Alibaba ผิดหวังผลประกอบการ แต่แนวโน้มราคาหุ้นยังมีมุมมองเชิงบวก

ผลประกอบการไตรมาสล่าสุดของ Alibaba ต่ำกว่าที่นักวิเคราะห์คาด ทั้งด้านรายได้และกำไรสุทธิ อย่างไรก็ตาม มุมมองต่อหุ้น BABA ยังคงเป็นบวก ด้วยราคาเป้าหมาย 180 ดอลลาร์สหรัฐ

Alibaba Group Holding Limited (NYSE: BABA) รายงานผลประกอบการไตรมาสเดือนมีนาคม 2025 แสดงการเติบโตแข็งแกร่งในหลายด้าน โดยเฉพาะเทคโนโลยีคลาวด์และบริการ AI กลุ่ม Cloud Intelligence Group มีรายได้เพิ่มขึ้น 18% เมื่อเทียบรายปี ขณะที่แพลตฟอร์มอีคอมเมิร์ซ Taobao และ Tmall เติบโต 9% พาณิชย์ระหว่างประเทศเพิ่มขึ้น 22% สะท้อนการขยายธุรกิจทั่วโลกอย่างต่อเนื่อง

ถึงแม้จะมีการเติบโตดังกล่าว แต่รายได้และกำไรสุทธิยังต่ำกว่าคาด ทำให้ราคาหุ้น Alibaba ร่วง 7% หลังการเผยแพร่รายงาน ฝ่ายบริหารยังคงมองบวก คาดว่าครึ่งหลังปี 2025 จะกลับสู่การเติบโตของรายได้เลขสองหลัก ด้วยแรงหนุนจากการลงทุนต่อเนื่องใน AI และโครงสร้างพื้นฐานคลาวด์

บทความนี้สำรวจ Alibaba Group Holding Limited อธิบายแหล่งรายได้หลัก วิเคราะห์พื้นฐานรายงานผลประกอบการของ Alibaba Group (BABA) และเสนอการวิเคราะห์ทางเทคนิคของหุ้น BABA ซึ่งเป็นพื้นฐานสำหรับการคาดการณ์หุ้น Alibaba Group ปี 2025

เกี่ยวกับ Alibaba Group Holding Limited

Alibaba Group Holding Limited เป็นบริษัทเทคโนโลยีจีนที่ใหญ่ที่สุด ก่อตั้งขึ้นในปี 1999 ที่เมืองหางโจว โดย แจ็ค หม่า (Jack Ma หรือ Ma Yun) และทีมงาน บริษัทดำเนินธุรกิจในด้านอีคอมเมิร์ซ คลาวด์คอมพิวติ้ง เทคโนโลยีทางการเงิน โลจิสติกส์ และสื่อบันเทิง แพลตฟอร์มต่างๆ (AliExpress, Taobao และ Tmall) เชื่อมต่อผู้ซื้อและผู้ขายนับล้านทั่วโลก Alibaba ยังเดินหน้าพัฒนาเทคโนโลยีปัญญาประดิษฐ์ (AI) และนวัตกรรมต่างๆ โดยมีบทบาทสำคัญในเศรษฐกิจดิจิทัลระดับโลก

Alibaba เปิดขายหุ้น IPO เมื่อวันที่ 19 กันยายน 2014 ที่ตลาดหลักทรัพย์นิวยอร์ก (NYSE) ภายใต้สัญลักษณ์ BABA โดยสามารถระดมทุนได้ 25.0 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งเป็นการเสนอขายหุ้น IPO ที่ใหญ่ที่สุดในประวัติศาสตร์ ณ เวลานั้น

แหล่งรายได้หลักของ Alibaba Group Holding Limited

แหล่งรายได้ของ Alibaba Group แบ่งออกเป็นส่วนสำคัญดังต่อไปนี้:

• E-commerce: รายได้จากแพลตฟอร์ม Alibaba.com, AliExpress, Lazada, Taobao, และ Tmall รวมถึงค่าคอมมิชชั่นจากการขาย บริการโฆษณา และการสมัครสมาชิก
• Cloud computing: รายได้จาก Alibaba Cloud ในการให้บริการโซลูชันคลาวด์ เช่น การจัดเก็บข้อมูล ผลิตภัณฑ์ที่ใช้ AI การวิเคราะห์เชิงคาดการณ์ และเทคโนโลยีองค์กร
• Logistics: รายได้จากบริการของ Cainiao Network แพลตฟอร์มโลจิสติกส์ที่ช่วยอำนวยความสะดวกในการจัดส่งทั้งในประเทศและระหว่างประเทศ
• Media and entertainment: รายได้จากบริการดิจิทัล เช่น แพลตฟอร์มสตรีม Youku การผลิตภาพยนตร์ การสร้างคอนเทนต์ และการโฆษณา
• Financial technology: Alibaba ร่วมมือกับ Ant Group เพื่อสร้างรายได้จากการให้บริการทางการเงินและบริการชำระเงิน
• Other services: รวมรายได้จาก Alibaba Health, Lingxi Games, Freshippo, Intime, Sun Art, แพลตฟอร์มข้อมูลเชิงปัญญา Fliggy, DingTalk และแผนกอื่นๆ ของบริษัท รายได้ในส่วนนี้ส่วนใหญ่เป็นรายได้จากการขายตรง

