ธุรกิจ AI ของ Broadcom ยังคงเร่งตัวขึ้นและสนับสนุนหุ้น AVGO

Broadcom ยังคงได้รับประโยชน์จากการลงทุนในปัญญาประดิษฐ์ที่เพิ่มขึ้น โดยรายได้จาก AI ยังคงเป็นปัจจัยขับเคลื่อนหลักของการเติบโตของบริษัท ขณะเดียวกัน การลดลงที่อาจเกิดขึ้นของอัตรากำไรจากการดำเนินงานกำลังกลายเป็นความเสี่ยงสำคัญสำหรับหุ้น AVGO บทความนี้วิเคราะห์หุ้น Broadcom และให้การคาดการณ์ Broadcom สำหรับช่วงครึ่งหลังของปี 2026

Broadcom Inc. (NASDAQ: AVGO) รายงานผลประกอบการทางการเงิน Q3 ปีงบการเงิน 2026 ยืนยันว่าบริษัทยังคงสร้างการเติบโตในระดับสูงเป็นพิเศษ รายได้เพิ่มขึ้น 86% เมื่อเทียบกับปีก่อนเป็น 29.59 พันล้าน USD ขณะที่รายได้จากเซมิคอนดักเตอร์ AI เพิ่มขึ้น 221% เป็น 16.7 พันล้าน USD กระแสเงินสดอิสระก็ยังคงเพิ่มขึ้น ผลลัพธ์เหล่านี้แสดงให้เห็นว่าปัญญาประดิษฐ์ยังคงเป็นปัจจัยขับเคลื่อนหลักของการเติบโตของบริษัท

สำหรับ Q4 FY2026 Broadcom คาดการณ์การเติบโตต่อเนื่องของรายได้และธุรกิจ AI ขณะเดียวกัน บริษัทคาดว่าความสามารถในการทำกำไรจะชะลอลงบ้าง ดังนั้น นักลงทุนจึงควรประเมินเป็นพิเศษว่า Broadcom จะสามารถรักษาการเติบโตของกำไรอย่างรวดเร็วได้หรือไม่เมื่ออัตรากำไรเริ่มทรงตัว

บทความนี้วิเคราะห์หุ้น Broadcom ทบทวนผลประกอบการทางการเงินล่าสุดของบริษัท ตรวจสอบปัจจัยขับเคลื่อนหลักของธุรกิจ นำเสนอการวิเคราะห์ปัจจัยพื้นฐานของ AVGO ทบทวนการเคลื่อนไหวของราคาหุ้น Broadcom และให้การคาดการณ์สำหรับช่วงครึ่งหลังของปี 2026

เกี่ยวกับ Broadcom Inc.

Broadcom Inc. เป็นบริษัทเทคโนโลยีจากสหรัฐอเมริกา ที่เชี่ยวชาญในการพัฒนาชิปสำหรับอุปกรณ์เครือข่าย เซิร์ฟเวอร์ ดาต้าเซ็นเตอร์ การสื่อสารไร้สาย และซอฟต์แวร์สำหรับโซลูชันคลาวด์และองค์กร ก่อตั้งขึ้นในปี 1961 ในฐานะหนึ่งในหน่วยของบริษัท HP และได้แยกตัวออกมาเป็น Avago Technologies ในปี 1991 ในปี 2009 Avago Technologies เข้าจดทะเบียนในตลาดหุ้น NASDAQ และซื้อขายภายใต้สัญลักษณ์ AVGO ตั้งแต่นั้นเป็นต้นมา ในปี 2016 Avago Technologies ได้เข้าซื้อกิจการ Broadcom Corporation ด้วยมูลค่า 37.0 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ และเปลี่ยนชื่อเป็น Broadcom

แหล่งรายได้หลักของ Broadcom Inc.

รายได้ของ Broadcom แบ่งออกเป็น 2 กลุ่มหลัก:

1. ธุรกิจเซมิคอนดักเตอร์ (Semiconductor business) – ประมาณ 75% ของรายได้มาจากการขายชิปสำหรับดาต้าเซ็นเตอร์ การประมวลผลแบบคลาวด์ ตัวเร่ง AI โปรเซสเซอร์เครือข่าย และชิปสำหรับเซิร์ฟเวอร์ อุปกรณ์จัดเก็บข้อมูล อุปกรณ์เครือข่าย และโมดูลไร้สายสำหรับสมาร์ตโฟนและ Wi-Fi
2. ซอฟต์แวร์โครงสร้างพื้นฐาน (Infrastructure software) – รายได้อีก 25% ที่เหลือมาจากซอฟต์แวร์ระดับองค์กรสำหรับคลาวด์ ความปลอดภัยทางไซเบอร์ และโซลูชันเครือข่าย ผลิตภัณฑ์ VMware องค์ประกอบระบบอัตโนมัติ และแพลตฟอร์ม DevOps

รายงานผลประกอบการไตรมาส 1 ปีงบประมาณ 2025 ของ Broadcom Inc.

เมื่อวันที่ 6 มีนาคม Broadcom ได้เผยแพร่ผลประกอบการไตรมาส 1 ปี 2025 สำหรับงวดสิ้นสุดวันที่ 2 กุมภาพันธ์ 2025 โดยมีตัวเลขสำคัญดังนี้ (https://investors.broadcom.com/):

• รายได้: 14.9 พันล้านดอลลาร์ (+25%)
• กำไรสุทธิ: 7.8 พันล้านดอลลาร์ (+67%)
• กำไรต่อหุ้น (EPS): 1.60 ดอลลาร์ (+307%)
• กำไรจากการดำเนินงาน (non-GAAP): 9.82 พันล้านดอลลาร์ (+44%)

รายได้สุทธิจำแนกตามกลุ่ม:

• โซลูชันเซมิคอนดักเตอร์: 8.2 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (+55%)
• ซอฟต์แวร์โครงสร้างพื้นฐาน: 6.7 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (+47%)

