ทรัมป์สร้างความปั่นป่วนในตลาดหุ้น หุ้น Alphabet อาจทดสอบแนวต้านที่ 188 ดอลลาร์สหรัฐ

หุ้น Alphabet อยู่ในช่วงปรับฐานไปยังเส้นแนวโน้มที่ 135 ดอลลาร์สหรัฐ แต่มีโอกาสทดสอบแนวต้านที่ 188 ดอลลาร์สหรัฐก่อน

ความไม่แน่นอนเกี่ยวกับนโยบายภาษีศุลกากรของโดนัลด์ ทรัมป์ได้เพิ่มความผันผวนอย่างมีนัยสำคัญต่อหุ้นของ Alphabet Inc. (NASDAQ: GOOG) บริษัทเตรียมจะเผยแพร่รายงานไตรมาสที่ 1 ปี 2025 ในช่วงปลายเดือนเมษายน ซึ่งจะเป็นตัวชี้วัดให้แก่นักลงทุนในการตัดสินใจว่าจะลงทุนในหุ้นหรือไม่ ขณะเดียวกัน ราคาหุ้นยังคงอยู่ในช่วงปรับฐาน

บทความนี้จะทำการศึกษา Alphabet Inc. อธิบายแหล่งที่มาของรายได้หลัก และทบทวนผลการดำเนินงานในปี 2024 นอกจากนี้ยังมีการวิเคราะห์ทางเทคนิคของหุ้น GOOG ซึ่งเป็นพื้นฐานสำหรับการคาดการณ์ราคาหุ้น Alphabet ในปี 2025

เกี่ยวกับ Alphabet Inc.

Alphabet Inc. ก่อตั้งขึ้นเมื่อวันที่ 2 ตุลาคม 2015 ผ่านการปรับโครงสร้างบริษัท Google ซึ่งก่อตั้งโดย Lawrence Page และ Sergey Brin ในปี 1998 เดิมที Google เป็นเพียงเสิร์ชเอนจิน แต่ได้เติบโตกลายเป็นบริษัทเทคโนโลยีที่หลากหลาย ครอบคลุมการโฆษณา บริการคลาวด์ แพลตฟอร์มมือถือ และอื่น ๆ

ภายในปี 2015 ขอบเขตของ Google และความหลากหลายด้านธุรกิจทำให้การบริหารจัดการซับซ้อนขึ้นมาก ดังนั้นจึงมีการจัดตั้งโครงสร้างโฮลดิ้ง Alphabet, Inc. โดย Google กลายเป็นหนึ่งในแผนกที่มุ่งเน้นธุรกิจหลัก (Search, YouTube และ Android) ขณะเดียวกัน โครงการนวัตกรรมอย่าง Waymo และ Verily ถูกแยกออกมาเป็นบริษัทต่างหากภายใต้การบริหารของ Alphabet

นับตั้งแต่การปรับโครงสร้าง Alphabet ได้เข้ามาแทนที่ Google ในฐานะบริษัทมหาชนที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ และยังคงใช้สัญลักษณ์เดิม (GOOGL และ GOOG) โดย Larry Page ดำรงตำแหน่งซีอีโอของ Alphabet, Sergey Brin เป็นประธาน และ Pichai Sundararajan ได้รับแต่งตั้งเป็นซีอีโอของ Google

Alphabet จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ภายใต้สองสัญลักษณ์ คือ GOOGL และ GOOG:

• GOOGL (Class A) – หุ้นประเภทมีสิทธิออกเสียง ผู้ถือหุ้นจะมีสิทธิออกเสียงในการประชุมผู้ถือหุ้น (1 หุ้น = 1 เสียง)
• GOOG (Class C) – หุ้นประเภทไม่มีสิทธิออกเสียง หุ้นเหล่านี้ให้สิทธิประโยชน์ทางเศรษฐกิจเช่นเดียวกัน (เงินปันผล การเติบโตของมูลค่าหุ้น) แต่ไม่เปิดโอกาสให้ผู้ถือหุ้นมีส่วนร่วมในการบริหารบริษัท

แหล่งที่มาของรายได้หลักของ Alphabet Inc.

