นักลงทุนไม่พบปัจจัยกระตุ้นราคาหุ้นในรายงานผลประกอบการไตรมาส 1 ปี 2025 ของ The Coca-Cola Company หรือในแนวโน้มที่ประกาศไว้ล่วงหน้า ส่งผลให้หุ้น KO ยังคงเคลื่อนไหวในกรอบแคบๆ รอผลประกอบการไตรมาส 2 ปี 2025
The Coca-Cola Company (NYSE: KO) รายงานผลประกอบการผสมผสานแต่ยังคงแข็งแกร่งสำหรับไตรมาสแรกของปีงบประมาณ 2025 รายได้ลดลง 2% เหลือ 11.1 พันล้าน USD สาเหตุหลักจากความผันผวนของค่าเงินและการโอนธุรกิจบรรจุขวดไปยังพันธมิตรภายนอก อย่างไรก็ตาม การเติบโตแบบ organic เพิ่มขึ้น 6% โดยได้รับแรงหนุนจากการเพิ่มขึ้น 5% ใน assortment ของผลิตภัณฑ์ และการเพิ่มขึ้น 1% ในปริมาณ concentrate
บริษัทยังคงรักษาความสามารถในการทำกำไรที่แข็งแกร่ง โดยมี operating margin ตาม non-GAAP ที่ 33.8% และ EPS ปรับปรุงที่ 0.73 USD สูงกว่าที่คาดเล็กน้อย ตัวเลขเหล่านี้สะท้อนถึงการบริหารต้นทุนที่มีประสิทธิภาพและกลยุทธ์การตั้งราคาที่มีวินัย Coca-Cola เพิ่มส่วนแบ่งการตลาดเครื่องดื่มไม่มีแอลกอฮอล์ โดยเฉพาะจากยอดขายที่แข็งแกร่งของ Coca-Cola Zero Sugar รวมถึงสินค้าหมวดน้ำดื่ม เครื่องดื่มกีฬา ชา และกาแฟ
ฝ่ายบริหารอธิบายว่าผลกระทบจากภาษีทั่วโลกยังสามารถจัดการได้ โดยอาศัยความยืดหยุ่นด้านบรรจุภัณฑ์และความสามารถในการปรับตัวของห่วงโซ่อุปทานเป็นเครื่องมือสำคัญในการบรรเทาต้นทุน
แม้ว่าผลประกอบการจะเหนือความคาดหมายและยืนยันแนวโน้มทั้งปี แต่ราคาหุ้น Coca-Cola ยังคงทรงตัว ผลประกอบการทางการเงินที่อ่อนแอ ผลกระทบจากค่าเงิน และน้ำเสียงที่ระมัดระวังของฝ่ายบริหาร ได้กดดันความเชื่อมั่นของนักลงทุน โดยเฉพาะเมื่อราคาหุ้นซื้อขายในระดับ premium เหนือตลาดโดยรวม ค่า forward P/E อยู่เหนือ 22 ในขณะที่การเติบโตของกำไรคาดการณ์ไว้เพียง 2–3% ซึ่งเพิ่มความเสี่ยงของการปรับฐานหากไม่มีตัวขับเคลื่อนการเติบโตใหม่
บทความนี้จะทบทวน The Coca-Cola Company แสดงแหล่งรายได้ สรุปผลประกอบการไตรมาส 1 ปีงบประมาณ 2025 และนำเสนอมุมมองสำหรับไตรมาส 2 ปีงบประมาณ 2025 พร้อมการวิเคราะห์ทางเทคนิคของ KO ซึ่งเป็นพื้นฐานของการคาดการณ์ราคาหุ้น Coca-Cola ตลอดปีปฏิทิน 2025
The Coca-Cola Company เป็นหนึ่งในผู้ผลิตเครื่องดื่มไม่มีแอลกอฮอล์รายใหญ่ที่สุดของโลก ก่อตั้งขึ้นในปี 1886 โดยเภสัชกร John Stith Pemberton ใน Atlanta, Georgia บริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์นิวยอร์กในปี 1919 ภายใต้สัญลักษณ์ KO
