หุ้น PepsiCo เป็นการลงทุนที่ดีที่ราคา 168 USD หรือไม่? การคาดการณ์หุ้น PepsiCo สำหรับปี 2026

PepsiCo รายงานผลประกอบการไตรมาส 4 ปี 2025 สอดคล้องกับการคาดการณ์รายได้ และสูงกว่าคาดการณ์กำไร ที่ราคาหุ้น 168 USD หุ้นดังกล่าวดูน่าสนใจเมื่อพิจารณาจากตัวคูณมูลค่า และการวิเคราะห์ทางเทคนิคชี้ว่าหุ้น PepsiCo มีโอกาสปรับขึ้นสู่ 200 USD ในปี 2026

PepsiCo, Inc. รายงานรายได้ 29.34 พันล้าน USD สำหรับไตรมาส 4 ปี 2025 ซึ่งสอดคล้องกับการคาดการณ์ของนักวิเคราะห์ที่อยู่ระหว่าง 29.1 ถึง 29.3 พันล้าน USD การเติบโตแบบออร์แกนิกอยู่ที่ +2.1% สะท้อนการเติบโตของยอดขายจริงในระดับปานกลาง โดยตัวเลขรายงานที่แข็งแกร่งขึ้นส่วนหนึ่งมาจากผลของอัตราแลกเปลี่ยน

รายงานกำไรออกมาสูงกว่าคาดการณ์ GAAP EPS อยู่ที่ 1.85 USD (เทียบกับ 1.11 USD เมื่อปีก่อน) และ Core EPS อยู่ที่ 2.26 USD สูงกว่าฉันทามติของตลาดเล็กน้อยซึ่งอยู่ราว 2.24 USD กำไรจากการดำเนินงานเพิ่มขึ้นเป็น 3.56 พันล้าน USD และกำไรสุทธิเพิ่มขึ้นเป็น 2.56 พันล้าน USD ผู้บริหารเน้นว่าการปรับตัวดีขึ้นนี้มาจากการควบคุมต้นทุนอย่างมีประสิทธิภาพและการเพิ่มประสิทธิภาพในการดำเนินงาน ส่งผลให้อัตรากำไรเติบโตแม้รายได้จะเพิ่มขึ้นเพียงปานกลาง

แนวโน้มปี 2026 ยังคงระมัดระวัง

โดยบริษัทคาดว่ารายได้ออร์แกนิกจะเติบโต 2–4% และ Core EPS (ที่อัตราแลกเปลี่ยนคงที่) จะเติบโต 4–6% PepsiCo วางแผนคืนเงิน 8.9 พันล้าน USD ให้แก่ผู้ถือหุ้น โดยในจำนวนนี้ 7.9 พันล้าน USD จะอยู่ในรูปเงินปันผล และ 1.0 พันล้าน USD จะอยู่ในรูปการซื้อหุ้นคืน เงินปันผลจะเพิ่มขึ้น 4% เป็น 5.92 USD ต่อหุ้น พร้อมกับมีการอนุมัติโครงการซื้อหุ้นคืนใหม่วงเงินสูงสุด 10 พันล้าน USD จนถึงปี 2030

บทความนี้กล่าวถึงโมเดลธุรกิจของ PepsiCo, Inc. แหล่งที่มาของรายได้ และผลประกอบการรายไตรมาส พร้อมนำเสนอการวิเคราะห์ปัจจัยพื้นฐานของ PEP มีการนำเสนอการคาดการณ์จากผู้เชี่ยวชาญสำหรับหุ้น PepsiCo ในปี 2026 ควบคู่กับการวิเคราะห์ผลการดำเนินงานของหุ้น PepsiCo ซึ่งใช้เป็นพื้นฐานสำหรับการคาดการณ์หุ้นในปี 2026

เกี่ยวกับบริษัท PepsiCo, Inc.

