United Parcel Service: การวิเคราะห์ปัจจัยพื้นฐานและคาดการณ์ราคาหุ้น UPS สำหรับปี 2026

หุ้น UPS ดูมีความแข็งแกร่งหลังประกาศผลประกอบการไตรมาส 3 ปี 2025 โดยได้รับแรงหนุนจากการทำกำไรที่ดีขึ้นและแนวโน้มเชิงบวกในระดับปานกลาง บทความนี้นำเสนอการวิเคราะห์ทั้งปัจจัยพื้นฐานและทางเทคนิคของหุ้น UPS พร้อมทั้งคาดการณ์สำหรับปี 2026

United Parcel Service (NYSE: UPS) รายงานรายได้ 21.4 พันล้าน USD รายได้จากการดำเนินงานแบบ Non-GAAP อยู่ที่ 2.1 พันล้าน USD โดยมีอัตรากำไรจากการดำเนินงาน 10.0% ขณะที่กำไรต่อหุ้นแบบ Non-GAAP อยู่ที่ 1.74 USD ผลประกอบการสูงกว่าที่ตลาดคาดไว้: นักวิเคราะห์คาดรายได้ราว 20.8 พันล้าน USD และกำไรต่อหุ้นประมาณ 1.30 USD ซึ่งบ่งชี้ว่ารายงานออกมาดีมาก ในขณะเดียวกัน รายได้ลดลงเมื่อเทียบรายปี แต่ความสามารถทำกำไรดีขึ้นจากโครงการลดต้นทุนของบริษัท ผลประกอบการยังได้รับแรงหนุนจากธุรกรรม sale-leaseback แบบครั้งเดียวที่เกี่ยวข้องกับสถานประกอบการ 5 แห่ง ซึ่งสร้างกำไรก่อนภาษี 330 ล้าน USD และเพิ่มกำไรต่อหุ้นราว 0.30 USD

ผลการดำเนินงานตามเซกเมนต์มีความผสมผสาน ในสหรัฐฯ รายได้ลดลงมาอยู่ที่ 14.22 พันล้าน USD ขณะที่กำไรจากการดำเนินงานอยู่ที่ 905 ล้าน USD ธุรกิจต่างประเทศกลับเติบโต โดยรายได้แตะ 4.67 พันล้าน USD และกำไรจากการดำเนินงาน 691 ล้าน USD ส่วนเซกเมนต์ Supply Chain Solutions สร้างรายได้ 2.52 พันล้าน USD ซึ่งต่ำกว่าระดับก่อนหน้า

แนวโน้มสำหรับไตรมาส 4 ปี 2025 เป็นบวกในระดับปานกลาง บริษัทคาดรายได้ราว 24.0 พันล้าน USD และอัตรากำไรจากการดำเนินงานแบบ Non-GAAP 11.0–11.5% สำหรับทั้งปีงบการเงิน 2025 UPS ยืนยันแผนการใช้จ่ายลงทุน (capital expenditure) ประมาณ 3.5 พันล้าน USD การจ่ายเงินปันผลราว 5.5 พันล้าน USD และเงินสมทบกองทุนบำนาญ 1.4 พันล้าน USD

บทความนี้พิจารณา United Parcel Service, Inc. ระบุแหล่งที่มาของรายได้ สรุปผลการดำเนินงานของ UPS สำหรับไตรมาส 1 ไตรมาส 2 และไตรมาส 3 ของปีงบการเงิน 2025 และนำเสนอความคาดหวังสำหรับไตรมาสถัดไป รวมถึงการวิเคราะห์ทางเทคนิคของหุ้น UPS ซึ่งใช้เป็นฐานในการพัฒนาคาดการณ์หุ้น UPS สำหรับปีปฏิทิน 2026

เกี่ยวกับ United Parcel Service, Inc.

United Parcel Service (UPS) เป็นบริษัทโลจิสติกส์และจัดส่งพัสดุที่ใหญ่ที่สุดในโลก เชี่ยวชาญด้านการขนส่งสินค้าและพัสดุ ตลอดจนโซลูชันด้านโลจิสติกส์ ก่อตั้งขึ้นโดย James E. Casey และ Claude Ryan ในปี 1907 ที่เมืองซีแอตเทิล สหรัฐอเมริกา ในชื่อ American Messenger Company บริษัทเปลี่ยนชื่อเป็น United Parcel Service ในปี 1919 เมื่อเริ่มขยายการดำเนินงานนอกเมืองซีแอตเทิล การเสนอขายหุ้นต่อสาธารณชนครั้งแรกเกิดขึ้นเมื่อวันที่ 10 พฤศจิกายน 1999 ในตลาดหลักทรัพย์นิวยอร์ก ภายใต้สัญลักษณ์หุ้น UPS

