัท ต่อไปนี้คือความเสี่ยงและปัจจัยที่อาจส่งผลลบต่อรายได้:

• มูลค่าที่อยู่ในระดับสูง: แม้จะเกิดแรงขายในเดือนมิถุนายน หุ้น Palantir ยังคงซื้อขายอยู่ที่ตัวคูณมูลค่าที่สูงมาก หากบริษัทไม่สามารถสร้างการเติบโตที่จำเป็นต่อการรองรับมูลค่าดังกล่าว ความเชื่อมั่นของนักลงทุนอาจถดถอย ส่งผลให้ราคาหุ้นร่วงลงอย่างรุนแรง การปรับฐานดังกล่าวอาจเกิดขึ้นหากการเติบโตของรายได้ต่ำกว่าระดับที่คาดไว้ที่ 25–30% ต่อปี
• การพึ่งพาสัญญาภาครัฐ: สัดส่วนรายได้จำนวนมากของ Palantir มาจากลูกค้าภาครัฐ โดยเฉพาะหน่วยงานกลาโหมและข่าวกรองของสหรัฐฯ การปรับลดงบประมาณของรัฐบาลกลาง การเปลี่ยนนโยบายภายใต้รัฐบาลใหม่ หรือการไม่ต่ออายุสัญญาสำคัญอาจกระทบรายได้อย่างมีนัยสำคัญ ความไม่แน่นอนทางการเมืองหรือการตัดงบกลาโหมจะเพิ่มความเสี่ยงนี้
• ความท้าทายในภาคเชิงพาณิชย์: แม้ว่ารายได้เชิงพาณิชย์ของ Palantir กำลังเติบโต แต่ยังเป็นสัดส่วนที่เล็กกว่าของรายได้รวม บริษัทเผชิญความยากในการสเกลเนื่องจากต้นทุนสูง ทำให้ไม่ดึงดูดต่อธุรกิจขนาดกลางและเล็ก หากการเติบโตภาคเชิงพาณิชย์ชะลอหรือไม่สามารถชดเชยการลดลงที่อาจเกิดขึ้นของรายได้ภาครัฐ รายได้รวมอาจได้รับผลกระทบ
• การแข่งขันที่สูงขึ้น: Palantir เผชิญการแข่งขันจากยักษ์ใหญ่เทคอย่าง Microsoft (NASDAQ: MSFT) ซึ่งอาจบูรณาการ AI และอนาลิติกส์เข้าในข้อเสนอที่กว้างกว่า และจากบริษัทเฉพาะทาง หากคู่แข่งนำเสนอทางเลือกที่ถูกกว่า/เข้าถึงได้มากกว่า Palantir เสี่ยงต่อการสูญเสียส่วนแบ่งตลาด (โดยเฉพาะในภาคเชิงพาณิชย์) ซึ่งจะกระทบฐานะการเงินของบริษัท
• กฎระเบียบและความเสี่ยงด้าน AI: การกำกับดูแล AI และการวิเคราะห์ข้อมูลที่เข้มงวดขึ้น โดยเฉพาะในสหรัฐฯ และทั่วโลก อาจจำกัดขีดความสามารถของ Palantir หรือเพิ่มต้นทุนการปฏิบัติตามกฎ ข้อกังวลเรื่องความเป็นส่วนตัวหรือการใช้เครื่องมือในทางที่ผิด (เช่น ในการเฝ้าระวัง) อาจทำลายชื่อเสียงบริษัท ทำให้ลูกค้าหลีกเลี่ยงและลดรายได้
• การทำให้ส่วนของผู้ถือหุ้นเจือจางจากค่าตอบแทนเป็นหุ้น: Palantir ใช้หุ้นของบริษัทเป็นค่าตอบแทนอย่างแข็งขัน ทำให้มูลค่าหุ้นต่อผู้ถือครองลดลง หากแนวปฏิบัตินี้ดำเนินต่อไปโดยไม่มีการเติบโตของรายได้ที่สอดคล้อง อาจบั่นทอนความเชื่อมั่นนักลงทุนและกดดันราคาหุ้น เพิ่มข้อกังขาต่อเสถียรภาพของรายได้ในอนาคต
• การขายหุ้นโดยผู้บริหารและวงใน: ในปี 2024 วงในของบริษัท รวมถึงซีอีโอ Alex Karp และผู้ก่อตั้งร่วม Peter Thiel ขายหุ้นส่วนบุคคลในสัดส่วนมาก โดย Thiel ลดสัดส่วนถือครองลงหนึ่งในสามในช่วงดังกล่าว ในกุมภาพันธ์ 2025 มีการประกาศว่า Karp ยื่นขอขายหุ้นเพิ่มเติมมูลค่า 1.00 พันล้านดอลลาร์ การเคลื่อนไหวของวงในเช่นนี้อาจส่งผลลบต่อราคาตลาดของหุ้นและความเชื่อมั่นนักลงทุน

ปัจจัยทั้งหมดนี้ลดความเชื่อมั่นในความสามารถของ Palantir ในการรักษาเส้นทางการเติบโตและกระแสรายได้ตามที่คาดในปี 2025 ทำให้การลงทุนในหุ้นของบริษัทมีความเสี่ยงสูง

เปิดบัญชี

คำชี้แจง: บทความนี้ได้รับการแปลด้วยความช่วยเหลือจากเครื่องมือ AI แม้ว่าจะได้พยายามอย่างเต็มที่ในการรักษาความหมายดั้งเดิม แต่อาจมีความคลาดเคลื่อนหรือข้อบกพร่องบางประการ หากไม่มั่นใจ โปรดอ้างอิงจากต้นฉบับภาษาอังกฤษ