Broadcom ทำผลงานสูงสุดเป็นประวัติการณ์ ท่ามกลางความต้องการโครงสร้างพื้นฐานด้าน AI ที่แข็งแกร่ง

Broadcom Inc. รายงานผลประกอบการที่แข็งแกร่งสำหรับ Q4 2025 โดยรายงานการเติบโตของรายได้และอัตรากำไร EBITDA ทำสถิติสูงสุดเป็นประวัติการณ์ บริษัท ยังคงเป็นหนึ่งในผู้ได้รับประโยชน์หลักจากความต้องการโครงสร้างพื้นฐาน AI ที่เพิ่มขึ้น พร้อมรักษาความสามารถในการทำกำไรในระดับสูงและการจ่ายเงินปันผลที่มีเสถียรภาพ

Broadcom Inc. (NASDAQ: AVGO) รายงานผลประกอบการสำหรับไตรมาสที่ 4 ของปีงบการเงิน 2025 ที่สูงกว่าคาดการณ์ของตลาด รายได้อยู่ที่ 18.02 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (+28% y/y) ขณะที่กำไรต่อหุ้นอยู่ที่ 1.95 ดอลลาร์สหรัฐ สูงกว่าที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ไว้ แรงขับเคลื่อนหลักของการเติบโตคือชิป AI และโครงสร้างพื้นฐานเครือข่าย: ธุรกิจเซมิคอนดักเตอร์ขยายตัว 35% เป็น 11 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ขณะที่รายได้จากซอฟต์แวร์เพิ่มขึ้น 19% เป็น 7 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ บริษัทยังคงแสดงให้เห็นถึงความสามารถในการทำกำไรที่แข็งแกร่ง โดยมี EBITDA ประมาณ 12.2 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (68% ของรายได้) และกระแสเงินสดอิสระ 7.5 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (41% ของรายได้) Broadcom ยังเพิ่มเงินปันผลรายไตรมาสเป็น 0.65 ดอลลาร์สหรัฐต่อหุ้น

ฝ่ายบริหารคาดว่ารายได้จะเพิ่มขึ้นเป็น 19 พันล้านดอลลาร์สหรัฐใน Q1 ของปีงบการเงิน 2026 ขณะที่คาดว่าอัตรากำไร EBITDA จะคงอยู่ที่ประมาณ 67% รายได้จากเซมิคอนดักเตอร์ AI คาดว่าจะเพิ่มขึ้นเป็น 8.2 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ โดยคาดว่ายอดคำสั่งซื้อคงค้างสำหรับโซลูชัน AI อยู่ที่ 73 พันล้านดอลลาร์สหรัฐในช่วง 18 เดือนข้างหน้า

โดยรวมแล้ว บริษัท ยังคงเติบโตอย่างรวดเร็วจากความต้องการโครงสร้างพื้นฐาน AI ที่แข็งแกร่ง และยังคงเป็นหนึ่งในผู้เล่นที่ทำกำไรได้มากที่สุดในอุตสาหกรรม อย่างไรก็ตาม การพึ่งพาลูกค้ารายใหญ่จำนวนไม่มาก และความเสี่ยงจากแรงกดดันต่ออัตรากำไรในชิป AI อาจเป็นความเสี่ยงต่อการประเมินมูลค่าหุ้นในอนาคต

บทความนี้พิจารณา Broadcom Inc. สรุปแหล่งที่มาของรายได้ สรุปผลการดำเนินงานรายไตรมาสของ Broadcom และนำเสนอความคาดหวังสำหรับปี 2026 นอกจากนี้ ยังรวมการวิเคราะห์ทางเทคนิคสำหรับหุ้น AVGO ซึ่งเป็นพื้นฐานในการพัฒนาคาดการณ์หุ้น Broadcom สำหรับปี 2026

เกี่ยวกับ Broadcom Inc.

Broadcom Inc. เป็นบริษัทเทคโนโลยีจากสหรัฐอเมริกา ที่เชี่ยวชาญในการพัฒนาชิปสำหรับอุปกรณ์เครือข่าย เซิร์ฟเวอร์ ดาต้าเซ็นเตอร์ การสื่อสารไร้สาย และซอฟต์แวร์สำหรับโซลูชันคลาวด์และองค์กร ก่อตั้งขึ้นในปี 1961 ในฐานะหนึ่งในหน่วยของบริษัท HP และได้แยกตัวออกมาเป็น Avago Technologies ในปี 1991 ในปี 2009 Avago Technologies เข้าจดทะเบียนในตลาดหุ้น NASDAQ และซื้อขายภายใต้สัญลักษณ์ AVGO ตั้งแต่นั้นเป็นต้นมา ในปี 2016 Avago Technologies ได้เข้าซื้อกิจการ Broadcom Corporation ด้วยมูลค่า 37.0 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ และเปลี่ยนชื่อเป็น Broadcom

แหล่งรายได้หลักของ Broadcom Inc.