บริษัทมีบริการจัดส่งพัสดุด่วนทั่วสหรัฐฯ และทั่วโลก รวมถึงการให้บริการโลจิสติกส์ระหว่างประเทศ โลจิสติกส์ตามสัญญา การจัดการซัพพลายเชน และโซลูชันเฉพาะทางสำหรับอุตสาหกรรมต่าง ๆ เช่น อีคอมเมิร์ซ การดูแลสุขภาพ และการผลิต สำนักงานใหญ่ตั้งอยู่ที่แอตแลนตา รัฐจอร์เจีย คู่แข่งหลักของ UPS ได้แก่ FedEx (NYSE: FDX) และ DHL (XETR: DHL) (ซึ่งเป็นส่วนหนึ่งของกลุ่ม Deutsche Post) รวมถึงผู้ให้บริการจัดส่งในระดับภูมิภาคและท้องถิ่น เช่น ไปรษณีย์แห่งชาติ และผู้เล่นในตลาดเกิดใหม่อย่าง Amazon Logistics

โมเดลธุรกิจของ United Parcel Service, Inc.

โมเดลธุรกิจของ UPS สร้างขึ้นจากการให้บริการด้านโลจิสติกส์และการขนส่งที่หลากหลาย รายได้ของบริษัทมาจากกลุ่มหลักต่อไปนี้:

• US Domestic Package (การจัดส่งภายในประเทศสหรัฐอเมริกา): เป็นแหล่งรายได้หลักของ UPS ครอบคลุมการจัดส่งพัสดุให้กับบุคคลทั่วไป (B2C) และลูกค้าธุรกิจ (B2B) ทั่วสหรัฐฯ รายได้เกิดจากบริการจัดส่งด่วน เช่น UPS Next Day Air รวมถึงตัวเลือกการจัดส่งมาตรฐานและราคาประหยัด โดยมีการคิดค่าบริการเพิ่มเติมสำหรับพัสดุน้ำหนักเกิน ความเร่งด่วน และการจัดส่งถึงที่พักอาศัย
• International Package (การจัดส่งระหว่างประเทศ): รวมรายได้จากการจัดส่งพัสดุและสินค้าระหว่างประเทศทั่วโลก ทั้งในส่วนของการส่งออกและนำเข้า UPS ดำเนินธุรกิจในกว่า 220 ประเทศ โดยกลุ่มธุรกิจระหว่างประเทศมีอัตรากำไรที่สูงเป็นพิเศษจากบริการจัดส่งเอกสารและสินค้าทางพาณิชย์แบบด่วน
• Supply Chain Solutions (โซลูชันด้านโลจิสติกส์และซัพพลายเชน): กลุ่มนี้รวมรายได้จากโซลูชันโลจิสติกส์แบบครบวงจร เช่น โลจิสติกส์ตามสัญญา (การจัดเก็บ การบรรจุ และการจัดการคลังสินค้า) โซลูชันเฉพาะทางสำหรับอุตสาหกรรมด้านสุขภาพ การผลิต อีคอมเมิร์ซ และเทคโนโลยี บริการขนส่งแบบไม่เต็มคันรถ (LTL) การขนส่งทางทะเลและอากาศ ตลอดจนการจัดการซัพพลายเชนและโลจิสติกส์ย้อนกลับ
• Surcharges and Value-Added Services (ค่าธรรมเนียมเพิ่มเติมและบริการเสริม): หมวดหมู่นี้รวมค่าธรรมเนียมน้ำมัน ค่าบริการช่วงพีค ประกันภัย การติดตาม การเปลี่ยนเส้นทาง และบริการอื่น ๆ ที่เกี่ยวข้อง ซึ่งช่วยเพิ่มรายได้เฉลี่ยต่อการจัดส่งหนึ่งครั้ง

ดังนั้น UPS จึงสร้างรายได้จากพอร์ตบริการโลจิสติกส์ที่หลากหลาย โดยให้บริการทั้งในกลุ่มลูกค้ารายย่อย (ผู้บริโภคทั่วไป) และภาคธุรกิจขนาดใหญ่ด้วยโซลูชันซัพพลายเชนที่ออกแบบเฉพาะ

