Johnson & Johnson – การเติบโตของกำไรในไตรมาส 3 ปี 2025 มุมมองเชิงบวกปี 2025 และราคาเป้าหมายใหม่ที่ 225 ดอลลาร์สหรัฐ

Johnson & Johnson (NYSE: JNJ) ทำได้ดีกว่าที่ตลาดคาดอีกครั้งด้วยผลประกอบการไตรมาส 3 ปี 2025 ตอกย้ำสถานะ “Dividend Aristocrat” ที่เชื่อถือได้ของบริษัท ส่งผลให้ราคาหุ้นทำจุดสูงสุดใหม่ตลอดกาล

ในไตรมาส 3 ปี 2025 Johnson & Johnson รายงานรายได้ 23.99 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ เพิ่มขึ้น 6.8% เมื่อเทียบรายปี และสูงกว่าที่นักวิเคราะห์คาด (ฉันทามติ: 23.76 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ) กำไรต่อหุ้นแบบปรับปรุงอยู่ที่ 2.80 ดอลลาร์สหรัฐ สูงกว่าที่คาดไว้ (ราว 2.75 ดอลลาร์สหรัฐ) เช่นกัน

การเติบโตของรายได้ขับเคลื่อนโดยทั้งสองแกนธุรกิจหลัก: ยอดขายในกลุ่ม Innovative Medicine เพิ่มขึ้นเป็น 15.56 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ หนุนโดยผลงานที่แข็งแกร่งของยารักษามะเร็งและภูมิคุ้มกัน ขณะที่กลุ่ม MedTech สร้างรายได้ 8.43 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ โดยหมวดโรคหัวใจและไฟฟ้าสรีรวิทยาหัวใจเป็นผู้นำการเติบโต แม้ยังเผชิญแรงกดดันจากยอดขาย Stelara และ Imbruvica ที่ลดลง แต่บริษัทก็ขยายพอร์ตโฟลิโอผลิตภัณฑ์ใหม่ได้อย่างมีประสิทธิภาพ

ฝ่ายบริหารปรับเพิ่มคาดการณ์รายได้ทั้งปีเป็น 93.5–93.9 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ และยืนยันทาร์เก็ตกำไรไว้ที่ 10.80–10.90 ดอลลาร์สหรัฐต่อหุ้น Johnson & Johnson ยังประกาศแผนแยกธุรกิจออร์โธปิดิกส์ DePuy Synthes ออกเป็นบริษัทอิสระภายใน 18–24 เดือน เพื่อมุ่งเน้นธุรกิจที่มีอัตราการเติบโตสูงกว่า

นักลงทุนตอบรับผลประกอบการในเชิงบวก จากรายได้และกำไรที่แข็งแรงควบคู่กับการปรับขึ้นแนวโน้มรายได้ทั้งปี แผนแยก DePuy Synthes ก็ได้รับการมองว่าเป็นก้าวสำคัญเพื่อเพิ่มโฟกัสเชิงกลยุทธ์ในพื้นที่ธุรกิจที่เติบโตเร็ว

บทความนี้รวมรายงานไตรมาส 2, 3, 4 ปี 2024 และไตรมาส 1, 2, 3 ปี 2025 พร้อมการวิเคราะห์ทางเทคนิคของหุ้น JNJ ซึ่งเป็นฐานสำหรับการคาดการณ์หุ้น Johnson & Johnson ปี 2025 นอกจากนี้ยังมีภาพรวมโมเดลธุรกิจ โครงสร้างรายได้ และการคาดการณ์จากผู้เชี่ยวชาญสำหรับหุ้น Johnson & Johnson ในปี 2025

เกี่ยวกับ Johnson & Johnson

ก่อตั้งขึ้นในปี 1886 ในประเทศสหรัฐอเมริกา Johnson & Johnson เป็นผู้ผลิตผลิตภัณฑ์ทางการแพทย์ ยา และผลิตภัณฑ์เกี่ยวกับสุขภาพ รวมถึงสินค้าดูแลส่วนบุคคลและอุปกรณ์ทางการแพทย์ บริษัทมีแบรนด์ที่เป็นที่รู้จักทั่วโลก เช่น Band-Aid, Neutrogena, Tylenol และอื่น ๆ J&J เข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ในปี 1944 และปัจจุบันเป็นหนึ่งในบริษัทด้านสุขภาพที่ใหญ่ที่สุดในโลก

รูปแบบธุรกิจของ Johnson & Johnson

Johnson & Johnson เป็นหนึ่งในบริษัทที่ใหญ่ที่สุดของโลกในภาคธุรกิจดูแลสุขภาพและสินค้าอุปโภคบริโภค มีโมเดลธุรกิจที่หลากหลาย โดยจำหน่ายผลิตภัณฑ์ใน 3 กลุ่มหลัก:

• กลุ่มเภสัชกรรม (Pharmaceutical Segment): แหล่งรายได้หลักมาจากการจำหน่ายยาตามใบสั่งแพทย์ โดยเน้นในด้านโรคมะเร็ง ภูมิคุ้มกันวิทยา ประสาทวิทยา โรคติดเชื้อ หัวใจและหลอดเลือด เมตาบอลิซึม และวัคซีน
• กลุ่มอุปกรณ์ทางการแพทย์ (Medical Devices Segment): รายได้หลักมาจากการขายอุปกรณ์และเครื่องมือแพทย์ ครอบคลุมด้านการผ่าตัด ศัลยกรรมกระดูก การรักษาแบบแทรกแซง และการผ่าตัดตา
• กลุ่มผลิตภัณฑ์สุขภาพผู้บริโภค (Consumer Health Segment): รายได้หลักมาจากการขายผลิตภัณฑ์สุขภาพและดูแลส่วนบุคคล เช่น สกินแคร์ ผลิตภัณฑ์สำหรับเด็ก ผลิตภัณฑ์ดูแลช่องปาก อาหารเสริม และยาที่ไม่ต้องใช้ใบสั่งแพทย์

โมเดลธุรกิจของ Johnson & Johnson มุ่งเน้นที่การกระจายรายได้จากทั้ง 3 กลุ่ม ซึ่งช่วยให้บริษัทมีรายได้ไม่เพียงแค่จากการขายยา แต่ยังรวมถึงอุปกรณ์ทางการแพทย์ด้วย

กลุ่มผู้บริโภคยังเป็นองค์ประกอบสำคัญในการกระจายรายได้ เนื่องจากเป็นผลิตภัณฑ์ที่ขายให้แก่ประชาชนทั่วไปโดยไม่ต้องมีใบสั่งแพทย์

รายงานผลประกอบการไตรมาสที่ 2 ปี 2024 ของ Johnson & Johnson

Johnson & Johnson เผยแพร่รายงานผลประกอบการไตรมาส 2 ปี 2024 เมื่อวันที่ 17 กรกฎาคม 2024 โดยนอกจากจะแสดงตัวเลขทางการเงินหลักแล้ว บริษัทยังเปิดเผยข้อมูลแยกตามกลุ่มธุรกิจ ได้แก่ Innovative Medicine (ครอบคลุมยารักษาโรค ผลิตภัณฑ์สุขภาพ และสินค้าดูแลส่วนบุคคล) และ MedTech (ครอบคลุมอุปกรณ์และเครื่องมือแพทย์) โดยมีตัวเลขเปรียบเทียบกับช่วงเวลาเดียวกันของปีก่อนดังนี้ (https://www.investor.jnj.com/financials/quarterly-results/default.aspx)

• รายได้: 22.45 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (+4.3%)
• กำไรสุทธิ: 4.68 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (−12.8%)
• กำไรต่อหุ้น (EPS): 2.82 ดอลลาร์สหรัฐ (+10.2%)
• รายได้กลุ่ม Innovative Medicine: 14.49 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (+5.5%)
  • สหรัฐอเมริกา: 8.51 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (+8.9%)
  • ต่างประเทศ: 5.98 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (+1.1%)
• รายได้กลุ่ม MedTech: 7.96 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (+2.2%)
  • สหรัฐอเมริกา: 4.05 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (+5.7%)
  • ต่างประเทศ: 3.89 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (−1.3%)

ฝ่ายบริหารของ Johnson & Johnson ให้ความเห็นว่าผลประกอบการไตรมาส 2 ปี 2024 นั้นแข็งแกร่ง โดยเฉพาะอย่างยิ่ง Joaquin Duato ประธานกรรมการและซีอีโอ ระบุว่าตัวเลขในไตรมาสที่สองสะท้อนถึงความมุ่งมั่นอย่างต่อเนื่องของบริษัทในการพัฒนานวัตกรรมทางการแพทย์ยุคใหม่ ซึ่งช่วยผลักดันยอดขายและปรับปรุงกำไรต่อหุ้นจากการดำเนินงาน บริษัทมีพอร์ตโฟลิโอผลิตภัณฑ์ที่แข็งแกร่ง การควบรวม Shockwave ที่มีประสิทธิภาพ และการขยายสายผลิตภัณฑ์ด้านเภสัชกรรมอย่างต่อเนื่อง ทำให้มีรากฐานที่มั่นคงสำหรับการเติบโตทั้งในระยะสั้นและระยะยาว

บริษัทได้ออกแนวโน้มเชิงบวกสำหรับปี 2024 โดยคาดว่ารายได้จะเติบโตต่อเนื่องในกลุ่มธุรกิจหลักทั้งสอง ได้แก่ Innovative Medicine และ MedTech

Johnson & Johnson คาดการณ์ว่ารายได้รวมทั้งปีจะอยู่ระหว่าง 89.30 ถึง 90.30 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ คิดเป็นการเติบโตปีต่อปีที่ 4.0–5.0% และคาดการณ์กำไรต่อหุ้นอยู่ที่ 10.70 ถึง 10.80 ดอลลาร์สหรัฐ เพิ่มขึ้น 2.5–3.5% เมื่อเทียบกับปี 2023

