Adobe ปรับเพิ่มคาดการณ์ผลประกอบการทั้งปี แต่ความสนใจจากนักลงทุนยังคงซบเซา

ผลประกอบการอันแข็งแกร่งของ Adobe ในไตรมาสที่ 2 ปีงบประมาณ 2025 รวมถึงการปรับเพิ่มคาดการณ์ผลประกอบการทั้งปี ยังไม่สามารถหยุดยั้งการปรับตัวลดลงของราคาหุ้นได้ หากแรงกดดันจากนักลงทุนทวีความรุนแรง หุ้น ADBE อาจร่วงลงต่ำสุดที่ระดับ 200 ดอลลาร์สหรัฐ

Adobe รายงานผลประกอบการที่แข็งแกร่งในไตรมาสที่ 2 ของปีงบประมาณ 2025 โดยมีรายได้สูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 5.87 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (เพิ่มขึ้น 11% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า) และกำไรต่อหุ้น (EPS) ที่ปรับแล้วอยู่ที่ 5.06 ดอลลาร์สหรัฐ (เพิ่มขึ้น 13%) ซึ่งทั้งสองตัวเลขสูงกว่าที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ไว้ บริษัทได้ปรับเพิ่มแนวโน้มผลประกอบการทั้งปี โดยคาดว่ารายได้จะอยู่ที่ 23.5-23.6 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ และ EPS อยู่ในช่วง 20.50-20.70 ดอลลาร์สหรัฐ การปรับเพิ่มนี้ได้รับแรงสนับสนุนจากความแข็งแกร่งอย่างต่อเนื่องในกลุ่ม Digital Media และ Digital Experience Adobe ยังเน้นถึงแรงส่งที่ต่อเนื่องในการพัฒนา AI โดยเฉพาะอย่างยิ่งใน Firefly, Acrobat AI และ GenStudio ซึ่งมีส่วนในการเพิ่มการใช้งานผลิตภัณฑ์และรายได้ประจำรายปี

แม้จะมีไตรมาสที่แข็งแกร่งและมีการปรับแนวโน้มเพิ่มขึ้น แต่ราคาหุ้น Adobe ยังคงปรับตัวลดลงประมาณ 5% เนื่องจากนักลงทุนยังคงกังวลเกี่ยวกับจังหวะการสร้างรายได้จาก AI และการแข่งขันที่รุนแรงจาก Canva, OpenAI และ Alphabet (NASDAQ: GOOG) โดยรวมแล้ว แม้ผลประกอบการทางการเงินและความก้าวหน้าใน AI จะได้รับการตอบรับที่ดี แต่นักลงทุนก็ยังคงกังวลเกี่ยวกับปัจจัยกระตุ้นในระยะสั้นที่มีจำกัดและระยะเวลาที่ใช้ในการสร้างรายได้จาก AI อย่างมีนัยสำคัญ

บทความนี้จะวิเคราะห์ Adobe Inc. ระบุแหล่งที่มาของรายได้ สรุปผลประกอบการไตรมาสที่ 2 ปี 2025 และแสดงความคาดหวังต่อช่วงที่เหลือของปีงบประมาณ 2025 พร้อมการวิเคราะห์ทางเทคนิคของหุ้น ADBE และแนวโน้มราคาหุ้น Adobe สำหรับปีปฏิทิน 2025

เกี่ยวกับ Adobe Inc.

Adobe ก่อตั้งขึ้นในเดือนธันวาคม ปี 1982 โดย John Warnock และ Charles Geschke บริษัทเชี่ยวชาญด้านซอฟต์แวร์สำหรับธุรกิจและผู้ใช้งานทั่วไปผ่านแอปพลิเคชันต่าง ๆ เช่น Adobe Acrobat, Illustrator, Photoshop และ Premiere Pro นอกจากนี้ยังให้บริการโซลูชันการตลาดดิจิทัลและการจัดการเอกสารผ่านแพลตฟอร์ม Creative Cloud และ Experience Cloud บริษัทจดทะเบียนในตลาด NASDAQ เมื่อวันที่ 20 สิงหาคม 1986 ภายใต้สัญลักษณ์ ADBE

แหล่งรายได้หลักของ Adobe Inc.