รายงานผลประกอบการ United Parcel Service, Inc. ไตรมาส 1 ปีงบประมาณ 2025

เมื่อวันที่ 23 เมษายน 2025 UPS ได้เผยแพร่ผลประกอบการไตรมาส 1 ปีงบประมาณ 2025 ซึ่งสิ้นสุด ณ วันที่ 31 มีนาคม 2025 โดยมีข้อมูลทางการเงินสำคัญเมื่อเทียบกับช่วงเวลาเดียวกันของปีที่แล้ว ดังนี้ (https://investors.ups.com/quarterly-earnings-and-financials/financial-results):

• รายได้: 21.55 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (-1%)
• กำไรสุทธิ: 1.27 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (+4%)
• กำไรต่อหุ้น (EPS): 1.49 ดอลลาร์สหรัฐ (+4%)
• อัตรากำไรจากการดำเนินงาน: 8.20% (+20 จุดฐาน)

รายได้แยกตามกลุ่มธุรกิจ:

• กลุ่มในประเทศสหรัฐฯ (US Domestic Segment): 14.46 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (+1%)
  • กำไรจากการดำเนินงาน: 1.01 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (+19%)
• กลุ่มระหว่างประเทศ (International Segment): 4.37 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (+3%)
  • กำไรจากการดำเนินงาน: 654 ล้านดอลลาร์สหรัฐ (-4%)
• โซลูชันซัพพลายเชน (Supply Chain Solutions): 2.71 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (-15%)
  • กำไรจากการดำเนินงาน: 98 ล้านดอลลาร์สหรัฐ (-55%)

รายงานไตรมาส 1 ปีงบประมาณ 2025 ของ UPS แสดงให้เห็นถึงการปรับตัวที่คล่องตัวต่อปัจจัยภายนอก และความมุ่งมั่นยกระดับประสิทธิภาพการดำเนินงานเพื่อรักษาความสามารถทำกำไร แม้รายได้ลดลง 1% เหลือ 21.5 พันล้านดอลลาร์ แต่ EPS แบบปรับปรุง non-GAAP อยู่ที่ 1.49 ดอลลาร์ สูงกว่าคาดคอนเซนซัสกว่า 8% สะท้อนความแข็งแกร่งของธุรกิจหลัก

Carol Tomé ซีอีโอ ระบุว่า UPS กำลังดำเนินการทรานส์ฟอร์มเครือข่ายโลจิสติกส์ครั้งใหญ่ที่สุดในประวัติศาสตร์บริษัท โดยมีแผนประหยัดค่าใช้จ่าย 3.5 พันล้านดอลลาร์ในปีนี้ ผ่านการปิดศูนย์ปฏิบัติการ 73 แห่ง และปลดพนักงาน 20,000 คน มาตรการนี้ช่วยชดเชยปริมาณที่ลดลง รวมถึงออเดอร์จาก Amazon ที่หดตัว และแรงกดดันด้านภาษีต่อการขนส่งระหว่างประเทศ UPS กำลังปรับโครงสร้างให้สอดคล้องกับอุปสงค์ปัจจุบัน ทำให้องค์กรกระชับและมีประสิทธิภาพมากขึ้น

แม้ผู้บริหารจะไม่อัปเดตแนวโน้มทั้งปี 2025 เนื่องจากความไม่แน่นอนทางมหภาค โดยเฉพาะประเด็นภาษี แต่ได้ให้กรอบคาดการณ์สำหรับไตรมาส 2 โดยคาดว่ารายได้จะอยู่ที่ 21 พันล้านดอลลาร์ ปริมาณพัสดุในสหรัฐจะลดลง 9% มาร์จินของธุรกิจต่างประเทศคาดว่าจะทรงตัวในช่วงเลขสองหลักกึ่งกลาง (เชิงเปอร์เซ็นต์) ส่วนมาร์จินของธุรกิจส่งพัสดุในสหรัฐคาดว่าจะเพิ่มขึ้น 30 จุดฐาน จากผลของการปรับโครงสร้าง

UPS ให้น้ำหนักสูงกับการควบคุมต้นทุนอย่างเข้มงวดมากกว่าการเติบโตของรายได้ และกรอบคาดการณ์ไตรมาส 2 ก็สะท้อนมุมมองที่ระมัดระวังและสมจริงท่ามกลางความไม่แน่นอน หากบริษัททำได้ตามแผนประหยัด 3.5 พันล้านดอลลาร์ รวมถึงความเป็นไปได้ของการปรับโครงสร้างเพิ่มเติม UPS อาจออกจากวัฏจักรปัจจุบันในสภาพที่ทำกำไรและยืดหยุ่นมากขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ

รายงานการเงิน Q2 ปีงบประมาณ 2025 ของ United Parcel Service, Inc.

