Micron มีรายได้ทำสถิติสูงสุด แต่หุ้นกลับร่วง – มีอะไรอยู่เบื้องหลังหรือ?

หลังจากที่ Micron Technology เผยแพร่รายงานผลประกอบการไตรมาสที่ 2 ปีงบประมาณ 2025 ราคาหุ้นกลับปรับตัวลงอีกครั้งมาที่ระดับแนวรับ 85 ดอลลาร์สหรัฐ

เมื่อวันที่ 20 มีนาคม Micron Technology, Inc. (NASDAQ: MU) รายงานผลประกอบการทางการเงินที่แข็งแกร่งเกินความคาดหมายสำหรับไตรมาสที่ 2 ปีงบประมาณ 2025 โดยการเติบโตส่วนใหญ่มาจากความต้องการชิป HBM ที่ใช้ในศูนย์ข้อมูล AI แม้ผลประกอบการจะออกมาเป็นบวก แต่ราคาหุ้นของ Micron กลับลดลงถึง 8% หลังการเผยแพร่รายงาน เนื่องจากนักลงทุนกังวลเกี่ยวกับอัตรากำไรขั้นต้นที่ลดลง และค่าใช้จ่ายด้านเงินลงทุนที่เพิ่มสูงขึ้น อันเป็นผลจากการเปิดตัวโรงงานผลิตชิปรุ่นใหม่ในไอดาโฮ

บทความนี้จะทำการศึกษา Micron Technology, Inc. อธิบายแหล่งที่มาของรายได้หลัก ทบทวนผลประกอบการไตรมาสที่ 2 ปีงบประมาณ 2025 และวิเคราะห์แนวโน้มสำหรับไตรมาสที่ 3 ปีงบประมาณ 2025 นอกจากนี้ยังนำเสนอการวิเคราะห์ทางเทคนิคของหุ้น MU ซึ่งเป็นพื้นฐานสำหรับการคาดการณ์ราคาหุ้น Micron ในปี 2025

เกี่ยวกับ Micron Technology, Inc.

Micron Technology, Inc. ก่อตั้งขึ้นในปี 1978 เป็นบริษัทสัญชาติอเมริกันที่พัฒนาและผลิตชิปหน่วยความจำ (DRAM, NAND) รวมถึงให้บริการโซลูชันทางเทคโนโลยีสำหรับการจัดเก็บข้อมูล Micron เป็นหนึ่งในผู้ผลิตหน่วยความจำอิเล็กทรอนิกส์ที่ใหญ่ที่สุดในโลก สินค้าของบริษัทถูกนำไปใช้ในรถยนต์ คอมพิวเตอร์ อุปกรณ์พกพา เซิร์ฟเวอร์ และอุปกรณ์อิเล็กทรอนิกส์อื่น ๆ บริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์นิวยอร์กเมื่อปี 1984 ใช้สัญลักษณ์ MU

ปัจจุบัน Micron ยังคงพัฒนาและปรับใช้โมดูลหน่วยความจำ และเทคโนโลยีจัดเก็บข้อมูลขั้นสูงสำหรับตลาดปัญญาประดิษฐ์ เครือข่าย 5G รถยนต์ไร้คนขับ และการประมวลผลแบบคลาวด์

แหล่งรายได้หลักของ Micron Technology, Inc.

โมเดลธุรกิจของ Micron มุ่งเน้นไปที่การพัฒนา ผลิต และจำหน่ายโมดูลหน่วยความจำเซมิคอนดักเตอร์และโซลูชันจัดเก็บข้อมูล บริษัทแบ่งส่วนธุรกิจตามตลาดผลิตภัณฑ์ดังนี้:

• คอมพิวเตอร์และอุปกรณ์: รวมถึงรายได้จากการขายหน่วยความจำที่ใช้ในพีซี แล็ปท็อป และเวิร์กสเตชัน
• อุปกรณ์เคลื่อนที่: ชิปหน่วยความจำสำหรับสมาร์ทโฟนและแท็บเล็ต ซึ่ง Micron แข่งขันกับบริษัทที่ผลิตผลิตภัณฑ์ลักษณะเดียวกันสำหรับอุปกรณ์ประสิทธิภาพสูง
• อุปกรณ์จัดเก็บข้อมูล: ผลิตภัณฑ์และโซลูชันสำหรับหน่วยความจำแฟลช NAND ที่ใช้ในการจัดเก็บข้อมูล
• ระบบฝังตัว: ส่วนประกอบและโมดูลหน่วยความจำสำหรับการรวมเข้ากับระบบในภาคยานยนต์ ภาคการดูแลสุขภาพ และภาคการผลิต

บริษัทให้ข้อมูลโดยละเอียดสำหรับแต่ละกลุ่ม และนำมารวบรวมเป็นสองภาคส่วนใหญ่ในรายงาน ภาคส่วนแรกคือ DRAM (Dynamic Random-Access Memory) ซึ่งเป็นสัดส่วนใหญ่ของรายได้บริษัท (ประมาณ 70%) DRAM ถูกใช้งานในคอมพิวเตอร์ส่วนบุคคล เซิร์ฟเวอร์ สมาร์ทโฟน การ์ดจอ และอุปกรณ์อื่น ๆ อีกมากมาย ขณะที่ภาคส่วนที่สองคือ NAND (flash memory) คิดเป็น 25-30% ของรายได้โดยประมาณ ผลิตภัณฑ์ NAND ถูกนำไปใช้ใน SSD (solid-state drives) อุปกรณ์พกพา ระบบจัดเก็บข้อมูล และสินค้าที่ต้องการการเข้าถึงข้อมูลอย่างรวดเร็วและเชื่อถือได้

รายงาน Q4 ปีงบประมาณ 2024 ของ Micron Technology, Inc.

เมื่อวันที่ 25 กันยายน 2024 Micron ได้เผยแพร่รายงานไตรมาสที่ 4 ปี 2024 ซึ่งครอบคลุมช่วงสิ้นสุดวันที่ 25 สิงหาคม ผลประกอบการทางการเงินของบริษัทสร้างความประหลาดใจให้แก่นักลงทุนและสูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ โดยมีรายละเอียดดังนี้:

• รายได้: 7.75 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (+93%)
• กำไรสุทธิ: 1.34 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ เทียบกับขาดทุน 1.17 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ
• กำไรต่อหุ้น: 1.18 ดอลลาร์สหรัฐ เทียบกับขาดทุน 1.07 ดอลลาร์สหรัฐ
• กำไรจากการดำเนินงาน: 1.74 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ เทียบกับขาดทุน 1.20 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ

รายได้แบ่งตามส่วนงาน:

• DRAM: 5.33 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (+69%)
• NAND: 2.36 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (+31%)
• Compute and Networking: 3.01 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (+152%)
• Mobile: 1.87 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (+55%)
• Storage: 1.68 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (+127%)
• Embedded: 1.17 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (+36%)

หลังจากประกาศผลประกอบการประจำไตรมาสที่ 4 ปี 2024 ฝ่ายบริหารของ Micron ได้เน้นย้ำถึงการเติบโตของรายได้ที่โดดเด่นถึง 93% จากปีก่อนหน้า ซึ่งเป็นผลจากความต้องการที่สูงขึ้นในผลิตภัณฑ์ DRAM สำหรับศูนย์ข้อมูล และยอดขาย NAND ที่ทำสถิติสูงสุดเกิน 1.00 พันล้านดอลลาร์สหรัฐต่อไตรมาสเป็นครั้งแรก