Coca-Cola ผลิต ทำการตลาด และจำหน่ายน้ำอัดลม น้ำผลไม้ น้ำดื่ม เครื่องดื่มให้พลังงาน เครื่องดื่มกีฬา และเครื่องดื่มชาผสมกาแฟ บริษัทเป็นเจ้าของแบรนด์มากกว่า 200 แบรนด์ รวมถึง Coca-Cola, Fanta, Sprite, Minute Maid และ Powerade
คู่แข่งหลัก ได้แก่ PepsiCo, Nestlé, Keurig Dr Pepper และในบางประเภทคือผู้ผลิตเครื่องดื่มท้องถิ่น
ภาพชื่อบริษัทโคคา-โคลาโมเดลธุรกิจของ The Coca-Cola Company ตั้งอยู่บนระบบแฟรนไชส์และการจัดจำหน่ายเครื่องดื่มทั่วโลก โดยมีแหล่งรายได้หลักหลายประการ:
ดังนั้น โมเดลธุรกิจของ Coca-Cola จึงอาศัย scalability, แบรนด์ที่แข็งแกร่ง, แฟรนไชส์ และ product portfolio ที่กว้าง ครอบคลุมการสร้างรายได้จากทั้งวัตถุดิบและสินค้าสำเร็จรูป
เมื่อวันที่ 29 เมษายน The Coca-Cola Company ได้เผยแพร่รายงาน Q1 FY2025 สำหรับงวดสิ้นสุดวันที่ 28 มีนาคม ตัวเลขทางการเงินหลักเมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อนมีดังนี้:
รายได้ตามภูมิภาค:
รายงาน Q1 FY2025 ของ Coca-Cola สะท้อนถึงประสิทธิภาพการดำเนินงานที่ยืดหยุ่นแม้จะมีแรงกดดันต่อรายได้ รายได้ลดลง 2% เหลือ 11.13 พันล้าน USD สาเหตุหลักมาจากผลกระทบด้านอัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ และการ refranchising กิจการ bottling ให้กับพันธมิตร กำไรจากการดำเนินงานเพิ่มขึ้น 10% โดย operating margin เพิ่มขึ้นเป็น 33.8% จาก 31.8% ในปีก่อนหน้า ซึ่งเป็นผลจากการบริหารจัดการต้นทุนที่มีประสิทธิภาพ กลยุทธ์การตั้งราคา และประโยชน์จากการ refranchising
กำไรต่อหุ้นเพิ่มขึ้น 1% เป็น 0.73 USD แม้จะได้รับผลกระทบจากค่าเงินลบถึง 5 percentage points ปริมาณ unit case ทั่วโลกเติบโต 2% โดยมีการเติบโตอย่างแข็งแกร่งในอินเดีย จีน และบราซิล ยอดขาย Coca-Cola Zero Sugar เพิ่มขึ้น 14% ในทุกภูมิภาค
Free cash flow อยู่ที่ -5.51 พันล้าน USD สาเหตุหลักจากการชำระเงินครั้งเดียว 6.10 พันล้าน USD ที่เกี่ยวข้องกับธุรกรรม Fairlife หากไม่รวมรายการนี้ free cash flow จะอยู่ที่ 558 ล้าน USD
ฝ่ายบริหารได้ยืนยันแนวโน้ม guidance ทั้งปี 2025 โดยคาดว่า organic revenue growth จะอยู่ในช่วง 5-6% และ non-GAAP EPS growth ที่ 2-3% โดย free cash flow guidance ยังคงอยู่ที่ประมาณ 9.50 พันล้าน USD สำหรับ Q2 บริษัทระบุว่าค่าเงินจะส่งผลกระทบต่อรายได้ประมาณ 3% และต่อกำไรต่อหุ้น 5-6%