ฝ่ายบริหารของบริษัทเน้นย้ำว่าบริษัทอยู่ในสถานะที่แข็งแกร่งสำหรับการเติบโตในระยะยาว โดยได้รับแรงสนับสนุนจากพอร์ตผลิตภัณฑ์ที่หลากหลายและการลงทุนอย่างต่อเนื่องในนวัตกรรม

รายงานผลประกอบการไตรมาส 3 ปี 2024 ของ Johnson & Johnson

เมื่อวันที่ 15 ตุลาคม 2024 Johnson & Johnson ได้เผยแพร่ผลประกอบการไตรมาส 3 ซึ่งแสดงให้เห็นว่ารายได้ยังคงเติบโตเมื่อเทียบกับช่วงเวลาเดียวกันในปี 2023 โดยตัวเลขสำคัญมีดังนี้

(https://www.investor.jnj.com/financials/quarterly-results/default.aspx):

• รายได้: 22.47 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (+5.2%)
• กำไรสุทธิ: 2.69 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (−37.5%)
• กำไรต่อหุ้น (EPS): 2.42 ดอลลาร์สหรัฐ (−9.0%)
• รายได้จากกลุ่ม Innovative Medicine: 14.58 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (+4.9%)
  • สหรัฐอเมริกา: 8.87 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (+7.5%)
  • ต่างประเทศ: 5.70 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (+1.2%)
• รายได้จากกลุ่ม MedTech: 7.89 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (+7.1%)
  • สหรัฐอเมริกา: 4.03 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (+5.7%)
  • ต่างประเทศ: 3.85 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (+3.9%)

Joaquin Duato ระบุว่าผลประกอบการไตรมาส 3 สะท้อนถึงความแข็งแกร่งของรูปแบบธุรกิจที่หลากหลายของบริษัท และแสดงให้เห็นถึงความมุ่งมั่นของ Johnson & Johnson ในการขับเคลื่อนนวัตกรรมด้านการดูแลสุขภาพ โดยเขาเน้นย้ำถึงความก้าวหน้าในการพัฒนาการรักษาโรคที่ยังขาดแคลนทางเลือก ซึ่งช่วยเสริมตำแหน่งของบริษัทในฐานะผู้นำด้านการเติบโตอย่างยั่งยืน

คำแถลงผลประกอบการยังกล่าวถึงความคืบหน้าในการขยายพอร์ตผลิตภัณฑ์ ซึ่งรวมถึง:

การอนุมัติ TREMFYA สำหรับการรักษาโรคลำไส้อักเสบชนิดลำไส้ใหญ่ (ulcerative colitis)

การใช้ RYBREVANT ร่วมกับ LAZCLUZE สำหรับรักษามะเร็งปอดชนิดเซลล์ไม่เล็ก (non-small cell lung cancer)

การยื่นขอสิทธิบัตรสำหรับระบบหุ่นยนต์ศัลยกรรมอเนกประสงค์ OTTAVA

การลดลงของกำไรสุทธิเกิดจากค่าใช้จ่ายด้านการวิจัยและพัฒนาแบบครั้งเดียว ซึ่งเกี่ยวข้องกับการซื้อสิทธิในผลงานวิจัยของ M-Wave

รายงานผลประกอบการไตรมาส 4 ปี 2024 ของ Johnson & Johnson

เมื่อวันที่ 22 มกราคม 2025 Johnson & Johnson เผยแพร่ผลประกอบการไตรมาสที่ 4 ปี 2024 ซึ่งดีกว่าที่คาดการณ์ไว้ แม้ว่าตัวชี้วัดหลักจะแสดงแนวโน้มที่หลากหลาย (https://www.investor.jnj.com/financials/quarterly-results/default.aspx):

• รายได้: 22.52 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (+5.3%)
• กำไรสุทธิ: 3.43 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (–17.5%)
• กำไรต่อหุ้น (EPS): 2.04 ดอลลาร์สหรัฐ (–10.9%)
• รายได้จากกลุ่ม Innovative Medicine: 14.33 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (+4.4%)
  • สหรัฐฯ: 8.97 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (+11.1%)
  • ต่างประเทศ: 5.35 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (–5.1%)
• รายได้จากกลุ่ม MedTech: 8.18 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (+6.7%)
  • สหรัฐฯ: 4.22 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (+7.6%)
  • ต่างประเทศ: 3.96 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (+5.8%)

Joaquin Duato อธิบายว่าปี 2024 เป็น "ปีแห่งการเปลี่ยนแปลง" สำหรับ Johnson & Johnson โดยเน้นถึงการเติบโตที่แข็งแกร่งและความคืบหน้าอย่างรวดเร็วของพอร์ตผลิตภัณฑ์ของบริษัท J&J มียอดขายรวมทั้งปีอยู่ที่ 88.80 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ และ EPS ที่ 9.98 ดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งแสดงถึงการเติบโตเมื่อเทียบกับปี 2023 แม้จะต่ำกว่าที่เคยคาดการณ์ไว้ในรายงานไตรมาสที่ 2 ปี 2024 เล็กน้อย

