โบอิ้งฟื้นตัวจากการปรับฐาน: นักลงทุนกลับเข้าซื้อหลังตัวเลขการเงินปรับดีขึ้น แนวโน้มหุ้นเป็นบวก

นักลงทุนกำลังเร่งเข้าซื้อหุ้นของ Boeing Company การทะลุแนวต้านที่ 190 ดอลลาร์สหรัฐ จะเพิ่มโอกาสที่ราคาหุ้น BA จะขยับขึ้นสู่ 260 ดอลลาร์สหรัฐ

The Boeing Company (NYSE: BA) รายงานผลประกอบการไตรมาสที่ 1 ปี 2025 ซึ่งออกมาดีกว่าที่คาดไว้ รายได้แตะระดับ 19.5 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ เพิ่มขึ้น 18% เมื่อเทียบกับปีที่แล้ว ในขณะที่ผลขาดทุนต่อหุ้นที่ปรับปรุงแล้วอยู่ที่ 0.49 ดอลลาร์สหรัฐ ดีกว่าที่คาดการณ์ไว้ซึ่งอยู่ที่ 1.24 ดอลลาร์สหรัฐ บริษัทส่งมอบเครื่องบินพาณิชย์จำนวน 130 ลำ เพิ่มขึ้นจาก 83 ลำในปีก่อนหน้า รวมถึงเครื่องบิน 737 MAX จำนวน 67 ลำ และยืนยันแผนการเพิ่มการผลิต 737 เป็น 38 ลำต่อเดือนภายในสิ้นปี นอกจากนี้ Boeing ยังประกาศขายหน่วยธุรกิจ Digital Aviation Solutions ด้วยมูลค่า 10.55 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ เพื่อเสริมความแข็งแกร่งให้กับงบดุล นักลงทุนตอบรับการปรับปรุงผลประกอบการในทางบวก โดยราคาหุ้นเพิ่มขึ้นมากกว่า 10% หลังจากการประกาศรายงาน

บทความนี้จะทำการศึกษาละเอียดเกี่ยวกับ The Boeing Company ระบุแหล่งรายได้ของบริษัท และสรุปผลการดำเนินงานในปีปฏิทิน 2024 และไตรมาสที่ 1 ปี 2025 รวมถึงนำเสนอการวิเคราะห์ทางเทคนิคของหุ้น BA ซึ่งใช้เป็นพื้นฐานในการคาดการณ์ราคาหุ้น Boeing สำหรับปี 2025

เกี่ยวกับ The Boeing Company

The Boeing Company เป็นหนึ่งในบริษัทด้านอากาศยานและการป้องกันประเทศที่ใหญ่ที่สุดในโลก ก่อตั้งขึ้นเมื่อวันที่ 15 กรกฎาคม 1916 โดย William Boeing ที่เมืองซีแอตเทิล รัฐวอชิงตัน บริษัทมีธุรกิจเกี่ยวกับการออกแบบ ผลิต และจำหน่ายเครื่องบินพาณิชย์ อุปกรณ์ทางทหาร ดาวเทียม ระบบขีปนาวุธ และเทคโนโลยีด้านอวกาศ นอกจากนี้ Boeing ยังให้บริการด้านสนับสนุนและโซลูชันทางการเงินอีกด้วย

Boeing เข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ (IPO) ในปี 1962 และซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์นิวยอร์ก (NYSE) ภายใต้สัญลักษณ์ BA

แหล่งรายได้หลักของ The Boeing Company

The Boeing Company สร้างรายได้จากแหล่งต่อไปนี้

• Commercial Airplanes (BCA): การผลิตและการจำหน่ายเครื่องบินพาณิชย์ รวมถึงรุ่น 737, 767, 777 และ 787 Dreamliner นี่เป็นกลุ่มธุรกิจที่สร้างรายได้มากที่สุดของบริษัท แต่ก็มีความอ่อนไหวสูงต่อความผันผวนของความต้องการตลาด การตรวจสอบจากหน่วยงานกำกับดูแล และความเสี่ยงทางเทคนิค Boeing กำลังดำเนินการฟื้นฟูความเชื่อมั่นหลังจากการระงับการส่งมอบ 737 MAX
• Defense, Space & Security (BDS): ครอบคลุมเครื่องบินทางทหาร โดรน ระบบดาวเทียม ขีปนาวุธ และอุปกรณ์สำหรับ NASA กลุ่มธุรกิจนี้มีรายได้ที่มั่นคงจากสัญญาระยะยาวกับรัฐบาลสหรัฐฯ และชาติพันธมิตร
• Global Services (BGS): บริการหลังการขาย การบำรุงรักษา การฝึกอบรมบุคลากร การจัดหาชิ้นส่วนอะไหล่ โซลูชันดิจิทัล และบริการด้านโลจิสติกส์ กลุ่มธุรกิจนี้รองรับฐานลูกค้าของ Boeing ทั้งภาคพลเรือนและการป้องกันประเทศ โดยมีอัตรากำไรสูงและสร้างกำไรอย่างสม่ำเสมอ
• Boeing Capital Corporation (BCC): บริการทางการเงิน รวมถึงการให้เช่าและการจัดหาเงินทุนให้ลูกค้าสำหรับการซื้อเครื่องบิน โดยเฉพาะในช่วงที่เศรษฐกิจไม่แน่นอน