PepsiCo, Inc. เป็นบรรษัทข้ามชาติสัญชาติอเมริกันที่ผลิตและจำหน่ายอาหาร เครื่องดื่ม และของว่าง พอร์ตโฟลิโอของบริษัทประกอบด้วยแบรนด์ที่เป็นที่รู้จัก เช่น Cheetos, Gatorade, Lay’s, Mountain Dew, Pepsi, Quaker และ Tropicana บริษัทก่อตั้งขึ้นในปี 1965 จากการควบรวมกิจการของ Pepsi-Cola Company และ Frito-Lay และจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์นิวยอร์ก (NYSE) เมื่อวันที่ 13 พฤศจิกายน 1972 โดยใช้สัญลักษณ์หุ้นว่า PEP

แหล่งรายได้หลักของ PepsiCo, Inc.

PepsiCo แบ่งการดำเนินงานออกเป็น 3 กลุ่มหลัก และรายงานผลประกอบการของแต่ละกลุ่มแยกต่างหากในรายงานรายไตรมาส รายละเอียดของแต่ละกลุ่มมีดังนี้:

• Frito-Lay: กลุ่มนี้มุ่งเน้นการผลิตและจำหน่ายของว่างหลากหลายแบรนด์ เช่น Cheetos, Doritos, Lay’s, Ruffles และ Tostitos ซึ่งเป็นผลิตภัณฑ์ที่มีกำไรสูง และช่วยให้ PepsiCo เป็นผู้นำในตลาดขนมขบเคี้ยวในสหรัฐฯ
• Quaker Foods: กลุ่มนี้รวมผลิตภัณฑ์ Quaker ซึ่งเป็นหนึ่งในแบรนด์ดั้งเดิมของบริษัท เชี่ยวชาญด้านอาหารสุขภาพ เช่น ซีเรียลบาร์ ข้าวโอ๊ต มูสลี่ และผลิตภัณฑ์อาหารเช้าอื่น ๆ
• PepsiCo Beverages: กลุ่มนี้ประกอบด้วยเครื่องดื่มทั้งหมดของ PepsiCo เช่น น้ำอัดลม (Mountain Dew, Pepsi), เครื่องดื่มกีฬาและพลังงาน (Gatorade), น้ำดื่มบริสุทธิ์ (Aquafina), ชา และน้ำผลไม้ (Lipton, Tropicana) ซึ่งเป็นธุรกิจหลักของบริษัทและสร้างรายได้มากที่สุด

ในรายงาน PepsiCo ให้ข้อมูลโดยละเอียดของแต่ละกลุ่มเฉพาะในทวีปอเมริกาเหนือ ขณะที่รายได้จากภูมิภาคอื่น ๆ จะถูกรายงานในรูปแบบรวม โมเดลธุรกิจของ PepsiCo แสดงให้เห็นว่าบริษัทดำเนินงานใน 3 ตลาดพร้อมกัน ช่วยให้สามารถกระจายแหล่งรายได้

รายงานไตรมาสที่ 3 ปี 2024 ของ PepsiCo, Inc.

เมื่อวันที่ 8 ตุลาคม PepsiCo รายงานผลประกอบการทางการเงินสำหรับไตรมาสที่ 3 ปี 2024 โดยมีตัวเลขสำคัญดังนี้ (https://investors.pepsico.com/investors/financial-information/quarterly-earnings/index.html):

• รายได้: 23.32 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (−0.6%)
• กำไรสุทธิ: 2.93 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (−5.0%)
• กำไรต่อหุ้น: 2.13 ดอลลาร์สหรัฐ (−4.9%)
• กำไรจากการดำเนินงาน: 3.87 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (−3.6%)

รายได้ตามกลุ่มธุรกิจ:

• Frito-Lay North America: 5.89 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (−1.2%)
• PepsiCo Beverages North America: 7.17 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (+0.1%)
• Quaker Foods North America: 648.00 ล้านดอลลาร์สหรัฐ (−13.2%)

รายได้ตามภูมิภาค:

• ละตินอเมริกา: 2.91 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (−4.6%)
• ยุโรป: 3.94 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (+6.4%)
• แอฟริกา ตะวันออกกลาง และเอเชียตะวันออก: 1.55 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (−6.2%)
• เอเชียแปซิฟิก: 1.19 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (−1.4%)

