การคาดการณ์ Palantir Technologies สำหรับปี 2025: การเติบโตมีเหตุผลหรือหุ้นมีราคาสูงเกินไป?

แม้ว่าตลาดได้สะท้อนความคาดหวังรายได้ที่ทะเยอทะยานไว้ในราคาหุ้น Palantir – ทำให้ค่า P/E สูงกว่า 530 เทียบกับค่าเฉลี่ยกลุ่มอุตสาหกรรมที่ 42 – แต่หุ้น PLTR ยังคงปรับขึ้นอย่างต่อเนื่อง จนสร้างจุดสูงสุดใหม่ที่ 133 ดอลลาร์สหรัฐ

ในไตรมาส 1 ปีงบประมาณ 2025 Palantir Technologies Inc. (NASDAQ: PLTR) รายงานว่ารายได้เพิ่มขึ้น 39% เมื่อเทียบรายปี แตะ 884 ล้านดอลลาร์สหรัฐ การเติบโตนี้ขับเคลื่อนโดยรายได้ภาคการค้าสหรัฐที่พุ่งขึ้น 71% ซึ่งทะลุระดับเทียบเท่า 1 พันล้านดอลลาร์สหรัฐต่อปีเป็นครั้งแรก บริษัทจึงปรับเพิ่มแนวโน้มรายได้ทั้งปีเป็นช่วง 3.89–3.90 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ สะท้อนถึงอุปสงค์ที่แข็งแกร่งต่อแพลตฟอร์มปัญญาประดิษฐ์ (AIP) และสัญญากับภาครัฐ

อัตรากำไรจากการดำเนินงานดีขึ้นเป็น 44% ซึ่งเมื่อรวมกับการเติบโตของรายได้แล้วทำให้คะแนน Rule of 40 อยู่ที่ 83% บ่งชี้สมดุลที่ดีระหว่างการเติบโตและความสามารถทำกำไร

แม้ผลลัพธ์จะเป็นบวก หุ้น Palantir ร่วงกว่า 11% ในการซื้อขายหลังปิดตลาด เหตุเพราะความคาดหวังของนักลงทุนสูงและความกังวลต่อมูลค่าหุ้นที่แพง นักวิเคราะห์ชี้ว่าตัวเลขแม้จะแข็งแกร่ง แต่ตลาดได้สะท้อนการเติบโตเชิงรุกยิ่งกว่านั้นแล้ว จึงเกิดความระมัดระวัง อย่างไรก็ดี การปรับขึ้นกลับมาในวันถัดไป และเมื่อ 15 พฤษภาคม ราคาหุ้นทำจุดสูงสุดใหม่ที่ 133 ดอลลาร์สหรัฐ

บทความนี้ศึกษาบริษัท Palantir Technologies Inc. สรุปแหล่งรายได้ของบริษัท ทบทวนรายงานผลประกอบการรายไตรมาส และให้การวิเคราะห์พื้นฐานของ PLTR นอกจากนี้ยังนำเสนอมุมมองของผู้เชี่ยวชาญต่อหุ้น Palantir ในปี 2025 และวิเคราะห์สมรรถนะหุ้น PLTR เป็นพื้นฐานสำหรับแนวโน้มปี 2025

เกี่ยวกับ Palantir Technologies Inc.

Palantir Technologies ก่อตั้งในปี 2003 โดย Peter Thiel, Alexander Karp, Joseph Lonsdale, Stephen Cohen และ Nathan Gеttings บริษัทเข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์นิวยอร์กเมื่อ 30 กันยายน 2020 ภายใต้สัญลักษณ์ PLTR

Palantir เชี่ยวชาญในการพัฒนาโปรแกรมวิเคราะห์ข้อมูลขนาดใหญ่ ได้แก่ Gotham สำหรับหน่วยงานความมั่นคงและข่าวกรอง; Foundry สำหรับภาคองค์กร; และ Apollo สำหรับการปรับใช้ซอฟต์แวร์ ผลิตภัณฑ์เหล่านี้มีให้ลูกค้าภาครัฐและเอกชน ใช้บริหารจัดการและวิเคราะห์ข้อมูลโดยเน้นความเป็นส่วนตัวและความปลอดภัย

ภาพชื่อบริษัท Palantir Technologies Inc.