สถานะทางการเงินและปัจจัยเสี่ยงหลักของ The Boeing Company

Boeing สิ้นสุดปี 2024 ด้วยรายได้ 66.5 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ลดลง 14% จากปีก่อนหน้า ขาดทุนสุทธิสูงถึง 11.8 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งมากกว่าขาดทุน 2.2 พันล้านดอลลาร์สหรัฐในปี 2023 อย่างมีนัยสำคัญ กระแสเงินสดจากการดำเนินงานติดลบ 12.1 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ สะท้อนถึงความตึงเครียดทางการเงินอย่างรุนแรง อย่างไรก็ตาม บริษัทยังคงมีคำสั่งซื้อที่รอดำเนินการจำนวนมาก – ประมาณ 521 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ รวมถึงคำสั่งซื้อเครื่องบินพาณิชย์กว่า 5,500 ลำ ซึ่งแสดงให้เห็นถึงความต้องการระยะยาวที่ยั่งยืน (https://investors.boeing.com/investors/overview/default.aspx)

ปัจจัยลบหลายประการกดดันผลประกอบการทางการเงินของ Boeing ในปี 2024 ปัจจัยสำคัญคือ การหยุดงานประท้วงของสหภาพแรงงาน International Association of Machinists and Aerospace Workers (IAM) ซึ่งทำให้การผลิตรุ่น 737, 767 และ 777/777X ต้องหยุดชะงัก ส่งผลกระทบต่อปริมาณการส่งมอบอย่างมีนัยสำคัญ บริษัทยังมีค่าใช้จ่ายด้านการปรับโครงสร้างอย่างมาก รวมถึงการลดจำนวนพนักงานและการปรับโครงสร้างภายในองค์กร สำหรับกลุ่มธุรกิจป้องกันประเทศ มีค่าใช้จ่ายเพิ่มเติมในหลายสัญญา ซึ่งลดความสามารถในการทำกำไรและบั่นทอนอัตรากำไรของกลุ่มธุรกิจนี้

เมื่อสิ้นปี 2024 Boeing มีเงินสดและหลักทรัพย์ในความต้องการของตลาดประมาณ 26.3 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ อย่างไรก็ตาม ระดับหนี้ที่สูงและกระแสเงินสดอิสระที่ติดลบยังคงเป็นความเสี่ยงต่อเสถียรภาพทางการเงินของบริษัท หากสถานการณ์นี้ดำเนินต่อไป อาจส่งผลกระทบต่ออันดับความน่าเชื่อถือของบริษัทและความสามารถในการจัดหาเงินทุนสำหรับโครงการในอนาคต

แม้จะเผชิญกับสถานการณ์ที่ท้าทาย ฝ่ายบริหารของ Boeing กำลังดำเนินมาตรการเชิงรุกเพื่อรักษาเสถียรภาพในการดำเนินงาน การผลิตเครื่องบินรุ่นสำคัญได้กลับมาดำเนินการอีกครั้งหลังการยุติการประท้วง มีความพยายามในการลดต้นทุนและปรับปรุงประสิทธิภาพการดำเนินงาน โดยให้ความสำคัญเป็นพิเศษกับการยกระดับการควบคุมคุณภาพและการรับประกันความปลอดภัยของผลิตภัณฑ์ – ซึ่งเป็นปัจจัยสำคัญในการฟื้นความเชื่อมั่นของลูกค้าและหน่วยงานกำกับดูแลการบิน

ในขณะเดียวกัน คำสั่งซื้อจำนวนมาก สัญญาภาครัฐ และการฟื้นตัวของธุรกิจพาณิชย์มีศักยภาพในการเป็นรากฐานสำหรับการกลับสู่เสถียรภาพในระยะยาว

