UPS ปลดพนักงานและปิดสิ่งอำนวยความสะดวกเพื่อรับมือกับสภาวะตลาดใหม่

ในปี 2018 Amazon ได้เปิดตัวบริการจัดส่ง Amazon Logistics ในสหรัฐฯ ถือเป็นจุดเริ่มต้นของการเปลี่ยนแปลงเชิงโครงสร้างครั้งสำคัญในตลาดการจัดส่งสินค้า นับแต่นั้นเป็นต้นมา ผลประกอบการทางการเงินของ UPS ตกอยู่ภายใต้แรงกดดันอย่างต่อเนื่อง จนทำให้บริษัทต้องปรับโครงสร้างธุรกิจเพื่อฟื้นฟูการเติบโต

รายงานไตรมาสที่ 1 ปี 2025 ของ United Parcel Service, Inc. (NYSE: UPS) แสดงให้เห็นถึงการเปลี่ยนแปลงเชิงกลยุทธ์ของบริษัทที่มีเป้าหมายเพื่อฟื้นฟูความสามารถในการทำกำไรท่ามกลางปริมาณการจัดส่งที่ลดลง แม้ว่ารายได้จะลดลง 1% แต่กำไรต่อหุ้นที่ปรับปรุงแล้วสูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ สะท้อนถึงความสำเร็จของมาตรการควบคุมต้นทุน UPS เผชิญกับการลดลงของปริมาณการจัดส่งในสหรัฐฯ 3.5% รวมถึงแรงกดดันจากภาษีการค้าและปริมาณคำสั่งซื้อจาก Amazon.com, Inc. (NASDAQ: AMZN) ที่ลดลง ฝ่ายบริหารได้ดำเนินการปรับโครงสร้างอย่างจริงจัง ด้วยการปิดสิ่งอำนวยความสะดวก 73 แห่ง และปลดพนักงาน 20,000 คน เพื่อบรรลุเป้าหมายการประหยัดต้นทุน 3.5 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ แม้ว่าความต้องการทั่วโลกจะยังคงทรงตัว แต่แรงกดดันต่ออัตรากำไรยังคงอยู่

ในรายงานผลประกอบการไตรมาส 2 ปี 2025 ที่จะถึงนี้ นักลงทุนจะให้ความสำคัญกับความสามารถในการรักษาเสถียรภาพของปริมาณจัดส่ง โปรแกรมลดต้นทุน และศักยภาพของ UPS ในการชดเชยปัจจัยลบผ่านกลยุทธ์ด้านภาษีและการปรับปรุงประสิทธิภาพของเครือข่าย ท่ามกลางความเสี่ยงด้านเศรษฐกิจมหภาคและการค้าอย่างต่อเนื่อง ความสนใจของนักลงทุนจะมุ่งไปที่แนวโน้มทางการเงินของบริษัทสำหรับปี 2025

บทความนี้จะสำรวจ United Parcel Service, Inc. และแหล่งรายได้ของบริษัท สรุปผลประกอบการทางการเงินประจำไตรมาสที่ 1 ปีงบประมาณ 2025 และสรุปความคาดหวังสำหรับปี 2025 นอกจากนี้ยังนำเสนอการวิเคราะห์ทางเทคนิคของ UPS ซึ่งเป็นพื้นฐานสำหรับการคาดการณ์ราคาหุ้น UPS สำหรับปี 2025

เกี่ยวกับ United Parcel Service, Inc.

United Parcel Service (UPS) เป็นบริษัทโลจิสติกส์และจัดส่งพัสดุที่ใหญ่ที่สุดในโลก เชี่ยวชาญด้านการขนส่งสินค้าและพัสดุ ตลอดจนโซลูชันด้านโลจิสติกส์ ก่อตั้งขึ้นโดย James E. Casey และ Claude Ryan ในปี 1907 ที่เมืองซีแอตเทิล สหรัฐอเมริกา ในชื่อ American Messenger Company บริษัทเปลี่ยนชื่อเป็น United Parcel Service ในปี 1919 เมื่อเริ่มขยายการดำเนินงานนอกเมืองซีแอตเทิล การเสนอขายหุ้นต่อสาธารณชนครั้งแรกเกิดขึ้นเมื่อวันที่ 10 พฤศจิกายน 1999 ในตลาดหลักทรัพย์นิวยอร์ก ภายใต้สัญลักษณ์หุ้น UPS