เมื่อวันที่ 29 กรกฎาคม 2025 UPS เปิดเผยผลประกอบการไตรมาส 2 ปีงบประมาณ 2025 ซึ่งสิ้นสุดวันที่ 30 มิถุนายน 2025 โดยตัวชี้วัดสำคัญเทียบช่วงเดียวกันปีก่อนมีดังนี้ (https://investors.ups.com/quarterly-earnings-and-financials/financial-results):

• รายได้: 21.22 พันล้านดอลลาร์ (–3%)
• กำไรสุทธิ: 1.31 พันล้านดอลลาร์ (–14%)
• กำไรต่อหุ้น: 1.55 ดอลลาร์ (–13%)
• อัตรากำไรจากการดำเนินงาน: 8.80% (–60 จุดฐาน)

รายได้แยกตามกลุ่ม:

• กลุ่มสหรัฐ (US Domestic Segment): 14.08 พันล้านดอลลาร์ (–1%)
  • กำไรจากการดำเนินงาน: 0.98 พันล้านดอลลาร์ (–1%)
• กลุ่มต่างประเทศ (International Segment): 4.49 พันล้านดอลลาร์ (+3%)
  • กำไรจากการดำเนินงาน: 682 ล้านดอลลาร์ (–17%)
• กลุ่ม Supply Chain Solutions: 2.65 พันล้านดอลลาร์ (–18%)
  • กำไรจากการดำเนินงาน: 212 ล้านดอลลาร์ (–13%)

UPS รายงานรายได้ไตรมาส 2 ปีงบประมาณ 2025 ที่ 21.2 พันล้านดอลลาร์ และ EPS แบบ non-GAAP ที่ 1.55 ดอลลาร์ ยอดขายสูงกว่าคาดนักวิเคราะห์ แต่กำไรออกมาต่ำกว่าคอนเซนซัสเล็กน้อย

ฝั่งสหรัฐผลออกมาอ่อนแอกว่า: รายได้ลด ปริมาณพัสดุหด 7% และต้นทุนต่อพัสดุเพิ่มขึ้น กดดันมาร์จิน ฝั่งต่างประเทศตรงกันข้าม: ปริมาณเติบโตเกือบ 4% และความสามารถทำกำไรระดับราว 15% ทำให้กลุ่มนี้โดดเด่นที่สุด ฝ่าย Supply Chain Solutions ได้รับผลกระทบจากการขาย Coyote เมื่อปีก่อน ส่งผลให้รายได้ลด กระแสเงินสดอิสระครึ่งปีแรกอยู่ที่ 742 ล้านดอลลาร์ — เพียงพอรองรับเงินปันผลและการลงทุน ขณะที่บริษัทเดินหน้าสร้างเสถียรภาพผ่านการประหยัดต้นทุน

จุดอ่อนหลักของ UPS คือปริมาณในสหรัฐที่ลดลง ต้นทุนต่อพัสดุที่สูงขึ้น และผลกระทบต่อเนื่องจากการขาย Coyote แรงกดดันเพิ่มเติมมาจากภาษีใหม่สำหรับพัสดุมูลค่าต่ำจากจีน ซึ่งส่งผลต่อมาร์เก็ตเพลสงบจำกัดและการส่งช่วงไมล์สุดท้าย

ด้านบวก UPS รักษามาร์จินสูงในธุรกิจต่างประเทศและเดินหน้าโปรแกรมเพิ่มประสิทธิภาพอย่างมั่นคง คาดว่าจะประหยัดต้นทุนราว 3.5 พันล้านดอลลาร์ในปี 2025 บริษัทลดการพึ่งพา Amazon ยอมรับปริมาณที่น้อยลงแลกกับความสามารถทำกำไรที่ดีขึ้น

UPS ไม่ให้กรอบคาดการณ์รายไตรมาส แต่ยืนยันแผนทั้งปี 2025 — เงินลงทุน (CapEx) ราว 3.5 พันล้านดอลลาร์ เงินปันผลประมาณ 5.5 พันล้านดอลลาร์ และเงินสมทบกองทุนบำนาญราว 1.4 พันล้านดอลลาร์

ผลประกอบการทางการเงินไตรมาส 3 ปี 2025 ของ United Parcel Service, Inc.