กระแสการเงินหลักของ Palantir Technologies Inc.

รายได้ของ Palantir มาจากการขายไลเซนส์ซอฟต์แวร์และบริการที่เกี่ยวข้อง แหล่งรายได้หลักมีดังนี้:

• Licence fees: องค์กรและหน่วยงานรัฐบาลซื้อไลเซนส์เพื่อใช้แพลตฟอร์มของ Palantir (Gotham, Foundry)
• Subscriptions and services: นอกจากไลเซนส์เริ่มต้นแล้ว Palantir เสนอการสมัครสมาชิกเพื่อรับการสนับสนุนทางเทคนิคและอัปเกรด ตลอดจนบริการติดตั้ง ปรับแต่ง และฝึกอบรมบุคลากร
• Professional services: ให้บริการเฉพาะทาง เช่น การวิเคราะห์ข้อมูล พัฒนาวิธีแก้ไขตามความต้องการ และช่วยผสานระบบ
• Government contracts: สัดส่วนรายได้สำคัญมาจากสัญญากับหน่วยงานรัฐบาล ซึ่งใช้เทคโนโลยีในการวิเคราะห์ข้อมูลด้านความมั่นคง ข่าวกรอง และภาครัฐ
• Corporate sector: ไม่กี่ปีมานี้ บริษัทขยายตลาดการค้าอย่างแข็งขัน เสนอทางออกด้านวิเคราะห์ให้บริษัทใหญ่เพื่อเพิ่มประสิทธิภาพกระบวนการ จัดการความเสี่ยง และประมวลผลข้อมูลสถิติ

ดังนั้น รายได้รวมของ Palantir เกิดจากการผสมผสานระหว่างการขายซอฟต์แวร์ไลเซนส์ การสมัครสมาชิก บริการมืออาชีพ และสัญญาระยะยาวกับลูกค้าภาครัฐและเอกชน

รายงานไตรมาสที่ 3 ปี 2024 ของ Palantir Technologies Inc.

Palantir Technologies เผยแพร่ข้อมูลไตรมาส 3 ปี 2024 เมื่อ 4 พฤศจิกายน 2024 ประเด็นสำคัญมีดังนี้ (https://investors.palantir.com/financials/quarterly-results):

• Revenue: 726.5 ล้านดอลลาร์สหรัฐ (+30%)
• Net income: 149.3 ล้านดอลลาร์สหรัฐ (+103%)
• Earnings per share: 0.06 ดอลลาร์สหรัฐ (+100%)

รายได้ตามเซ็กเมนต์และภูมิภาค:

• US: 498.9 ล้านดอลลาร์สหรัฐ (+45%)
• UK: 69.5 ล้านดอลลาร์สหรัฐ (+10%)
• Other countries: 157.0 ล้านดอลลาร์สหรัฐ (+21%)
• Government: 408.3 ล้านดอลลาร์สหรัฐ (+33%)
• Commercial revenue: 317.5 ล้านดอลลาร์สหรัฐ (+27%)
• US government revenue: 319.8 ล้านดอลลาร์สหรัฐ (+39%)
• US commercial Revenue: 179.1 ล้านดอลลาร์สหรัฐ (+34%)

รายงานแสดงว่ารัฐบาลสหรัฐยังคงเป็นแหล่งรายได้หลักของ Palantir โดยคิดเป็นเกือบครึ่งของรายได้รวม บริษัทคาดการณ์รายได้ 767.0–771.0 ล้านดอลลาร์สหรัฐใน Q4 2024 เพิ่มขึ้น 5–6% จากไตรมาสก่อนหน้า

รายงานไตรมาสที่ 4 ปี 2024 ของ Palantir Technologies, Inc.