บริษัทมีบริการจัดส่งพัสดุด่วนทั่วสหรัฐฯ และทั่วโลก รวมถึงการให้บริการโลจิสติกส์ระหว่างประเทศ โลจิสติกส์ตามสัญญา การจัดการซัพพลายเชน และโซลูชันเฉพาะทางสำหรับอุตสาหกรรมต่าง ๆ เช่น อีคอมเมิร์ซ การดูแลสุขภาพ และการผลิต สำนักงานใหญ่ตั้งอยู่ที่แอตแลนตา รัฐจอร์เจีย คู่แข่งหลักของ UPS ได้แก่ FedEx (NYSE: FDX) และ DHL (XETR: DHL) (ซึ่งเป็นส่วนหนึ่งของกลุ่ม Deutsche Post) รวมถึงผู้ให้บริการจัดส่งในระดับภูมิภาคและท้องถิ่น เช่น ไปรษณีย์แห่งชาติ และผู้เล่นในตลาดเกิดใหม่อย่าง Amazon Logistics

โมเดลธุรกิจของ United Parcel Service, Inc.

โมเดลธุรกิจของ UPS สร้างขึ้นจากการให้บริการด้านโลจิสติกส์และการขนส่งที่หลากหลาย รายได้ของบริษัทมาจากกลุ่มหลักต่อไปนี้:

• US Domestic Package (การจัดส่งภายในประเทศสหรัฐอเมริกา): เป็นแหล่งรายได้หลักของ UPS ครอบคลุมการจัดส่งพัสดุให้กับบุคคลทั่วไป (B2C) และลูกค้าธุรกิจ (B2B) ทั่วสหรัฐฯ รายได้เกิดจากบริการจัดส่งด่วน เช่น UPS Next Day Air รวมถึงตัวเลือกการจัดส่งมาตรฐานและราคาประหยัด โดยมีการคิดค่าบริการเพิ่มเติมสำหรับพัสดุน้ำหนักเกิน ความเร่งด่วน และการจัดส่งถึงที่พักอาศัย
• International Package (การจัดส่งระหว่างประเทศ): รวมรายได้จากการจัดส่งพัสดุและสินค้าระหว่างประเทศทั่วโลก ทั้งในส่วนของการส่งออกและนำเข้า UPS ดำเนินธุรกิจในกว่า 220 ประเทศ โดยกลุ่มธุรกิจระหว่างประเทศมีอัตรากำไรที่สูงเป็นพิเศษจากบริการจัดส่งเอกสารและสินค้าทางพาณิชย์แบบด่วน
• Supply Chain Solutions (โซลูชันด้านโลจิสติกส์และซัพพลายเชน): กลุ่มนี้รวมรายได้จากโซลูชันโลจิสติกส์แบบครบวงจร เช่น โลจิสติกส์ตามสัญญา (การจัดเก็บ การบรรจุ และการจัดการคลังสินค้า) โซลูชันเฉพาะทางสำหรับอุตสาหกรรมด้านสุขภาพ การผลิต อีคอมเมิร์ซ และเทคโนโลยี บริการขนส่งแบบไม่เต็มคันรถ (LTL) การขนส่งทางทะเลและอากาศ ตลอดจนการจัดการซัพพลายเชนและโลจิสติกส์ย้อนกลับ
• Surcharges and Value-Added Services (ค่าธรรมเนียมเพิ่มเติมและบริการเสริม): หมวดหมู่นี้รวมค่าธรรมเนียมน้ำมัน ค่าบริการช่วงพีค ประกันภัย การติดตาม การเปลี่ยนเส้นทาง และบริการอื่น ๆ ที่เกี่ยวข้อง ซึ่งช่วยเพิ่มรายได้เฉลี่ยต่อการจัดส่งหนึ่งครั้ง

ดังนั้น UPS จึงสร้างรายได้จากพอร์ตบริการโลจิสติกส์ที่หลากหลาย โดยให้บริการทั้งในกลุ่มลูกค้ารายย่อย (ผู้บริโภคทั่วไป) และภาคธุรกิจขนาดใหญ่ด้วยโซลูชันซัพพลายเชนที่ออกแบบเฉพาะ

รายงานผลประกอบการ United Parcel Service, Inc. ไตรมาส 2 ปีงบประมาณ 2025

เมื่อวันที่ 23 เมษายน 2025 UPS ได้เผยแพร่ผลประกอบการไตรมาส 1 ปีงบประมาณ 2025 ซึ่งสิ้นสุด ณ วันที่ 31 มีนาคม 2025 โดยมีข้อมูลทางการเงินสำคัญเมื่อเทียบกับช่วงเวลาเดียวกันของปีที่แล้ว ดังนี้ (https://investors.ups.com/quarterly-earnings-and-financials/financial-results):

