ผลประกอบการไตรมาส 2 ปี 2025 ของ Walt Disney เกินความคาดหมายของตลาด ส่งผลให้ราคาหุ้น DIS ปรับตัวขึ้น การทะลุแนวต้าน 121 ดอลลาร์สหรัฐ อาจเปิดทางไปสู่ 150 ดอลลาร์สหรัฐ
The Walt Disney Company (NYSE: DIS) เผยแพร่รายงานไตรมาส 2 ปี 2025 ซึ่งเน้นย้ำถึงความยืดหยุ่นท่ามกลางสภาพเศรษฐกิจที่ท้าทาย กำไรต่อหุ้นเพิ่มขึ้น 20% เมื่อเทียบรายปี สู่ 1.45 ดอลลาร์สหรัฐ สูงกว่าที่ตลาดคาดการณ์ รายได้เพิ่มขึ้น 7% แตะ 23.62 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ โดยกลุ่ม Entertainment และ Experiences มีส่วนสนับสนุนมากที่สุดผ่านการเติบโตที่แข็งแกร่ง บรรยากาศเป็นบวกยิ่งขึ้นหลังประกาศสร้างสวนสนุกแห่งใหม่ในอาบูดาบี ซึ่งเป็นโครงการแรกของ Disney ในตะวันออกกลาง ร่วมกับ Miral
หลังจากรายงาน ราคาหุ้น Disney เพิ่มขึ้น 11% สะท้อนความเชื่อมั่นของนักลงทุนต่อกลยุทธ์และแนวโน้มของบริษัท
บทความนี้สำรวจ The Walt Disney Company และโมเดลธุรกิจของบริษัท พร้อมการวิเคราะห์พื้นฐานรายงานการเงินของ Disney รวมถึงการวิเคราะห์ทางเทคนิคของหุ้น Walt Disney เพื่อประเมินสมรรถนะปัจจุบันเป็นพื้นฐานสำหรับการคาดการณ์หุ้น DIS ในปี 2025
The Walt Disney Company เป็นหนึ่งในบริษัทสื่อและความบันเทิงที่ใหญ่ที่สุดในโลก ก่อตั้งขึ้นเมื่อวันที่ 16 ตุลาคม 1923 โดยสองพี่น้อง Walter และ Roy Disney บริษัทมีชื่อเสียงในด้านภาพยนตร์คนแสดง (Live-Action) และภาพยนตร์การ์ตูนอนิเมชัน รวมถึงผลงานอันโดดเด่นอย่าง ‘Snow White and the Seven Dwarfs’ พอร์ตโฟลิโอของ Disney ประกอบด้วย Lucasfilm, Marvel Studios, Pixar และ 20th Century Studios นอกจากการผลิตภาพยนตร์แล้ว Disney ยังดำเนินกิจการสวนสนุกและรีสอร์ททั่วโลก เช่น Disney World และ Disneyland รวมถึงแพร่ภาพผ่านสถานีโทรทัศน์ ABC, ESPN และ National Geographic ในปี 2019 บริษัทเปิดตัวบริการสตรีมมิง Disney+ นอกจากนี้ยังมีกิจกรรมผลิตและให้อนุญาตสินค้าหลากหลายรูปแบบที่เกี่ยวข้องกับแฟรนไชส์ยอดนิยมของบริษัท Disney เข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์นิวยอร์ก (NYSE) เมื่อวันที่ 12 พฤศจิกายน 1957 โดยใช้สัญลักษณ์ DIS
ภาพชื่อบริษัท The Walt Disney Companyรายได้ของ Walt Disney มาจากหลายแหล่งหลัก ครอบคลุมการดำเนินงานบันเทิงและสื่อที่หลากหลาย แหล่งรายได้สำคัญมีดังนี้:
ในการรายงานผลประกอบการ Disney จัดหมวดรายได้ไว้ 3 กลุ่มหลัก:
จุดแข็งของ Walt Disney:
จุดอ่อนของธุรกิจ Walt Disney:
คู่แข่งสำคัญของ Disney ได้แก่ Amazon.com, Inc. (NASDAQ: AMZN), Apple Inc. (NASDAQ: AAPL), Comcast Corporation (NASDAQ: CMCSA), NBCUniversal, Netflix, Inc. (NASDAQ: NFLX), Paramount Global (NASDAQ: PARA), Sony Pictures และ Warner Bros. Discovery, Inc. (NYSE: WBD) แต่ละบริษัทเป็นผู้นำในด้านต่าง ๆ (เช่น Netflix ในสตรีมมิง, Universal Studios ในสวนสนุก, Warner Bros. Discovery ในการผลิตภาพยนตร์และรายการโทรทัศน์) อย่างไรก็ตาม ความหลากหลาย ขนาด และพลังแบรนด์ของ Disney มอบข้อได้เปรียบสำคัญเหนือคู่แข่ง
เมื่อวันที่ 14 พฤศจิกายน The Walt Disney Company ได้เผยแพร่รายงานสำหรับไตรมาสที่ 4 ปีงบประมาณ 2024 ซึ่งสิ้นสุดเมื่อวันที่ 28 กันยายน โดยมีข้อมูลสำคัญดังนี้ (https://thewaltdisneycompany.com/investor-relations/#reports):
Revenue by segment:
Segment operating income:
ตัวชี้วัดทุกประการ (ยกเว้นกำไรสุทธิ) แสดงการเติบโต ฝ่ายบริหารของบริษัทชี้ว่าการลดลงของกำไรสุทธิมาจากการใช้จ่ายที่เพิ่มขึ้นด้านการผลิตคอนเทนต์และการตลาด รวมถึงต้นทุนที่สูงขึ้นในการพัฒนาบริการสตรีมมิง (Disney+, Hulu)
บริษัทยังคาดว่าตัวชี้วัดทางการเงินหลักจะยังคงเติบโตในปี 2025 แต่อาจมีการลดลงของจำนวนสมาชิก Disney+ ใหม่ในไตรมาสที่ 1 ปี 2025 เมื่อเทียบกับไตรมาสที่ 4 ปี 2024
Disney มีแผนซื้อหุ้นคืน (Share Buyback) มูลค่า 3.00 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ และจ่ายเงินปันผลในปีนี้ โดยเงินปันผลจะเพิ่มขึ้น 33% เป็น 0.50 ดอลลาร์สหรัฐต่อหุ้น และจะจ่ายเป็น 2 งวดในเดือนมกราคมและกรกฎาคม 2025
สำหรับปี 2026 Walt Disney คาดการณ์ว่าการเติบโตในแผนก Sports จะชะลอตัวลงเป็นเลขหลักเดียวระดับสูง (Significant Single-Digit) ขณะที่แผนก Experiences จะเติบโตเลขหลักเดียว และแผนก Entertainment จะเติบโตเลขสองหลัก (Double-Digit)
จากการคาดการณ์ปี 2025-2026 ของบริษัท ตัวชี้วัดทางการเงินหลักน่าจะเพิ่มขึ้นอีก ซึ่งควรส่งผลบวกต่อการจ่ายเงินปันผลและโครงการซื้อหุ้นคืน สุดท้ายแล้วอาจนำไปสู่การเพิ่มขึ้นของราคาหุ้น
เมื่อ 5 กุมภาพันธ์ The Walt Disney Company เผยแพร่รายงาน Q1 ปีงบ 2025 สิ้นสุด 28 ธันวาคม 2024 โดยมีประเด็นสำคัญดังนี้ (https://thewaltdisneycompany.com/investor-relations/#reports):
รายได้ตามกลุ่ม:
กำไรจากการดำเนินงานตามกลุ่ม:
ซีอีโอ Robert Alan Iger เน้นย้ำถึงการเริ่มต้นปีงบใหม่ที่แข็งแกร่ง และแสดงความเชื่อมั่นในกลยุทธ์การเติบโต เขากล่าวถึงความสำเร็จสำคัญในบริการสตรีมมิง รวมถึงการผนวกรวม ESPN เข้ากับ Disney+ ตลอดจนผลการดำเนินงานที่แข็งแกร่งอย่างสม่ำเสมอในกลุ่มสวนสนุกและรีสอร์ต