Sanjay Mehrotra ซีอีโอของ Micron ชี้ว่าขณะนี้ Micron มีความสามารถในการแข่งขันที่ดีที่สุดในประวัติศาสตร์ของบริษัท และคาดการณ์ว่ารายได้และกำไรจะทำสถิติสูงสุดในไตรมาสที่ 1 ปี 2025 นอกจากนี้ ยังเน้นความสำคัญของความต้องการในโซลูชันปัญญาประดิษฐ์ ซึ่งช่วยเสริมความแข็งแกร่งให้กับตำแหน่งของบริษัทในตลาด

Micron คาดการณ์รายได้สูงสุดเป็นประวัติการณ์ในไตรมาสที่ 1 ปี 2025 ที่ระดับ 8.70 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (บวกหรือลบ 200 ล้านดอลลาร์สหรัฐ) และอัตรากำไรขั้นต้นที่ 39.5% โดยประมาณ กำไรต่อหุ้นที่คาดหวังจะอยู่ที่ 1.74 ดอลลาร์สหรัฐ ตัวเลขเหล่านี้สูงกว่าช่วงไตรมาสก่อน ๆ อย่างมีนัยสำคัญ สะท้อนถึงการเติบโตของความต้องการสินค้า โดยเฉพาะในหมวดปัญญาประดิษฐ์และการประมวลผลแบบคลาวด์

นอกจากนี้ Micron ยังระบุว่าบริษัทยังคงได้ประโยชน์จากราคาที่สูงขึ้นในตลาดหน่วยความจำและการจัดเก็บข้อมูล อันเกี่ยวข้องกับความต้องการที่เพิ่มขึ้นสำหรับเซิร์ฟเวอร์ AI

รายงาน Q1 ปีงบประมาณ 2025 ของ Micron Technology, Inc.

เมื่อวันที่ 18 ธันวาคม 2024 Micron ได้เผยแพร่รายงานไตรมาสที่ 1 ปีงบประมาณ 2025 ครอบคลุมช่วงสิ้นสุดวันที่ 28 พฤศจิกายน รายละเอียดสรุปดังนี้:

• รายได้: 8.70 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (+84%)
• กำไรสุทธิ: 2.04 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ เทียบกับขาดทุน 1.05 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ
• กำไรต่อหุ้น: 1.79 ดอลลาร์สหรัฐ เทียบกับขาดทุน 0.95 ดอลลาร์สหรัฐ
• กำไรจากการดำเนินงาน: 2.39 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ เทียบกับขาดทุน 0.95 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ

รายได้แบ่งตามส่วนงาน:

• DRAM: 6.40 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (+73%)
• NAND: 2.32 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (+26%)
• Compute and Networking: 4.40 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (+153%)
• Mobile: 1.50 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (+16%)
• Storage: 1.70 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (+160%)
• Embedded: 1.10 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (+6%)

Sanjay Mehrotra ระบุว่าศูนย์ข้อมูลคิดเป็นรายได้มากกว่า 50% เป็นครั้งแรกในประวัติศาสตร์ของบริษัท เนื่องจากความต้องการชิปหน่วยความจำ AI ที่แข็งแกร่ง ทั้งนี้ เขายังยอมรับว่ามีความอ่อนแอในส่วนผู้บริโภค เช่น พีซีและสมาร์ทโฟน แต่ก็ยังคาดหวังว่าการเติบโตจะกลับมาในช่วงครึ่งหลังของปีงบประมาณ

สำหรับไตรมาสที่ 2 ปีงบประมาณ 2025 Micron ได้ออกคำแนะนำที่ต่ำกว่าคาดการณ์ของ Wall Street โดยคาดว่ารายได้จะอยู่ที่ 7.90 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (± 200 ล้านดอลลาร์สหรัฐ) และกำไรต่อหุ้น 1.43 ดอลลาร์สหรัฐ (± 0.10 ดอลลาร์สหรัฐ) คำคาดการณ์นี้สะท้อนถึงการคาดหมายว่ารายได้จาก DRAM และ NAND จะลดลง เนื่องจากภาวะซัพพลายล้นตลาดและความต้องการผู้บริโภคที่ชะลอตัว

นักลงทุนตอบสนองเชิงลบต่อแนวโน้มดังกล่าว ทำให้ราคาหุ้น Micron ร่วงกว่า 13% หลังจากเผยแพร่รายงาน

รายงาน Q2 ปีงบประมาณ 2025 ของ Micron Technology, Inc.