รายได้ของ Broadcom แบ่งออกเป็น 2 กลุ่มหลัก:

1. ธุรกิจเซมิคอนดักเตอร์ (Semiconductor business) – ประมาณ 75% ของรายได้มาจากการขายชิปสำหรับดาต้าเซ็นเตอร์ การประมวลผลแบบคลาวด์ ตัวเร่ง AI โปรเซสเซอร์เครือข่าย และชิปสำหรับเซิร์ฟเวอร์ อุปกรณ์จัดเก็บข้อมูล อุปกรณ์เครือข่าย และโมดูลไร้สายสำหรับสมาร์ตโฟนและ Wi-Fi

2. ซอฟต์แวร์โครงสร้างพื้นฐาน (Infrastructure software) – รายได้อีก 25% ที่เหลือมาจากซอฟต์แวร์ระดับองค์กรสำหรับคลาวด์ ความปลอดภัยทางไซเบอร์ และโซลูชันเครือข่าย ผลิตภัณฑ์ VMware องค์ประกอบระบบอัตโนมัติ และแพลตฟอร์ม DevOps

รายงานผลประกอบการไตรมาส 1 ปีงบประมาณ 2025 ของ Broadcom Inc.

เมื่อวันที่ 6 มีนาคม Broadcom ได้เผยแพร่ผลประกอบการไตรมาส 1 ปี 2025 สำหรับงวดสิ้นสุดวันที่ 2 กุมภาพันธ์ 2025 โดยมีตัวเลขสำคัญดังนี้ (https://investors.broadcom.com/):

• รายได้: 14.9 พันล้านดอลลาร์ (+25%)
• กำไรสุทธิ: 7.8 พันล้านดอลลาร์ (+67%)
• กำไรต่อหุ้น (EPS): 1.60 ดอลลาร์ (+307%)
• กำไรจากการดำเนินงาน (non-GAAP): 9.82 พันล้านดอลลาร์ (+44%)

รายได้สุทธิจำแนกตามกลุ่ม:

• โซลูชันเซมิคอนดักเตอร์: 8.2 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (+55%)
• ซอฟต์แวร์โครงสร้างพื้นฐาน: 6.7 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (+47%)

Broadcom รายงานผลประกอบการที่แข็งแกร่งในไตรมาส 1 ของปีงบประมาณ 2025 โดยมีรายได้เพิ่มขึ้น 25% เมื่อเทียบรายปี การเติบโตนี้ขับเคลื่อนโดยการเพิ่มขึ้น 77% ของรายได้จากกลุ่ม AI ซึ่งแตะ 4.1 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ และการเพิ่มขึ้น 47% ของรายได้จากซอฟต์แวร์โครงสร้างพื้นฐาน ซึ่งรวมเป็น 6.7 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ การผสานรวม VMware ที่ประสบความสำเร็จ ซึ่ง Broadcom เข้าซื้อในปี 2023 ก็มีบทบาทสำคัญในการขยายธุรกิจครั้งนี้ และช่วยเสริมความแข็งแกร่งให้กับตำแหน่งของ Broadcom ในตลาดซอฟต์แวร์ระดับองค์กร

CEO Hock Tan เน้นย้ำถึงความต้องการที่แข็งแกร่งในชิป AI แบบกำหนดเองจากบริษัทผู้นำด้านคลาวด์ ซึ่งกำลังลงทุนอย่างมากในดาต้าเซ็นเตอร์ที่ขับเคลื่อนด้วย AI

สำหรับแนวโน้มในไตรมาส 2 ปี 2025 Broadcom คาดว่ารายได้จะอยู่ที่ 14.9 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งสูงกว่าการคาดการณ์ของนักวิเคราะห์เล็กน้อย บริษัทคาดการณ์ว่ารายได้จากกลุ่ม AI จะเติบโตต่อเนื่อง โดยคาดว่าจะเพิ่มขึ้นเป็น 4.4 พันล้านดอลลาร์สหรัฐในไตรมาสถัดไป

รายงานไตรมาส 2 ปี 2025 ของ Broadcom Inc.