เมื่อวันที่ 28 ตุลาคม 2025 UPS เปิดเผยผลประกอบการไตรมาส 3 ของปีงบการเงิน 2025 ซึ่งสิ้นสุดในวันที่ 30 กันยายน 2025 ตัวเลขทางการเงินสำคัญเมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อนมีดังนี้ (https://investors.ups.com/quarterly-earnings-and-financials/financial-results):

• รายได้21.42 พันล้าน USD (–4%)
• กำไรสุทธิ (non-GAAP): 1.48 พันล้าน USD (–2%)
• กำไรต่อหุ้น (non-GAAP): 1.74 USD (–1%)
• อัตรากำไรจากการดำเนินงาน: 10.00% (+110 basis points)

รายได้ตามเซกเมนต์:

• US Domestic segment: 14.22 พันล้าน USD (–3%)
  • กำไรจากการดำเนินงาน: 0.91 พันล้าน USD (–2%)
• International segment: 4.67 พันล้าน USD (+6%)
  • กำไรจากการดำเนินงาน: 691 ล้าน USD (–13%)
• Supply Chain Solutions: 2.52 พันล้าน USD (–22%)
  • กำไรจากการดำเนินงาน: 536 ล้าน USD (+97%)

ในไตรมาส 3 ของปีงบการเงิน 2025 United Parcel Service รายงานผลประกอบการแบบ non-GAAP ที่ดีกว่าที่ตลาดคาดอย่างมีนัยสำคัญ รายได้รวมอยู่ที่ 21.4 พันล้าน USD รายได้จากการดำเนินงานแตะ 2.1 พันล้าน USD อัตรากำไรจากการดำเนินงานอยู่ที่ 10% และกำไรต่อหุ้นอยู่ที่ 1.74 USD นักวิเคราะห์คาดรายได้ราว 20.8 พันล้าน USD และกำไรต่อหุ้นประมาณ 1.30 USD หมายความว่ารายงานออกมาดีกว่าคาดทั้งด้านรายได้และความสามารถทำกำไร

เมื่อเทียบรายปี รายได้ลดลง 4% แต่บริษัทปรับปรุงอัตรากำไรได้ด้วยโครงสร้างรายได้ที่เอื้อประโยชน์มากขึ้นและการลดต้นทุน ในฐานะส่วนหนึ่งของโครงการประหยัดต้นทุน UPS ลดจำนวนพนักงานและปิดสถานประกอบการหลายแห่ง จึงช่วยหนุนความสามารถทำกำไรโดยรวม ในสหรัฐฯ รายได้ลดลงจากปริมาณที่ต่ำลง แต่ถูกชดเชยบางส่วนด้วยการเพิ่มขึ้น 10% ของรายได้ต่อพัสดุ ธุรกิจต่างประเทศทำผลงานแข็งแกร่งกว่า โดยรายได้เติบโต 6% และอัตรากำไรยังคงอยู่ในระดับที่ดี

ระหว่างไตรมาส UPS สร้างกำไรก่อนภาษีราว 330 ล้าน USD จากธุรกรรม sale-and-leaseback ที่เกี่ยวข้องกับสินทรัพย์อสังหาริมทรัพย์ เพิ่มกำไรต่อหุ้นราว 0.30 USD ปัจจัยนี้เป็นแบบครั้งเดียว อย่างไรก็ตาม แม้ตัดออก กำไรก็ยังคงสูงกว่าที่ตลาดคาด

ฝ่ายบริหารให้แนวโน้มเชิงบวกในระดับปานกลางสำหรับไตรมาสถัดไป สำหรับไตรมาส 4 ปี 2025 บริษัทคาดรายได้ราว 24.0 พันล้าน USD และอัตรากำไรจากการดำเนินงาน 11.0–11.5%

สำหรับทั้งปีงบการเงิน 2025 UPS ยืนยันแผนการจัดสรรเงินทุนเป็นส่วนใหญ่: การใช้จ่ายลงทุน 3.5 พันล้าน USD เงินปันผล 5.5 พันล้าน USD เงินสมทบกองทุนบำนาญ 1.4 พันล้าน USD และโครงการซื้อหุ้นคืน 1.0 พันล้าน USD ซึ่งดำเนินการเสร็จแล้ว

การวิเคราะห์ปัจจัยพื้นฐานของ United Parcel Service, Inc.