ผลประกอบการทางการเงินไตรมาสที่ 1 ปี 2025 ของ The Boeing Company

เมื่อวันที่ 23 เมษายน The Boeing Company ได้เผยแพร่รายงานผลประกอบการไตรมาสที่ 1 ปี 2025 ซึ่งออกมาดีกว่าที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ไว้ โดยมีข้อมูลสำคัญดังนี้: (https://investors.boeing.com/investors/overview/default.aspx)

• รายได้รวม: 19.49 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (+18%)
• ขาดทุน: 31 ล้านดอลลาร์สหรัฐ (เทียบกับขาดทุน 355 ล้านดอลลาร์สหรัฐในไตรมาสที่ 1 ปี 2024)
• ขาดทุนต่อหุ้น: 0.49 ดอลลาร์สหรัฐ (เทียบกับ 1.13 ดอลลาร์สหรัฐในไตรมาสที่ 1 ปี 2024)
• อัตรากำไรจากการดำเนินงาน: 2.4% (เทียบกับ -0.5% ในไตรมาสที่ 1 ปี 2024)
• กระแสเงินสดอิสระ: -2.3 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (เทียบกับ -3.9 พันล้านดอลลาร์สหรัฐในไตรมาสที่ 1 ปี 2024)
• จำนวนเครื่องบินที่ส่งมอบ: 130 ลำ (+57%)

รายได้ตามกลุ่มธุรกิจ:

• รายได้จากการขายเครื่องบิน: 16.14 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (+21%) #. รายได้จากบริการ: 3.34 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (+1%)
• กลุ่ม Commercial Airplanes: 8.14 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (+75%)
• กลุ่ม Defense, Space & Security: 6.26 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (-9%)
• กลุ่ม Global Services: 5.06 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (ไม่เปลี่ยนแปลง)

รายงานไตรมาสที่ 1 ปี 2025 ของ Boeing สะท้อนถึงความเชื่อมั่นอย่างระมัดระวังเกี่ยวกับการฟื้นตัวของบริษัทยักษ์ใหญ่ในอุตสาหกรรมการบิน บริษัทรายงานขาดทุนต่อหุ้นที่ปรับปรุงแล้วอยู่ที่ 0.49 ดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งดีกว่าที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ไว้ที่ 1.24 ดอลลาร์สหรัฐ แสดงให้เห็นถึงประสิทธิภาพของมาตรการที่นำโดยซีอีโอ Kelly Ortberg

การเพิ่มขึ้นของการส่งมอบเครื่องบินพาณิชย์ 57% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า รวมถึงการส่งมอบ 737 MAX เน้นให้เห็นถึงความแข็งแกร่งในการดำเนินงาน แม้จะเผชิญกับความท้าทายในปี 2024 เช่น การหยุดงานประท้วงและปัญหาด้านกฎระเบียบ โครงการ 737 MAX กำลังเพิ่มอัตราการผลิตอย่างค่อยเป็นค่อยไป โดยมีแผนจะผลิตได้ 38 ลำต่อเดือนภายในสิ้นปี

คำสั่งซื้อคงค้างเพิ่มขึ้นเป็น 545 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ครอบคลุมเครื่องบินมากกว่า 5,600 ลำ ซึ่งเป็นรากฐานที่แข็งแกร่งสำหรับรายได้ในอนาคต ในแง่ของกระแสเงินสด แม้จะยังคงเป็นลบ แต่ Boeing ก็มีการไหลออกของกระแสเงินสดน้อยกว่าที่คาดไว้ และการคาดการณ์ของ Ortberg ว่าจะมีเงินสดเป็นบวกในไตรมาสที่ 2 ปี 2025 แสดงให้เห็นถึงเป้าหมายที่ทะเยอทะยาน การขายหน่วย Jeppesen ให้กับ Thoma Bravo ในราคา 10.55 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ เป็นตัวอย่างของการบริหารสินทรัพย์เชิงกลยุทธ์และการเสริมสร้างฐานะทางการเงิน

แม้ว่าจะมีความคืบหน้า แต่บริษัทก็ยังคงเผชิญกับความท้าทายหลายประการ ความตึงเครียดทางการค้าระหว่างสหรัฐฯ กับจีนทำให้สายการบินจีนระงับการรับมอบเครื่องบิน Boeing ซึ่งทำให้บริษัทต้องส่งมอบไปยังตลาดอื่นแทน นอกจากนี้ คดีความที่เกี่ยวข้องกับข้อกล่าวหาว่า Boeing ฉ้อโกงรัฐบาลสหรัฐฯ เกี่ยวกับอุบัติเหตุ 737 MAX ก็มีกำหนดขึ้นศาลในเดือนมิถุนายน