การลดลงของกำไรสุทธิในไตรมาสนี้มีสาเหตุมาจากต้นทุนที่เพิ่มขึ้นที่เกี่ยวข้องกับการเข้าซื้อกิจการ การดำเนินงาน ความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยน และค่าใช้จ่ายในการชำระคดีทางกฎหมาย

สำหรับปี 2025 บริษัทได้ให้แนวโน้มที่ระมัดระวัง โดยคาดว่ายอดขายจะอยู่ในช่วง 89.20 ถึง 90.00 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งต่ำกว่าที่นักวิเคราะห์คาดไว้ที่ 91.04 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ คาดว่า EPS ที่ปรับปรุงแล้วจะอยู่ที่ 10.50–10.70 ดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งสอดคล้องกับการคาดการณ์ของตลาด

หลังจากการเปิดเผยรายงานผลประกอบการ ราคาหุ้น J&J ลดลง ซึ่งน่าจะเกิดจากการคาดการณ์ยอดขายปี 2025 ที่ระมัดระวัง

รายงานไตรมาสที่ 1 ปี 2025 ของ Johnson & Johnson

เมื่อวันที่ 15 เมษายน 2025 Johnson & Johnson ได้เผยแพร่รายงานผลประกอบการไตรมาส 1 ปี 2025 ซึ่งผลลัพธ์ออกมาดีกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ โดยมีตัวเลขสำคัญเมื่อเทียบกับไตรมาสเดียวกันของปี 2024 ดังนี้ (https://www.investor.jnj.com/financials/quarterly-results/default.aspx)

• รายได้: 21.89 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (+2.4%)
• กำไรสุทธิ: 6.71 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (+1.9%)
• กำไรต่อหุ้น (EPS): 2.77 ดอลลาร์สหรัฐ (+2.2%)
• รายได้จากกลุ่ม Innovative Medicine: 13.87 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (+2.3%)
  • สหรัฐฯ: 8.09 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (+6.3%)
  • ต่างประเทศ: 5.78 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (–2.9%)
• รายได้จากกลุ่ม MedTech: 8.02 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (+2.5%)
  • สหรัฐฯ: 4.21 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (+5.1%)
  • ต่างประเทศ: 3.81 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (–0.2%)

บริษัทสามารถทำผลงานได้ดีเกินความคาดหมายของ Wall Street ทั้งในด้าน EPS และรายได้ การเติบโตอย่างมั่นคงของทั้งกลุ่ม Innovative Medicine และ MedTech สนับสนุนผลงานโดยรวม Johnson & Johnson แสดงให้เห็นถึงความยืดหยุ่นเชิงกลยุทธ์และประสิทธิภาพในการดำเนินงานแม้จะเผชิญกับความท้าทาย เช่น การแข่งขันจากยาชีววัตถุคล้ายคลึง (biosimilars) ของ Stelara และแรงกดดันทางเศรษฐกิจมหภาคในตลาดหลัก

บริษัทเดินหน้าขยายพอร์ตผลิตภัณฑ์ผ่านการเข้าซื้อกิจการเชิงกลยุทธ์ โดยการซื้อกิจการ Intra-Cellular Therapies มูลค่า 14.6 พันล้านดอลลาร์สหรัฐกำลังใกล้จะเสร็จสมบูรณ์ ซึ่งจะช่วยเสริมความแข็งแกร่งให้กับตำแหน่งของ J&J ในด้านประสาทวิทยา (neurology)

นอกจากนี้ บริษัทยังมีความคืบหน้าในการพัฒนาผลิตภัณฑ์ใหม่ ๆ เช่น การอนุมัติ TREMFYA สำหรับรักษาโรค Crohn และผลการทดลองทางคลินิกที่ดีของ RYBREVANT สำหรับมะเร็งปอด อีกทั้งยังได้เริ่มทดลองทางคลินิกของระบบหุ่นยนต์ศัลยกรรม OTTAVA ซึ่งอาจทำให้ J&J กลายเป็นคู่แข่งสำคัญของผู้นำตลาดในเทคโนโลยีการแพทย์ เช่น Intuitive Surgical

ในแง่การเงิน Johnson & Johnson ยังคงมีความมั่นคงสูง โดยบริษัทได้เพิ่มเงินปันผลรายไตรมาสเป็น 1.30 ดอลลาร์สหรัฐต่อหุ้น ซึ่งถือเป็นปีที่ 63 ติดต่อกันที่มีการเพิ่มเงินปันผล นอกจากนี้บริษัทยังปรับเพิ่มคาดการณ์รายได้ทั้งปี 2025 เป็นช่วง 91.0 – 91.8 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ โดยสะท้อนผลกระทบจากภาษีนำเข้าราว 400 ล้านดอลลาร์สหรัฐ และผลจากการเข้าซื้อ Intra-Cellular Therapies ที่กำลังจะเสร็จสิ้น