ด้านล่างคือการวิเคราะห์ปัจจัยพื้นฐานสำหรับ UPS โดยอิงจากผลประกอบการไตรมาส 3 ปี 2025:

• สภาพคล่องและงบดุล: ณ สิ้นไตรมาส 3 ปี 2025 UPS ถือเงินสด 6.764 พันล้าน USD สินทรัพย์หมุนเวียนรวม 18.99 พันล้าน USD ขณะที่หนี้สินหมุนเวียนอยู่ที่ 14.55 พันล้าน USD ส่งผลให้อัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเวียน (current ratio) อยู่ที่ประมาณ 1.30 ส่วนของผู้ถือหุ้นรวม 15.85 พันล้าน USD ลดลงจากสิ้นปี 2024 สะท้อนการคืนทุนให้ผู้ถือหุ้นจำนวนมากของบริษัท ประเด็นสำคัญคือ สภาพคล่องบางส่วนของ UPS ถูกถือไว้ต่างประเทศ: บริษัทระบุว่าเงินสด รายการเทียบเท่าเงินสด และหลักทรัพย์เพื่อการลงทุนที่ซื้อขายได้ราว 3.3 พันล้าน USD ถูกถือโดยบริษัทย่อยต่างประเทศ และสัดส่วนนี้อาจผันผวนระหว่างปี
• กระแสเงินสด: ในช่วง 9 เดือนแรกของปี 2025 กระแสเงินสดจากการดำเนินงานรวม 5.15 พันล้าน USD ลดลงจาก 6.81 พันล้าน USD ในช่วงเดียวกันของปีก่อน บ่งชี้ว่าความสามารถสร้างเงินสดลดลงเมื่อเทียบรายปี การใช้จ่ายลงทุน (capital expenditure) ในช่วง 9 เดือนรวม 2.97 พันล้าน USD ส่งผลให้กระแสเงินสดอิสระ (free cash flow) (กระแสเงินสดจากการดำเนินงานลบ CapEx) อยู่ที่ 2.18 พันล้าน USD
• เงินปันผลและความสามารถครอบคลุม: ในช่วง 9 เดือนแรก UPS จ่ายเงินปันผล 4.04 พันล้าน USD สูงกว่ากระแสเงินสดอิสระในช่วงเดียวกัน ซึ่งชี้ว่า ในช่วง 9 เดือนแรกของปี เงินปันผลและการซื้อหุ้นคืนไม่ได้รับการสนับสนุนจากกระแสเงินสดจากการดำเนินงานเพียงอย่างเดียว แต่ยังมาจากแหล่งอื่น ๆ เช่น การออกตราสารหนี้ และการทำเงินจากสินทรัพย์อสังหาริมทรัพย์บางส่วนผ่านธุรกรรม sale-leaseback สำหรับทั้งปีงบการเงิน 2025 บริษัทได้ยืนยันความคาดหวังการจ่ายเงินปันผลราว 5.5 พันล้าน USD ทั้งนี้ต้องได้รับการอนุมัติจากคณะกรรมการบริษัท
• หนี้สิน: ณ สิ้นไตรมาส 3 ปี 2025 หนี้รวมของ United Parcel Service รวมถึง finance leases อยู่ที่ 25.03 พันล้าน USD โดย 23.85 พันล้าน USD เป็นหนี้ระยะยาว กำหนดชำระระยะใกล้และส่วนหนี้/สัญญาเช่าที่ถึงกำหนดชำระในระยะสั้นมีจำนวนค่อนข้างน้อยที่ 932 ล้าน USD UPS ยังมีวงเงินสินเชื่อหมุนเวียน (revolving credit facility) 2.0 พันล้าน USD ที่ยังไม่ได้เบิกใช้ ซึ่งครบกำหนดในเดือนพฤศจิกายน 2029 ช่วยเพิ่มกันชนสภาพคล่องหากจำเป็น นอกเหนือจากหนี้สิน ยังต้องพิจารณาภาระผูกพันคงที่อื่น ๆ ด้วย หนี้สินจากสัญญาเช่าดำเนินงาน (operating lease liabilities) อยู่ที่ 0.74 พันล้าน USD ในระยะสั้น และ 3.69 พันล้าน USD ในระยะยาว บริษัทยังมีภาระผูกพันด้านบำนาญและหลังเกษียณรวม 6.19 พันล้าน USD ซึ่งเพิ่มภาระระยะยาวต่อกระแสเงินสดของบริษัท

การวิเคราะห์ปัจจัยพื้นฐานสำหรับ UPS – บทสรุป

United Parcel Service ดูมีความสามารถชำระหนี้ได้ตามงบดุล บริษัทถือเงินสด 6.76 พันล้าน USD รักษา current ratio ราว 1.30 และยังเข้าถึงวงเงินสินเชื่อธนาคารได้