• รายได้: 21.55 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (-1%)
• กำไรสุทธิ: 1.27 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (+4%)
• กำไรต่อหุ้น (EPS): 1.49 ดอลลาร์สหรัฐ (+4%)
• อัตรากำไรจากการดำเนินงาน: 8.20% (+20 จุดฐาน)

รายได้แยกตามกลุ่มธุรกิจ:

• กลุ่มในประเทศสหรัฐฯ (US Domestic Segment): 14.46 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (+1%)
• กำไรจากการดำเนินงาน: 1.01 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (+19%)

• กลุ่มระหว่างประเทศ (International Segment): 4.37 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (+3%)

• กำไรจากการดำเนินงาน: 654 ล้านดอลลาร์สหรัฐ (-4%)

• โซลูชันซัพพลายเชน (Supply Chain Solutions): 2.71 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (-15%)

• กำไรจากการดำเนินงาน: 98 ล้านดอลลาร์สหรัฐ (-55%)

รายงานไตรมาส 1 ปีงบประมาณ 2025 ของ UPS สะท้อนถึงการปรับตัวอย่างรวดเร็วต่อความท้าทายภายนอก และความพยายามในการเพิ่มประสิทธิภาพการดำเนินงานเพื่อรักษาความสามารถในการทำกำไร แม้ว่ารายได้จะลดลง 1% มาอยู่ที่ 21.5 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ แต่กำไรต่อหุ้นแบบ non-GAAP ปรับตัวอยู่ที่ 1.49 ดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งสูงกว่าที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ไว้มากกว่า 8% บ่งชี้ถึงความมั่นคงของธุรกิจหลัก

Carol Tomé ซีอีโอของบริษัท ระบุว่า UPS กำลังดำเนินการปรับเปลี่ยนเครือข่ายโลจิสติกส์ครั้งใหญ่ที่สุดในประวัติศาสตร์บริษัท โดยคาดว่าจะประหยัดค่าใช้จ่ายได้ 3.5 พันล้านดอลลาร์สหรัฐภายในปีนี้ ผ่านการปิดสถานประกอบการ 73 แห่งและเลิกจ้างพนักงาน 20,000 คน ความเคลื่อนไหวนี้ช่วยให้บริษัทชดเชยปริมาณคำสั่งซื้อที่ลดลง รวมถึงคำสั่งซื้อจาก Amazon และแรงกดดันด้านภาษีนำเข้าสำหรับการจัดส่งระหว่างประเทศ UPS กำลังปรับโครงสร้างให้มีความกะทัดรัดและมีประสิทธิภาพมากขึ้นเพื่อตอบสนองต่อความต้องการในปัจจุบัน

แม้ฝ่ายบริหารจะยังไม่ปรับประมาณการตลอดทั้งปี 2025 เนื่องจากความไม่แน่นอนของเศรษฐกิจโดยเฉพาะประเด็นภาษีการค้า แต่ก็ได้ให้แนวโน้มสำหรับไตรมาส 2 โดยคาดว่ารายได้จะอยู่ที่ 21 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ โดยปริมาณพัสดุในสหรัฐฯ คาดว่าจะลดลง 9% และอัตรากำไรในกลุ่มระหว่างประเทศจะยังคงอยู่ในระดับกลางของเลขสองหลัก ขณะที่กลุ่มในประเทศคาดว่าอัตรากำไรจะเพิ่มขึ้น 30 จุดฐานจากผลของการปรับโครงสร้าง

UPS ให้ความสำคัญกับการควบคุมต้นทุนอย่างเข้มงวดมากกว่าการเติบโตของรายได้ ซึ่งแนวโน้มสำหรับไตรมาส 2 นี้สะท้อนถึงท่าทีที่ระมัดระวังท่ามกลางความไม่แน่นอน หากบริษัทรักษาการประหยัดค่าใช้จ่ายที่ตั้งเป้าไว้ที่ 3.5 พันล้านดอลลาร์สหรัฐได้สำเร็จ รวมถึงการปรับโครงสร้างเพิ่มเติม ก็อาจทำให้บริษัทหลุดพ้นจากวัฏจักรปัจจุบันด้วยความสามารถในการทำกำไรที่สูงขึ้นและความแข็งแกร่งทางการเงินที่มากขึ้น

ความเสี่ยงยังคงมีอยู่ โดยเฉพาะเศรษฐกิจโลกที่อ่อนแอ ข้อพิพาททางการค้า และปริมาณการจัดส่งที่ลดลงต่อเนื่อง ซึ่งอาจจำกัดการเติบโตของรายได้ อย่างไรก็ตาม กลยุทธ์การปรับโครงสร้างเชิงรุกที่มุ่งเน้นการปรับปรุงอัตรากำไรและกระแสเงินสดที่มั่นคง ทำให้ UPS กลายเป็นการลงทุนระยะยาวที่มีศักยภาพ

การคาดการณ์จากผู้เชี่ยวชาญเกี่ยวกับหุ้นของ United Parcel Service, Inc.