Broadcom รายงานผลประกอบการที่แข็งแกร่งในไตรมาส 1 ของปีงบประมาณ 2025 โดยมีรายได้เพิ่มขึ้น 25% เมื่อเทียบรายปี การเติบโตนี้ขับเคลื่อนโดยการเพิ่มขึ้น 77% ของรายได้จากกลุ่ม AI ซึ่งแตะ 4.1 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ และการเพิ่มขึ้น 47% ของรายได้จากซอฟต์แวร์โครงสร้างพื้นฐาน ซึ่งรวมเป็น 6.7 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ การผสานรวม VMware ที่ประสบความสำเร็จ ซึ่ง Broadcom เข้าซื้อในปี 2023 ก็มีบทบาทสำคัญในการขยายธุรกิจครั้งนี้ และช่วยเสริมความแข็งแกร่งให้กับตำแหน่งของ Broadcom ในตลาดซอฟต์แวร์ระดับองค์กร

CEO Hock Tan เน้นย้ำถึงความต้องการที่แข็งแกร่งในชิป AI แบบกำหนดเองจากบริษัทผู้นำด้านคลาวด์ ซึ่งกำลังลงทุนอย่างมากในดาต้าเซ็นเตอร์ที่ขับเคลื่อนด้วย AI

สำหรับแนวโน้มในไตรมาส 2 ปี 2025 Broadcom คาดว่ารายได้จะอยู่ที่ 14.9 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งสูงกว่าการคาดการณ์ของนักวิเคราะห์เล็กน้อย บริษัทคาดการณ์ว่ารายได้จากกลุ่ม AI จะเติบโตต่อเนื่อง โดยคาดว่าจะเพิ่มขึ้นเป็น 4.4 พันล้านดอลลาร์สหรัฐในไตรมาสถัดไป

รายงานไตรมาส 2 ปี 2025 ของ Broadcom Inc.

เมื่อวันที่ 5 มิถุนายน 2025 Broadcom Inc. เผยแพร่ผลประกอบการทางการเงิน Q2 ปีงบการเงิน 2025 สำหรับไตรมาสสิ้นสุดวันที่ 4 พฤษภาคม 2025 ตัวเลขสำคัญมีดังนี้ (https://investors.broadcom.com/):

รายได้: 15.0 พันล้าน USD (+20%)

กำไรสุทธิ: 7.8 พันล้าน USD (+44%)

กำไรต่อหุ้น (EPS): 1.58 USD (+43%)

กำไรจากการดำเนินงาน (non-GAAP): 9.79 พันล้าน USD (+37%)

รายได้แยกตามกลุ่มธุรกิจ:

Semiconductor Solutions: 8.4 พันล้าน USD (+17%)

Infrastructure Software: 6.6 พันล้าน USD (+25%)

ผลประกอบการ Q2 ปีงบการเงิน 2025 ของ Broadcom สะท้อนตำแหน่งที่แข็งแกร่งของบริษัทในตลาด AI และเซมิคอนดักเตอร์ รายได้เพิ่มขึ้น 20% เมื่อเทียบกับปีก่อน ขณะที่รายได้จาก AI เพิ่มขึ้น 46% เป็น 4.4 พันล้าน USD จากความต้องการชิป AI แบบกำหนดเองและโซลูชันเครือข่าย บริษัทซื้อหุ้นคืนมูลค่า 3.2 พันล้าน USD ด้วย สะท้อนกระแสเงินสดที่แข็งแกร่งและความเชื่อมั่นของฝ่ายบริหารในธุรกิจ

สำหรับ Q3 Broadcom คาดการณ์รายได้ประมาณ 15.8 พันล้าน USD รายได้จากเซมิคอนดักเตอร์ AI คาดว่าจะเพิ่มขึ้นเป็น 5.1 พันล้าน USD ซึ่งจะเป็นการเติบโตติดต่อกันเป็นไตรมาสที่สิบ ประมาณการดังกล่าวบ่งชี้ว่าความต้องการผลิตภัณฑ์ AI และเครือข่ายของ Broadcom จะยังคงแข็งแกร่ง

แม้ผลประกอบการจะแข็งแกร่ง แต่ราคาหุ้นลดลงประมาณ 5% หลังประกาศผลประกอบการ นักลงทุนกังวลเกี่ยวกับการชะลอตัวที่อาจเกิดขึ้นในตลาด AI และการประเมินมูลค่าหุ้นที่สูงหลังจากปรับขึ้นอย่างรวดเร็วในช่วงหลายเดือนก่อน อย่างไรก็ตาม นักวิเคราะห์ยังคงมีมุมมองเชิงบวกต่อ Broadcom โดยได้รับแรงหนุนจากความสามารถในการทำกำไรที่สูง กระแสเงินสดอิสระที่แข็งแกร่ง และการเติบโตอย่างต่อเนื่องของธุรกิจ AI

รายงานการเงินไตรมาส 3 ปีงบประมาณ 2025 ของ Broadcom Inc.

เมื่อวันที่ 4 กันยายน 2025 Broadcom Inc. เผยแพร่ผลประกอบการทางการเงิน Q3 ปีงบการเงิน 2025 สำหรับไตรมาสสิ้นสุดวันที่ 3 สิงหาคม 2025 ตัวเลขสำคัญมีดังนี้ (https://investors.broadcom.com/):

รายได้: 15.95 พันล้าน USD (+22%)

กำไรสุทธิ: 8.40 พันล้าน USD (+37%)

กำไรต่อหุ้น (EPS): 1.69 USD (+36%)

กำไรจากการดำเนินงาน (non-GAAP): 10.45 พันล้าน USD (+31%)

รายได้แยกตามกลุ่มธุรกิจ:

Semiconductor Solutions: 9.17 พันล้าน USD (+26%)

Infrastructure Software: 6.79 พันล้าน USD (+17%)

ผลประกอบการ Q3 ปีงบการเงิน 2025 ของ Broadcom สูงกว่าที่นักวิเคราะห์คาด รายได้เพิ่มขึ้น 22% เมื่อเทียบกับปีก่อนเป็น 15.95 พันล้าน USD ขณะที่รายได้จาก AI เพิ่มขึ้น 63% เป็น 5.2 พันล้าน USD ธุรกิจเซมิคอนดักเตอร์ยังคงเป็นปัจจัยขับเคลื่อนหลัก ขณะที่กลุ่ม Infrastructure Software ซึ่งรวมถึง VMware ยังคงขยายตัว โดยได้รับแรงหนุนจากโมเดลธุรกิจแบบสมัครใช้บริการและโซลูชันคลาวด์