ความเสี่ยงหลักไม่ได้อยู่ที่ระดับหนี้ แต่เป็นพลวัตของกระแสเงินสด ในช่วง 9 เดือนแรก กระแสเงินสดจากการดำเนินงานลดลงมาอยู่ที่ 5.15 พันล้าน USD ขณะที่การจ่ายเงินปันผล 4.04 พันล้าน USD และการซื้อหุ้นคืน 1.0 พันล้าน USD รวมกันสูงกว่ากระแสเงินสดอิสระในช่วงดังกล่าว ส่งผลให้การคืนผลตอบแทนแก่ผู้ถือหุ้นบางส่วนถูกสนับสนุนด้วยหนี้และแหล่งแบบครั้งเดียว รวมถึงธุรกรรม sale-leaseback

ในปัจจุบัน สิ่งนี้ยังไม่ดูวิกฤต แต่ทำให้ความยั่งยืนทางการเงินพึ่งพาความสามารถของ UPS มากขึ้นในการรักษาความสามารถทำกำไรปัจจุบันและฟื้นฟูกระแสเงินสดในไตรมาสถัด ๆ ไป

การคาดการณ์จากผู้เชี่ยวชาญเกี่ยวกับหุ้นของ United Parcel Service, Inc.

• Barchart: นักวิเคราะห์ 11 จาก 29 รายให้เรตติ้งหุ้น UPS เป็น Strong Buy, 1 รายเป็น Moderate Buy, 15 รายเป็น Hold, 1 รายเป็น Sell และ 1 รายเป็น Strong Sell เป้าหมายราคาสูงสุดคือ 126 USD และขอบล่างคือ 75 USD
• MarketBeat: นักวิเคราะห์ 10 จาก 31 รายให้เรตติ้ง Buy กับหุ้นนี้ 18 รายออกคำแนะนำ Hold และ 3 รายให้เรตติ้ง Sell เป้าหมายราคาสูงสุดคือ 150 USD และขอบล่างคือ 75 USD
• TipRanks: นักวิเคราะห์ที่สำรวจ 9 จาก 19 รายให้เรตติ้งหุ้นเป็น Buy, 9 รายเป็น Hold และ 1 รายเป็น Sell เป้าหมายราคาสูงสุดคือ 126 USD และขอบล่างคือ 80 USD
• Stock Analysis: ผู้เชี่ยวชาญ 6 จาก 20 รายให้เรตติ้งหุ้นเป็น Strong Buy, 2 รายเป็น Buy, 9 รายเป็น Hold และ 3 รายเป็น Sell เป้าหมายราคาสูงสุดคือ 147 USD และขอบล่างคือ 75 USD

การคาดการณ์ราคาหุ้นของ United Parcel Service, Inc. สำหรับปี 2026

ในเดือนกรกฎาคม 2025 หุ้น United Parcel Service ทำจุดต่ำสุดที่ 80 USD ลดลง 58% จากจุดสูงสุดที่ 192 USD ซึ่งบันทึกไว้ในเดือนมกราคม 2022 หลังจากช่วงการสะสมตัวระยะสั้น หุ้น UPS ทะลุแนวต้าน 88 USD ในเดือนตุลาคม 2025 และปรับตัวสูงขึ้น โดยเพิ่มขึ้นราว 33% นักลงทุนระยะสั้นบางส่วนที่สะสมหุ้นระหว่างช่วงสะสมตัวมีแนวโน้มเริ่มล็อกกำไร ซึ่งอาจนำไปสู่การย่อตัวของราคา จากผลการดำเนินงานปัจจุบันของหุ้น UPS สถานการณ์ราคาที่เป็นไปได้สำหรับ UPS ในปี 2026 ถูกสรุปไว้ด้านล่าง

คาดการณ์กรณีฐาน (base-case) สำหรับหุ้น UPS บ่งชี้ถึงการทดสอบเส้นแนวโน้มขาลง (descending trendline) แถวระดับ 117 USD จากนั้นถูกปฏิเสธจากระดับนี้และปรับตัวลงสู่แนวรับที่ 103 USD การเคลื่อนไหวดังกล่าวน่าจะขับเคลื่อนโดยการทำกำไรของนักลงทุนระยะสั้น หลังจากนั้นคาดว่าจะดีดกลับจากแนวรับ 103 USD และกลับเข้าสู่การปรับตัวขึ้นต่อไปสู่ 143 USD

คาดการณ์ทางเลือก (alternative) สำหรับหุ้น UPS ชี้ถึงการหลุดแนวรับที่ 103 USD ในสถานการณ์นี้ หุ้น UPS อาจลดลงไปสู่ 88 USD จากนั้นคาดว่าจะกลับมาปรับตัวขึ้นอีกครั้ง โดยมีเป้าหมายขาขึ้นที่ 125 USD

ความเสี่ยงในการลงทุนในหุ้น United Parcel Service, Inc.