• Revenue: 827.5 ล้านดอลลาร์สหรัฐ (+36%)
• Net income: 76.9 ล้านดอลลาร์สหรัฐ (-21%)
• Earnings per share: 0.03 ดอลลาร์สหรัฐ (-25%)

รายได้ตามเซ็กเมนต์:

• Commercial revenue: 372.5 ล้านดอลลาร์สหรัฐ (+31%)
• US government revenue: 343.0 ล้านดอลลาร์สหรัฐ (+45%)
• US commercial revenue: 214.0 ล้านดอลลาร์สหรัฐ (+64%)

ซีอีโอ Alexander Karp ระบุว่าผลลัพธ์ Q4 ยังคงโดดเด่น โดยเน้นว่าความเชื่อเดิมของบริษัทเกี่ยวกับการนำโมเดลภาษาขนาดใหญ่มาใช้อย่างแพร่หลายได้รับการพิสูจน์แล้ว และช่วยขับเคลื่อนการเติบโต เขายังกล่าวว่าผลลัพธ์เหล่านี้เป็นส่วนหนึ่งของวิสัยทัศน์ระยะยาว โดย Palantir อยู่ในช่วงต้นของการปฏิวัติหลายปีที่บริษัทเตรียมตัวมานานกว่า 20 ปี

สำหรับปี 2025 Palantir ให้แนวโน้มเชิงบวก คาดว่ารายได้จะอยู่ในช่วง 3.74–3.76 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ คิดเป็นการเติบโตปีต่อปีราว 31% ซึ่งสูงกว่าฉันทามติของนักวิเคราะห์อย่างมีนัยสำคัญ สะท้อนความเชื่อมั่นในอุปสงค์ต่อแพลตฟอร์ม AI และซอฟต์แวร์ของบริษัทที่คงอยู่

รายได้เชิงพาณิชย์ในสหรัฐคาดว่าจะถึง 1.07 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ เพิ่มขึ้น 54% จาก 2024 ฝ่ายบริหารยังคาดการณ์กำไรจากการดำเนินงานปรับปรุงในช่วง 1.55–1.57 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ และกระแสเงินสดอิสระปรับปรุง 1.05–1.70 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ พร้อมคงกำไรจากการดำเนินงานและกำไรสุทธิแบบ GAAP ในทุกไตรมาสของปี 2025

สำหรับ Q1 2025 คาดรายได้ 858–862 ล้านดอลลาร์สหรัฐ และกำไรจากการดำเนินงานปรับปรุง 354–358 ล้านดอลลาร์สหรัฐ กำหนดเป้าหมายใหม่ของปีล่วงหน้า

แม้แนวโน้ม Palantir จะเป็นบวก แต่รายงานล่าสุดเรื่องการอาจปรับลดงบกลาโหมสหรัฐได้สร้างความกังวลแก่ นักลงทุน เนื่องจากกว่า 40% ของรายได้ Q4 มาจากสัญญาภาครัฐของสหรัฐ

รายงานผลประกอบการ Q1 2025 ของ Palantir Technologies Inc.

• Revenue: 883.9 ล้าน USD (+39%)
• Net income: 214.0 ล้าน USD (+24%)
• Earnings per share: 0.08 USD (+100%)

Revenue by segment:

• Commercial Revenue: 396.8 ล้าน USD (+33%)
• Government Revenue: 486.9 ล้าน USD (+45%)
• U.S. Government Revenue: 373.0 ล้าน USD (+45%)
• U.S. Commercial Revenue: 255.0 ล้าน USD (+71%)

รายงาน Q1 2025 สะท้อนการเติบโตต่อเนื่องและการเสริมความแข็งแกร่งของ Palantir ในตลาดโซลูชัน AI รายได้เพิ่มขึ้น 39% เมื่อเทียบรายปีและตรงตามคาดการณ์ของนักวิเคราะห์ ยืนยันแรงผลักดันทางธุรกิจที่แข็งแกร่ง ปัจจัยขับเคลื่อนหลักคือกลุ่มการค้าสหรัฐ ซึ่งรายได้พุ่ง 71%