ผลประกอบการทางการเงินของบริษัทก็ยังคงแข็งแกร่ง กำไรต่อหุ้นที่ปรับปรุงแล้วอยู่ที่ 1.69 USD เพิ่มขึ้น 36% เมื่อเทียบกับปีก่อน ขณะที่อัตรากำไร EBITDA อยู่ที่ 67%

สำหรับ Q4 2025 Broadcom คาดการณ์รายได้ประมาณ 17.4 พันล้าน USD สูงกว่าระดับปีก่อน 24% รายได้จาก AI คาดว่าจะอยู่ที่ 6.2 พันล้าน USD คิดเป็นการเติบโต 66% เมื่อเทียบกับปีก่อน ปัจจัยขับเคลื่อนเพิ่มเติมคือสัญญามูลค่ามากกว่า 10 พันล้าน USD กับลูกค้า hyperscale รายใหม่สำหรับการจัดหาตัวเร่ง AI แบบ XPU

รายงานการเงินไตรมาส 4 ปีงบประมาณ 2025 ของ Broadcom Inc.

เมื่อวันที่ 11 ธันวาคม Broadcom เปิดเผยผลประกอบการ Q4 สำหรับปีงบการเงิน 2025 ซึ่งสิ้นสุดวันที่ 2 พฤศจิกายน 2025 ตัวเลขสำคัญมีดังนี้ (https://investors.broadcom.com/):

• รายได้: 18.02 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (+28%)
• กำไรสุทธิ (non-GAAP): 9.71 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (+39%)
• กำไรต่อหุ้น (non-GAAP): 1.95 ดอลลาร์สหรัฐ (+37%)
• กำไรจากการดำเนินงาน (non-GAAP): 12.22 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (+34%)

รายได้สุทธิแยกตามกลุ่มธุรกิจ:

• โซลูชันเซมิคอนดักเตอร์: 11.07 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (+35%)
• ซอฟต์แวร์โครงสร้างพื้นฐาน: 6.94 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (+19%)

ผลประกอบการของ Broadcom สำหรับไตรมาส 4 ของปีการเงิน 2025 อยู่ในระดับแข็งแกร่งและสูงกว่าที่ตลาดคาด รายได้อยู่ที่ 18 พันล้าน USD (+28% y/y) เทียบกับคาดการณ์ที่ 17.5 พันล้าน USD ขณะที่กำไรต่อหุ้นที่ปรับปรุงแล้ว (non-GAAP EPS) อยู่ที่ 1.95 USD สูงกว่าที่นักวิเคราะห์คาด (1.87 USD) ปัจจัยขับเคลื่อนหลักคือชิป AI: รายได้จากกลุ่มเซมิคอนดักเตอร์เพิ่มขึ้นเป็น 11.1 พันล้าน USD (+35% y/y) ซึ่งในจำนวนนั้น 6.5 พันล้าน USD มาจากผลิตภัณฑ์ที่เกี่ยวข้องกับ AI (+74% y/y) ธุรกิจซอฟต์แวร์โครงสร้างพื้นฐาน รวมถึง VMware ก็เติบโตเช่นกันเป็น 6.90 พันล้าน USD (+19% y/y) ส่งผลให้ Broadcom สร้างกำไรได้อย่างสม่ำเสมอจากทั้งโซลูชันฮาร์ดแวร์และโครงสร้างพื้นฐานซอฟต์แวร์ บริษัทคงระดับความสามารถในการทำกำไรที่สูงไว้ได้ โดยมี non-GAAP EBITDA ที่ 12.2 พันล้าน USD (68% ของรายได้) กระแสเงินสดอิสระ 7.5 พันล้าน USD และเพิ่มเงินปันผลขึ้น 10% เป็น 0.65 USD ต่อหุ้น

แนวโน้มสำหรับไตรมาส 1 ปี 2026 ก็เป็นบวกเช่นกัน โดยคาดว่ารายได้จะอยู่ที่ 19.1 พันล้าน USD (+28% y/y) อัตรากำไร EBITDA คาดไว้ที่ 67% และยอดขายชิป AI คาดว่าจะเพิ่มขึ้นเป็น 8.2 พันล้าน USD Broadcom ระบุว่าบริษัทมียอดคำสั่งซื้อคงค้างสำหรับโซลูชัน AI มูลค่า 73 พันล้าน USD ในช่วง 18 เดือนข้างหน้า

ผลประกอบการทางการเงินไตรมาส 1 ปี 2026 ของ Broadcom Inc.

เมื่อวันที่ 4 มีนาคม 2026 Broadcom Inc. เผยแพร่ผลประกอบการทางการเงิน Q1 ปีงบการเงิน 2026 สำหรับไตรมาสสิ้นสุดวันที่ 1 กุมภาพันธ์ 2026 ตัวเลขสำคัญมีดังนี้ (https://investors.broadcom.com/):

• รายได้: 19.31 พันล้าน USD (+29%)
• กำไรสุทธิ (non-GAAP): 10.19 พันล้าน USD (+30%)
• กำไรต่อหุ้น (non-GAAP): 2.05 USD (+28%)
• กำไรจากการดำเนินงาน (non-GAAP): 12.83 พันล้าน USD (+30%)

รายได้สุทธิแยกตามกลุ่มธุรกิจ:

• Semiconductor Solutions: 12.52 พันล้าน USD (+52%)
• Infrastructure Software: 6.80 พันล้าน USD (+1%)

ผลประกอบการ Q1 ปีงบการเงิน 2026 ของ Broadcom สูงกว่าที่ตลาดคาด รายได้เพิ่มขึ้น 29% เมื่อเทียบกับปีก่อนเป็น 19.31 พันล้าน USD ขณะที่กำไรต่อหุ้น non-GAAP อยู่ที่ 2.05 USD ธุรกิจ AI ของบริษัทยังคงเป็นปัจจัยขับเคลื่อนหลัก โดยรายได้จาก AI เพิ่มขึ้น 106% เป็น 8.4 พันล้าน USD รายได้จาก Semiconductor Solutions เพิ่มขึ้น 52% ขณะที่รายได้จาก Infrastructure Software เพิ่มขึ้นเพียง 1%