เมื่อวันที่ 5 มิถุนายน Broadcom ได้เผยแพร่รายงานผลประกอบการสำหรับไตรมาส 2 ปีงบประมาณ 2025 ซึ่งสิ้นสุดวันที่ 4 พฤษภาคม 2025 ตัวเลขสำคัญมีดังนี้ (https://investors.broadcom.com/):

• รายได้: 15.0 พันล้านดอลลาร์ (+20%)
• กำไรสุทธิ: 7.8 พันล้านดอลลาร์ (+44%)
• กำไรต่อหุ้น (EPS): 1.58 ดอลลาร์ (+43%)
• กำไรจากการดำเนินงาน (non-GAAP): 9.79 พันล้านดอลลาร์ (+37%)

รายได้สุทธิแยกตามกลุ่มธุรกิจ:

• โซลูชันเซมิคอนดักเตอร์: 8.4 พันล้านดอลลาร์ (+17%)
• ซอฟต์แวร์โครงสร้างพื้นฐาน: 6.6 พันล้านดอลลาร์ (+25%)

รายงานไตรมาส 2 ปีงบประมาณ 2025 ของ Broadcom แสดงให้เห็นภาพรวมที่แข็งแกร่งสำหรับนักลงทุน โดยเน้นถึงตำแหน่งที่มั่นคงของบริษัทในกลุ่ม AI และเซมิคอนดักเตอร์ รายได้เพิ่มขึ้น 20% จากปีก่อนหน้า ขับเคลื่อนหลักจากการเพิ่มขึ้นของรายได้ AI ถึง 46% เป็น 4.4 พันล้านดอลลาร์ การเติบโตนี้ตอกย้ำบทบาทสำคัญของ Broadcom ในฐานะผู้จัดหาชิป AI แบบ custom และโซลูชันเครือข่ายให้กับบริษัทใหญ่ ๆ เช่น Google, Meta และ ByteDance

ในไตรมาส 2 ปีงบประมาณ 2025 บริษัทได้ทำการซื้อหุ้นคืนมูลค่า 3.2 พันล้านดอลลาร์ แสดงให้เห็นถึงความมั่นใจของผู้บริหารต่อมูลค่าในระยะยาวของธุรกิจและความสามารถในการสร้างกระแสเงินสดที่มั่นคง

Broadcom ได้ออกแนวโน้มเชิงบวกสำหรับไตรมาส 3 โดยคาดว่ารายได้จะอยู่ที่ 15.8 พันล้านดอลลาร์ สูงกว่าที่นักวิเคราะห์วอลล์สตรีทคาดเล็กน้อย CEO Hock Tan เน้นว่ารายได้จากเซมิคอนดักเตอร์ AI จะเพิ่มขึ้นเป็น 5.1 พันล้านดอลลาร์ในไตรมาสหน้า ซึ่งนับเป็นไตรมาสที่ 10 ติดต่อกันที่เติบโต แนวโน้มนี้สะท้อนถึงความเชื่อมั่นของบริษัทต่อความต้องการที่ต่อเนื่องสำหรับผลิตภัณฑ์ AI และเครือข่าย รวมถึงสวิตช์ Tomahawk 6 ที่เพิ่งเปิดตัว ซึ่งช่วยเพิ่มประสิทธิภาพเครือข่ายสำหรับงานประมวลผล AI

แม้ผลประกอบการแข็งแกร่งและแนวโน้มเชิงบวก แต่ราคาหุ้น Broadcom ลดลง 5% หลังการเผยแพร่รายงาน นักลงทุนกังวลเกี่ยวกับความเป็นไปได้ของการชะลอตัวในตลาด AI ซึ่งอาจทำให้บริษัทพลาดเป้าหมาย นอกจากนี้ ราคาหุ้น Broadcom ได้พุ่งขึ้นถึง 92% ในสองเดือนที่ผ่านมา ทำให้การประเมินมูลค่าสูงอาจยากต่อการรักษา ท่ามกลางข้อจำกัดด้านการค้า อย่างไรก็ตาม นักวิเคราะห์ยังคงมองบวกต่ออนาคตของบริษัท ตัวอย่างเช่น Mizuho Securities บริษัทการลงทุนและหลักทรัพย์จากญี่ปุ่น จัดให้ Broadcom เป็นหนึ่งในหุ้นเซมิคอนดักเตอร์ที่ดีที่สุด โดยอ้างถึงความสามารถในการทำกำไรสูงและกระแสเงินสดอิสระที่แข็งแกร่ง ซึ่งได้รับแรงหนุนจากเทรนด์ AI

โดยสรุป รายงานไตรมาส 2 ปี 2025 ของ Broadcom ยืนยันถึงความเป็นผู้นำเชิงกลยุทธ์ในกลุ่ม AI และเซมิคอนดักเตอร์ ด้วยการลงทุนต่อเนื่องในเทคโนโลยี AI ความสัมพันธ์ที่แข็งแกร่งกับลูกค้ารายสำคัญ และแนวโน้มเชิงบวก ทำให้หุ้นของบริษัทน่าสนใจสำหรับการลงทุน

รายงานการเงินไตรมาส 3 ปีงบประมาณ 2025 ของ Broadcom Inc.