รายได้ของ Adobe มาจากแหล่งดังต่อไปนี้:

• Digital Media: ผลิตภัณฑ์และโซลูชันที่ช่วยในการสร้าง แก้ไข และแจกจ่ายเนื้อหาดิจิทัล กลุ่มนี้ทำให้ผู้ใช้สามารถทำงานกับกราฟิก วิดีโอ แอนิเมชัน การออกแบบเว็บไซต์ และสื่อดิจิทัลประเภทอื่น ๆ เป็นแกนหลักของธุรกิจ Adobe
• Digital Experience: โซลูชันสำหรับธุรกิจที่ช่วยยกระดับการมีปฏิสัมพันธ์กับลูกค้าผ่านช่องทางดิจิทัล ซึ่งรวมถึง Adobe Experience Cloud ที่มีเครื่องมือด้านการวิเคราะห์ การจัดการแคมเปญการตลาด การปรับแต่งเนื้อหา และการเพิ่มประสิทธิภาพประสบการณ์ลูกค้า ช่วยให้ธุรกิจสามารถวิเคราะห์ข้อมูล อัตโนมัติการทำการตลาด และสร้างประสบการณ์ที่ราบรื่นในเว็บไซต์ แอปพลิเคชัน และแพลตฟอร์มอื่น ๆ

ตั้งแต่ไตรมาสที่ 1 ของปีงบประมาณ 2025 เป็นต้นมา Adobe ได้เริ่มรายงานข้อมูลรายได้จากการสมัครใช้งาน โดยแบ่งออกเป็น 2 กลุ่มดังนี้

1. กลุ่ม Business Professionals and Consumers Group: กลุ่มนี้รวมรายได้จากการสมัครใช้ Acrobat, Adobe Express และ Document Cloud
2. กลุ่ม Creative and Marketing Professionals Group: รวมรายได้จากการสมัครใช้ Digital Experience และการสมัครใช้งาน Creative Cloud อื่น ๆ ทั้งหมด

รายงานผลประกอบการ Adobe Inc. ไตรมาส 1 ปีงบประมาณ 2025

เมื่อวันที่ 12 มีนาคม Adobe Inc. ได้เผยแพร่รายงานผลประกอบการไตรมาสที่ 1 ของปีงบประมาณ 2025 สำหรับงวดสิ้นสุดวันที่ 28 กุมภาพันธ์ 2025 รายละเอียดสำคัญมีดังนี้ (https://www.adobe.com/investor-relations/financial-documents.html):

• รายได้: 5.71 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (+10%)
• กำไรสุทธิ: 2.22 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (+8%)
• กำไรต่อหุ้น (EPS): 5.08 ดอลลาร์สหรัฐ (+13%)
• กำไรจากการดำเนินงาน: 2.71 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (+10%)

รายได้แบ่งตามกลุ่ม:

• Digital Media: 4.23 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (+11%)
• Digital Experience: 1.41 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (+10%)
• Business Professionals and Consumers Group: 1.53 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (+15%)
• Creative and Marketing Professionals Group: 3.92 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (+10%)

โดยในการแสดงความคิดเห็นเกี่ยวกับรายได้ที่ทำสถิติใหม่ในไตรมาส 1 ปีงบประมาณ 2025 ฝ่ายบริหารของ Adobe ได้เน้นย้ำถึงบทบาทสำคัญของนวัตกรรมที่ขับเคลื่อนด้วย AI โดย CEO Shantanu Narayen ระบุว่า ความก้าวหน้าของ Adobe ด้าน AI ส่งผลต่อการเติบโตของเศรษฐกิจสร้างสรรค์อย่างชัดเจน โดยเฉพาะผลิตภัณฑ์ที่เน้น AI เช่น Acrobat AI Assistant, Firefly App และ GenStudio ทำรายได้รวมกว่า 125 ล้านดอลลาร์สหรัฐ และคาดว่าจะเพิ่มขึ้นเป็นสองเท่าภายในสิ้นปีงบประมาณ 2025

ในส่วนของเป้าหมายทางการเงินสำหรับไตรมาสที่ 2 ปีงบประมาณ 2025 Adobe คาดการณ์รายได้รวมระหว่าง 5.77 ถึง 5.82 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ และ EPS ระหว่าง 4.95 ถึง 5.00 ดอลลาร์สหรัฐ บริษัทฯ คาดว่ากำไรจากการดำเนินงานจะอยู่ที่ประมาณ 45% สำหรับกลุ่ม Digital Media คาดการณ์รายได้ที่ 4.27–4.30 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ โดยภาพรวม ตัวเลขคาดการณ์นี้สอดคล้องกับความคาดหวังของนักวิเคราะห์ อย่างไรก็ตาม หลังจากการเปิดเผยข้อมูล ราคาหุ้นของบริษัทลดลงมากกว่า 14% เนื่องจากนักลงทุนกังวลเกี่ยวกับความเร็วในการสร้างรายได้จากโครงการ AI ของ Adobe

รายงานผลประกอบการ Adobe Inc. ไตรมาส 2 ปีงบประมาณ 2025

• รายได้: 5.87 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (+10%)
• กำไรสุทธิ: 2.17 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (+8%)
• กำไรต่อหุ้น (EPS): 5.06 ดอลลาร์สหรัฐ (+13%)
• กำไรจากการดำเนินงาน: 2.67 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (+10%)