ความสามารถในการทำกำไรของบริษัทยังคงแข็งแกร่ง Adjusted EBITDA อยู่ที่ 13.13 พันล้าน USD ขณะที่กระแสเงินสดอิสระอยู่ที่ 8.01 พันล้าน USD Broadcom ยังประกาศโครงการซื้อหุ้นคืนใหม่มูลค่า 10 พันล้าน USD

สำหรับ Q2 2026 บริษัทคาดการณ์รายได้ประมาณ 22 พันล้าน USD สูงกว่าที่นักวิเคราะห์คาดอย่างมาก ขณะที่รายได้จากชิป AI คาดว่าจะเพิ่มขึ้นเป็น 10.7 พันล้าน USD Broadcom ยังระบุว่ารายได้จากชิป AI อาจเกิน 100 พันล้าน USD ในปี 2027 สะท้อนความเชื่อมั่นของฝ่ายบริหารว่าความต้องการที่แข็งแกร่งจากผู้ดำเนินการดาต้าเซ็นเตอร์รายใหญ่ที่สุดของโลกจะยังคงดำเนินต่อไป

ผลประกอบการทางการเงินของ Broadcom Inc. ไตรมาส 2 ปี 2026

เมื่อวันที่ 3 มิถุนายน 2026 Broadcom Inc. เผยแพร่ผลประกอบการทางการเงิน Q2 ปีงบการเงิน 2026 สำหรับไตรมาสสิ้นสุดวันที่ 3 พฤษภาคม 2026 ตัวเลขสำคัญมีดังนี้ (https://investors.broadcom.com/):

• รายได้: 22.19 พันล้าน USD (+48%)
• กำไรสุทธิ (non-GAAP): 12.07 พันล้าน USD (+55%)
• กำไรต่อหุ้น (non-GAAP): 2.44 USD (+54%)
• กำไรจากการดำเนินงาน (non-GAAP): 14.93 พันล้าน USD (+52%)
• กระแสเงินสดอิสระ: 10.26 พันล้าน USD (+60%)

รายได้แยกตามกลุ่มธุรกิจ:

• Semiconductor Solutions: 15.01 พันล้าน USD (+79%)
• Infrastructure Software: 7.18 พันล้าน USD (+9%)

ผลประกอบการ Q2 ปีงบการเงิน 2026 ของ Broadcom ยังคงสะท้อนแรงส่งทางธุรกิจที่แข็งแกร่ง รายได้เพิ่มขึ้น 48% เมื่อเทียบกับปีก่อนเป็นสถิติ 22.19 พันล้าน USD สูงกว่าประมาณการของบริษัทเอง ธุรกิจ AI ยังคงเป็นปัจจัยขับเคลื่อนหลัก โดยรายได้จากเซมิคอนดักเตอร์ AI เพิ่มขึ้น 143% จากความต้องการที่แข็งแกร่งต่อตัวเร่ง AI แบบกำหนดเองและอุปกรณ์เครือข่ายสำหรับดาต้าเซ็นเตอร์

รายได้จาก Infrastructure Software เพิ่มขึ้น 9% และยังคงสร้างรายได้ที่มั่นคงพร้อมความสามารถในการทำกำไรสูง Adjusted EBITDA อยู่ที่ 15.24 พันล้าน USD เท่ากับ 69% ของรายได้ ขณะที่กระแสเงินสดอิสระอยู่ที่ 10.26 พันล้าน USD

สำหรับ Q3 2026 Broadcom คาดการณ์รายได้ประมาณ 29.4 พันล้าน USD และ Adjusted EBITDA ประมาณ 68% ของรายได้ รายได้จากเซมิคอนดักเตอร์ AI คาดว่าจะเกิน 16 พันล้าน USD คิดเป็นการเติบโตมากกว่า 200% เมื่อเทียบกับปีก่อน

ผลประกอบการทางการเงิน Q3 ปีงบการเงิน 2026 ของ Broadcom Inc.

เมื่อวันที่ 2 กันยายน 2026 Broadcom Inc. เผยแพร่ผลประกอบการทางการเงิน Q3 ปีงบการเงิน 2026 สำหรับไตรมาสสิ้นสุดวันที่ 2 สิงหาคม 2026 ตัวเลขสำคัญมีดังนี้ (https://investors.broadcom.com/):

• รายได้: 29.59 พันล้าน USD (+86%)
• กำไรสุทธิ (non-GAAP): 16.37 พันล้าน USD (+95%)
• กำไรต่อหุ้น (non-GAAP): 3.32 USD (+96%)
• กำไรจากการดำเนินงาน (non-GAAP): 20.10 พันล้าน USD (+92%)
• กระแสเงินสดอิสระ: 13.67 พันล้าน USD (+95%)

รายได้แยกตามกลุ่มธุรกิจ:

• Semiconductor Solutions: 20.84 พันล้าน USD (+127%)
• Infrastructure Software: 8.75 พันล้าน USD (+29%)

ผลประกอบการ Q3 ปีงบการเงิน 2026 ของ Broadcom ยืนยันว่าปัจจัยพื้นฐานของบริษัทยังคงแข็งแกร่ง โดยยังไม่มีสัญญาณว่าการเติบโตของรายได้ผ่านจุดสูงสุดแล้วหรือความต้องการโซลูชัน AI กำลังอ่อนตัว รายได้แตะ 29.59 พันล้าน USD เพิ่มขึ้น 86% เมื่อเทียบกับปีก่อน ขณะที่รายได้จากเซมิคอนดักเตอร์ AI เพิ่มขึ้น 221% เป็น 16.7 พันล้าน USD สิ่งที่น่าพอใจเป็นพิเศษคือบริษัททำได้สูงกว่าประมาณการรายได้ AI ของตนเองและยังคาดการณ์การเติบโตต่อไป สำหรับ Q4 Broadcom คาดการณ์รายได้จาก AI ที่ 21.7 พันล้าน USD สูงกว่าไตรมาสก่อนประมาณ 30% ซึ่งบ่งชี้ว่าปัจจัยขับเคลื่อนหลักของการเติบโตของบริษัทยังคงเร่งตัวขึ้น