อย่างไรก็ตาม บริษัทยังคงเผชิญกับความท้าทายบางประการ เช่น ความเสี่ยงทางกฎหมายเกี่ยวกับผลิตภัณฑ์ที่มีส่วนประกอบของแป้งฝุ่น และรายได้ที่ลดลงจาก Stelara เนื่องจากการแข่งขันที่รุนแรงจาก biosimilars

รายงานผลประกอบการไตรมาส 2 ปี 2025 ของ Johnson & Johnson

Johnson & Johnson ได้เผยแพร่รายงานผลประกอบการไตรมาสที่ 2 ของปี 2025 เมื่อวันที่ 16 กรกฎาคม 2025 ซึ่งได้ผลประกอบการที่ดีกว่าคาดการณ์ของตลาดอีกครั้ง ตัวชี้วัดสำคัญมีดังนี้ เมื่อเทียบกับไตรมาสที่ 2 ของปี 2024 (https://www.investor.jnj.com/financials/quarterly-results/default.aspx):

• รายได้: 23.74 พันล้าน USD (+5.8%)
• กำไรสุทธิ: 5.54 พันล้าน USD (+18.2%)
• กำไรต่อหุ้น (EPS): 2.77 USD (−1.8%)
• รายได้ – ยารักษาโรคใหม่: 15.20 พันล้าน USD (+4.9%)
  • สหรัฐอเมริกา: 9.16 พันล้าน USD (+7.6%)
  • ส่วนที่เหลือของโลก: 6.04 พันล้าน USD (+1.0%)
• รายได้ – MedTech: 8.54 พันล้าน USD (+7.3%)
  • สหรัฐอเมริกา: 4.38 พันล้าน USD (+8.0%)
  • ส่วนที่เหลือของโลก: 4.16 พันล้าน USD (+6.7%)

Johnson & Johnson ทำผลงานแข็งแกร่งในไตรมาส 2 ปี 2025 สูงกว่าคาดของตลาด รายได้อยู่ที่ 23.7 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ เพิ่มขึ้น 5.8% เมื่อเทียบรายปี ขณะที่ EPS แบบปรับปรุงแตะ 2.77 ดอลลาร์สหรัฐ สูงกว่าที่นักวิเคราะห์คาดอย่างมีนัยสำคัญ ฝ่ายบริหารระบุว่าทั้งกลุ่ม Innovative Medicine และ MedTech เติบโตอย่างมั่นคง ผลิตภัณฑ์สายมะเร็งและหัวใจและหลอดเลือดทำได้ดีเป็นพิเศษ โดย Darzalex ทำได้เกินคาดอีกครั้ง สร้างยอดขาย 3.54 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (+22%) ขณะที่ฝ่าย MedTech ขยายตัวต่อเนื่องจากไฟฟ้าสรีรวิทยาหัวใจและศัลยกรรมหัวใจและหลอดเลือด ทำให้เติบโตเลขสองหลัก

ปัจจัยบวกสำคัญคือการคาดการณ์ต้นทุนภาษีศุลกากรที่ลดลงครึ่งหนึ่ง จาก 400 ล้านดอลลาร์สหรัฐ เหลือ 200 ล้านดอลลาร์สหรัฐ เนื่องจากความตึงเครียดทางการค้าผ่อนคลาย Johnson & Johnson นำเงินออมนั้นไปลงทุนด้านวิจัยและพัฒนาและการขยายพอร์ตผลิตภัณฑ์ สะท้อนการจัดสรรเงินทุนอย่างรอบคอบและยุทธศาสตร์ระยะยาวที่ชัดเจน ผลของค่าเงินที่เอื้ออำนวยยังช่วยหนุนรายได้เพิ่มเติม

บริษัทเดินหน้ารุกหนักในสายมะเร็ง ตั้งเป้ารายได้ 50 พันล้านดอลลาร์สหรัฐจากพื้นที่นี้ภายในปี 2030 และผลักดันนวัตกรรมใหม่ ๆ ในด้านมะเร็ง ภูมิคุ้มกัน หัวใจและหลอดเลือด และหุ่นยนต์ศัลยกรรม แนวโน้มเชิงบวกเหล่านี้ทำให้ฝ่ายบริหารปรับเพิ่มแนวโน้มปี 2025: รายได้คาดในช่วง 93.2–93.6 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ และ EPS ระหว่าง 10.80–10.90 ดอลลาร์สหรัฐ (เดิม 10.50–10.70 ดอลลาร์สหรัฐ)