ฝ่ายบริหารของ PepsiCo ระบุว่าบริษัทยังคงแสดงให้เห็นถึงความยืดหยุ่นแม้จะเผชิญกับสภาพแวดล้อมที่ท้าทาย โดยประเด็นสำคัญในไตรมาสที่ 3 ได้แก่ การเรียกคืนสินค้าของ Quaker เนื่องจากความเสี่ยงจากเชื้อซัลโมเนลลา และความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ในตลาดต่างประเทศบางแห่ง

ซีอีโอ Ramon Laguarta เน้นว่าบริษัทสามารถรักษาความสามารถในการทำกำไรได้ด้วยการควบคุมต้นทุนอย่างเข้มงวด และการลงทุนอย่างต่อเนื่องในความสามารถในการแข่งขัน อย่างไรก็ตาม จากความท้าทายดังกล่าว PepsiCo ได้ปรับลดแนวโน้มรายได้ไตรมาสที่ 4 และทั้งปี 2024 โดยขณะนี้คาดว่าการเติบโตของรายได้จะต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ก่อนหน้านี้ที่ 4% ขณะที่การเติบโตของกำไรต่อหุ้นยังคงคาดว่าจะอยู่ที่ขั้นต่ำ 8% อย่างไรก็ตาม PepsiCo ยังคงมีมุมมองเชิงบวกต่อผลประกอบการรวมทั้งปี 2024

แม้ผลประกอบการทางการเงินจะลดลงเมื่อเทียบกับปีที่แล้ว ราคาหุ้นของบริษัทยังคงปรับตัวขึ้นหลังจากการเผยแพร่รายงาน

รายงานไตรมาสที่ 4 ปี 2024 ของ PepsiCo, Inc.

เมื่อวันที่ 3 กุมภาพันธ์ 2025 PepsiCo ได้เผยแพร่รายงานไตรมาสที่ 4 ปี 2024 โดยมีสาระสำคัญดังนี้ (https://investors.pepsico.com/investors/financial-information/quarterly-earnings/index.html):

• รายได้: 27.78 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (−0.2%)
• กำไรสุทธิ: 1.52 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (+15.4%)
• กำไรต่อหุ้น: 1.11 ดอลลาร์สหรัฐ (+18.1%)
• กำไรจากการดำเนินงาน: 2.25 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (+33.7%)

รายได้ตามกลุ่ม:

• Frito-Lay North America: 7.31 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (-2.1%)
• PepsiCo Beverages North America: 7.91 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (-2.1%)
• Quaker Foods North America: 874.00 ล้านดอลลาร์สหรัฐ (-0.1%)

รายได้ตามภูมิภาค:

• ลาตินอเมริกา: 3.69 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (-6.9%)
• ยุโรป: 4.47 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (+6.2%)
• แอฟริกา ตะวันออกกลาง และเอเชียตะวันออก: 2.03 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (+4.9%)
• เอเชียแปซิฟิก: 1.48 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (+2.1%)

ในการให้ความเห็นต่อรายงาน ฝ่ายบริหารของ PepsiCo เน้นย้ำถึงความท้าทายปัจจุบันของบริษัทและวางแผนอนาคต ปัจจัยสำคัญที่กระทบผลประกอบการคือการเปลี่ยนแปลงพฤติกรรมผู้บริโภค โดยเฉพาะในอเมริกาเหนือ ความต้องการที่ลดลงสำหรับขนมขบเคี้ยวรสเค็มและเครื่องดื่มส่งผลกระทบต่อรายได้ในกลุ่มเหล่านี้ อย่างไรก็ตาม ฝ่ายบริหารเน้นย้ำว่าบริษัทกำลังปรับตัวอย่างแข็งขันต่อแนวโน้มที่เปลี่ยนแปลง รวมถึงความสนใจที่เพิ่มขึ้นในอาหารเพื่อสุขภาพ ในบริบทนี้พวกเขาเน้นถึงความสำเร็จของ PepsiCo ในการเปิดตัวผลิตภัณฑ์เช่น Pepsi Zero Sugar และ SunChips เพื่อตอบสนองต่อความต้องการของผู้บริโภคที่เปลี่ยนไป