รายได้แบ่งตามกลุ่ม:

• Digital Media: 4.35 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (+11%)
• Digital Experience: 1.46 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (+10%)
• Business Professionals and Consumers Group: 1.60 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (+15%)
• Creative and Marketing Professionals Group: 4.02 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (+10%)

Adobe รายงานผลประกอบการที่แข็งแกร่งในไตรมาส 2 ปีงบประมาณ 2025 โดยมีรายได้แตะ 5.87 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ เพิ่มขึ้น 11% เมื่อเทียบกับปีก่อน การเติบโตนี้ขับเคลื่อนโดยความต้องการที่ต่อเนื่องสำหรับผลิตภัณฑ์ Creative Cloud และประสิทธิภาพที่มั่นคงของกลุ่ม Digital Experience

ปัญญาประดิษฐ์ยังคงเป็นแรงขับเคลื่อนการเติบโตหลัก โดยผลิตภัณฑ์อย่าง Firefly (สำหรับการสร้างภาพและวิดีโอ), Acrobat AI Assistant, Adobe Express และ GenStudio มีส่วนช่วยในการเพิ่มการมีส่วนร่วมของผู้ใช้อย่างชัดเจน Adobe ประกาศว่าคาดว่าจะสร้างรายได้ต่อปีจากผลิตภัณฑ์ AI มากกว่า 250 ล้านดอลลาร์สหรัฐภายในสิ้นปี โดยเน้นว่า AI ไม่ใช่เพียงแค่กระแส แต่เป็นเครื่องมือเชิงพาณิชย์ที่ใช้งานได้จริงแล้ว

ฝ่ายบริหารได้ปรับเพิ่มแนวโน้มทั้งปี 2025 โดยขณะนี้คาดการณ์รายได้อยู่ที่ 23.50–23.60 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ และ EPS ที่ 20.50–20.70 ดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งสูงกว่าประมาณการก่อนหน้านี้ สำหรับไตรมาสที่ 3 ปีงบประมาณ 2025 Adobe คาดว่า EPS แบบ non-GAAP จะอยู่ระหว่าง 5.15–5.20 ดอลลาร์สหรัฐ และรายได้อยู่ที่ 5.87–5.92 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งทั้งสองอย่างสูงกว่าที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ กำไรจากการดำเนินงานคาดว่าจะอยู่ที่ประมาณ 45.5%

กระแสเงินสดของบริษัทยังคงแข็งแกร่ง โดยมีเงินสดจากการดำเนินงานอยู่ที่ 2.19 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ และมีการจัดสรร 3.5 พันล้านดอลลาร์สหรัฐสำหรับโครงการซื้อหุ้นคืน นอกจากนี้ยังมีเงินสำรองสำหรับซื้อคืนเพิ่มเติมอีก 10.9 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งสนับสนุนมูลค่าของผู้ถือหุ้น

อย่างไรก็ตาม หุ้นยังคงเผชิญแรงกดดัน เนื่องจากนักลงทุนระมัดระวังต่อการแข่งขันที่รุนแรงในด้านโซลูชัน AI จากคู่แข่งอย่าง Canva, OpenAI และ Alphabet Inc. ตลาดยังคาดหวังหลักฐานที่ชัดเจนว่า การรวม AI จะช่วยขยายอัตรากำไรอย่างยั่งยืน แทนที่จะเป็นเพียงคำโปรยทางการตลาด

Adobe เริ่มแสดงให้เห็นว่า AI ไม่ใช่เพียงแค่โครงการเชิงกลยุทธ์อีกต่อไป แต่เป็นเครื่องยนต์ทางพาณิชย์ที่เริ่มสร้างรายได้จริงแล้ว แนวโน้มที่ดีขึ้นสำหรับไตรมาสถัดไปสะท้อนถึงความมั่นใจของฝ่ายบริหารในความยั่งยืนของเทรนด์นี้ หาก Adobe สามารถรวม AI เข้ากับผลิตภัณฑ์ได้ต่อเนื่อง ปรับราคาขึ้นได้อย่างมีประสิทธิภาพ และเปลี่ยนผู้ใช้เป็นสมาชิกแบบชำระเงินได้ ปีงบประมาณ 2025 อาจกลายเป็นจุดเปลี่ยน ซึ่งจะปูทางไปสู่การประเมินมูลค่าหุ้นใหม่อีกครั้ง ไตรมาสข้างหน้าจะเป็นตัวชี้วัดความแข็งแกร่งของเส้นทางการเติบโตใหม่นี้

การคาดการณ์จากผู้เชี่ยวชาญเกี่ยวกับหุ้นของ Adobe Inc.