มองไปข้างหน้า Disney คาดว่ากำไรต่อหุ้นปรับปรุงจะเติบโตเลขหลักเดียวสูงเมื่อเทียบกับ 2024 และคาดว่ากำไรจากการดำเนินงานในกลุ่มสตรีมมิง (Disney+, Hulu, ESPN+) จะเพิ่มขึ้นราว 875 ล้านดอลลาร์สหรัฐ บริษัทยังคงแผนซื้อหุ้นคืน 3.00 พันล้านดอลลาร์สหรัฐใน 2025
แม้ Disney จะเกินคาดด้านรายได้และกำไรใน Q1 2025 แต่ราคาหุ้นปรับลงเล็กน้อยเมื่อปิดตลาดในวันประกาศ สาเหตุหลักคือจำนวนสมาชิก Disney+ ลดลง 700 พันราย ทำให้นักลงทุนกังวลเกี่ยวกับการเติบโตของสตรีมมิงในอนาคต นอกจากนี้ บริษัทเตือนว่าสมาชิกอาจลดลงต่อใน Q2 เนื่องจากขึ้นราคา ยิ่งเพิ่มมุมมองลบในตลาด
รายได้ตามกลุ่ม:
กำไรจากการดำเนินงานตามกลุ่ม:
รายงาน Q2 ปี 2025 แสดงให้เห็นว่า Disney กลับมาเร่งตัวได้อีกครั้ง กำไรต่อหุ้นเพิ่มขึ้น 20% สูงกว่าที่นักวิเคราะห์คาด รายได้เพิ่ม 7% หลังรายงาน ราคาหุ้น Disney พุ่ง 11% จุดเด่นไม่ใช่แค่ตัวเลขที่ดีขึ้น แต่ยังบ่งชี้ชัดว่ากลยุทธ์ฟื้นตัวของบริษัทเริ่มเห็นผล
หนึ่งในประกาศที่โดดเด่นที่สุดคือแผนสร้างสวนสนุกใหม่ในอาบูดาบี ตั้งอยู่บนเกาะ Yas ร่วมกับบริษัทเอมิเรต Miral น่าสังเกตว่า Disney จะไม่ลงทุนก่อสร้าง – Miral รับภาระค่าใช้จ่ายทั้งหมด ขณะที่ Disney ให้ความคิดสร้างสรรค์และรับค่าลิขสิทธิ์ กลยุทธ์ที่ใช้เงินทุนต่ำนี้เปิดทางให้ Disney ขยายธุรกิจระหว่างประเทศโดยไม่เพิ่มหนี้
แม้มุมมองลบในรายงาน Q1 2025 แพลตฟอร์มสตรีมมิงของ Disney – โดยเฉพาะ Disney+ และ Hulu – เพิ่มสมาชิก 2.5 ล้านราย ทำให้ยอดรวมแตะ 180.7 ล้านราย การเติบโตนี้ช่วยหนุนกำไรจากการดำเนินงาน การเปิดตัวภาพยนตร์ Moana 2 และ Marvel’s Thunderbolts ที่ประสบความสำเร็จไม่เพียงเพิ่มรายได้บ็อกซ์ออฟฟิศ แต่ยังเพิ่มการมีส่วนร่วมในสตรีมมิงและการเข้าชมสวนสนุก
ณ 29 มีนาคม 2025 Disney ถือเงินสดและรายการเทียบเท่า 5.85 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ เพิ่มจาก 5.48 พันล้านดอลลาร์สหรัฐเมื่อ 28 ธันวาคม 2024 การเพิ่มขึ้นของสินทรัพย์สภาพคล่องสะท้อนกระแสเงินสดเป็นบวกระยะยาวและการบริหารเงินทุนหมุนเวียนที่มีประสิทธิภาพ
หนี้สินรวม (รวมภาระผูกพันระยะสั้น) ลดลงเหลือ 42.9 พันล้านดอลลาร์สหรัฐสิ้นไตรมาส 2 จาก 45.3 พันล้านดอลลาร์สหรัฐเมื่อสามเดือนก่อน
กระแสเงินสดอิสระในไตรมาสอยู่ที่ 4.89 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ยืนยันประสิทธิภาพการดำเนินงานที่แข็งแกร่งและความสามารถในการสร้างเงินสดเพียงพอต่อการลงทุน ชำระหนี้ และจ่ายเงินปันผล