เมื่อวันที่ 4 กันยายน Broadcom ได้ประกาศรายงานผลประกอบการสำหรับไตรมาส 3 ปีงบประมาณ 2025 ซึ่งสิ้นสุดวันที่ 3 สิงหาคม 2025 ตัวเลขสำคัญมีดังนี้ (https://investors.broadcom.com/):

• รายได้: 15.95 พันล้านดอลลาร์ (+22% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า)
• กำไรสุทธิ: 8.40 พันล้านดอลลาร์ (+37% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า)
• กำไรต่อหุ้น (EPS): 1.69 ดอลลาร์ (+36% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า)
• กำไรจากการดำเนินงาน (non-GAAP): 10.45 พันล้านดอลลาร์ (+31% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า)

รายได้สุทธิแยกตามกลุ่มธุรกิจ:

• โซลูชันเซมิคอนดักเตอร์: 9.17 พันล้านดอลลาร์ (+26% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า)
• ซอฟต์แวร์โครงสร้างพื้นฐาน: 6.79 พันล้านดอลลาร์ (+17% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า)

ผลประกอบการทางการเงิน Q3 2025 ของ Broadcom สูงกว่าที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ และยืนยันความทนทานของบริษัทท่ามกลางการแข่งขันที่รุนแรงและภาคส่วน AI ที่เติบโตอย่างรวดเร็ว รายได้อยู่ที่ 15.95 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ เพิ่มขึ้น 22% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน แรงขับเคลื่อนหลักคือโซลูชันที่เกี่ยวข้องกับ AI โดยรายได้เพิ่มขึ้น 63% y/y ไปอยู่ที่ 5.2 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ

โครงสร้างรายได้ยังคงแบ่งระหว่างสองด้านหลัก: เซมิคอนดักเตอร์และซอฟต์แวร์โครงสร้างพื้นฐาน ธุรกิจเซมิคอนดักเตอร์คิดเป็นมากกว่า 75% ของรายได้รวม โดยไตรมาสที่พิจารณานี้เน้นคำสั่งซื้อสำหรับดาต้าเซ็นเตอร์ hyperscale Broadcom รายงานว่ายอดคำสั่งซื้อที่ทำสัญญาแล้วคงค้างอยู่ที่ 110 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ โดยประมาณครึ่งหนึ่งมาจากกลุ่ม AI ในส่วนซอฟต์แวร์ (รวม VMware) พบการเติบโตอย่างต่อเนื่อง โดยได้รับแรงสนับสนุนจากการเปลี่ยนผ่านสู่โมเดลสมัครสมาชิกและการมุ่งเน้นโซลูชันบนคลาวด์

ผลการดำเนินงานทางการเงินของบริษัทยังคงแข็งแกร่ง กำไรจากการดำเนินงานแบบ non-GAAP อยู่ที่ประมาณ 10.7 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ โดยมีอัตรากำไร EBITDA 67% กำไรต่อหุ้นที่ปรับแล้วอยู่ที่ 1.69 ดอลลาร์สหรัฐ (+36% y/y) สูงกว่าคาดการณ์เฉลี่ย อัตรากำไรขั้นต้นลดลงเล็กน้อยจากสัดส่วนการส่งมอบที่สูงขึ้นในกลุ่ม AI อย่างไรก็ตาม ถูกชดเชยด้วยประสิทธิภาพการดำเนินงานที่แข็งแกร่ง

ฝ่ายบริหารให้แนวโน้มเชิงบวกสำหรับ Q4 ของปีงบการเงิน 2025 โดยคาดว่ารายได้จะอยู่ที่ 17.4 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ เพิ่มขึ้น 24% จากปีก่อน และสูงกว่าที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ ในกลุ่ม AI Broadcom คาดว่าจะสร้างรายได้ 6.2 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งหมายถึงการเติบโต 66% เมื่อเทียบกับไตรมาสเดียวกันในปี 2024 บริษัทยังยืนยันว่าได้ทำสัญญากับลูกค้า hyperscale รายใหม่ มูลค่ามากกว่า 10 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ สำหรับการจัดหาโซลูชันเซิร์ฟเวอร์พร้อมตัวเร่ง AI (XPU) ซึ่งจะส่งมอบในช่วงหลายปีข้างหน้า

รายงานการเงินไตรมาส 4 ปีงบประมาณ 2025 ของ Broadcom Inc.