บริษัทไม่ได้ให้แนวโน้มเฉพาะสำหรับไตรมาส 3 ปี 2025 แต่โทนโดยรวมที่มองโลกในแง่ดีและการปรับเพิ่มแนวโน้มทั้งปีบ่งชี้โมเมนตัมการเติบโตที่ยั่งยืน นักวิเคราะห์คาด EPS ไตรมาส 3 ปี 2025 ราว 2.75 ดอลลาร์สหรัฐ และรายได้ประมาณ 23.17 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ โดยคาดหวังสูงต่อสายผลิตภัณฑ์ใหม่ และการขยายตัวต่อเนื่องของกลุ่ม MedTech และ Innovative Medicine

ผลประกอบการไตรมาส 3 ปี 2025 ของบริษัท Johnson & Johnson

เมื่อวันที่ 14 ตุลาคม 2025 Johnson & Johnson เผยผลประกอบการไตรมาส 3 ปี 2025 ตัวเลขสำคัญเทียบกับไตรมาส 3 ปี 2024 มีดังนี้:

• รายได้: 23.99 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (+6.8%)
• กำไรสุทธิ: 6.80 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (+15.7%)
• กำไรต่อหุ้น: 2.80 ดอลลาร์สหรัฐ (+15.7%)
• รายได้ Innovative Medicine: 15.56 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (+6.8%)
  • สหรัฐฯ: 9.40 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (+6.0%)
  • นอกสหรัฐฯ: 6.16 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (+7.9%)
• รายได้ MedTech: 8.43 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (+6.8%)
  • สหรัฐฯ: 4.31 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (+6.6%)
  • นอกสหรัฐฯ: 4.12 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (+7.0%)

ผลประกอบการไตรมาส 3 ปี 2025 ของ Johnson & Johnson ดีกว่าที่นักวิเคราะห์คาด รายได้รวม 23.99 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ สูงกว่าคาดการณ์ของตลาดที่ 23.79 พันล้านดอลลาร์สหรัฐเล็กน้อย กำไรต่อหุ้นแบบปรับปรุงอยู่ที่ 2.80 ดอลลาร์สหรัฐ สูงกว่าคาดที่ 2.75 ดอลลาร์สหรัฐ

ยอดขายเพิ่มขึ้นในทุกพื้นที่ธุรกิจหลัก ในกลุ่ม Innovative Medicine การเติบโตขับเคลื่อนโดยการรักษามะเร็งและประสาทวิทยา โดยมีผลงานแข็งแกร่งจาก Darzalex, Carvykti, Erleada, Rybrevant/Lazcluze และ Spravato (สำหรับการรักษาภาวะซึมเศร้า) ยอดขาย Stelara และ Imbruvica ลดลงบางส่วนจากการแข่งขันของยาชีววัตถุคล้ายคลึงที่มีต้นทุนต่ำกว่าและการเปลี่ยนแปลงในโปรแกรม Medicare ตามข้อมูลของบริษัท การหมดอายุสิทธิพิเศษของ Stelara กดการเติบโตโดยรวมลงประมาณ 10.7 จุดเปอร์เซ็นต์ เฉพาะ Darzalex สร้างยอดขาย 3.67 พันล้านดอลลาร์สหรัฐในไตรมาสดังกล่าว

ในกลุ่ม MedTech การเติบโตได้รับแรงหนุนจากอุปกรณ์รักษาภาวะหัวใจเต้นผิดจังหวะ (Biosense Webster) เทคโนโลยีหัวใจและหลอดเลือด (Abiomed, Shockwave) วัสดุเย็บแผลศัลยกรรม และเครื่องมือจักษุกรรม โดยหมวด Cardiovascular และ Vision เติบโตเร็วที่สุด

บริษัทปรับเพิ่มคาดการณ์รายได้ทั้งปีเป็น 93.5–93.9 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (กึ่งกลาง: 93.7 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ) และคงคาดการณ์ EPS ที่ 10.80–10.90 ดอลลาร์สหรัฐ ผลของอัตราแลกเปลี่ยนที่เอื้ออำนวยยังช่วยหนุนรายได้ราว 1.4% ในไตรมาสนี้

Johnson & Johnson ยังประกาศแผนแยกธุรกิจออร์โธปิดิกส์ DePuy Synthes ออกเป็นบริษัทอิสระภายใน 18–24 เดือน ซึ่งจะทำให้บริษัทมุ่งเน้นพื้นที่ที่เติบโตสูง เช่น มะเร็งวิทยา ภูมิคุ้มกัน ประสาทวิทยา การดูแลหัวใจและหลอดเลือด ศัลยกรรม และจักษุวิทยา

การวิเคราะห์ปัจจัยพื้นฐานของบริษัท Johnson & Johnson

ด้านล่างคือการวิเคราะห์ปัจจัยพื้นฐานของ Johnson & Johnson (NYSE: JNJ) อิงจากผลประกอบการไตรมาส 3 ปี 2025:

• สภาพคล่องและกระแสเงินสด: ในช่วง 9 เดือนแรกของปี 2025 Johnson & Johnson สร้างกระแสเงินสดอิสระ 14.2 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ณ สิ้นไตรมาสสาม บริษัทมีเงินสดราว 19 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ เพียงพอเหลือเฟือสำหรับการพัฒนาธุรกิจ วิจัยและพัฒนา และจ่ายเงินปันผล
• หนี้สินและความสามารถในการชำระดอกเบี้ย: หนี้รวมอยู่ราว 46 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ แต่เมื่อหักเงินสดแล้ว หนี้สุทธิประมาณ 27 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ในไตรมาส 3 บริษัทจ่ายดอกเบี้ยเพียง 18 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งต่ำมากเมื่อเทียบกับกำไร สะท้อนความเสี่ยงในการชำระหนี้แทบไม่มี Johnson & Johnson มีอันดับความน่าเชื่อถือสูงสุด — AAA — ซึ่ง S&P ยืนยันทบทวนอีกครั้งในฤดูใบไม้ผลิปี 2025
• ความสามารถในการทำกำไรและค่าใช้จ่ายการดำเนินงาน: บริษัทเก็บส่วนต่างไว้ราว 70 เซนต์จากทุก 1 ดอลลาร์ของรายได้หลังต้นทุนสินค้าขาย ค่าใช้จ่ายการขายและการตลาดคิดเป็นประมาณ 25% ของรายได้ ขณะที่วิจัยและพัฒนาราว 15% ตัวเลขเหล่านี้กลับสู่ระดับปกติหลังจากค่าใช้จ่ายสูงในปีก่อน ความสามารถในการทำกำไรยังได้แรงหนุนจากยอดขายยาด้านมะเร็งและหัวใจและหลอดเลือดที่แข็งแรง แม้จะสูญเสียสิทธิพิเศษของยารุ่นเก่าอย่าง Stelara และ Imbruvica
• เงินปันผลและความครอบคลุมการจ่าย: ในไตรมาส 3 ปี 2025 Johnson & Johnson จ่ายเงินปันผล 1.30 ดอลลาร์สหรัฐต่อหุ้น คิดเป็น 5.20 ดอลลาร์สหรัฐต่อปี เงินปันผลใช้สัดส่วนราว 50% ของกำไร และ 40% ของกระแสเงินสดอิสระ หมายความว่าสามารถจ่ายจากกำไรจากการดำเนินงานได้เต็มที่โดยไม่ต้องก่อหนี้เพิ่ม ระดับเงินปันผลปัจจุบันจึงดูยั่งยืน
• กลุ่มธุรกิจหลัก: 2 แผนกหลักของบริษัท — เภสัชภัณฑ์และอุปกรณ์การแพทย์ — เติบโตราว 6.8% ต่อปีเท่า ๆ กัน ในกลุ่มเภสัชภัณฑ์ หากตัด Stelara ออก การเติบโตยิ่งสูงขึ้นราว 16% โดยมีแรงขับจากยอดขาย Darzalex, Carvykti และ Tremfya ส่วนกลุ่มอุปกรณ์การแพทย์ พื้นที่ที่เติบโตเร็วที่สุดได้แก่ การรักษาภาวะหัวใจเต้นผิดจังหวะ (Biosense Webster) หัวใจและหลอดเลือด (Abiomed, Shockwave) จักษุวิทยา และเทคโนโลยีการผ่าตัด

Conclusion – fundamental view on JNJ

สถานะการเงินของ Johnson & Johnson ยังคงแข็งแกร่งเป็นพิเศษ บริษัทมีหนี้ในระดับเหมาะสม เงินสดจำนวนมาก และความเสี่ยงอัตราดอกเบี้ยต่ำมาก อันดับเครดิต AAA สะท้อนความน่าเชื่อถือทางการเงินที่โดดเด่น บริษัทยังคงรักษาความสามารถในการทำกำไรสูง โดยเก็บส่วนต่างได้ราว 70% หลังต้นทุนการผลิต พร้อมโครงสร้างธุรกิจที่หลากหลายข้ามหลายภาคส่วน

การลดลงของรายได้จากยารุ่นเก่าอย่าง Stelara ถูกชดเชยแล้วด้วยการเติบโตแข็งแกร่งของสายมะเร็งและภูมิคุ้มกัน เงินปันผลยังคงมั่นคงและครอบคลุมดี พร้อมสภาพคล่องสูงสำหรับการพัฒนาต่อไป

ในช่วงปีถัด ๆ ไป Johnson & Johnson อยู่ในตำแหน่งที่จะเสริมความแข็งแกร่งด้านการดำเนินงานต่อไป ผ่านการขยายพื้นที่การรักษาหลัก รวมถึงโรคหัวใจและหลอดเลือด (Abiomed, Shockwave) และแผนแยกธุรกิจออร์โธปิดิกส์ ซึ่งจะช่วยให้โฟกัสกับส่วนงานที่มีมาร์จิ้นสูงและเติบโตเร็วมากขึ้น