คุณภาพของการเติบโตก็ยังแข็งแกร่ง Semiconductor Solutions ยังคงเป็นแหล่งหลักของการขยายตัวทางธุรกิจ ขณะที่ Infrastructure Software ก็มีการเติบโตดีขึ้น โดยรายได้เพิ่มขึ้น 29% เมื่อเทียบกับปีก่อน กระแสเงินสดอิสระแตะ 13.67 พันล้าน USD เพิ่มขึ้น 95% และอัตรากระแสเงินสดอิสระอยู่ที่ 46% แสดงให้เห็นว่า Broadcom ยังคงเปลี่ยนการเติบโตของรายได้ที่รวดเร็วให้เป็นกระแสเงินสดที่แข็งแกร่ง

มีตัวชี้วัดหนึ่งในรายงานที่ควรติดตามอย่างใกล้ชิดเป็นพิเศษ อัตรากำไรขั้นต้น non-GAAP ลดลงเหลือ 75% และฝ่ายบริหารคาดว่าจะลดลงต่อเป็น 73% ในไตรมาสหน้า สาเหตุคือสัดส่วนของตัวเร่ง AI แบบกำหนดเองที่เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว ซึ่งต้องใช้ส่วนประกอบที่มีต้นทุนสูงและสร้างอัตรากำไรขั้นต้นต่ำกว่าธุรกิจดั้งเดิมบางส่วนของ Broadcom ในขณะนี้ ผลกระทบดังกล่าวยังถูกชดเชยด้วยขนาดธุรกิจที่เพิ่มขึ้นและประสิทธิภาพการดำเนินงานที่แข็งแกร่ง อย่างไรก็ตาม การลดลงต่อเนื่องของทั้งอัตรากำไรขั้นต้นและอัตรากำไรจากการดำเนินงานอาจบ่งชี้ว่าความสามารถในการทำกำไรกำลังเข้าใกล้จุดสูงสุดของวัฏจักรปัจจุบัน สัญญาณเชิงลบอย่างยิ่งคือการที่อัตรากำไรลดลงพร้อมกับการชะลอตัวของการเติบโตของรายได้จาก AI

อย่างไรก็ตาม แนวโน้มของบริษัทยังคงแข็งแกร่งมาก Broadcom คาดว่าธุรกิจ AI จะขยายตัวอย่างรวดเร็วต่อไป และคาดการณ์รายได้จาก AI ที่ 115 พันล้าน USD ใน FY2027 ประมาณการนี้สะท้อนความเชื่อมั่นของฝ่ายบริหารว่าลูกค้า hyperscale จะยังคงลงทุนอย่างมากในตัวเร่ง AI แบบกำหนดเองและโครงสร้างพื้นฐานเครือข่าย อย่างไรก็ตาม นี่ก็เป็นความเสี่ยงหลักสำหรับหุ้น Broadcom เช่นกัน ความคาดหวังของตลาดอยู่ในระดับสูงมากแล้ว จึงทำให้ Broadcom ต้องทำได้ตามหรือสูงกว่าประมาณการที่ทะเยอทะยานของตนเองอย่างต่อเนื่อง แม้ผลลัพธ์ต่ำกว่าคาดเพียงเล็กน้อยก็อาจทำให้ราคาหุ้นปรับฐานอย่างมีนัยสำคัญได้ โดยที่ธุรกิจพื้นฐานไม่ได้เสื่อมลงอย่างมีสาระสำคัญ

โดยรวม สถานการณ์ปัจจุบันบ่งชี้ว่าความสามารถในการทำกำไรอาจกำลังเข้าใกล้จุดสูงสุด ขณะที่ความคาดหวังของนักลงทุนยังคงสูงมาก รายได้จาก AI ยังคงเร่งตัว ธุรกิจซอฟต์แวร์กลับมาเติบโตอย่างแข็งแกร่ง และอัตรากระแสเงินสดอิสระยังอยู่ในระดับสูงมาก สำหรับนักลงทุนระยะยาว สิ่งนี้ยังไม่ใช่สัญญาณให้ออกจากหุ้น สัญญาณหลักของการเปลี่ยนแปลงกรณีการลงทุนที่อาจเกิดขึ้นคือการชะลอตัวพร้อมกันของการเติบโตของรายได้จาก AI การลดลงอย่างต่อเนื่องของความสามารถในการทำกำไรจากการดำเนินงาน และการเสื่อมลงอย่างมีนัยสำคัญของอัตรากระแสเงินสดอิสระ ปัจจุบัน ผลประกอบการทางการเงินของ Broadcom ยังไม่แสดงการรวมตัวของแนวโน้มเชิงลบดังกล่าว จึงยังมีหลักฐานไม่เพียงพอที่จะสรุปว่าธุรกิจของบริษัทได้ผ่านจุดสูงสุดแล้ว

การวิเคราะห์ปัจจัยพื้นฐานของ AVGO: ปัจจัยขับเคลื่อนหลักของหุ้น Broadcom ในปี 2026

ในปี 2026 กรณีการลงทุนของ Broadcom จะขึ้นอยู่เป็นอย่างมากกับการขยายตัวอย่างต่อเนื่องของโครงสร้างพื้นฐาน AI และความสามารถของบริษัทในการเปลี่ยนความต้องการผลิตภัณฑ์ที่แข็งแกร่งให้เป็นการเติบโตของกำไรและกระแสเงินสดอย่างยั่งยืน เมื่อวิเคราะห์หุ้น Broadcom นักลงทุนควรให้ความสำคัญเป็นพิเศษกับตัวชี้วัดหลักสี่รายการที่ช่วยประเมินว่าบริษัทสามารถรักษาแรงส่งการเติบโตและยังคงตอบสนองต่อความคาดหวังที่สูงของตลาดได้หรือไม่

รายได้จาก AI ได้กลายเป็นปัจจัยขับเคลื่อนหลักของการเติบโตของธุรกิจ Broadcom หมวดนี้ประกอบด้วยตัวเร่ง AI แบบกำหนดเองสำหรับผู้ให้บริการคลาวด์รายใหญ่ และโซลูชันเครือข่ายที่จำเป็นสำหรับเชื่อมต่อระบบประมวลผลขนาดใหญ่ภายในดาต้าเซ็นเตอร์เป็นหลัก