เมื่อวันที่ 11 ธันวาคม Broadcom เปิดเผยผลประกอบการ Q4 สำหรับปีงบการเงิน 2025 ซึ่งสิ้นสุดวันที่ 2 พฤศจิกายน 2025 ตัวเลขสำคัญมีดังนี้:

• *รายได้*: 18.02 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (+28%)
• *กำไรสุทธิ (non-GAAP)*: 9.71 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (+39%)
• *กำไรต่อหุ้น (non-GAAP)*: 1.95 ดอลลาร์สหรัฐ (+37%)
• *กำไรจากการดำเนินงาน (non-GAAP)*: 12.22 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (+34%)

*รายได้สุทธิแยกตามกลุ่มธุรกิจ*:

• *โซลูชันเซมิคอนดักเตอร์*: 11.07 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (+35%)
• *ซอฟต์แวร์โครงสร้างพื้นฐาน*: 6.94 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (+19%)

ผลประกอบการ Q4 ของ Broadcom สำหรับปีงบการเงิน 2025 แข็งแกร่งและสูงกว่าคาดการณ์ของตลาด รายได้อยู่ที่ 18 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (+28% y/y) เทียบกับคาดการณ์ 17.5 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ขณะที่กำไรต่อหุ้นที่ปรับแล้ว (non-GAAP EPS) อยู่ที่ 1.95 ดอลลาร์สหรัฐ สูงกว่าที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ (1.87 ดอลลาร์สหรัฐ) แรงขับเคลื่อนหลักของการเติบโตคือชิป AI: รายได้จากกลุ่มเซมิคอนดักเตอร์เพิ่มขึ้นเป็น 11.1 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (+35% y/y) โดย 6.5 พันล้านดอลลาร์สหรัฐมาจากผลิตภัณฑ์ที่เกี่ยวข้องกับ AI (+74% y/y) ธุรกิจซอฟต์แวร์โครงสร้างพื้นฐาน รวมถึง VMware ก็เติบโตเป็น 6.90 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (+19% y/y) ส่งผลให้ Broadcom ยังคงสร้างรายได้ที่มีเสถียรภาพจากทั้งโซลูชันฮาร์ดแวร์และโครงสร้างพื้นฐานซอฟต์แวร์ บริษัทคงไว้ซึ่งความสามารถในการทำกำไรในระดับสูง โดยมี non-GAAP EBITDA 12.2 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (68% ของรายได้) กระแสเงินสดอิสระ 7.5 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ และเพิ่มเงินปันผล 10% เป็น 0.65 ดอลลาร์สหรัฐต่อหุ้น

แนวโน้มสำหรับ Q1 2026 ก็เป็นบวกเช่นกัน รายได้ที่คาดไว้คือ 19.1 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (+28% y/y) อัตรากำไร EBITDA คาดไว้ที่ 67% และยอดขายชิป AI คาดว่าจะเพิ่มขึ้นเป็น 8.2 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ Broadcom ยังระบุว่ามียอดคำสั่งซื้อคงค้างสำหรับโซลูชัน AI อยู่ที่ 73 พันล้านดอลลาร์สหรัฐในช่วง 18 เดือนข้างหน้า

การวิเคราะห์ปัจจัยพื้นฐานของ Broadcom Inc.

ด้านล่างคือการวิเคราะห์ปัจจัยพื้นฐานสำหรับ AVGO อิงจากผลประกอบการ Q4 ของปีงบการเงิน 2025:

• *รายได้และความสามารถในการทำกำไร*: ใน Q4 ของปีงบการเงิน 2025 Broadcom รายงานผลประกอบการแบบ non-GAAP ที่แข็งแกร่ง รายได้เพิ่มขึ้น 28% y/y เป็น 18.02 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ขณะที่กำไรสุทธิที่ปรับแล้วเพิ่มขึ้นเป็น 9.71 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ จาก 6.97 พันล้านดอลลาร์สหรัฐเมื่อปีก่อน non-GAAP EPS เพิ่มขึ้นเป็น 1.95 ดอลลาร์สหรัฐ (เทียบกับ 1.42 ดอลลาร์สหรัฐเมื่อปีก่อน) EBITDA อยู่ที่ 12.22 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ คิดเป็นอัตรากำไร 68% เพิ่มขึ้นจาก 65% เมื่อปีก่อน บ่งชี้ว่าบริษัทไม่เพียงขยายรายได้ แต่ยังเพิ่มความสามารถในการทำกำไรด้วย การเติบโตขับเคลื่อนหลักโดยกลุ่มเซมิคอนดักเตอร์ (ชิป AI และโซลูชันที่เกี่ยวข้อง) และซอฟต์แวร์โครงสร้างพื้นฐาน สร้างโมเดลธุรกิจที่ยืดหยุ่นซึ่งผสานโซลูชันฮาร์ดแวร์ที่เติบโตเร็วเข้ากับซอฟต์แวร์ที่มีอัตรากำไรสูงและมีเสถียรภาพ
• *กระแสเงินสดและสภาพคล่อง*: Broadcom ยังคงแสดงให้เห็นถึงความแข็งแกร่งในการสร้างกระแสเงินสด ใน Q4 2025 กระแสเงินสดจากการดำเนินงานอยู่ที่ 7.7 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ขณะที่ CapEx รวมเพียง 0.24 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ส่งผลให้กระแสเงินสดอิสระอยู่ที่ 7.47 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (ประมาณ 41% ของรายได้) เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดเพิ่มขึ้นเป็น 16.18 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ณ สิ้นไตรมาส (เพิ่มขึ้นจาก 10.72 พันล้านดอลลาร์สหรัฐก่อนหน้า) บริษัทกำลังคืนทุนให้ผู้ถือหุ้นอย่างต่อเนื่อง โดยจ่ายเงินปันผล 2.8 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (0.59 ดอลลาร์สหรัฐต่อหุ้น) และประกาศเพิ่มเงินปันผลรายไตรมาสเป็น 0.65 ดอลลาร์สหรัฐ สำหรับทั้งปีงบการเงิน 2025 กระแสเงินสดจากการดำเนินงานอยู่ที่ 27.54 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ และกระแสเงินสดอิสระอยู่ที่ 26.91 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (+39% y/y) จากรายได้ 63.89 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งเป็นกันชนที่มากเพียงพอสำหรับการคืนผลตอบแทนให้ผู้ถือหุ้นและการชำระหนี้
• *สถานะหนี้*: ในแง่ของหนี้สินรวม Broadcom ยังคงเป็นผู้กู้รายใหญ่ แต่โครงสร้างหนี้ดูอยู่ในระดับปานกลาง ณ กลางปี 2025 หนี้รวมอยู่ที่ประมาณ 64.2 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ โดยส่วนใหญ่อยู่ในรูปแบบพันธบัตรระยะยาวมากกว่าการกู้ยืมระยะสั้น ตลอดปี หนี้ลดลงเล็กน้อยจากการชำระคืนและการรีไฟแนนซ์ ด้วย adjusted EBITDA ต่อปีราว 43 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ อัตราส่วนหนี้/EBITDA อยู่ที่ประมาณ 1.5 และเมื่อหักเงินสดราว 16.2 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ หนี้สุทธิอยู่ที่ประมาณ 48 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ หมายถึง net debt/EBITDA ราว 1.1 สำหรับบริษัทเซมิคอนดักเตอร์ที่ใช้เงินลงทุนสูง นี่ถือเป็นระดับเลเวอเรจที่ต่ำ กำไรและกระแสเงินสดครอบคลุมดอกเบี้ยได้อย่างสบาย และการมีวงเงินสินเชื่อที่ยังไม่ได้เบิกใช้ช่วยหนุนสภาพคล่องและความยืดหยุ่นทางการเงิน

บทสรุปการวิเคราะห์ปัจจัยพื้นฐานสำหรับ AVGO

จากผลประกอบการ Q4 2025 Broadcom ดูมีความยืดหยุ่นทางการเงินและมีความสมดุลที่ดี รายได้และกำไรเติบโตในอัตราสองหลัก อัตรากำไร EBITDA อยู่ที่ราว 68% และกระแสเงินสดอิสระครอบคลุมเงินปันผลและการซื้อหุ้นคืนที่อาจเกิดขึ้นได้อย่างสบาย บริษัทผสานการเติบโตที่แข็งแกร่งในเซมิคอนดักเตอร์ AI และซอฟต์แวร์โครงสร้างพื้นฐานเข้ากับกระแสเงินสดที่แข็งแกร่งและงบดุลที่มั่นคง ความเสี่ยงหลักไม่ได้อยู่ที่เลเวอเรจ แต่เป็นแรงกดดันที่อาจเกิดขึ้นต่ออัตรากำไรและอัตราการเติบโตในกลุ่ม AI

การวิเคราะห์ตัวคูณมูลค่าที่สำคัญของ Broadcom Inc.