การลงทุนในหุ้น UPS มีความเสี่ยงหลายประการที่อาจส่งผลกระทบในทางลบต่อรายได้และผลประกอบการทางการเงินของบริษัท โดยความเสี่ยงหลักมีดังนี้:

• ความเป็นวัฏจักรของเศรษฐกิจ: ความต้องการบริการด้านโลจิสติกส์ของ UPS ขึ้นอยู่โดยตรงกับกิจกรรมทางเศรษฐกิจโดยรวม ในช่วงที่เกิดภาวะเศรษฐกิจถดถอย หรือความต้องการของผู้บริโภคลดลง ปริมาณการจัดส่งและการขนส่งสินค้า โดยเฉพาะในกลุ่ม B2B และการค้าระหว่างประเทศ จะลดลงตามไปด้วย
• ต้นทุนที่เพิ่มขึ้น (โดยเฉพาะแรงงานและเชื้อเพลิง): UPS พึ่งพาทรัพยากรแรงงานและเชื้อเพลิงในปริมาณมาก ราคาดีเซลและน้ำมันเครื่องบินที่ปรับตัวสูงขึ้น รวมถึงค่าแรงที่เพิ่มขึ้น (เช่นจากข้อตกลงกับสหภาพแรงงาน Teamsters) อาจลดอัตรากำไรจากการดำเนินงานลงอย่างมาก
• การแข่งขัน: ตลาดการจัดส่งมีการแข่งขันสูงขึ้นอย่างต่อเนื่อง คู่แข่งหลัก เช่น FedEx, DHL, Amazon Logistics และบริการไปรษณีย์ประจำชาติในแต่ละประเทศ ดำเนินนโยบายด้านราคาที่ก้าวร้าว ลงทุนในเทคโนโลยี และขยายโครงสร้างพื้นฐาน Amazon โดยเฉพาะ กำลังพัฒนาระบบโลจิสติกส์ของตนเอง เพื่อลดการพึ่งพา UPS
• ความเสี่ยงจากเทคโนโลยีและการดำเนินงาน: ความล่าช้าในการจัดส่ง การหยุดชะงักของระบบไอที การโจมตีทางไซเบอร์ อุบัติเหตุ หรือการจัดการห่วงโซ่อุปทานที่ไม่มีประสิทธิภาพ อาจนำไปสู่การขาดทุน ความเสียหายด้านชื่อเสียง และการสูญเสียลูกค้า
• ฤดูกาลและการพึ่งพาช่วงพีค: รายได้ส่วนใหญ่ของปีเกิดขึ้นในช่วงเทศกาล เช่น ไตรมาสที่ 4 หากเกิดการหยุดชะงักในช่วงเวลาดังกล่าว เช่น สภาพอากาศไม่เอื้ออำนวย การขาดแคลนพนักงาน หรือความล่าช้าในการขนส่ง อาจสร้างความเสียหายที่ไม่สมส่วนกับช่วงเวลานั้น
• การลงทุนและรายจ่ายเงินทุน: เพื่อรักษาความสามารถในการแข่งขัน UPS จำเป็นต้องลงทุนขนาดใหญ่ในการปรับปรุงกองยานพาหนะ โครงสร้างพื้นฐานด้านไอที และโลจิสติกส์ด้านคลังสินค้า ความผิดพลาดในการตัดสินใจลงทุน หรือความเข้มข้นของเงินทุนที่สูงเกินไป อาจลดผลตอบแทนจากเงินลงทุน

ดังนั้น แม้ว่า UPS จะมีสถานะเป็นผู้นำในอุตสาหกรรม บริษัทก็ยังเผชิญกับปัจจัยหลากหลายที่อาจจำกัดการเติบโต หรือกระทบต่อความสามารถในการต้านทานความผันผวนทางการเงิน

เปิดบัญชี

คำชี้แจง: บทความนี้ได้รับการแปลด้วยความช่วยเหลือจากเครื่องมือ AI แม้ว่าจะได้พยายามอย่างเต็มที่ในการรักษาความหมายดั้งเดิม แต่อาจมีความคลาดเคลื่อนหรือข้อบกพร่องบางประการ หากไม่มั่นใจ โปรดอ้างอิงจากต้นฉบับภาษาอังกฤษ