ประมาณการปี 2025 คาดการเติบโตของรายได้อินทรีย์ในระดับตัวเลขหลักเดียวต่ำ และการเพิ่มขึ้นของ EPS ปรับปรุงในระดับตัวเลขหลักเดียวกลาง แม้เผชิญความท้าทายในปัจจุบัน แต่นี่สะท้อนมุมมองเชิงบวกปานกลางต่อการขยายตัวต่อเนื่องของบริษัท บริษัทยังประกาศขึ้นเงินปันผล 5% และโครงการซื้อหุ้นคืน วงเงินรวมประมาณ 8.6 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ

นอกจากนี้ PepsiCo ตอกย้ำความมุ่งมั่นด้านนวัตกรรม การกระจายผลิตภัณฑ์ และแคมเปญการตลาดเพื่อสนับสนุนการเติบโตในอนาคต ฝ่ายบริหารเชื่อมั่นว่ามาตรการเหล่านี้จะช่วยยกระดับผลการดำเนินงานในอเมริกาเหนือตลอดทั้งปี

รายงานไตรมาสที่ 1 ปี 2025 ของ PepsiCo, Inc.

PepsiCo เผยแพร่รายงานไตรมาสที่ 1 ปี 2025 เมื่อวันที่ 24 เมษายน 2025 โดยมีตัวเลขสำคัญดังนี้ (https://investors.pepsico.com/investors/financial-information/quarterly-earnings/index.html):

• รายได้: 17.92 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (−1.8%)
• กำไรสุทธิ: 1.84 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (−10%)
• กำไรต่อหุ้น: 1.33 ดอลลาร์สหรัฐ (−10%)
• กำไรจากการดำเนินงาน: 2.58 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (−5%)

รายได้ตามกลุ่ม:

• International Beverages Franchise: 0.76 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (+3%)
• PepsiCo Beverages North America: 5.87 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (ไม่เปลี่ยนแปลง)
• PepsiCo Foods North America: 6.21 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (-1%)

รายได้ตามภูมิภาค:

• ยุโรป ตะวันออกกลาง และแอฟริกา: 2.39 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (-2%)
• Latin America Foods: 1.67 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (-12%)
• Asia-Pacific Foods: 1.02 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (-2%)

รายงานไตรมาส 1 ปี 2025 ของ PepsiCo แสดงให้เห็นว่าบริษัทรับมือความท้าท่ามกลางสงครามการค้า ความเปลี่ยนแปลงรสนิยมผู้บริโภค และสภาวะตลาดที่ผันผวนอย่างไร รายได้ลดลง 1.8% เมื่อเทียบรายปี โดย EPS ที่ 1.33 ดอลลาร์สหรัฐ ต่ำกว่าที่นักวิเคราะห์คาดเล็กน้อย

อัตราภาษีศุลกากรกระทบผลลัพธ์อย่างมีนัย โดยเฉพาะภาษีนำเข้า 10% สำหรับหัวเชื้อโซดาจากไอร์แลนด์ และภาษี 25% สำหรับการนำเข้าอะลูมิเนียม มาตรการเหล่านี้เพิ่มต้นทุนการผลิต บีบอัดมาร์จิ้น และทำให้บริษัทต้องปรับแนวโน้มปี 2025

เพื่อตอบสนองต่อความท้าทาย PepsiCo เปิดตัวกลยุทธ์ปรับตัวให้เข้ากับสภาพตลาดปัจจุบัน เน้นผลิตภัณฑ์มูลค่าเพิ่มสูง บรรจุภัณฑ์ขนาดเล็กลง และคุณลักษณะเพื่อสุขภาพ ในบริบทนี้ การเข้าซื้อแบรนด์โซดาพรีไบโอติก Poppi มูลค่าเกือบ 2 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ โดดเด่น สะท้อนความมุ่งมั่นของ PepsiCo ในการขยายพอร์ตเครื่องดื่มเพื่อสุขภาพ

