หุ้น Adobe กำลังตกอยู่ในความเสี่ยงหรือไม่? นักลงทุนไม่พอใจกับการเติบโตของรายได้ที่อ่อนแอ

การเติบโตของรายได้ที่ล่าช้าของ Adobe ส่งผลกระทบต่อความสนใจของนักลงทุนที่มีต่อหุ้นของบริษัท

เมื่อวันที่ 12 มีนาคม Adobe, Inc. (NASDAQ: ADBE) ได้รายงานรายได้เป็นประวัติการณ์ที่ 5.71 พันล้านดอลลาร์สหรัฐสำหรับไตรมาสที่ 1 ของปีงบประมาณ 2025 คิดเป็นการเติบโต 10% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน แม้ผลประกอบการจะแข็งแกร่ง แต่ราคาหุ้นของบริษัทกลับร่วงลงกว่า 14% หลังจากการเปิดเผยรายงาน นักลงทุนแสดงความกังวลเกี่ยวกับความสามารถของบริษัทในการสร้างรายได้จากโครงการ AI อย่างมีประสิทธิภาพ

บทความนี้จะทำการศึกษา Adobe, Inc. แยกแหล่งที่มาของรายได้ ทบทวนผลการดำเนินงานของ Adobe สำหรับไตรมาสที่ 2 ของปีงบประมาณ 2025 และวิเคราะห์แนวโน้มสำหรับปี 2025 นอกจากนี้ยังนำเสนอการวิเคราะห์ทางเทคนิคของ ADBE ซึ่งเป็นพื้นฐานสำหรับการคาดการณ์หุ้น Adobe ในปี 2025

เกี่ยวกับ Adobe, Inc.

Adobe ก่อตั้งขึ้นในเดือนธันวาคม ปี 1982 โดย John Warnock และ Charles Geschke บริษัทเชี่ยวชาญด้านซอฟต์แวร์สำหรับธุรกิจและผู้ใช้งานทั่วไป ผ่านแอปพลิเคชัน Adobe Acrobat, Illustrator, Photoshop และ Premiere Pro นอกจากนี้ยังให้บริการโซลูชันด้านการตลาดดิจิทัลและการจัดการเอกสารผ่านแพลตฟอร์ม Creative Cloud และ Experience Cloud บริษัทได้เข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์เมื่อวันที่ 20 สิงหาคม 1986 โดยเปิดซื้อขายใน NASDAQ ภายใต้สัญลักษณ์ ABDE

แหล่งรายได้หลักของ Adobe, Inc.

รายได้ของ Adobe มาจากแหล่งต่อไปนี้:

• Digital Media: ผลิตภัณฑ์และโซลูชันที่ช่วยสร้าง แก้ไข และกระจายคอนเทนต์ดิจิทัล กลุ่มนี้ช่วยให้ผู้ใช้งานสามารถทำงานกับกราฟิก วิดีโอ แอนิเมชัน การออกแบบเว็บไซต์ และสื่อดิจิทัลอื่น ๆ ถือเป็นแกนหลักของธุรกิจ Adobe
• Digital Experience: โซลูชันสำหรับธุรกิจที่ช่วยปรับปรุงปฏิสัมพันธ์กับลูกค้าผ่านช่องทางดิจิทัล ซึ่งรวมถึง Adobe Experience Cloud ที่มีเครื่องมือด้านการวิเคราะห์ การจัดการแคมเปญการตลาด การปรับแต่งคอนเทนต์ และการเพิ่มประสิทธิภาพประสบการณ์ลูกค้า ช่วยให้ธุรกิจสามารถวิเคราะห์ข้อมูล ทำการตลาดเชิงอัตโนมัติ และสร้างประสบการณ์ที่ราบรื่นให้กับผู้ใช้ในเว็บไซต์ แอป และแพลตฟอร์มอื่น ๆ

นับตั้งแต่ไตรมาสที่ 1 ของปีงบประมาณ 2025 Adobe เริ่มนำเสนอข้อมูลรายได้จากการสมัครใช้งานโดยแบ่งเป็นสองกลุ่ม:

1. Business Professionals and Consumers Group: กลุ่มนี้ประกอบด้วยรายได้จากการสมัครใช้งาน Acrobat, Adobe Express และ Document Cloud
2. Creative and Marketing Professionals Group: รวมรายได้จากการสมัครใช้งาน Digital Experience และการสมัครใช้งาน Creative Cloud ทั้งหมด

รายงาน Q1 ปีงบประมาณ 2025 ของ Adobe, Inc.