แหล่งรายได้หลักของบริษัทคือกลุ่มอีคอมเมิร์ซ โดยเฉพาะธุรกิจในประเทศจีน

รายงานผลประกอบการ Q2 2024 ของ Alibaba Group Holding Limited

เมื่อวันที่ 15 พฤศจิกายน 2024 Alibaba Group Holding Limited ได้เผยแพร่รายงาน Q2 2024 สิ้นสุด ณ วันที่ 30 กันยายน โดยมีตัวเลขสำคัญดังนี้:

• รายได้: 33.70 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (+5%)
• กำไรสุทธิ: 6.20 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (+63%)
• กำไรต่อหุ้น: 2.59 ดอลลาร์สหรัฐ (+69%)

รายได้แยกตามส่วนธุรกิจ:

• Taobao and Tmall Group: 14.10 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (+1%)
• Cloud Intelligence Group: 4.22 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (+7%)
• International Digital Commerce Group: 4.51 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (+29%)
• Cainiao Smart Logistics Network: 3.51 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (+8%)
• Local Services Group: 2.52 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (+14%)
• Digital Media and Entertainment Group: 0.81 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (-1%)
• All others: 7.43 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (+9%)

ในคำอธิบายรายงาน ซีอีโอ Eddie Wu ระบุว่า บริษัทมีการเติบโตของรายได้จากโซลูชันคลาวด์และผลิตภัณฑ์ AI อย่างแข็งแกร่ง นอกจากนี้ ยังมีการทำข้อตกลงเชิงกลยุทธ์กับพันธมิตรหลัก เพื่อยกระดับบริการชำระเงินและโลจิสติกส์บนแพลตฟอร์ม Taobao และ Tmall

ทางบริษัทระบุว่าการลดลงของกำไรสุทธิในไตรมาสกันยายน มาจากการลงทุนจำนวนมากใน Alibaba Cloud และการคืนเงินให้กับผู้ค้า หลังจากยกเลิกค่าธรรมเนียมบริการรายปี นอกจากนี้ Alibaba ยังตอบแทนผู้ถือหุ้นด้วยการซื้อหุ้นคืนมูลค่า 4.1 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ

รายงานผลประกอบการ Q4 2024 ของ Alibaba Group Holding Limited

• รายได้: 38.38 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (+8%)
• กำไรสุทธิ: 6.36 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (+333%)
• กำไรต่อหุ้น: 2.93 ดอลลาร์สหรัฐ (+13%)

รายได้แยกตามส่วนธุรกิจ:

• Taobao and Tmall Group: 18.64 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (+5%)
• Cloud Intelligence Group: 4.34 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (+13%)
• International Digital Commerce Group: 5.17 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (+32%)
• Cainiao Smart Logistics Network: 3.86 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (-1%)
• Local Services Group: 2.32 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (+12%)
• Digital Media and Entertainment Group: 0.75 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (+8%)
• All Others: 7.27 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (+13%)

ซีอีโอ Eddie Wu เน้นย้ำถึงความก้าวหน้าที่สำคัญของบริษัทในการผลักดันกลยุทธ์ที่ยึดผู้ใช้เป็นศูนย์กลาง และใช้ประโยชน์จากเทคโนโลยี AI ล้ำสมัย เขาเน้นว่าบริษัทพร้อมลงทุนจำนวนมากในเทคโนโลยีคลาวด์และโครงสร้างพื้นฐาน AI เพื่อรักษาความได้เปรียบในการแข่งขัน

ในระยะยาว Alibaba วางแผนลงทุน 53.00 พันล้านดอลลาร์สหรัฐในด้านคลาวด์คอมพิวติ้งและ AI ในสามปีข้างหน้า เพื่อก้าวขึ้นเป็นผู้ให้บริการคลาวด์ชั้นนำระดับโลก