สำหรับไตรมาส 2 ปี 2025 ฝ่ายบริหารคาดการเติบโตของรายได้อินทรีย์ระดับตัวเลขหลักเดียวต่ำ และการเพิ่มขึ้นของ EPS ระดับตัวเลขหลักเดียวกลางในสกุลเงินคงที่ โดยคาดการฟื้นตัวอย่างค่อยเป็นค่อยไปในอเมริกาเหนือ หนุนโดยการดำเนินกลยุทธ์เชิงพาณิชย์ต่อเนื่อง ขณะที่ต่างประเทศยังเป็นตัวขับเคลื่อนหลักของการเติบโต พร้อมการขยายมาร์จิ้นอย่างชัดเจน

นักลงทุนตอบสนองเชิงลบต่อรายงานไตรมาส 1 ของ PepsiCo โดยยอดขายที่ลดลงในอเมริกาเหนือ—โดยเฉพาะฝ่าย Quaker Foods—และการปรับลดคาดการณ์กำไรรวมทั้งปีเป็นปัจจัยหลักที่จุดประกายความกังวล ส่งผลให้หุ้น PepsiCo ร่วง 5% หลังรายงาน และยังอ่อนต่อเนื่อง สืบเนื่องจากแนวโน้มขาลงที่เริ่มหลังจุดสูงสุดเดือนพฤษภาคม 2023 นักวิเคราะห์หลายรายปรับลดประมาณการลงเช่นกัน

รายงานไตรมาส 2 ปี 2025 ของ PepsiCo, Inc.

เมื่อวันที่ 17 กรกฎาคม 2025 PepsiCo เผยแพร่รายงานไตรมาส 2 ปี 2025 สำหรับงวดสิ้นสุดวันที่ 14 มิถุนายน โดยมีตัวชี้วัดทางการเงินหลักดังนี้ (https://investors.pepsico.com/investors/financial-information/quarterly-earnings/index.html):

• รายได้แบบ Organic: 22.97 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (+2%)
• กำไรสุทธิ: 1.26 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (-59%)
• กำไรต่อหุ้น: 0.92 ดอลลาร์สหรัฐ (-58%)
• กำไรจากการดำเนินงาน: 1.79 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (-56%)

รายได้แบบ Organic ตามกลุ่ม:

• International Beverages Franchise: 1.39 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (+5%)
• PepsiCo Beverages North America: 6.87 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (+1%)
• PepsiCo Foods North America: 6.32 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (-2%)

รายได้แบบ Organic ตามภูมิภาค:

• ยุโรป ตะวันออกกลาง และแอฟริกา: 4.47 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (+7%)
• Latin America Foods: 2.92 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (+6%)
• Asia Pacific Foods: 1.00 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (ไม่เปลี่ยนแปลง)

สำหรับไตรมาส 2 ปี 2025 PepsiCo รายงานผลเหนือความคาดหมายของตลาด รายได้อินทรีย์เติบโต 2% เมื่อเทียบรายปี ขณะที่ GAAP EPS ลดลงเหลือ 0.92 ดอลลาร์สหรัฐ เนื่องจากการด้อยค่ามูลค่าทรัพย์สินไม่มีตัวตนครั้งเดียว 1.86 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ที่เกี่ยวข้องกับแบรนด์ Rockstar และ Be & Cheery ในเชิงโครงสร้างการเติบโต แรงขับหลักมาจากราคา ขณะที่ปริมาณรวมยังอ่อน

ในอเมริกาเหนือ การฟื้นตัวที่คาดไว้ยังไม่เกิดขึ้น Foods ลดลงอินทรีย์ 2% เมื่อเทียบรายปีจากปริมาณที่อ่อนแอ ส่วนเครื่องดื่มในอเมริกาเหนือเพิ่มขึ้น 1% จากการเติบโตของปริมาณทีละน้อยและส่วนแบ่งตลาดของ Pepsi และ Pepsi Zero Sugar ที่เพิ่มขึ้น นอกสหรัฐ ผลดำเนินงานแข็งแกร่งกว่า ธุรกิจเครื่องดื่มต่างประเทศภายใต้โมเดลแฟรนไชส์เพิ่มขึ้น 5% ขณะที่ธุรกิจเครื่องดื่มต่างประเทศทั้งหมดเติบโต 9% หนุนโดยอุปสงค์ที่แข็งแรงในเม็กซิโก บราซิล เยอรมนี โปแลนด์ ฝรั่งเศส อียิปต์ ตุรกี ซาอุดีอาระเบีย ปากีสถาน และไทย