ข้อมูลรายไตรมาสยังบ่งชี้ความก้าวหน้าในการกระจายแหล่งรายได้ Palantir เดินหน้าลดการพึ่งพาสัญญาภาครัฐด้วยการเพิ่มสัดส่วนลูกค้าภาคการค้า ปัจจุบันกลุ่มการค้าคิดเป็นประมาณ 40% ของรายได้ในสหรัฐ ฐานลูกค้าขยายตัวต่อเนื่อง โดยจำนวนลูกค้าเพิ่มขึ้น 39% เมื่อเทียบรายปี และเพิ่ม 8% จากไตรมาสก่อน

ในช่วงรายงาน Palantir ปิดดีล 139 รายการ มูลค่าไม่น้อยกว่า 1 ล้าน USD ต่อดีล ในจำนวนนี้ 51 ดีลมีมูลค่าเกิน 5 ล้าน USD และ 31 ดีลมูลค่าเกิน 10 ล้าน USD ตัวเลขเหล่านี้สะท้อนความต้องการที่เพิ่มขึ้นจากลูกค้าองค์กรรายใหญ่ต่อผลิตภัณฑ์ของ Palantir

ตัวชี้วัดด้านความสามารถทำกำไรโดดเด่นเช่นกัน กำไรจากการดำเนินงานอยู่ที่ 176 ล้าน USD คิดเป็นอัตรากำไร 20% และมีกระแสเงินสดอิสระ 370 ล้าน USD ค่า Rule of 40 (ผลรวมระหว่างอัตราการเติบโตของรายได้และอัตรากำไรจากการดำเนินงาน) อยู่ที่ 83% แสดงสมดุลที่ดีระหว่างการเติบโตกับประสิทธิภาพ

Palantir ยังคงมีมุมมองเชิงบวก โดยปรับเพิ่มแนวโน้มรายได้ทั้งปี 2025 เป็นช่วง 3.89–3.90 พันล้าน USD สะท้อนความคาดหวังต่อผลงานที่แข็งแกร่งอย่างต่อเนื่องจากแพลตฟอร์ม AIP และการขยายความร่วมมือในภาคการค้า สำหรับ Q2 2025 บริษัทคาดรายได้ในช่วง 934–938 ล้าน USD และกำไรจากการดำเนินงาน 401–405 ล้าน USD

แม้รายงานผลประกอบการเป็นบวก หุ้น Palantir ร่วง 11% หลังการเผยแพร่ เนื่องจากความกังวลด้านตัวคูณมูลค่าที่สูง—โดยเฉพาะค่า P/E 536 เทียบกับค่าเฉลี่ยอุตสาหกรรมซอฟต์แวร์ที่ 42—อย่างไรก็ตาม ราคาหุ้น PLTR ฟื้นตัวในวันถัดมา บ่งชี้ว่านักลงทุนยังยอมรับความเสี่ยงเพื่อคาดหวังผลลัพธ์ที่โดดเด่นจาก Palantir Technologies

การคาดการณ์จากผู้เชี่ยวชาญต่อหุ้น Palantir Technologies Inc.

• Barchart: นักวิเคราะห์ 3 ใน 20 คนให้คำแนะนำ Strong Buy หุ้น Palantir 12 คนแนะนำ Hold 1 คนแนะนำ Sell และ 4 คนแนะนำ Strong Sell เป้าหมายราคาสูงสุด 141 ดอลลาร์สหรัฐ ต่ำสุด 18 ดอลลาร์สหรัฐ
• MarketBeat: นักวิเคราะห์ 5 ใน 23 คนให้เรต Buy 15 คน Hold และ 3 คน Sell เป้าหมายราคาสูงสุด 141 ดอลลาร์สหรัฐ ต่ำสุด 18 ดอลลาร์สหรัฐ
• TipRanks: นักวิเคราะห์ 3 ใน 18 คนให้เรต Buy 11 Hold และ 4 Sell เป้าหมายราคาสูงสุด 150 ดอลลาร์สหรัฐ ต่ำสุด 40 ดอลลาร์สหรัฐ
• Stock Analysis: ผู้เชี่ยวชาญ 3 ใน 20 คนให้เรต Strong Buy 1 Buy 11 Hold 3 Sell และ 2 Strong Sell เป้าหมายราคาสูงสุด 130 ดอลลาร์สหรัฐ ต่ำสุด 20 ดอลลาร์สหรัฐ