แม้บริษัทยังไม่ได้ให้แนวโน้มทางการเงินที่เจาะจงสำหรับไตรมาสถัดไป แต่นักวิเคราะห์คาดว่าบริษัทยังคงเติบโตต่อไป อย่างไรก็ตาม การประกาศลงทุนมูลค่า 53.00 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ส่งผลให้เกิดความกังวลในหมู่นักลงทุน เพราะอาจกดดันต่อกำไรสุทธิของบริษัท

รายงานผลประกอบการไตรมาสมีนาคม 2025 ของ Alibaba Group Holding Limited

เมื่อ 15 พฤษภาคม 2025 Alibaba เผยแพร่รายงานไตรมาสสิ้นสุด 31 มีนาคม 2025 ตัวเลขสำคัญดังนี้:

• Revenue: 32.58 พันล้าน USD (+7%)
• Net income: 1.65 พันล้าน USD (+1203%)
• Earnings per share: 0.71 USD (+296%)

รายได้ตามกลุ่ม:

• Taobao และ Tmall Group: 13.96 พันล้าน USD (+9%)
• Cloud Intelligence Group: 4.15 พันล้าน USD (+18%)
• International Digital Commerce Group: 4.62 พันล้าน USD (+22%)
• Cainiao Smart Logistics Network: 2.97 พันล้าน USD (-12%)
• Local Services Group: 2.22 พันล้าน USD (+10%)
• Digital Media and Entertainment Group: 0.77 พันล้าน USD (+12%)
• All Others: 7.44 พันล้าน USD (+5%)

รายงานแสดงการเติบโตอย่างมั่นคงทั่วกลุ่มธุรกิจ รายได้รวมเพิ่มขึ้น 7% เมื่อเทียบกับปีก่อน โดยมีแรงขับหลักจากแพลตฟอร์มอีคอมเมิร์ซ Taobao และ Tmall ที่โต 9% และกลุ่มพาณิชย์ระหว่างประเทศโต 22% ตอกย้ำการขยายตัวทั่วโลกอย่างต่อเนื่อง ด้าน Cloud Intelligence Group ยังคงเป็นตัวขับเคลื่อนสำคัญด้วยความต้องการผลิตภัณฑ์ AI ที่แข็งแกร่ง

อย่างไรก็ดี แม้ตัวเลขหลักจะแข็งแกร่ง กำไรสุทธิต่ำกว่าที่นักวิเคราะห์คาด ส่งผลให้หุ้น Alibaba ในสหรัฐร่วง 7% แรงกดดันเสริมมาจากกิจกรรมผู้บริโภคในจีนที่อ่อนลงและการแข่งขันที่รุนแรงขึ้น

ฝ่ายบริหารยังคงเชื่อมั่นว่าจะกลับสู่การเติบโตรายได้เลขสองหลักในครึ่งหลัง 2025 อาศัยการลงทุนต่อเนื่องในคลาวด์และ AI ทิศทางเชิงกลยุทธ์ที่มุ่งนวัตกรรมและการทรานส์ฟอร์มดิจิทัลสร้างรากฐานแข็งแกร่งสำหรับการขยายตัวต่อไป

การคาดการณ์ของผู้เชี่ยวชาญสำหรับหุ้น Alibaba Group Holding Limited ในปี 2025

• Barchart: ในบรรดานักวิเคราะห์ 19 คน 17 คนให้คะแนนหุ้น Alibaba Group เป็น Strong Buy ขณะที่ 2 คนให้คะแนนเป็น Hold โดยมีราคาเป้าหมายสูงสุดที่ 119.89 USD4
• MarketBeat: จากนักวิเคราะห์ 14 คน 13 คนให้คะแนนเป็น Buy ขณะที่ 1 คนให้คะแนนเป็น Hold ราคาเป้าหมายสูงสุด 190.00 USD
• TipRanks: จากผู้เชี่ยวชาญ 14 คน 13 คนให้คะแนนหุ้นเป็น Buy ขณะที่ 1 คนแนะนำ Hold ราคาเป้าหมายสูงสุด 190.00 USD
• Stock Analysis: จากผู้เชี่ยวชาญ 14 คน 6 คนให้คะแนนเป็น Strong Buy, 7 คนเป็น Buy, และ 1 คนเป็น Hold โดยมีราคาเป้าหมายสูงสุด 111.86 USD