• Barchart: นักวิเคราะห์ 15 จาก 28 รายให้เรตติ้งหุ้น UPS เป็น "Strong Buy" หนึ่งรายให้ "Moderate Buy" สิบรายให้ "Hold" และสองรายให้ "Strong Sell" เป้าหมายราคาสูงสุดคือ 155 ดอลลาร์สหรัฐ ขณะที่ต่ำสุดคือ 80 ดอลลาร์สหรัฐ
• MarketBeat: นักวิเคราะห์ผู้เชี่ยวชาญ 12 จาก 26 รายให้เรตติ้ง "Buy" กับหุ้นดังกล่าว ขณะที่อีก 12 รายให้ "Hold" และสองรายให้ "Sell" เป้าหมายราคาสูงสุดคือ 147 ดอลลาร์สหรัฐ ต่ำสุดคือ 82 ดอลลาร์สหรัฐ
• TipRanks: ผู้ตอบแบบสอบถาม 10 จาก 20 รายให้เรตติ้ง "Buy" กับหุ้น อีกแปดรายแนะนำ "Hold" และสองรายให้ "Sell" เป้าหมายราคาสูงสุดคือ 133 ดอลลาร์สหรัฐ ต่ำสุดคือ 80 ดอลลาร์สหรัฐ
• Stock Analysis: จากผู้เชี่ยวชาญ 19 ราย เจ็ดรายให้เรตติ้ง "Strong Buy" สองรายให้ "Buy" แปดรายให้ "Hold" และสองรายให้ "Sell" เป้าหมายราคาสูงสุดคือ 147 ดอลลาร์สหรัฐ ต่ำสุดคือ 82 ดอลลาร์สหรัฐ

การคาดการณ์ราคาหุ้นของ United Parcel Service, Inc. สำหรับปี 2025

ตั้งแต่ต้นปี 2022 หุ้นของ UPS เคลื่อนไหวอยู่ภายในกรอบขาลง (descending channel) บนกราฟรายสัปดาห์ โดยลดลงสู่แนวรับล่างของกรอบที่ระดับ 90 ดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งทำหน้าที่เป็นระดับแนวรับสำคัญ นอกจากนี้ เส้นแนวโน้มขาขึ้นซึ่งเริ่มต้นตั้งแต่ปี 2009 ยังตัดผ่านบริเวณเดียวกันที่ระดับ 90 ดอลลาร์สหรัฐ ทำให้แนวรับนี้แข็งแกร่งยิ่งขึ้น อย่างไรก็ตาม บนกราฟได้ก่อตัวเป็นรูปแบบ “ธง” (Flag) ซึ่งบ่งชี้ถึงความเป็นไปได้ของการปรับตัวลดลงต่อเนื่อง จากพฤติกรรมราคาหุ้นของ UPS ในปัจจุบัน มีการคาดการณ์ราคาดังนี้สำหรับปี 2025:

การคาดการณ์หลัก สำหรับหุ้น UPS ชี้ถึงความเป็นไปได้ในการหลุดแนวรับที่ 90 ดอลลาร์สหรัฐ ตามมาด้วยการลดลงสู่แนวรับถัดไปที่ 70 ดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งอาจเป็นจุดเริ่มต้นของการฟื้นตัว เป้าหมายราคาของหุ้น UPS ในกรณีที่เกิดการรีบาวด์ คือระดับ 130 และ 150 ดอลลาร์สหรัฐ มุมมองนี้ได้รับการสนับสนุนจากรูปแบบธง ความขัดแย้งทางการค้าระหว่างสหรัฐฯ กับประเทศอื่น ๆ ที่ยังคงกดดันภาวะเศรษฐกิจ และแนวโน้มอ่อนแอจากแนวทางคาดการณ์สำหรับไตรมาส 2 ปี 2025 โดยผลประกอบการจะประกาศในวันที่ 29 กรกฎาคม