ในแนวโน้ม Q3 ปี 2025 ฝ่ายบริหารคาดว่าสมาชิกจะเติบโตต่อ และผลการดำเนินงานแข็งแกร่งทุกกลุ่ม ธุรกิจ บริษัทเพิ่มคาดการณ์กำไรต่อหุ้นปี 2025 เป็น 5.75 ดอลลาร์สหรัฐ สูงกว่าผล 2024 ถึง 16% กำไรจากการดำเนินงานคาดเติบโตเลขสองหลักในกลุ่ม Entertainment เพิ่ม 18% ใน Sports และ 6–8% ใน Experiences
แม้ยังมีความเสี่ยงมหภาค เช่น ภาษีการค้า แต่พอร์ตโฟลิโอที่หลากหลายและกลยุทธ์ของ Disney สร้างพื้นฐานแข็งแกร่งสำหรับการเติบโตระยะยาว สำหรับนักลงทุน ผลลัพธ์และแนวโน้มดังกล่าวบ่งชี้ถึงความยืดหยุ่นของธุรกิจ Walt Disney
ไม่มีนักวิเคราะห์รายใดแนะนำให้ขายหุ้น Walt Disney
การคาดการณ์จากผู้เชี่ยวชาญต่อหุ้น The Walt Disney Company สำหรับปี 2025ราคาหุ้น Disney หยุดการปรับตัวลง—ที่เริ่มตั้งแต่มีนาคม 2021 จากระดับ 200 ดอลลาร์สหรัฐ—ได้ในเดือนตุลาคม 2023 เมื่อร่วงถึง 80 ดอลลาร์สหรัฐ ก่อนหน้านี้ราคาก็เคยร่วงลงมายังระดับสนับสนุนนี้จาก 150 ดอลลาร์สหรัฐ ในช่วงวิกฤต COVID-19 เมื่อรัฐบาลทั่วโลกออกมาตรการล็อกดาวน์และปิดพรมแดน ส่งผลให้จำนวนนักท่องเที่ยวสวนสนุก Disney ลดลงอย่างมาก ระดับนี้จึงดูเหมือนเป็นแนวรับสำคัญที่แรงซื้อเพิ่มขึ้น
ณ พฤษภาคม 2025 หุ้น DIS ซื้อขายภายในกรอบ 80–121 ดอลลาร์สหรัฐ การเปิดเผยผลประกอบการรายไตรมาสกระตุ้นให้ราคาขึ้นทดสอบขอบบนของกรอบนี้ โดยอิงจากสมรรถนะปัจจุบันของหุ้น The Walt Disney Company แนวโน้มราคาในปี 2025 มีได้ดังนี้
การคาดการณ์พื้นฐาน: ราคาหุ้น Walt Disney อาจทดสอบแนวต้าน 121 ดอลลาร์สหรัฐ และหากทะลุขึ้นไปได้ อาจปรับตัวขึ้นสู่ 150 ดอลลาร์สหรัฐ
การคาดการณ์เชิงลบ: ราคาหุ้น Walt Disney อาจอ่อนตัวจากระดับปัจจุบัน และร่วงลงสู่แนวรับ 80 ดอลลาร์สหรัฐ
การวิเคราะห์และคาดการณ์หุ้น The Walt Disney Company สำหรับปี 2025การลงทุนในหุ้น Walt Disney น่าสนใจเพราะพลังของแบรนด์และโมเดลธุรกิจที่หลากหลาย อย่างไรก็ดี นักลงทุนควรพิจารณาความเสี่ยงต่อไปนี้:
หุ้น Disney มอบโอกาสระยะยาวที่น่าสนใจ โดยเฉพาะหากธุรกิจสตรีมมิงเติบโตแข็งแกร่ง อย่างไรก็ตาม นักลงทุนต้องคำนึงถึงความเสี่ยงข้างต้นและกระจายการลงทุนให้เหมาะสม
การคาดการณ์ที่นำเสนอในส่วนนี้จะสะท้อนให้เห็นความคิดเห็นส่วนตัวของผู้แต่งเท่านั้น และจะไม่สามารถถูกพิจารณาว่าเป็นแนวทางสำหรับการซื้อขาย RoboForex ไม่รับผิดชอบสำหรับผลลัพธ์การซื้อขายที่อ้างอิงตามคำแนะนำการซื้อขายที่อธิบายเอาไว้ในบทวิจารณ์การวิเคราะห์เหล่านี้