การคาดการณ์จากผู้เชี่ยวชาญเกี่ยวกับหุ้น Johnson & Johnson สำหรับปี 2025

• Barchart: นักวิเคราะห์ 12 จาก 25 รายให้เรตติ้ง Strong Buy กับหุ้น Johnson & Johnson, 2 รายให้ Buy และ 11 รายให้ Hold ราคาเป้าหมายสูงสุดอยู่ที่ 225 ดอลลาร์สหรัฐ ขณะที่ต่ำสุด 155 ดอลลาร์สหรัฐ
• MarketBeat: ผู้เชี่ยวชาญ 15 จาก 23 รายให้คำแนะนำ Buy และ 8 รายแนะนำ Hold ราคาเป้าสูงสุด 215 ดอลลาร์สหรัฐ ต่ำสุด 153 ดอลลาร์สหรัฐ
• TipRanks: ผู้เชี่ยวชาญ 13 จาก 20 รายแนะนำ Buy และ 7 รายแนะนำ Hold ระดับราคาเป้าหมายบนอยู่ที่ 225 ดอลลาร์สหรัฐ และล่างที่ 176 ดอลลาร์สหรัฐ
• Stock Analysis: ผู้เชี่ยวชาญ 4 จาก 15 รายให้เรตติ้ง Strong Buy, 4 รายให้ Buy และ 7 รายให้ Hold ขอบบนของราคาเป้าหมาย 215 ดอลลาร์สหรัฐ และขอบล่าง 153 ดอลลาร์สหรัฐ

ไม่มีนักวิเคราะห์รายใดแนะนำให้ขายหุ้น Johnson & Johnson

การคาดการณ์ราคาหุ้น Johnson & Johnson สำหรับปี 2025

หลังการเปิดเผยรายงานไตรมาส 2 ปี 2025 หุ้น Johnson & Johnson ทะลุแนวต้านที่ 167 ดอลลาร์สหรัฐ ออกจากกรอบสะสม 140–167 ดอลลาร์สหรัฐ ที่ซื้อขายมาตั้งแต่ปี 2021 ตามประวัติ เมื่อราคาทะลุออกจากกรอบดังกล่าว การปรับขึ้นถัดมามักมีขนาดใกล้เคียงกับความกว้างของกรอบเดิม สำหรับ Johnson & Johnson ความกว้างราว 27 ดอลลาร์สหรัฐ จึงตั้งเป้าบริเวณ 194 ดอลลาร์สหรัฐหลังเบรกเอาท์ — ซึ่งหุ้นแตะระดับดังกล่าวในวันที่ประกาศผลไตรมาส 3 ปี 2025

อย่างไรก็ดี รายงานไตรมาส 3 ออกมาดีกว่าที่นักวิเคราะห์คาด ช่วยหนุนแรงผลักดันสำหรับโมเมนตัมขาขึ้นของ JNJ ต่อไป โดยอิงตามไดนามิกราคาปัจจุบัน ฉากทัศน์ที่เป็นไปได้สำหรับการเคลื่อนไหวของหุ้น Johnson & Johnson ในปี 2025 มีดังนี้:

แนวโน้มเชิงบวก (optimistic) สำหรับหุ้น Johnson & Johnson ชี้โอกาสทะลุแนวต้าน 194 ดอลลาร์สหรัฐ ตามด้วยการเคลื่อนไปยังขอบบนของชาแนลราว 202 ดอลลาร์สหรัฐ หากราคายืนเหนือ 194 ดอลลาร์สหรัฐได้ แนวโน้มขาขึ้นคาดว่าจะต่อเนื่อง โดยเป้าหมายในกรณีนี้อาจเข้าใกล้ขีดบนของช่วงคาดการณ์นักวิเคราะห์ที่ 225 ดอลลาร์สหรัฐ อย่างไรก็ตาม จากสถิติในอดีต ราคาหุ้นไม่ค่อยแตะขอบบนของช่วงคาดการณ์นักวิเคราะห์ภายในไตรมาสเดียว

แนวทางทางเลือกสำหรับหุ้น Johnson & Johnson สมมติภาวะกิจกรรมตลาดลดลงและแรงขายทำกำไรหลังจากราคาปรับขึ้นราว 15% รายไตรมาส ในกรณีนี้ หุ้น JNJ อาจอ่อนตัวลงสู่แนวรับใกล้ 167 ดอลลาร์สหรัฐ ก่อนดีดตัวและกลับไปทดสอบ 194 ดอลลาร์สหรัฐอีกครั้ง

เปิดบัญชี

คำชี้แจง: บทความนี้ได้รับการแปลด้วยความช่วยเหลือจากเครื่องมือ AI แม้ว่าจะได้พยายามอย่างเต็มที่ในการรักษาความหมายดั้งเดิม แต่อาจมีความคลาดเคลื่อนหรือข้อบกพร่องบางประการ หากไม่มั่นใจ โปรดอ้างอิงจากต้นฉบับภาษาอังกฤษ