ไม่มีนักวิเคราะห์คนใดแนะนำให้ขายหุ้นของ Alibaba Group

การคาดการณ์ราคาหุ้น Alibaba Group Holding Limited สำหรับปี 2025

ในกรอบเวลารายวัน หุ้นของ Alibaba Group ซื้อขายภายในช่องขาขึ้น ตั้งแต่วันที่ 8 เมษายน ถึง 14 พฤษภาคม 2025 ราคาหุ้น BABA เพิ่มขึ้น 40% อย่างไรก็ตาม หลังการเปิดเผยรายงานผลประกอบการ ราคาหุ้นกลับปรับตัวลดลงและยังคงลดต่อเนื่อง

โดยอิงจากสมรรถนะปัจจุบันของหุ้น Alibaba Group Holding Limited การเคลื่อนไหวของราคาในปี 2025 อาจมีแนวโน้มดังนี้:

แนวโน้มเชิงบวก: คาดว่าหุ้น Alibaba Group อาจทดสอบเส้นแนวโน้มขาขึ้นที่ 110 ดอลลาร์สหรัฐ ก่อนดีดกลับขึ้นไปที่แนวต้านที่ 148 ดอลลาร์สหรัฐ หากสามารถทะลุแนวต้านนี้ได้ ราคาหุ้น BABA อาจไปถึงขอบบนของช่องที่ 175 ดอลลาร์สหรัฐ

แนวโน้มเชิงลบ: คาดว่าหุ้น Alibaba Group อาจหลุดเส้นแนวโน้มที่ 110 ดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งจะเพิ่มแรงกดดันต่อหุ้น โดยเป้าหมายแรกของการปรับตัวลงจะอยู่ที่แนวรับ 96 ดอลลาร์สหรัฐ อย่างไรก็ตาม ยังมีความเป็นไปได้สูงว่าการปรับลดอาจดำเนินต่อไป และดันราคาหุ้นลงสู่แนวรับถัดไปที่ 80 ดอลลาร์สหรัฐ

ความเสี่ยงในการลงทุนในหุ้น Alibaba Group Holding Limited

การลงทุนใน Alibaba Group อาจมีความเสี่ยงหลายประการ ซึ่งอาจมีนัยสำคัญท่ามกลางมาตรการและนโยบายด้านเศรษฐกิจของจีน ความเสี่ยงหลัก ได้แก่:

• ความเชื่อมโยงกับมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจ: หากรัฐบาลจีนยกเลิกหรือกระตุ้นเศรษฐกิจไม่เพียงพอ อาจส่งผลลบต่อหุ้นของ Alibaba
• สภาวะเศรษฐกิจโลก: เช่นเดียวกับบริษัทเทคโนโลยีขนาดใหญ่หลายแห่ง Alibaba พึ่งพาตลาดโลกอย่างมาก ตัวอย่างเช่น ภาวะเศรษฐกิจไม่แน่นอน สงครามการค้า หรือความต้องการทั่วโลกที่ลดลง อาจกดดันรายได้ของบริษัท
• ความเสี่ยงด้านการค้า: เช่นเดียวกับบริษัทจีนอื่นๆ Alibaba เผชิญความเสี่ยงจากมาตรการคว่ำบาตรทางการค้าจากสหรัฐฯ โดยเฉพาะข้อจำกัดการเข้าถึงตลาดตะวันตกของบริษัทจีน รวมถึงแพลตฟอร์มที่ใช้ในสหรัฐฯ ซึ่งอาจขัดขวางการขยายธุรกิจและลดความสามารถในการทำกำไร
• ความเสี่ยงด้านกฎระเบียบและการเมือง: เช่นเดียวกับบริษัทเทคโนโลยีจีนอื่นๆ Alibaba อยู่ภายใต้การควบคุมอย่างเข้มงวดของทางการจีน ในช่วงไม่กี่ปีมานี้ รัฐบาลจีนเข้มงวดกฎระเบียบในภาคเทคโนโลยีและอินเทอร์เน็ตมากขึ้น จนนำไปสู่การลดลงอย่างมากในมูลค่าตลาดของ Alibaba นอกจากนี้ บริษัทกำลังขยายบริการทางการเงินผ่านบริษัทย่อย Ant Group ซึ่งให้บริการสินเชื่อ การชำระเงินผ่านมือถือ และอื่นๆ อย่างไรก็ตาม รัฐบาลจีนได้ออกข้อจำกัดต่อการเติบโตของ Ant Group ซึ่งส่งผลลบต่อหุ้นของบริษัท อย่างไรก็ตาม ในขั้นตอนนี้ความเสี่ยงด้านกฎระเบียบมีแนวโน้มต่ำ เนื่องจากรัฐบาลจีนกำลังใช้มาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจ และไม่น่าจะซ้ำเติมสภาพการดำเนินธุรกิจในสถานการณ์ปัจจุบัน