Alphabet Inc. ซึ่งเป็นบริษัทแม่ของ Google และบริษัทย่อยอื่น ๆ มีรายได้จากหลายส่วนธุรกิจ โดยแหล่งรายได้หลักมีดังนี้:

• Google services: แหล่งรายได้ที่ใหญ่ที่สุด มาจากการโฆษณาเป็นหลัก ประกอบด้วย:
  • Google Search และอื่น ๆ: รายได้จากโฆษณาที่ปรากฏบน Google Search, Gmail, Google Maps และบริการอื่น ๆ ในเครือ Google
  • YouTube ads: รายได้จากแบนเนอร์โฆษณา โฆษณาวิดีโอแบบข้ามได้และข้ามไม่ได้ รวมถึงโฆษณาแบบ Overlay บน YouTube
  • การสมัครสมาชิก แพลตฟอร์ม และอุปกรณ์: รายได้จากบริการแบบสมัครสมาชิก เช่น YouTube Premium, YouTube TV, Google One และ NFL Sunday Ticket นอกจากนี้ยังรวมถึงการขายแอป การซื้อในเกมผ่าน Google Play Store และการขายฮาร์ดแวร์ เช่น โทรศัพท์ Pixel อุปกรณ์ Nest และ Chromecast

• Google Cloud: รายได้จากบริการคลาวด์คอมพิวติ้ง ซึ่งรวมถึงโซลูชันโครงสร้างพื้นฐาน แพลตฟอร์ม และแอปต่าง ๆ เช่น Google Workspace และ Gemini for Cloud โดย Google Cloud เน้นให้บริการลูกค้าระดับองค์กรและกำลังเติบโตอย่างรวดเร็ว แม้ว่ายังตามหลังคู่แข่งอย่าง AWS และ Microsoft Azure

• Other Bets: รวมถึงโครงการที่ทะเยอทะยานของ Alphabet เช่น Waymo (รถยนต์ขับเคลื่อนอัตโนมัติ), Verily (การดูแลสุขภาพ) และ GFiber (บริการอินเทอร์เน็ต) โดยรายได้ส่วนใหญ่มาจากโครงการหลังสองโครงการ แม้ว่าส่วนนี้จะสร้างรายได้ไม่มาก แต่เป็นการมุ่งเน้นนวัตกรรมระยะยาว และมักขาดทุนในการดำเนินงาน
• การดำเนินงานของ Alphabet: รวมถึงรายได้จากการประกันความเสี่ยงเกี่ยวกับสกุลเงิน และกิจกรรมองค์กรอื่น ๆ ซึ่งไม่ใช่ส่วนหลักของธุรกิจ แต่เป็นรายได้อื่นที่ไม่เกี่ยวข้องกับส่วนหลัก

การโฆษณายังคงเป็นฐานสำคัญของรายได้ Alphabet โดยมี Google services โดยเฉพาะ Search และ YouTube เป็นผู้นำ ขณะที่ Google Cloud เป็นแหล่งรายได้ที่เติบโตสะท้อนถึงความมุ่งมั่นของ Alphabet ในการพัฒนาโซลูชันสำหรับองค์กร ส่วนโครงการอื่น ๆ เป็นการลงทุนเชิงเก็งกำไรที่มีผลกระทบต่อรายได้จำกัดแต่เพิ่มขึ้น

สถานะทางการเงินของ Alphabet Inc.

Alphabet Inc. มีสถานะทางการเงินที่แข็งแกร่ง สะท้อนถึงความมั่นคงและแรงขับเคลื่อนเชิงกลยุทธ์ บริษัทมีการเติบโตของรายได้อย่างต่อเนื่อง โดยมีการดำเนินงานด้านการโฆษณาเป็นแกนหลัก โดยเฉพาะผ่าน Google Search และ YouTube

Alphabet สิ้นปี 2024 ด้วยรายได้ 350 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ เพิ่มขึ้น 14% เมื่อเทียบปีต่อปี ขณะที่กำไรสุทธิเพิ่มขึ้น 28% สู่ระดับ 100 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ

Google Services ซึ่งรวมถึง Search, YouTube และแพลตฟอร์มอื่น ๆ สร้างรายได้ 84.1 พันล้านดอลลาร์สหรัฐในปี 2024 เพิ่มขึ้น 10% จากปี 2023 ส่วน Google Cloud ก็เติบโตเช่นกันถึง 12 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ เพิ่มขึ้น 10% จากปีก่อน