เมื่อวันที่ 12 มีนาคม Adobe, Inc. ได้เผยแพร่รายงานสำหรับไตรมาสที่ 1 ปีงบประมาณ 2025 ซึ่งครอบคลุมช่วงสิ้นสุดวันที่ 28 กุมภาพันธ์ 2025 โดยมีรายละเอียดที่สำคัญดังนี้:

• รายได้: 5.71 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (+10%)
• กำไรสุทธิ: 2.22 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (+8%)
• กำไรต่อหุ้น: 5.08 ดอลลาร์สหรัฐ (+13%)
• รายได้จากการดำเนินงาน: 2.71 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (+10%)

รายได้แบ่งตามส่วนธุรกิจ:

• Digital Media: 4.23 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (+11%)
• Digital Experience: 1.41 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (+10%)
• Business Professionals and Consumers Group: 1.53 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (+15%)
• Creative and Marketing Professionals Group: 3.92 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (+10%)

จากการทำรายได้ในไตรมาสแรกของปีงบประมาณ 2025 ได้อย่างเป็นประวัติการณ์ ฝ่ายบริหารของ Adobe เน้นย้ำถึงบทบาทสำคัญของนวัตกรรมที่ใช้ AI โดยซีอีโอ Shantanu Narayen ระบุว่าความสำเร็จของ Adobe ในด้าน AI ช่วยขับเคลื่อนการเติบโตทางเศรษฐกิจเชิงสร้างสรรค์ โดยเฉพาะอย่างยิ่ง เขาได้กล่าวถึงผลิตภัณฑ์ที่มุ่งเน้น AI (Acrobat AI Assistant, Firefly App และ GenStudio) ซึ่งสร้างรายได้กว่า 125.00 ล้านดอลลาร์สหรัฐ และคาดว่าจะเพิ่มขึ้นเป็นสองเท่าภายในสิ้นปีงบประมาณ 2025

ตามเป้าหมายทางการเงินสำหรับไตรมาสที่ 2 ปีงบประมาณ 2025 Adobe คาดว่ารายได้รวมจะอยู่ในช่วง 5.77 ถึง 5.82 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ และกำไรต่อหุ้น (EPS) จะอยู่ในช่วง 4.95 ถึง 5.00 ดอลลาร์สหรัฐ นอกจากนี้บริษัทยังคาดการณ์อัตรากำไรจากการดำเนินงาน (operating margin) ไว้ที่ประมาณ 45% โดยในส่วนของ Digital Media คาดว่าจะมีรายได้ 4.27-4.30 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ โดยรวมแล้ว ตัวเลขเหล่านี้สอดคล้องกับที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ไว้ อย่างไรก็ตาม หลังจากการเปิดเผยเป้าหมายดังกล่าว ราคาหุ้นของบริษัทก็ตกลงกว่า 14% เนื่องจากนักลงทุนแสดงความกังวลเกี่ยวกับความเร็วในการสร้างรายได้จากโครงการ AI ของ Adobe

การคาดการณ์โดยผู้เชี่ยวชาญต่อหุ้นของ Adobe, Inc.

• Barchart: จากนักวิเคราะห์ 34 คน มี 21 คนให้คะแนนหุ้น Adobe เป็น Strong Buy, 1 คนเป็น Moderate Buy, 10 คนเป็น Hold, 1 คนเป็น Moderate Sell และ 1 คนเป็น Strong Sell โดยราคาเป้าหมายสูงสุดอยู่ที่ 703 ดอลลาร์สหรัฐ ขณะที่ต่ำสุดอยู่ที่ 420 ดอลลาร์สหรัฐ
• MarketBeat: จากนักวิเคราะห์ 28 คน มี 17 คนให้คำแนะนำเป็น Buy, 10 คนให้คำแนะนำเป็น Hold และ 1 คนให้คำแนะนำเป็น Sell โดยราคาเป้าหมายสูงสุดอยู่ที่ 650 ดอลลาร์สหรัฐ ขณะที่ต่ำสุดอยู่ที่ 390 ดอลลาร์สหรัฐ
• TipRanks: ในจำนวนนักวิเคราะห์ 26 คน มี 16 คนให้คะแนน Buy, 9 คนแนะนำให้ Hold และ 1 คนแนะนำให้ Sell โดยราคาเป้าหมายสูงสุดอยู่ที่ 650 ดอลลาร์สหรัฐ ขณะที่ต่ำสุดอยู่ที่ 390 ดอลลาร์สหรัฐ
• Stock Analysis: จากผู้เชี่ยวชาญ 26 คน มี 5 คนให้คะแนน Strong Buy, 12 คนให้คะแนน Buy, 7 คนให้คะแนน Hold และ 2 คนให้คะแนน Sell โดยราคาเป้าหมายสูงสุดอยู่ที่ 650 ดอลลาร์สหรัฐ ขณะที่ต่ำสุดอยู่ที่ 390 ดอลลาร์สหรัฐ