การเติบโตของตัวชี้วัดนี้สะท้อนทั้งการลงทุนที่เพิ่มขึ้นของบริษัทเทคโนโลยีรายใหญ่ที่สุดของโลกในโครงสร้างพื้นฐาน AI และความสามารถของ Broadcom ในการได้รับส่วนแบ่งจากการใช้จ่ายดังกล่าว ตราบใดที่รายได้จาก AI ยังคงเติบโตอย่างรวดเร็ว ก็จะยังคงเป็นหนึ่งในปัจจัยขับเคลื่อนการเติบโตที่แข็งแกร่งที่สุดในกลุ่มผู้ผลิตเซมิคอนดักเตอร์รายใหญ่ของโลก

แนวโน้มการเติบโตของรายได้จาก AI มีความสำคัญเป็นพิเศษ การชะลอตัวอย่างต่อเนื่องหลายไตรมาสอาจเป็นหนึ่งในสัญญาณแรกว่ารอบการลงทุน AI ในปัจจุบันกำลังเริ่มสูญเสียแรงส่ง

อัตรากำไรจากการดำเนินงาน non-GAAP เป็นตัวชี้วัดสำคัญอันดับสอง เพราะการเติบโตของรายได้ที่แข็งแกร่งจะมีคุณค่ามากขึ้นอย่างมากเมื่อมาพร้อมกับความสามารถในการทำกำไรที่ดีขึ้น" src="/uploads/roboforecast/roboforex_com/99/2026/September/22/avgo-2026-2.png" style="width: 100%;" />

อัตรากำไรจากการดำเนินงาน non-GAAP เป็นตัวชี้วัดสำคัญอันดับสอง เพราะการเติบโตของรายได้ที่แข็งแกร่งจะมีคุณค่ามากขึ้นอย่างมากเมื่อมาพร้อมกับความสามารถในการทำกำไรที่ดีขึ้น

ตัวชี้วัดนี้แสดงให้เห็นว่ารายได้ของ Broadcom เหลืออยู่ในสัดส่วนเท่าใดหลังหักค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานหลัก โดยไม่รวมรายการที่เกิดขึ้นครั้งเดียวและรายการที่ไม่ใช่เงินสดบางส่วน อัตรากำไรจากการดำเนินงานที่เพิ่มขึ้นหรืออยู่ในระดับสูงอย่างต่อเนื่องบ่งชี้ถึง operating leverage ที่แข็งแกร่งและความสามารถของบริษัทในการเพิ่มกำไรได้เร็วกว่ารายได้

หากรายได้จาก AI ยังคงเติบโต ขณะที่อัตรากำไรจากการดำเนินงานยังอยู่ในระดับสูงหรือเพิ่มขึ้นต่อเนื่อง ก็สะท้อนถึงการเติบโตที่มีคุณภาพสูง ในทางกลับกัน การลดลงอย่างต่อเนื่องของอัตรากำไรจากการดำเนินงานแม้ว่ารายได้ยังคงเติบโตอย่างแข็งแกร่ง อาจบ่งชี้ถึงต้นทุนที่เพิ่มขึ้น การเปลี่ยนแปลงส่วนผสมของยอดขาย หรืออำนาจในการกำหนดราคาของ Broadcom ที่อ่อนแอลง

อัตรากระแสเงินสดอิสระ แสดงให้เห็นว่า Broadcom เปลี่ยนรายได้เป็นกระแสเงินสดอิสระหลังหักรายจ่ายลงทุนได้ในสัดส่วนเท่าใด ตัวชี้วัดนี้มีความสำคัญเป็นพิเศษสำหรับ Broadcom เนื่องจากบริษัทมีความสามารถในการสร้างเงินสดที่แข็งแกร่งและมีภาระหนี้จำนวนมากหลังการเข้าซื้อกิจการครั้งใหญ่" src="/uploads/roboforecast/roboforex_com/99/2026/September/22/avgo-2026-3.png" style="width: 100%;" />

อัตรากระแสเงินสดอิสระ แสดงให้เห็นว่า Broadcom เปลี่ยนรายได้เป็นกระแสเงินสดอิสระหลังหักรายจ่ายลงทุนได้ในสัดส่วนเท่าใด ตัวชี้วัดนี้มีความสำคัญเป็นพิเศษสำหรับ Broadcom เนื่องจากบริษัทมีความสามารถในการสร้างเงินสดที่แข็งแกร่งและมีภาระหนี้จำนวนมากหลังการเข้าซื้อกิจการครั้งใหญ่

อัตรากระแสเงินสดอิสระที่สูงช่วยให้บริษัทสามารถลดหนี้ จ่ายเงินปันผล ซื้อหุ้นคืน และสนับสนุนการเติบโตในอนาคตโดยไม่ต้องพึ่งพาแหล่งเงินทุนภายนอกมากเกินไป

ความผันผวนรายไตรมาสของตัวชี้วัดนี้อาจสะท้อนฤดูกาลและการเปลี่ยนแปลงของเงินทุนหมุนเวียน ดังนั้นจึงควรให้ความสำคัญกับแนวโน้มในหลายไตรมาสมากกว่า การลดลงอย่างต่อเนื่องของอัตรากระแสเงินสดอิสระพร้อมกับการเสื่อมลงของอัตรากำไรจากการดำเนินงานจะเป็นสัญญาณเตือนที่มีนัยสำคัญกว่ามาก

รายได้จาก Infrastructure Software หลังการเข้าซื้อ VMware ธุรกิจ Infrastructure Software กลายเป็นกลุ่มธุรกิจหลักอันดับสองของ Broadcom ควบคู่กับ Semiconductor Solutions ดังนั้น แนวโน้มรายได้จาก Infrastructure Software จึงเป็นตัวชี้วัดที่มีประโยชน์ในการประเมินว่าบริษัทพัฒนาสินทรัพย์ที่เข้าซื้อมาได้สำเร็จเพียงใด และสามารถสร้างประโยชน์จากการผสานรวม VMware ได้มากน้อยเพียงใด" src="/uploads/roboforecast/roboforex_com/99/2026/September/22/avgo-2026-4.png" style="width: 100%;" />