Alphabet มีแผนลงทุนประมาณ 75 พันล้านดอลลาร์สหรัฐในปี 2025 ซึ่งสูงกว่าระดับ 52 พันล้านดอลลาร์สหรัฐที่ลงทุนในปี 2024 อย่างมีนัยสำคัญ เป้าหมายหลักคือการขยายโครงสร้างพื้นฐานและศักยภาพด้าน AI โดยซีอีโอ Sundar Pichai เน้นย้ำถึงความสำคัญของ AI ในผลิตภัณฑ์ทั้งหมดของบริษัท

นโยบายการค้าของทรัมป์และผลกระทบต่อ Alphabet

ภาษีศุลกากรของโดนัลด์ ทรัมป์ได้สร้างความท้าทายใหม่ให้กับบริษัทเทคโนโลยี ซึ่งรวมถึง Alphabet แม้ว่ากิจกรรมของ Alphabet ส่วนใหญ่จะเป็นแบบดิจิทัลและไม่ขึ้นกับการนำเข้าสินค้าวัตถุโดยตรง แต่ผลกระทบด้านเศรษฐกิจโดยรวมของนโยบายการค้าเหล่านี้อาจส่งผลต่อบริษัทได้

ภาษีศุลกากรอาจทำให้การเติบโตของเศรษฐกิจโลกชะลอตัว และอาจนำไปสู่การลดงบโฆษณาโดยภาคธุรกิจ ซึ่งเป็นแหล่งรายได้หลักของ Alphabet เมื่อสภาพเศรษฐกิจไม่แน่นอน บริษัทต่าง ๆ มักลดงบการตลาด ซึ่งอาจส่งผลกระทบต่อรายได้จากโฆษณาของ Google

ยิ่งไปกว่านั้น ภาษีศุลกากรต่อส่วนประกอบเทคโนโลยีที่นำเข้าอาจทำให้ต้นทุนของโครงการลงทุนขนาดใหญ่ของ Alphabet ในด้าน AI และโครงสร้างพื้นฐานคลาวด์สูงขึ้น ค่าธรรมเนียมใหม่สำหรับเซมิคอนดักเตอร์และอุปกรณ์อื่น ๆ อาจเพิ่มค่าใช้จ่ายในการขยายศูนย์ข้อมูลและการพัฒนา AI ซึ่งอาจส่งผลต่อความสามารถในการทำกำไร

นอกจากนี้ ความตึงเครียดทางการค้าที่เพิ่มขึ้นอาจกระตุ้นให้รัฐบาลต่างประเทศใช้มาตรการตอบโต้ เช่น การเรียกเก็บภาษีดิจิทัลที่มุ่งเป้าบริษัทเทคโนโลยีสหรัฐฯ เมื่อพิจารณาว่ารายได้มากกว่าครึ่งของ Alphabet มาจากตลาดต่างประเทศ มาตรการเหล่านี้อาจส่งผลเสียต่อรายได้และกำไรของบริษัทในระดับโลก

แม้ว่ารูปแบบธุรกิจดิจิทัลของ Alphabet จะช่วยป้องกันจากผลกระทบโดยตรงของภาษีศุลกากร แต่บริษัทก็อาจเผชิญกับผลกระทบทางเศรษฐกิจและอุตสาหกรรมที่กว้างขึ้นอันเกิดจากการเปลี่ยนแปลงนโยบายการค้า

การคาดการณ์หุ้น Alphabet Inc. โดยผู้เชี่ยวชาญ

• Barchart: จากนักวิเคราะห์ 53 คน มี 41 คนให้คะแนนหุ้น Alphabet เป็น Strong Buy, 3 คนเป็น Moderate Buy และ 9 คนเป็น Hold ราคาเป้าหมายสูงสุดคือ 240 ดอลลาร์สหรัฐ ขณะที่ต่ำสุดคือ 167 ดอลลาร์สหรัฐ
• MarketBeat: ในจำนวนผู้เชี่ยวชาญ 25 คน มี 18 คนแนะนำให้ Buy, 6 คนแนะนำให้ Hold และ 1 คนแนะนำ Sell โดยราคาเป้าหมายสูงสุดอยู่ที่ 240 ดอลลาร์สหรัฐ และต่ำสุดที่ 165 ดอลลาร์สหรัฐ
• TipRanks: จากผู้ตอบแบบสอบถาม 13 คน มี 11 คนให้คะแนนหุ้นเป็น Buy และ 2 คนแนะนำให้ Hold โดยราคาเป้าหมายสูงสุดคือ 234 ดอลลาร์สหรัฐ และต่ำสุดที่ 190 ดอลลาร์สหรัฐ
• Stock Analysis: จากผู้เชี่ยวชาญ 42 คน มี 18 คนให้คะแนน Strong Buy, 15 คนให้คะแนน Buy และ 9 คนให้คะแนน Hold โดยราคาเป้าหมายสูงสุดอยู่ที่ 240 ดอลลาร์สหรัฐ และต่ำสุดที่ 167 ดอลลาร์สหรัฐ