สำหรับนักลงทุน รายงานนี้ยืนยันความยืดหยุ่นของโมเดลธุรกิจ Coca-Cola วินัยด้านราคา (pricing discipline) ยังคงแข็งแกร่ง margin กำลังฟื้นตัว และการเติบโตในตลาดเกิดใหม่ชดเชยความอ่อนแอในตลาดที่อิ่มตัว ผลกระทบจากค่าเงินและค่าใช้จ่ายครั้งเดียวคาดว่าจะลดลงในไตรมาสถัดไป ความมั่นใจของฝ่ายบริหารที่ได้รับการสนับสนุนจากแนวโน้มที่มั่นคง ทำให้หุ้นของบริษัทน่าดึงดูดสำหรับนักลงทุนระยะยาวที่มองหาความมั่นคง เงินปันผล และการกระจายความเสี่ยงในระดับโลก
ในกราฟรายสัปดาห์ หุ้น Coca-Cola ซื้อขายอยู่ภายในช่องขาขึ้น ใกล้ระดับสูงสุดตลอดกาลที่ 74 USD. รายงานผลประกอบการไตรมาสล่าสุดไม่สามารถกระตุ้นการทะลุแนวต้านเหนือระดับนี้ได้ เนื่องจากนักลงทุนมองว่าไม่มีปัจจัยกระตุ้นที่ชัดเจนสำหรับการปรับขึ้นราคาต่อไป. ผลประกอบการ Q2 FY2025 ซึ่งมีกำหนดเผยแพร่ในวันที่ 22 กรกฎาคม อาจให้ความชัดเจนมากขึ้นและจุดประกายความสนใจใหม่ในหุ้น KO. จากพลวัตราคาล่าสุดของหุ้นนี้ สถานการณ์การเคลื่อนไหวราคาหุ้น Coca-Cola ในปี 2025 มีดังนี้:
การคาดการณ์กรณีฐานสำหรับหุ้น The Coca-Cola Company คาดว่าจะทะลุแนวต้านที่ 74 USD ตามด้วยการปรับขึ้นต่อเนื่องไปยัง 86 USD.
สถานการณ์ทางเลือกสำหรับหุ้น The Coca-Cola Company แนะนำว่าราคาหุ้น KO อาจลดลงต่อไปสู่แนวรับที่ 64 USD. การดีดตัวจากระดับนี้จะแสดงถึงจุดสิ้นสุดของการปรับฐานและการเริ่มต้นของแนวโน้มขาขึ้นใหม่. ในกรณีนี้ เป้าหมายหลักสำหรับการปรับขึ้นราคาจะยังคงอยู่ที่ 74 USD และ 86 USD.
การวิเคราะห์และการคาดการณ์ราคาหุ้นของ The Coca-Cola Company สำหรับปี 2025การลงทุนในหุ้น Coca-Cola มีความเสี่ยงในระดับมหภาค เฉพาะอุตสาหกรรม และระดับบริษัท ซึ่งอาจส่งผลกระทบในทางลบต่อรายได้ ความเสี่ยงหลักประกอบด้วย:
ความเสี่ยงเหล่านี้เน้นให้เห็นถึงความอ่อนไหวของ Coca-Cola ต่อการเปลี่ยนแปลงของเทรนด์ผู้บริโภคทั่วโลก กฎระเบียบ และเครือข่ายการดำเนินงาน ซึ่งนักลงทุนควรพิจารณาเมื่อประเมินแนวโน้มของบริษัท
การคาดการณ์ที่นำเสนอในส่วนนี้จะสะท้อนให้เห็นความคิดเห็นส่วนตัวของผู้แต่งเท่านั้น และจะไม่สามารถถูกพิจารณาว่าเป็นแนวทางสำหรับการซื้อขาย RoboForex ไม่รับผิดชอบสำหรับผลลัพธ์การซื้อขายที่อ้างอิงตามคำแนะนำการซื้อขายที่อธิบายเอาไว้ในบทวิจารณ์การวิเคราะห์เหล่านี้