หลังจากการเปิดเผยผลประกอบการ ราคาหุ้น Boeing เพิ่มขึ้น 6% แม้ว่าตั้งแต่ต้นปีจะลดลง 9% จากปัจจัยกฎระเบียบและภูมิรัฐศาสตร์ ด้วยตำแหน่งผู้นำในตลาดและสัญญาด้านการป้องกันประเทศที่มั่นคง ราคาหุ้นปัจจุบันอาจเป็นโอกาสสำหรับนักลงทุนที่พร้อมรับความเสี่ยง ข้อจำกัดจาก FAA ในการผลิต 737 MAX และปัญหาห่วงโซ่อุปทานยังคงอยู่ แต่ความคืบหน้าในการรักษาเสถียรภาพการผลิตบ่งชี้ว่านี่เป็นความท้าทาชั่วคราว

ความสามารถของ Ortberg ในการดำเนินการปฏิรูปภายในและฟื้นความเชื่อมั่นของนักลงทุนยังคงเป็นปัจจัยสำคัญ หากกลยุทธ์ถูกดำเนินการสำเร็จและความเสี่ยงภายนอกลดลง หุ้น Boeing อาจกลายเป็นสินทรัพย์ที่น่าสนใจสำหรับนักลงทุน

การคาดการณ์ของผู้เชี่ยวชาญต่อหุ้น The Boeing Company

• Barchart: นักวิเคราะห์ 17 คนจากทั้งหมด 25 คน ให้คะแนนหุ้น Boeing ว่า Strong Buy, 1 คนให้คะแนน Moderate Buy, 6 คนให้คะแนน Hold และ 1 คนให้คะแนน Strong Sell โดยมีราคาเป้าหมายสูงสุดที่ 240 ดอลลาร์สหรัฐ และต่ำสุดที่ 111 ดอลลาร์สหรัฐ
• MarketBeat: นักวิเคราะห์ 16 คนจาก 23 คน ให้คำแนะนำ Buy สำหรับหุ้น ขณะที่ 6 คนให้คำแนะนำ Hold และ 1 คนให้คำแนะนำ Sell โดยมีราคาเป้าหมายสูงสุดที่ 240 ดอลลาร์สหรัฐ และต่ำสุดที่ 111 ดอลลาร์สหรัฐ
• TipRanks: ผู้ตอบแบบสอบถาม 13 คนจาก 19 คน ให้คำแนะนำ Buy, 5 คนแนะนำ Hold และ 1 คนแนะนำ Sell โดยมีราคาเป้าหมายสูงสุดที่ 240 ดอลลาร์สหรัฐ และต่ำสุดที่ 111 ดอลลาร์สหรัฐ
• Stock Analysis: จากนักวิเคราะห์ 18 คน มี 8 คนให้คะแนน Strong Buy, 5 คนให้คะแนน Buy, 4 คนให้คะแนน Hold และ 1 คนให้คะแนน Sell โดยมีราคาเป้าหมายสูงสุดที่ 240 ดอลลาร์สหรัฐ และต่ำสุดที่ 111 ดอลลาร์สหรัฐ

การคาดการณ์ราคาหุ้น The Boeing Company สำหรับปี 2025

ในกราฟรายสัปดาห์ ตัวชี้วัด MACD ยังคงแสดงสัญญาณการเกิด convergence ซึ่งบ่งชี้ถึงแนวโน้มการปรับตัวขึ้นของราคาหุ้น Boeing โดยราคากำลังเข้าใกล้แนวต้านที่ 190 ดอลลาร์สหรัฐ จากผลประกอบการปัจจุบันของ The Boeing Company แนวโน้มการเคลื่อนไหวของราคาที่เป็นไปได้ในปี 2025 มีดังนี้

การคาดการณ์ฐาน (Base case) สำหรับหุ้น BA คาดว่าราคาจะสามารถทะลุแนวต้านที่ 190 ดอลลาร์สหรัฐ และขยับขึ้นต่อไปยังแนวต้านถัดไปที่ 260 ดอลลาร์สหรัฐ

ในกรณีทางเลือก การคาดการณ์สำหรับหุ้น BA ระบุว่าราคาหุ้นอาจทะลุแนวโน้มขาลงที่ระดับ 150 ดอลลาร์สหรัฐ และส่งผลให้ราคาหุ้นลดลงสู่ 115 ดอลลาร์สหรัฐ