ด้านล่างคือค่า multiples การประเมินมูลค่าหลักสำหรับ Broadcom Inc. สำหรับ Q4 ของปีงบการเงิน 2025 ซึ่งคำนวณที่ราคาหุ้น 390 ดอลลาร์สหรัฐ

บทสรุปการวิเคราะห์ตัวคูณมูลค่าสำหรับ AVGO

ในมุมมองทางการเงิน Broadcom ดูมีความยืดหยุ่นสูง: บริษัททำสถิติสูงสุดด้านรายได้ กำไร EBITDA และกระแสเงินสดอิสระ ขณะที่หนี้สุทธิเทียบกับ EBITDA ยังอยู่ในระดับปานกลาง อย่างไรก็ตาม ที่มูลค่าตลาดปัจจุบัน ค่า multiples การประเมินมูลค่าหลักทั้งหมด – ทั้งในด้านรายได้ กำไร EBITDA และกระแสเงินสดอิสระ – อยู่ในโซนสีแดงอย่างชัดเจน ทำให้หุ้นมีราคาแพงมาก การประเมินมูลค่าเช่นนี้จะสมเหตุสมผลก็ต่อเมื่อกลุ่ม AI ยังคงเติบโตอย่างรวดเร็วต่อเนื่องอีกหลายปีโดยไม่มีการลดลงของอัตรากำไร

การคาดการณ์จากผู้เชี่ยวชาญต่อหุ้น Broadcom Inc.

• *Barchar*t: นักวิเคราะห์ 34 จาก 40 ราย ให้เรตหุ้น Broadcom เป็น Strong Buy, 3 รายเป็น Buy และ 3 รายเป็น Hold ราคาเป้าหมายสูงสุดคือ 535 ดอลลาร์สหรัฐ และขอบล่างคือ 375 ดอลลาร์สหรัฐ
• *MarketBeat*: นักวิเคราะห์ 31 จาก 33 ราย ให้เรต Buy และ 1 รายให้คำแนะนำ Hold ราคาเป้าหมายสูงสุดคือ 500 ดอลลาร์สหรัฐ และขอบล่างคือ 300 ดอลลาร์สหรัฐ
• *TipRanks*: นักวิเคราะห์ที่สำรวจ 27 จาก 29 ราย ให้เรต Buy และ 2 รายให้คำแนะนำ Hold ราคาเป้าหมายสูงสุดคือ 525 ดอลลาร์สหรัฐ และขอบล่างคือ 390 ดอลลาร์สหรัฐ
• *Stock Analysis*: ผู้เชี่ยวชาญ 13 จาก 26 ราย ให้เรต Strong Buy, 12 รายเป็น Buy และ 1 รายเป็น Hold ราคาเป้าหมายสูงสุดคือ 500 ดอลลาร์สหรัฐ และขอบล่างคือ 223 ดอลลาร์สหรัฐ

การคาดการณ์ราคาหุ้น Broadcom Inc. สำหรับปี 2026

ในเดือนกรกฎาคม 2025 หุ้น Broadcom ทะลุขอบบนของช่องแนวโน้มขาขึ้น (ascending channel) และขยายการปรับขึ้นต่อ โดยเพิ่มขึ้นเท่ากับความกว้างของช่อง ซึ่งเป็นเป้าหมายทางเทคนิคของการเคลื่อนไหว ส่งผลให้ทำจุดสูงสุดตลอดกาลที่ 415 ดอลลาร์สหรัฐ อย่างไรก็ตาม การประเมินมูลค่าเหนือ 400 ดอลลาร์สหรัฐได้สะท้อนพรีเมียมที่เห็นได้ชัดเมื่อเทียบกับมูลค่ายุติธรรมแล้ว และหลังการประกาศผลประกอบการ Q3 2025 นักลงทุนบางส่วนเลือกล็อกกำไร ทำให้ราคาปรับลงราว 20%