รายได้จาก Infrastructure Software หลังการเข้าซื้อ VMware ธุรกิจ Infrastructure Software กลายเป็นกลุ่มธุรกิจหลักอันดับสองของ Broadcom ควบคู่กับ Semiconductor Solutions ดังนั้น แนวโน้มรายได้จาก Infrastructure Software จึงเป็นตัวชี้วัดที่มีประโยชน์ในการประเมินว่าบริษัทพัฒนาสินทรัพย์ที่เข้าซื้อมาได้สำเร็จเพียงใด และสามารถสร้างประโยชน์จากการผสานรวม VMware ได้มากน้อยเพียงใด

การเติบโตของรายได้จากซอฟต์แวร์ช่วยกระจายธุรกิจของ Broadcom และลดการพึ่งพาวัฏจักรของตลาดเซมิคอนดักเตอร์ นอกจากนี้ Infrastructure Software ยังสร้างรายได้ประจำในสัดส่วนสูง และช่วยสนับสนุนความสามารถในการทำกำไรโดยรวมของบริษัท

สิ่งสำคัญเป็นพิเศษคือ หลังจากผลกระทบช่วงแรกจากการรวม VMware เข้าในผลประกอบการของ Broadcom ผ่านพ้นไปแล้ว ธุรกิจซอฟต์แวร์จะต้องยังคงเติบโตต่อไป หากรายได้จาก Infrastructure Software ยังคงเพิ่มขึ้นหลังจากผลของฐานเปรียบเทียบที่สูงเป็นพิเศษผ่านพ้นไป ก็จะเป็นการยืนยันว่า VMware ได้กลายเป็นปัจจัยขับเคลื่อนการเติบโตระยะยาวของ Broadcom

โดยรวมแล้ว ตัวชี้วัดเหล่านี้ยังไม่บ่งชี้ถึงการเสื่อมลงของปัจจัยพื้นฐานในธุรกิจ Broadcom รายได้จาก AI ยังคงเร่งตัวขึ้น อัตรากำไรจากการดำเนินงาน non-GAAP ยังคงอยู่ใกล้ระดับสูงสุดในอดีต อัตรากระแสเงินสดอิสระยังสูงกว่า 46% และธุรกิจซอฟต์แวร์กลับมาเติบโตอย่างแข็งแกร่งอีกครั้งหลังจากช่วงที่ทรงตัว สิ่งนี้บ่งชี้ว่าความต้องการโครงสร้างพื้นฐาน AI ที่เพิ่มขึ้นยังคงมาพร้อมกับความสามารถในการทำกำไรที่ดีขึ้นและการสร้างกระแสเงินสดที่แข็งแกร่ง

ขณะเดียวกัน มีพัฒนาการหนึ่งที่ควรติดตามอย่างใกล้ชิด อัตรากำไรจากการดำเนินงาน non-GAAP เข้าใกล้ 68% แล้ว ขณะที่ฝ่ายบริหารคาดว่าจะลดลงเป็น 66% ใน Q4 อัตรากำไรขั้นต้นก็กำลังเผชิญแรงกดดัน เนื่องจากเซมิคอนดักเตอร์ AI มีสัดส่วนในธุรกิจเพิ่มขึ้น ดังนั้น ความสามารถในการทำกำไรในวัฏจักรปัจจุบันอาจกำลังเข้าใกล้จุดสูงสุด แม้ว่ารายได้จะยังคงเติบโตอย่างรวดเร็วก็ตาม

สัญญาณเตือนที่จริงจังครั้งแรกคือการชะลอตัวพร้อมกันของการเติบโตของรายได้จาก AI การลดลงอย่างต่อเนื่องของอัตรากำไรจากการดำเนินงาน และการเสื่อมลงของอัตรากระแสเงินสดอิสระ ปัจจุบัน ผลประกอบการทางการเงินของ Broadcom ยังไม่แสดงการรวมตัวของแนวโน้มเชิงลบดังกล่าว ดังนั้นแนวโน้มปัจจัยพื้นฐานยังคงเป็นบวกโดยรวม

การคาดการณ์จากผู้เชี่ยวชาญต่อหุ้น Broadcom Inc.

• Barchart: นักวิเคราะห์ 34 จาก 42 รายให้หุ้น Broadcom เป็น ซื้ออย่างมาก, 3 รายเป็น ซื้อ และ 5 รายเป็น ถือ ราคาเป้าหมายสูงสุดอยู่ที่ 715 USD และต่ำสุดที่ 350 USD
• MarketBeat: นักวิเคราะห์ 30 จาก 34 รายให้หุ้นเป็น ซื้อ ขณะที่ 4 รายแนะนำ ถือ ราคาเป้าหมายสูงสุดอยู่ที่ 600 USD และต่ำสุดที่ 350 USD
• TipRanks: นักวิเคราะห์ 27 จาก 30 รายให้หุ้นเป็น ซื้อ ขณะที่ 3 รายแนะนำ ถือ ราคาเป้าหมายสูงสุดอยู่ที่ 630 USD และต่ำสุดที่ 350 USD
• Stock Analysis: นักวิเคราะห์ 37 จาก 49 รายให้หุ้น Broadcom เป็น ซื้ออย่างมาก, 8 รายเป็น ซื้อ และ 4 รายเป็น ถือ ราคาเป้าหมายสูงสุดอยู่ที่ 715 USD และต่ำสุดที่ 215 USD

นักวิเคราะห์ยังคงมีมุมมองเชิงบวกต่อหุ้น Broadcom โดยรวม ในทั้งสี่แพลตฟอร์ม ผู้เชี่ยวชาญส่วนใหญ่แนะนำให้ซื้อ AVGO แม้ว่าช่วงราคาเป้าหมายที่กว้างจะแสดงถึงความแตกต่างอย่างมากในการประเมินมูลค่ายุติธรรมของบริษัท ดังนั้น ควรพิจารณาฉันทามติของนักวิเคราะห์ควบคู่กับปัจจัยพื้นฐานของ Broadcom และภาพทางเทคนิคในปัจจุบัน

การคาดการณ์ราคาหุ้น Broadcom Inc. สำหรับปี 2026

ณ เวลาที่จัดทำบทความ หุ้น AVGO ซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 362 USD.