เมื่อวันที่ 20 มีนาคม 2025 Micron ได้เผยแพร่รายงานไตรมาสที่ 2 ปีงบประมาณ 2025 ครอบคลุมช่วงสิ้นสุดวันที่ 27 กุมภาพันธ์ โดยมีรายละเอียดสรุปดังนี้:

• รายได้: 8.05 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (+38%)
• กำไรสุทธิ: 1.78 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (+273%)
• กำไรต่อหุ้น: 1.56 ดอลลาร์สหรัฐ (+323%)
• กำไรจากการดำเนินงาน: 2.01 (+800%)

รายได้แบ่งตามส่วนงาน:

• DRAM: 6.12 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (+47%)
• NAND: 1.85 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (+18%)
• Compute and Networking: 4.60 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (+153%)
• Mobile: 1.10 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (+16%)
• Storage: 1.40 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (+160%)
• Embedded: 1.00 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (+6%)

Sanjay Mehrotra ระบุว่ารายได้จาก DRAM สำหรับศูนย์ข้อมูลทำสถิติสูงสุดใหม่ ขณะที่รายได้จากชิปหน่วยความจำความเร็วสูง (HBM) เติบโตกว่า 50% จากไตรมาสก่อน เกิน 1 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ เขาเน้นย้ำถึงตำแหน่งทางการแข่งขันที่แข็งแกร่งของ Micron และความสำเร็จในกลุ่มผลิตภัณฑ์ที่มีอัตรากำไรสูง โดยกล่าวถึงกลยุทธ์ที่มีประสิทธิภาพและความต้องการอุปกรณ์หน่วยความจำ AI ที่เพิ่มขึ้น

สำหรับไตรมาสที่ 3 ปีงบประมาณ 2025 Micron คาดการณ์รายได้ไว้ที่ 8.60-9.00 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ และกำไรต่อหุ้นที่ 1.47-1.67 ดอลลาร์สหรัฐ คาดว่าอัตรากำไรขั้นต้นจะลดลงมาอยู่ที่ 36.5% ลดลง 1.5 จุดเปอร์เซ็นต์จากไตรมาสก่อนหน้า สาเหตุเกิดจากการขายสินค้ากลุ่มกำไรต่ำในภาคผู้บริโภคและภาวะซัพพลายล้นตลาดของ NAND อย่างต่อเนื่อง ซึ่งกดดันราคา

ปฏิกิริยาของนักลงทุนมีความหลากหลาย หลังการเปิดเผยรายงานผลประกอบการ ราคาหุ้นของ Micron ขยับขึ้นกว่า 5% ในการซื้อขายเพิ่มเติม สะท้อนความเชื่อมั่นต่อผลงานที่แข็งแกร่ง อย่างไรก็ตาม ความกังวลเกี่ยวกับอัตรากำไรขั้นต้นและสินค้าคงคลังที่เพิ่มขึ้นภายหลังก็ฉุดราคาหุ้นลงกว่า 8% ทำให้ Micron กลายเป็นหนึ่งในหุ้นที่ทำผลงานได้แย่ที่สุดในดัชนี S&P 500 หลังรายงานเผยแพร่ออกมา