การคาดการณ์ในเชิงบวก สำหรับหุ้น UPS คาดการณ์ว่าจะมีการทดสอบแนวรับที่ 90 ดอลลาร์สหรัฐอีกครั้ง ตามมาด้วยการฟื้นตัวและการปรับตัวขึ้นสู่ระดับแนวต้านที่ 130 ดอลลาร์สหรัฐ หากสามารถทะลุผ่านแนวต้านนี้ได้ อาจนำไปสู่การปรับตัวขึ้นต่อไปยังระดับ 150 ดอลลาร์สหรัฐ สถานการณ์นี้จำเป็นต้องมีเสถียรภาพหรือการฟื้นตัวของปริมาณการจัดส่ง สภาพแวดล้อมทางเศรษฐกิจมหภาคที่ดีขึ้น และการลดความตึงเครียดทางการค้า — ซึ่งในบริบทปัจจุบันยังไม่ปรากฏอย่างชัดเจน

ความเสี่ยงในการลงทุนในหุ้น United Parcel Service, Inc.

การลงทุนในหุ้น UPS มีความเสี่ยงหลายประการที่อาจส่งผลกระทบในทางลบต่อรายได้และผลประกอบการทางการเงินของบริษัท โดยความเสี่ยงหลักมีดังนี้:

• ความเป็นวัฏจักรของเศรษฐกิจ: ความต้องการบริการด้านโลจิสติกส์ของ UPS ขึ้นอยู่โดยตรงกับกิจกรรมทางเศรษฐกิจโดยรวม ในช่วงที่เกิดภาวะเศรษฐกิจถดถอย หรือความต้องการของผู้บริโภคลดลง ปริมาณการจัดส่งและการขนส่งสินค้า โดยเฉพาะในกลุ่ม B2B และการค้าระหว่างประเทศ จะลดลงตามไปด้วย
• ต้นทุนที่เพิ่มขึ้น (โดยเฉพาะแรงงานและเชื้อเพลิง): UPS พึ่งพาทรัพยากรแรงงานและเชื้อเพลิงในปริมาณมาก ราคาดีเซลและน้ำมันเครื่องบินที่ปรับตัวสูงขึ้น รวมถึงค่าแรงที่เพิ่มขึ้น (เช่นจากข้อตกลงกับสหภาพแรงงาน Teamsters) อาจลดอัตรากำไรจากการดำเนินงานลงอย่างมาก
• การแข่งขัน: ตลาดการจัดส่งมีการแข่งขันสูงขึ้นอย่างต่อเนื่อง คู่แข่งหลัก เช่น FedEx, DHL, Amazon Logistics และบริการไปรษณีย์ประจำชาติในแต่ละประเทศ ดำเนินนโยบายด้านราคาที่ก้าวร้าว ลงทุนในเทคโนโลยี และขยายโครงสร้างพื้นฐาน Amazon โดยเฉพาะ กำลังพัฒนาระบบโลจิสติกส์ของตนเอง เพื่อลดการพึ่งพา UPS
• ความเสี่ยงจากเทคโนโลยีและการดำเนินงาน: ความล่าช้าในการจัดส่ง การหยุดชะงักของระบบไอที การโจมตีทางไซเบอร์ อุบัติเหตุ หรือการจัดการห่วงโซ่อุปทานที่ไม่มีประสิทธิภาพ อาจนำไปสู่การขาดทุน ความเสียหายด้านชื่อเสียง และการสูญเสียลูกค้า
• ฤดูกาลและการพึ่งพาช่วงพีค: รายได้ส่วนใหญ่ของปีเกิดขึ้นในช่วงเทศกาล เช่น ไตรมาสที่ 4 หากเกิดการหยุดชะงักในช่วงเวลาดังกล่าว เช่น สภาพอากาศไม่เอื้ออำนวย การขาดแคลนพนักงาน หรือความล่าช้าในการขนส่ง อาจสร้างความเสียหายที่ไม่สมส่วนกับช่วงเวลานั้น
• การลงทุนและรายจ่ายเงินทุน: เพื่อรักษาความสามารถในการแข่งขัน UPS จำเป็นต้องลงทุนขนาดใหญ่ในการปรับปรุงกองยานพาหนะ โครงสร้างพื้นฐานด้านไอที และโลจิสติกส์ด้านคลังสินค้า ความผิดพลาดในการตัดสินใจลงทุน หรือความเข้มข้นของเงินทุนที่สูงเกินไป อาจลดผลตอบแทนจากเงินลงทุน

ดังนั้น แม้ว่า UPS จะมีสถานะเป็นผู้นำในอุตสาหกรรม บริษัทก็ยังเผชิญกับปัจจัยหลากหลายที่อาจจำกัดการเติบโต หรือกระทบต่อความสามารถในการต้านทานความผันผวนทางการเงิน