ในกรอบเวลารายวัน หุ้น AVGO ซื้อขายใกล้เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 ช่วงเวลา เนื่องจากก่อนหน้านี้หุ้นอยู่ในแนวโน้มขาขึ้นอย่างต่อเนื่อง การปรับตัวลงล่าสุดเข้าหาเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 ช่วงเวลาและการหลุดต่ำกว่าเส้นดังกล่าวในเวลาต่อมา บ่งชี้ว่าแรงส่งขาขึ้นกำลังอ่อนลง และเพิ่มความเป็นไปได้ที่หุ้นจะเข้าสู่ช่วงเคลื่อนไหวด้านข้างหรือเริ่มแนวโน้มขาลง

ขณะเดียวกัน การวิเคราะห์ปัจจัยพื้นฐานยังไม่ชี้ถึงการเสื่อมลงอย่างมีนัยสำคัญของธุรกิจ Broadcom หนึ่งในความเสี่ยงหลักยังคงเป็นความเป็นไปได้ที่อัตรากำไรจากการดำเนินงานจะลดลงในช่วงรายงานถัดไป ดังนั้น สถานการณ์ฐานจึงคาดว่าหุ้นจะซื้อขายในกรอบ 350–430 USD จนกว่าจะมีปัจจัยขับเคลื่อนการเติบโตที่สำคัญใหม่ หรือบริษัทแสดงให้เห็นว่าการทรงตัวของอัตรากำไรจากการดำเนินงานเหนือ 65% ไม่ได้ขัดขวางการเติบโตของกำไรต่อไป

ภายใต้สถานการณ์นี้ ราคาหุ้นอาจพยายามฟื้นตัวจากระดับปัจจุบันไปยังด้านบนของกรอบ ดัชนี Stochastic ยังให้สัญญาณสนับสนุน เนื่องจากอยู่ใกล้เขตขายมากเกินไป เพิ่มความเป็นไปได้ของการฟื้นตัวในระยะสั้น

อย่างไรก็ตาม การซื้อหุ้นที่ระดับปัจจุบันยังคงมีความเสี่ยง เนื่องจากการประชุม Fed ที่กำลังจะมาถึงอาจเพิ่มความผันผวนในตลาดหุ้น แนวทางที่ระมัดระวังกว่าคือเปิดสถานะหลังจากหุ้นทะลุแนวต้านที่ 375 USD และยืนเหนือระดับดังกล่าวได้ ในกรณีนี้ การเคลื่อนไหวของราคาหุ้น Broadcom จะยืนยันว่ามีแรงซื้อเพียงพอที่จะสนับสนุนการปรับขึ้นต่อ

ดังนั้น กลยุทธ์การซื้อขายหุ้น Broadcom คือวางคำสั่ง Buy Stop ที่ 378.00 USD แนะนำ Stop Loss ที่ 356.00 USD และตั้ง Take Profit ใกล้ขอบบนของกรอบการซื้อขายที่ 425.00 USD

Buy Stop – 378.00 USD

Take Profit – 425.00 USD

Stop Loss – 356.00 USD

การบริหารสถานะ เมื่อหุ้นเคลื่อนไหวไปแล้ว 70% ของระยะทางสู่เป้าหมาย ให้ย้าย Stop Loss ไปยังราคาเข้า จากนั้นให้เลื่อนจุดตัดขาดทุนตามราคาโดยรักษาระยะห่าง 10% ดำเนินการต่อจนกว่าสถานะจะปิดที่ Take Profit หรือ Stop Loss ขึ้นอยู่กับว่าระดับใดถูกแตะก่อน

ควรซื้อหุ้น Broadcom หรือไม่?

การวิเคราะห์หุ้น Broadcom บ่งชี้ว่าปัจจัยพื้นฐานของบริษัทยังคงแข็งแกร่ง รายได้จาก AI ยังคงเร่งตัวขึ้น ธุรกิจ Infrastructure Software กลับมาเติบโตอย่างแข็งแกร่งอีกครั้ง และกระแสเงินสดอิสระยังอยู่ในระดับสูง การเปลี่ยนแปลงหลักคืออัตรากำไรจากการดำเนินงานอาจกำลังเข้าใกล้จุดสูงสุด ทำให้แนวโน้มความสามารถในการทำกำไรในอนาคตมีความสำคัญเป็นพิเศษ

สำหรับนักลงทุนระยะยาว ผลประกอบการทางการเงินในปัจจุบันยังไม่บ่งชี้ถึงการเสื่อมลงของธุรกิจ Broadcom อย่างไรก็ตาม การประเมินมูลค่าบริษัทที่อยู่ในระดับสูงและความเป็นไปได้ที่อัตรากำไรจะลดลง ทำให้ราคาที่เข้าซื้อมีความสำคัญมากขึ้น จากมุมมองทางเทคนิค หุ้นอยู่ในช่วงเปลี่ยนผ่านหลังจากหลุดต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 ช่วงเวลา ดังนั้น การรอการยืนยันการเคลื่อนไหวเหนือ 375 USD จึงดูเป็นแนวทางที่ระมัดระวังกว่า

หาก Broadcom ยังคงสร้างการเติบโตของรายได้จาก AI อย่างรวดเร็ว พร้อมรักษาอัตรากำไรจากการดำเนินงานในระดับสูงและกระแสเงินสดอิสระที่แข็งแกร่ง ปัจจัยพื้นฐานสำหรับการปรับขึ้นของราคาหุ้นต่อไปจะยังคงอยู่ การเสื่อมลงพร้อมกันของตัวชี้วัดธุรกิจหลักหลายรายการของบริษัทจะเป็นสัญญาณสำคัญว่าควรทบทวนมุมมองนี้ใหม่

เปิดบัญชี

คำชี้แจง: บทความนี้ได้รับการแปลด้วยความช่วยเหลือจากเครื่องมือ AI แม้ว่าจะได้พยายามอย่างเต็มที่ในการรักษาความหมายดั้งเดิม แต่อาจมีความคลาดเคลื่อนหรือข้อบกพร่องบางประการ หากไม่มั่นใจ โปรดอ้างอิงจากต้นฉบับภาษาอังกฤษ