ภาพการคาดการณ์จากผู้เชี่ยวชาญต่อหุ้น Palantir Technologies Inc. สำหรับปี 2025

การคาดการณ์ราคาหุ้น Palantir Technologies Inc. สำหรับปี 2025

ราคาหุ้น Palantir เคลื่อนไหวภายในช่องขาขึ้น ในเดือนเมษายน 2025 ราคาหุ้น PLTR ดีดตัวจากเส้นแนวโน้ม ซึ่งทำหน้าที่เป็นแนวรับ และพุ่งขึ้นทำจุดสูงสุดใหม่ที่ 125 ดอลลาร์สหรัฐ โดยอิงสมรรถนะปัจจุบันของหุ้น Palantir Technologies การเคลื่อนไหวราคาที่เป็นไปได้ในปี 2025 มีดังนี้:

การคาดการณ์เชิงบวก: ราคาหุ้น Palantir อาจทะลุแนวต้าน 133 ดอลลาร์สหรัฐ และขึ้นสู่ขอบบนของช่องที่ 150 ดอลลาร์สหรัฐ หลังจากนั้นราคา PLTR อาจปรับฐาน โดยเป้าหมายแรกอยู่บริเวณ 133 ดอลลาร์สหรัฐ

การคาดการณ์เชิงลบ: ราคาหุ้น Palantir อาจหลุดแนวรับ 120 ดอลลาร์สหรัฐ และร่วงสู่เส้นแนวโน้มใกล้ 95 ดอลลาร์สหรัฐ

การวิเคราะห์และคาดการณ์หุ้น Palantir Technologies Inc. สำหรับปี 2025

ความเสี่ยงของการลงทุนในหุ้น Palantir Technologies Inc.

การลงทุนในหุ้น Palantir ในปี 2025 มีความเสี่ยงบางประการซึ่งอาจส่งผลกระทบต่อรายได้ของบริษัท ความเสี่ยงและปัจจัยที่อาจกระทบเชิงลบมีดังต่อไปนี้:

• แรงกดดันจากมูลค่าหุ้นสูง: หุ้น Palantir ซื้อขายที่ตัวคูณสูง (กุมภาพันธ์ 2025) เช่น อัตราส่วนราคาต่อยอดขาย (P/S) สูงกว่า 82 เทียบกับรายได้ที่คาด และอัตราส่วนราคาต่อกำไร (P/E) สูงกว่า 140 เทียบกับกำไรที่คาด หากบริษัทไม่สามารถสร้างการเติบโตได้เพียงพอเพื่อรองรับมูลค่าดังกล่าว ความเชื่อมั่นของนักลงทุนอาจเสื่อมลงและราคาหุ้นอาจปรับลดแรง การปรับฐานเป็นไปได้หากอัตราการเติบโตของรายได้ต่ำกว่า 25–30% ต่อปี
• การพึ่งพาสัญญาภาครัฐ: สัดส่วนรายได้จำนวนมากของ Palantir (ประมาณ 55% ใน 2024) มาจากลูกค้าภาครัฐ โดยเฉพาะหน่วยงานกลาโหมและข่าวกรองสหรัฐ การลดงบประมาณของรัฐบาลกลาง การเปลี่ยนนโยบายภายใต้รัฐบาลใหม่ หรือการไม่ต่อสัญญาหลัก อาจกระทบรายได้อย่างมาก ความไม่มั่นคงทางการเมืองหรือการตัดลดงบกลาโหมยิ่งเพิ่มความเสี่ยงนี้
• ความท้าทายภาคการค้า: แม้รายได้จากภาคการค้าของ Palantir จะเติบโต แต่ยังคิดเป็นสัดส่วนเล็กของรายได้รวม บริษัทขยายสเกลได้ยากเนื่องจากต้นทุนสูง ทำให้ไม่น่าดึงดูดสำหรับธุรกิจขนาดกลางและเล็ก หากการเติบโตของภาคการค้าชะลอหรือไม่ชดเชยการลดลงของภาครัฐ รายได้รวมอาจได้รับผลกระทบ
• การแข่งขันที่เพิ่มขึ้น: Palantir เผชิญคู่แข่งจากยักษ์เทคโนโลยีอย่าง Microsoft (NASDAQ: MSFT) ซึ่งอาจผนวก AI และการวิเคราะห์ข้อมูลในข้อเสนอที่กว้างขึ้น รวมถึงบริษัทเฉพาะทาง หากคู่แข่งนำเสนอโซลูชันที่ถูกหรือเข้าถึงง่ายกว่า Palantir เสี่ยงสูญเสียส่วนแบ่งตลาด (โดยเฉพาะภาคการค้า) ซึ่งจะกระทบฐานะการเงินของบริษัท
• ภาวะเศรษฐกิจและตลาด: ภาวะเศรษฐกิจถดถอยในสหรัฐ (นักวิเคราะห์บางรายประเมินโอกาส 45% ภายในสิ้น 2025) อาจทำให้ภาคธุรกิจลดการใช้จ่ายซอฟต์แวร์ราคาสูง เช่น ของ Palantir รายได้เฉลี่ยต่อปีต่อหนึ่งลูกค้าภาคการค้าในสหรัฐอยู่ที่ 2.23 ล้าน USD อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลที่สูงขึ้นหรือภาวะการเงินตึงตัวอาจกดดันหุ้นเติบโตและกระทบความสามารถของ Palantir ในการปิดดีลใหม่
• ความเสี่ยงด้านกฎระเบียบและ AI: การกำกับดูแล AI และการวิเคราะห์ข้อมูลที่เข้มงวดขึ้น โดยเฉพาะในสหรัฐและระดับโลก อาจจำกัดศักยภาพของ Palantir หรือเพิ่มต้นทุนการปฏิบัติตามกฎหมาย ความกังวลเรื่องความเป็นส่วนตัวหรือการใช้เครื่องมือในทางมิชอบ (เช่น การสอดส่อง) อาจทำให้ชื่อเสียงบริษัทเสียหาย ลดทอนความสนใจจากลูกค้าและรายได้
• การเจือจางหุ้นจากการจ่ายชดเชยเป็นหุ้น: Palantir ใช้หุ้นเป็นค่าตอบแทนพนักงานอย่างต่อเนื่อง ทำให้มูลค่าต่อผู้ถือหุ้นลดลง หากแนวปฏิบัตินี้ดำเนินต่อโดยไม่มีการเติบโตของรายได้สอดคล้อง อาจบั่นทอนความเชื่อมั่นนักลงทุนและกดดันราคาหุ้น เพิ่มข้อสงสัยต่อเสถียรภาพรายได้ในอนาคต
• การขายหุ้นโดยบุคคลวงใน: ใน 2024 ผู้บริหารรวมถึง CEO Alex Karp และผู้ร่วมก่อตั้ง Peter Thiel ขายหุ้นจำนวนมาก โดย Thiel ขายหุ้นราวหนึ่งในสามของที่ถืออยู่ ใน กุมภาพันธ์ 2025 มีรายงานว่า Karp ยื่นขอขายหุ้นเพิ่มอีก 1 พันล้าน USD การกระทำของบุคคลวงในเช่นนี้อาจส่งผลลบต่อราคาหุ้นในตลาดและความเชื่อมั่นของนักลงทุน

ปัจจัยเหล่านี้ล้วนบั่นทอนความเชื่อมั่นต่อความสามารถของ Palantir ในการรักษาเส้นทางการเติบโตและกระแสรายได้ที่คาดไว้ใน 2025 ทำให้การลงทุนในหุ้นบริษัทมีความเสี่ยงสูง