การคาดการณ์หุ้น Micron Technology, Inc. โดยผู้เชี่ยวชาญ

• Barchart: จากนักวิเคราะห์ 32 คน มี 25 คนให้คะแนนหุ้น Micron Technology เป็น Strong Buy, 3 คนเป็น Moderate Buy, 3 คนเป็น Hold และ 1 คนเป็น Strong Sell ราคาเป้าหมายสูงสุดคือ 200 ดอลลาร์สหรัฐ ขณะที่ต่ำสุดคือ 75 ดอลลาร์สหรัฐ
• MarketBeat: จากผู้เชี่ยวชาญ 25 คน มี 21 คนแนะนำให้ Buy, 3 คนแนะนำให้ Hold และ 1 คนแนะนำให้ Sell โดยราคาเป้าหมายสูงสุดอยู่ที่ 200 ดอลลาร์สหรัฐ และต่ำสุดที่ 67 ดอลลาร์สหรัฐ
• TipRanks: จากผู้ตอบแบบสอบถาม 24 คน มี 21 คนให้คะแนน Buy และ 3 คนแนะนำให้ Hold โดยราคาเป้าหมายสูงสุดที่ 200 ดอลลาร์สหรัฐ และต่ำสุดที่ 84 ดอลลาร์สหรัฐ
• Stock Analysis: จากผู้เชี่ยวชาญ 26 คน มี 9 คนให้คะแนน Strong Buy, 14 คนให้คะแนน Buy และ 3 คนให้คะแนน Hold โดยราคาเป้าหมายสูงสุดคือ 250 ดอลลาร์สหรัฐ ขณะที่ต่ำสุดคือ 84 ดอลลาร์สหรัฐ

การคาดการณ์ราคาหุ้น Micron Technology, Inc. สำหรับปี 2025

ในกรอบเวลาแบบรายสัปดาห์ พฤติกรรมของหุ้น Micron แสดงรูปแบบที่เป็นวัฏจักรตั้งแต่ปี 2016 หลังจากแตะระดับสูงสุดในปี 2018 ราคาหุ้นร่วงลง 55% จากนั้นแตะระดับสูงสุดใหม่ และตามมาด้วยการปรับฐาน 50% ในปี 2024 หุ้นได้ขึ้นสู่จุดสูงสุดใหม่อีกครั้งก่อนจะลดลง 47% หากรูปแบบนี้ยังคงดำเนินต่อไป การปรับฐานอาจใกล้สิ้นสุด และราคาหุ้นมีแนวโน้มที่จะกลับสู่แนวโน้มขาขึ้นสู่จุดสูงสุดใหม่ แนวรับอยู่ที่ 84 ดอลลาร์สหรัฐ ขณะที่แนวต้านอยู่ที่ 114 ดอลลาร์สหรัฐ จากพฤติกรรมของหุ้น Micron เป็นไปได้ว่าราคาจะเคลื่อนไหวในปี 2025 ดังนี้

การคาดการณ์หลักสำหรับหุ้น Micron ชี้ว่าราคาจะดีดตัวจากแนวรับที่ 84 ดอลลาร์สหรัฐ และปรับขึ้นไปสู่แนวต้านที่ 114 ดอลลาร์สหรัฐ

การคาดการณ์ทางเลือกคือหุ้น Micron จะปรับตัวลงต่อเนื่องไปที่ 64 ดอลลาร์สหรัฐ ในกรณีนี้การปรับฐานจะอยู่ที่ 58% หากราคาดีดตัวขึ้นจากแนวรับ 64 ดอลลาร์สหรัฐ แสดงถึงการสิ้นสุดของการปรับฐานและเป็นสัญญาณว่าราคาหุ้นจะกลับมาฟื้นตัวอีกครั้ง โดยมีเป้าหมายแรกที่ 84 ดอลลาร์สหรัฐ

ความเสี่ยงในการลงทุนในหุ้น Micron Technology, Inc.