บริษัทคงประมาณการปี 2025 คาดการเติบโตของรายได้อินทรีย์ระดับตัวเลขหลักเดียวต่ำ และ EPS แกนหลักทรงตัวโดยประมาณในสกุลเงินคงที่ ด้วยผลกระทบค่าเงินที่ลดลง ผลกระทบ FX เชิงลบทั้งปีถูกปรับลดเป็น -1.5 จุดเปอร์เซ็นต์ จากเดิม -3 จุดเปอร์เซ็นต์ ซึ่งช่วยปรับมุมมอง EPS แกนหลักสกุลดอลลาร์ให้ดีขึ้น แผนการคืนเงินให้ผู้ถือหุ้นยังไม่เปลี่ยน—รวม 8.6 พันล้านดอลลาร์สหรัฐสำหรับปีนี้ โดย 7.6 พันล้านดอลลาร์สหรัฐเป็นเงินปันผล และ 1.0 พันล้านดอลลาร์สหรัฐผ่านการซื้อหุ้นคืน ฝ่ายบริหารมุ่งฟื้นฟูอเมริกาเหนือโดยเน้นคุณค่าที่นำเสนอให้ผู้บริโภค ลดความซับซ้อนของผลิตภัณฑ์ และดำเนินโครงการ One North America ขณะที่ต้นทุนซัพพลายเชนเพิ่มเติมและความเสี่ยงภาษีศุลกากรที่อาจเกิดขึ้นคาดว่าจะชดเชยผ่านการเพิ่มประสิทธิภาพและการบริหารผลตอบแทนต่อหน่วย (yield management)

ผลประกอบการไตรมาส 3 ปี 2025 ของ PepsiCo, Inc.

เมื่อวันที่ 9 ตุลาคม PepsiCo เผยแพร่รายงานไตรมาส 3 ปี 2025 สำหรับงวดสิ้นสุด 6 กันยายน ซึ่งออกมาดีกว่าที่ตลาดคาด ตัวชี้วัดหลักมีดังนี้ (https://investors.pepsico.com/investors/financial-information/quarterly-earnings/index.html):

• รายได้อินทรีย์: 23.94 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (+3%)
• กำไรสุทธิ: 2.60 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (−11%)
• กำไรต่อหุ้น: 1.90 ดอลลาร์สหรัฐ (−11%)
• กำไรจากการดำเนินงาน: 3.57 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (−8%)

รายได้อินทรีย์ตามเซกเมนต์:

• International Beverages Franchise: 1.29 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (ไม่เปลี่ยนแปลง)
• PepsiCo Beverages North America: 7.32 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (+2%)
• PepsiCo Foods North America: 6.53 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (ไม่เปลี่ยนแปลง)

รายได้อินทรีย์ตามภูมิภาค:

• ยุโรป ตะวันออกกลาง และแอฟริกา: 5.02 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (+9%)
• Latin America Foods: 2.66 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (+2%)
• Asia Pacific Foods: 1.12 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (+2%)

ในไตรมาส 3 ปี 2025 รายได้ของ PepsiCo อยู่ที่ 23.94 พันล้าน USD เพิ่มขึ้น 3% เมื่อเทียบรายปี กำไรต่อหุ้นที่ปรับแล้วอยู่ที่ 2.29 USD ซึ่งสูงกว่าที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ แรงขับเคลื่อนหลักมาจากการดำเนินงานระหว่างประเทศและการฟื้นตัวของยอดขายเครื่องดื่มในอเมริกาเหนือ