การคาดการณ์ราคาหุ้น Adobe, Inc. สำหรับปี 2025

หุ้น Adobe กำลังซื้อขายภายในช่องทางขาลง (descending channel) บนกรอบเวลารายสัปดาห์ รายงานที่เผยแพร่ออกมาได้เร่งให้ราคาหุ้นปรับตัวลงอย่างต่อเนื่อง จนถึงขอบล่างของช่องทาง ซึ่งทำหน้าที่เป็นแนวรับ จากผลการเคลื่อนไหวของหุ้น Adobe มีความเป็นไปได้ของราคาสำหรับปี 2025 ดังนี้:

การคาดการณ์หลักของหุ้น Adobe ชี้ให้เห็นถึงการดีดตัวขึ้นจากแนวรับที่ 385 ดอลลาร์สหรัฐ จากนั้นราคาหุ้นอาจปรับตัวขึ้นสู่แนวต้านที่ 465 ดอลลาร์สหรัฐ หากทะลุแนวต้านนี้ไปได้ อาจเป็นปัจจัยกระตุ้นให้ราคาปรับขึ้นต่อไปยังระดับ 580 ดอลลาร์สหรัฐ การคาดการณ์นี้ได้รับการสนับสนุนจากแนวโน้มที่เป็นบวกของบริษัทในไตรมาสถัดไป และหากรายได้สูงกว่าที่คาดไว้ แรงส่งของราคาหุ้นอาจแข็งแกร่งยิ่งขึ้น

การคาดการณ์ทางเลือกของหุ้น Adobe บ่งบอกถึงความเป็นไปได้ที่ราคาจะหลุดแนวรับ 385 ดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งในกรณีนี้ ราคาหุ้นอาจลดลงไปที่ 280 ดอลลาร์สหรัฐ

ความเสี่ยงในการลงทุนในหุ้น Adobe, Inc.

การลงทุนในหุ้น Adobe มีความเสี่ยงหลายประการที่อาจส่งผลกระทบในทางลบต่อความสามารถในการทำกำไร รายได้ และผลตอบแทนของนักลงทุน:

• ปัจจัยทางมหภาค: ผลการดำเนินงานของ Adobe ขึ้นอยู่กับสภาพเศรษฐกิจโลกในภาพรวม ภาวะเศรษฐกิจตกต่ำและเหตุการณ์ทางภูมิรัฐศาสตร์อาจส่งผลเสียต่อสถานะทางการเงินของบริษัท
• การสร้างรายได้จากโครงการ AI: Adobe เผชิญกับความท้าทายในการสร้างรายได้จากการลงทุนใน AI แม้จะมีความสำเร็จอย่างมาก แต่การขาดตัวชี้วัดความสามารถในการทำกำไรที่ชัดเจนของส่วนธุรกิจนี้ก็สร้างความกังวลให้กับนักลงทุนเกี่ยวกับผลตอบแทนที่จะเกิดขึ้น
• สภาพแวดล้อมการแข่งขัน: การเกิดขึ้นของคู่แข่งรายใหม่ รวมถึงโมเดล AI ราคาย่อมเยาจากสตาร์ทอัพอย่าง DeepSeek คุกคามส่วนแบ่งตลาดของ Adobe การแข่งขันที่รุนแรงขึ้นอาจกดดันด้านราคาและทำให้ความสามารถในการทำกำไรลดลง
• ความผันผวนของตลาด: ผลประกอบการของ Adobe ขึ้นอยู่กับความผันผวนของตลาดและปัจจัยทางมหภาคอื่น ๆ นักลงทุนควรพิจารณากระจายพอร์ตการลงทุนเพื่อบรรเทาความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับการลงทุนในหุ้นของบริษัท

สรุป

ผลการดำเนินงานของ Adobe ในไตรมาสที่ 1 ปีงบประมาณ 2025 สะท้อนให้เห็นถึงรากฐานที่แข็งแกร่งของบริษัท อันเนื่องมาจากความสามารถในการใช้นวัตกรรม AI และการรักษาความต้องการที่แข็งแกร่งในส่วนของ Digital Media และ Digital Experience การผนวกรวมเครื่องมือที่ขับเคลื่อนด้วย AI ซึ่งช่วยเพิ่มรายได้จากการสมัครใช้งานของบริษัทอย่างมีนัยสำคัญ ตอกย้ำจุดยืนเชิงกลยุทธ์ของ Adobe ในด้านซอฟต์แวร์สำหรับงานสร้างสรรค์และองค์กร

แม้ว่านักลงทุนบางส่วนจะกังวลเกี่ยวกับแนวโน้มที่ไม่เปลี่ยนแปลงของบริษัท รวมถึงแรงกดดันด้านการแข่งขันในตลาด AI แบบ Generative แต่กระแสเงินสดที่มั่นคงและการดำเนินการตามแผนเชิงกลยุทธ์อย่างต่อเนื่อง แสดงให้เห็นถึงความยืดหยุ่นของ Adobe และศักยภาพที่จะเติบโตต่อไปอย่างยั่งยืน