การคาดการณ์ราคาหุ้น Alphabet Inc. สำหรับปี 2025

หุ้น Alphabet อยู่ในช่องทางขาขึ้นในกรอบเวลารายสัปดาห์ ในเดือนกุมภาพันธ์ 2025 ราคาดีดตัวจากขอบบนของช่องทางและปรับตัวลง บ่งชี้ว่ามีการปรับฐาน ซึ่งอาจสิ้นสุดเมื่อตลาดปรับลงมาถึงเส้นแนวโน้ม การขยับลงมาที่เส้นแนวโน้มบ่งชี้ถึงโอกาสในการทะลุแนวรับที่ 150 ดอลลาร์สหรัฐ โดยความพยายามแรกในการทะลุไม่ประสบความสำเร็จ จากผลการเคลื่อนไหวของราคาหุ้น Alphabet เป็นไปได้ว่าในปี 2025 อาจเกิดสถานการณ์ต่อไปนี้:

การคาดการณ์หลักของหุ้น Alphabet คาดว่าราคาจะปรับขึ้นไปที่แนวต้าน 188 ดอลลาร์สหรัฐ ก่อนจะดีดตัวลงมาที่เส้นแนวโน้ม 135 ดอลลาร์สหรัฐ

การคาดการณ์ทางเลือก บ่งบอกว่าราคาหุ้น Alphabet อาจกลับไปทดสอบแนวรับที่ 150 ดอลลาร์สหรัฐ ก่อนจะทะลุลงไปและร่วงถึงเส้นแนวโน้ม 125 ดอลลาร์สหรัฐ การดีดตัวขึ้นจากเส้นแนวโน้มเป็นสัญญาณการสิ้นสุดของการปรับฐาน และเตรียมกลับเข้าสู่คลื่นการเติบโตอีกครั้งของราคาหุ้น Alphabet

สรุป

Alphabet Inc. เตรียมเผยแพร่รายงานผลประกอบการไตรมาสที่ 1 ปี 2025 ในช่วงปลายเดือนเมษายน นักวิเคราะห์คาดว่ากำไรต่อหุ้นจะอยู่ในช่วง 1.95 ถึง 2.30 ดอลลาร์สหรัฐต่อหุ้น ซึ่งเทียบเท่ากับการเติบโตระหว่าง 0.1% ถึง 21.6% เมื่อเทียบปีต่อปี ตัวเลขที่หลากหลายสะท้อนถึงระดับความเชื่อมั่นของนักลงทุนที่แตกต่างกันในแนวโน้มทางการเงินของ Alphabet นอกจากนี้ นโยบายภาษีศุลกากรของทรัมป์ยังเพิ่มความไม่แน่นอน เนื่องจากอาจส่งผลต่อพฤติกรรมผู้บริโภคและงบโฆษณา ซึ่งเป็นแหล่งรายได้หลักของ Alphabet

ในคำอธิบายรายงานผลประกอบการไตรมาสที่ 4 ปี 2024 Alphabet เตือนว่ารายได้ไตรมาสที่ 1 อาจถูกกดดันจากค่าเงินดอลลาร์สหรัฐที่แข็งค่าเมื่อเทียบกับไตรมาสก่อน (แม้ว่าดัชนีดอลลาร์จะลดลง 23% ในไตรมาสที่ 1 ปี 2025) บริษัทยังกล่าวถึงการขาดหายไปของวันพิเศษในเดือนกุมภาพันธ์ ซึ่งเกิดขึ้นในปีอธิกสุรทิน 2024 เป็นปัจจัยที่ทำให้มีวันทำการน้อยลงกว่าปีก่อนวันหนึ่ง นอกจากนี้ ยังคาดว่ารายได้โฆษณาจะเติบโตในอัตราที่ค่อนข้างปานกลาง เนื่องจากฐานตัวเลขในปี 2024 ค่อนข้างสูง ขณะที่มุมมองต่อ Google Cloud ยังคงไม่ชัดเจน เนื่องจากขึ้นอยู่กับช่วงเวลาการเปิดตัวศักยภาพใหม่ของศูนย์ข้อมูล