การลงทุนในหุ้นของ Micron Technology มีความเสี่ยงหลายประการที่อาจส่งผลกระทบทางลบต่อรายได้และกำไรของบริษัท ได้แก่:

• วัฏจักรของตลาดหน่วยความจำ: อุตสาหกรรมเซมิคอนดักเตอร์ โดยเฉพาะกลุ่มหน่วยความจำ มีลักษณะวัฏจักรสูง มีความผันผวนทั้งในด้านความต้องการและราคา หากตลาด NAND และ DRAM ตกต่ำเป็นเวลานาน อาจนำไปสู่สินค้าคงคลังล้นตลาด ราคาตกต่ำ และกำไรลดลง
• การแข่งขันอย่างเข้มข้นในอุตสาหกรรม: Micron เผชิญการแข่งขันที่รุนแรงจากผู้เล่นหลัก เช่น Samsung Electronics และ SK Hynix จำเป็นต้องลงทุนอย่างต่อเนื่องในเทคโนโลยีและนวัตกรรมในสภาพแวดล้อมที่มีการแข่งขันสูง หากบริษัทไม่ทันต่อการพัฒนาในอุตสาหกรรม อาจสูญเสียส่วนแบ่งตลาดและทำให้กำไรลดลง
• ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์และข้อจำกัดทางการค้า: Micron ดำเนินธุรกิจในตลาดทั่วโลกและมีรายได้ส่วนใหญ่นอกสหรัฐฯ ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ ข้อพิพาททางการค้า และการตรวจสอบการปฏิบัติตามมาตรการด้านความปลอดภัยทางไซเบอร์ อาจจำกัดยอดขายและการดำเนินงาน ตัวอย่างเช่น ผลิตภัณฑ์ของ Micron ถูกจับตามองในจีน สะท้อนถึงความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับตลาดต่างประเทศ
• ประสิทธิภาพในการดำเนินงานและการบริหารจัดการต้นทุน: แม้ว่ารายได้จะเติบโต แต่ Micron ยังคงเผชิญความท้าทายด้านประสิทธิภาพในการดำเนินงาน ต้นทุนการผลิตที่สูงบ่งชี้ว่าอาจมีโอกาสในการลดต้นทุน การปรับกระบวนการผลิตให้เหมาะสมและควบคุมค่าใช้จ่ายเป็นกุญแจสำคัญในการเพิ่มผลกำไร

นักลงทุนจำเป็นต้องพิจารณาความเสี่ยงเหล่านี้อย่างรอบคอบเมื่อต้องการลงทุนใน Micron Technology เพราะปัจจัยดังกล่าวอาจส่งผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญต่อผลประกอบการทางการเงินและราคาหุ้นของบริษัท

สรุป

ผลประกอบการไตรมาสที่ 2 ปีงบประมาณ 2025 ของ Micron Technology สะท้อนถึงสถานการณ์ที่ท้าทาย รายได้มากกว่า 1.00 พันล้านดอลลาร์สหรัฐจากการขาย HBM อันเป็นผลจากความต้องการศูนย์ข้อมูล AI แสดงให้เห็นถึงจุดแข็งของ Micron ในกลุ่มนี้ อย่างไรก็ตาม ปัญหาอัตรากำไรขั้นต้นที่ลดลงเนื่องจากค่าใช้จ่ายในการเปิดตัวโรงงานผลิต DRAM แห่งใหม่ และราคาหน่วยความจำแฟลชที่ลดลง ยังคงเป็นอุปสรรคต่อความสามารถในการทำกำไร

แม้จะมีความท้าทายเหล่านี้ ผู้ร่วมตลาดยังคงมองโลกในแง่ดีต่อบริษัท โดยพิจารณาถึงความเป็นผู้นำด้านเทคโนโลยีและการวางตำแหน่งเชิงกลยุทธ์ในตลาด AI ด้วยปัจจัยเหล่านี้ Micron มีแนวโน้มที่จะกลับมาเติบโตได้ หากสามารถบริหารจัดการต้นทุนได้อย่างมีประสิทธิภาพ และใช้ประโยชน์จากความต้องการที่เพิ่มขึ้นในกลุ่ม AI และศูนย์ข้อมูลได้อย่างเหมาะสม