การเคลื่อนไหวไปสู่ 415 ดอลลาร์สหรัฐเกิดขึ้นพร้อมการย่อตัวและความผันผวนที่เพิ่มขึ้น ซึ่งยิ่งส่งสัญญาณถึงความเหนื่อยล้าของฝั่งซื้อและความเต็มใจของผู้เล่นระยะสั้นในการปิดสถานะ ณ เดือนธันวาคม 2025 หุ้นซื้อขายใกล้ระดับแนวรับสำคัญบริเวณ 320 ดอลลาร์สหรัฐ ผลประกอบการ Q4 2025 แข็งแกร่งและยืนยันว่า Broadcom สร้างเงินสดได้เพียงพอทั้งเพื่อการลงทุนในกลุ่ม AI และเพื่อจ่ายเงินปันผลที่เพิ่มขึ้น ลดแรงจูงใจของนักลงทุนระยะยาวในการลดพอร์ต ภายใต้บริบทนี้ นักวิเคราะห์ส่วนใหญ่ยังคงให้คำแนะนำเชิงบวกหรือเป็นกลางต่อ AVGO

จากผลการดำเนินงานปัจจุบันของหุ้น Broadcom คาดการณ์หุ้น Broadcom Inc. บ่งชี้ถึงการปรับลงไปยังเส้นแนวรับของช่องที่ราว 300 ดอลลาร์สหรัฐ การดีดกลับจากระดับนี้จะบ่งชี้ถึงการสิ้นสุดของการปรับฐานและการกลับมาเติบโตต่อภายในแนวโน้มขาขึ้น โดยมีเป้าหมายขาขึ้นถัดไปที่เส้นแนวต้านราว 450 ดอลลาร์สหรัฐ

ความเสี่ยงของการลงทุนในหุ้น Broadcom Inc.

เมื่อพิจารณาลงทุนในหุ้นของ Broadcom สิ่งสำคัญคือต้องพิจารณาความเสี่ยงที่บริษัทอาจเผชิญ โดยเหตุการณ์สำคัญที่อาจส่งผลลบต่อรายได้ของ Broadcom มีดังนี้:

• *การชะลอตัวของการใช้จ่ายในเทคโนโลยีปัญญาประดิษฐ์ (AI)*: เนื่องจาก AI เป็นตัวขับเคลื่อนหลักในการเติบโต การลดการใช้จ่ายอันเนื่องมาจากภาวะอิ่มตัวของตลาด ภาวะเศรษฐกิจถดถอย หรือการเปลี่ยนลำดับความสำคัญ อาจส่งผลกระทบโดยตรงต่อรายได้จากเซมิคอนดักเตอร์ แม้ว่าความคาดหวังของนักลงทุนต่อการเติบโตที่เกี่ยวข้องกับ AI จะอยู่ในระดับสูง แต่หากการพัฒนาเกิดช้ากว่าที่คาด อาจบั่นทอนความเชื่อมั่นและประมาณการกำไรของนักวิเคราะห์
• *การพึ่งพาลูกค้ารายสำคัญ*: CEO Hock Tan เคยกล่าวถึงลูกค้ารายใหญ่ 3 รายในภาคคลาวด์ที่กำลังพัฒนาชิป AI ของตนเอง หากบริษัทเหล่านี้ประสบความสำเร็จ การพึ่งพา Broadcom ที่ลดลงอาจกระทบต่อความสามารถในการทำกำไรของกลุ่มเซมิคอนดักเตอร์
• *ความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์และการค้า*: Broadcom เผชิญความเสี่ยงจากความตึงเครียดทางการค้าที่เพิ่มขึ้นระหว่างสหรัฐและจีน มาตรการภาษีศุลกากรภายใต้รัฐบาลทรัมป์ หรือข้อจำกัดด้านการส่งออกชิป AI ไปยังจีน อาจรบกวนห่วงโซ่อุปทานหรือจำกัดการเข้าถึงตลาดหลัก
• *การแข่งขันในภาคเซมิคอนดักเตอร์*: Broadcom ต้องแข่งขันกับบริษัทอย่าง AMD และ NVIDIA ในตลาด AI และโซลูชันเครือข่าย โดยเฉพาะความเป็นผู้นำของ NVIDIA ใน GPU สำหรับ AI และการฟื้นตัวที่อาจเกิดขึ้นของ Intel (ซึ่ง Broadcom มีรายงานว่าสนใจธุรกิจชิปของ Intel) อาจส่งผลให้ Broadcom สูญเสียส่วนแบ่งตลาด

เปิดบัญชี

คำชี้แจง: บทความนี้ได้รับการแปลด้วยความช่วยเหลือจากเครื่องมือ AI แม้ว่าจะได้พยายามอย่างเต็มที่ในการรักษาความหมายดั้งเดิม แต่อาจมีความคลาดเคลื่อนหรือข้อบกพร่องบางประการ หากไม่มั่นใจ โปรดอ้างอิงจากต้นฉบับภาษาอังกฤษ