• Barchart: นักวิเคราะห์ 21 คนจากทั้งหมด 33 คนให้เรตติ้งหุ้น Adobe เป็น Strong Buy, สองคนให้เป็น Moderate Buy, เก้าคนให้เป็น Hold และหนึ่งคนให้เป็น Moderate Sell โดยมีราคาเป้าหมายสูงสุดที่ 600 ดอลลาร์สหรัฐ และต่ำสุดที่ 380 ดอลลาร์สหรัฐ
• MarketBeat: นักวิเคราะห์ 17 คนจากทั้งหมด 26 คนให้เรตติ้ง Buy แก่หุ้น Adobe ในขณะที่เก้าคนให้คำแนะนำ Hold โดยมีราคาเป้าหมายสูงสุดที่ 645 ดอลลาร์สหรัฐ
• TipRanks: ผู้ตอบแบบสอบถาม 19 คนจากทั้งหมด 27 คนให้เรตติ้ง Buy สำหรับหุ้นนี้ และแปดคนแนะนำให้ Hold โดยมีราคาเป้าหมายสูงสุดที่ 660 ดอลลาร์สหรัฐ
• Stock Analysis: จากผู้เชี่ยวชาญทั้งหมด 22 คน มีสี่คนให้เรตติ้ง Strong Buy, 12 คนให้ Buy และหกคนให้ Hold โดยมีราคาเป้าหมายสูงสุดที่ 600 ดอลลาร์สหรัฐ

การคาดการณ์ราคาหุ้นของ Adobe Inc. สำหรับปี 2025

ในกรอบเวลารายสัปดาห์ หุ้นของ Adobe มีการซื้อขายภายในช่องแนวโน้มขาลง รายงานผลประกอบการที่แข็งแกร่งกว่าคาดไม่สามารถหนุนราคาหุ้น ADBE ได้ โดยราคาปรับลดลง อย่างไรก็ตาม แนวโน้มที่สดใสสำหรับปีงบประมาณ 2025 อาจกลับทิศทางแนวโน้มในปัจจุบันได้ จากผลการดำเนินงานของหุ้น Adobe ในปัจจุบัน ความเคลื่อนไหวของราคาที่เป็นไปได้ในปี 2025 มีดังนี้:

การคาดการณ์ในเชิงบวกสำหรับหุ้น Adobe คาดว่าจะมีการฝ่าระดับแนวต้านที่ 450 ดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งจะผลักดันราคาหุ้น ADBE ให้สูงขึ้นไปยังเส้นแนวโน้มใกล้ระดับ 550 ดอลลาร์สหรัฐ การฝ่าระดับนี้ขึ้นไปได้จะเปิดทางสู่การปรับตัวขึ้นต่อไปยังแนวต้านถัดไปที่ระดับ 635 ดอลลาร์สหรัฐ

การคาดการณ์ทางเลือกสำหรับหุ้น Adobe คาดว่าราคาจะลดลงอย่างต่อเนื่องและอาจทะลุแนวรับที่ 335 ดอลลาร์สหรัฐลงไป ในสถานการณ์นี้ ความเสี่ยงของการร่วงลงอย่างรวดเร็วไปยังขอบล่างของช่องที่ระดับ 200 ดอลลาร์สหรัฐจะเพิ่มสูงขึ้น ซึ่งจากจุดนั้นอาจเกิดคลื่นขาขึ้นรอบใหม่ได้

ความเสี่ยงของการลงทุนในหุ้นของ Adobe Inc.

การลงทุนในหุ้นของ Adobe มีความเสี่ยงหลายประการที่อาจส่งผลกระทบเชิงลบต่อความสามารถในการทำกำไร รายได้ และผลตอบแทนของนักลงทุน:

• ปัจจัยมหภาคทางเศรษฐกิจ: ผลประกอบการของ Adobe ได้รับอิทธิพลจากสภาวะเศรษฐกิจโลกโดยรวม ภาวะเศรษฐกิจถดถอยและเหตุการณ์ทางภูมิรัฐศาสตร์อาจส่งผลเสียต่อสถานะทางการเงินของบริษัท
• สภาพแวดล้อมการแข่งขัน: การเกิดขึ้นของคู่แข่งรายใหม่ รวมถึงโมเดล AI ที่มีราคาย่อมเยาจากสตาร์ทอัปอย่าง DeepSeek คุกคามส่วนแบ่งทางการตลาดของ Adobe การแข่งขันที่รุนแรงมากขึ้นอาจกดดันราคาและลดความสามารถในการทำกำไร
• ความผันผวนของตลาด: ผลประกอบการทางการเงินของ Adobe ขึ้นอยู่กับความผันผวนของตลาดและปัจจัยมหภาคอื่น ๆ นักลงทุนควรพิจารณาการกระจายความเสี่ยงของพอร์ตการลงทุนเพื่อลดความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับการลงทุนในหุ้นของบริษัท