ผลการดำเนินงานของแต่ละกลุ่มธุรกิจมีความหลากหลาย ในกลุ่ม Frito-Lay North America (ขนมขบเคี้ยว) พบการชะลอตัว: ปริมาณยอดขายลดลง แม้ว่าการปรับราคาจะช่วยชดเชยบางส่วน สะท้อนถึงกิจกรรมผู้บริโภคที่อ่อนแอในสหรัฐฯ และตลาดขนมที่อิ่มตัว ในขณะเดียวกัน PepsiCo Beverages North America แสดงให้เห็นถึงแนวโน้มเชิงบวก – ยอดขายเครื่องดื่มเพิ่มขึ้นจากผลงานที่แข็งแกร่งของ Gatorade, Mountain Dew และ Zero Sugar รวมถึงการขยายช่องทางจัดจำหน่ายทั้งในร้านค้าและออนไลน์

กลุ่มธุรกิจระหว่างประเทศมีผลการดำเนินงานที่แข็งแกร่งกว่า ในละตินอเมริกา รายได้เพิ่มขึ้น 2% จากการเติบโตของราคาและอุปสงค์ที่มั่นคงในเม็กซิโกและบราซิล ในยุโรป สภาพแวดล้อมมีความท้าทายมากขึ้น: ปริมาณลดลงเล็กน้อยเนื่องจากเงินเฟ้อและการบริโภคที่อ่อนแอในบางตลาด อย่างไรก็ตาม ผลกระทบจากราคาที่เอื้ออำนวยทำให้รายได้โดยรวมใกล้เคียงกับปีก่อน ในภูมิภาค AMEA (แอฟริกา ตะวันออกกลาง และเอเชีย) มีการเติบโตที่แข็งแกร่ง โดยเฉพาะในอินเดีย ซาอุดีอาระเบีย และจีน ซึ่งยอดขายเครื่องดื่มและขนมเติบโตในระดับสองหลัก

โครงสร้างนี้บ่งชี้ว่าธุรกิจระหว่างประเทศได้กลายเป็นแรงขับเคลื่อนหลักของการเติบโต ซึ่งช่วยชดเชยความอ่อนแอของขนมขบเคี้ยวในอเมริกาเหนือ

ฝ่ายบริหารของ PepsiCo ยืนยันมุมมองทั้งปีอย่างระมัดระวัง บริษัทคาดว่าการเติบโตแบบออร์แกนิกจะอยู่ในระดับเลขหลักเดียวต่ำ และกำไรต่อหุ้นในสกุลเงินคงที่จะใกล้เคียงกับปีก่อน ผลกระทบจากอัตราแลกเปลี่ยนถูกประเมินว่าลดลง – ประมาณ −0.5 จุดเปอร์เซ็นต์ จากประมาณการก่อนหน้าที่ −1.5 จุดเปอร์เซ็นต์ ซึ่งหมายความว่า Core EPS สำหรับปี 2025 จะลดลงเพียง 0.5% เมื่อเทียบกับปี 2024 ซึ่งดีกว่าที่คาดการณ์ไว้ก่อนหน้า

แม้ว่ารายงานจะออกมาในเชิงบวก บริษัทก็ยังเผชิญกับความท้าทายบางประการ ปริมาณขนมในสหรัฐฯ และบางหมวดเครื่องดื่มยังคงอยู่ภายใต้แรงกดดัน เงินเฟ้อด้านต้นทุนและโลจิสติกส์ยังส่งผลกระทบต่ออัตรากำไร นอกจากนี้ PepsiCo ยังได้รับความสนใจจากนักลงทุนเชิงรุก Elliott Investment Management ซึ่งตามรายงานข่าวได้เข้าซื้อหุ้นจำนวนมากในบริษัท และกำลังผลักดันให้มีการเพิ่มประสิทธิภาพและลดต้นทุน

ผลประกอบการไตรมาส 4 ปี 2025 ของ PepsiCo, Inc.

เมื่อวันที่ 3 กุมภาพันธ์ 2026 PepsiCo ได้เผยแพร่ผลประกอบการไตรมาส 4 ปี 2025 สำหรับช่วงเวลาสิ้นสุดวันที่ 27 ธันวาคม ซึ่งสูงกว่าที่คาดการณ์ ด้านล่างคือข้อมูลทางการเงินสำคัญ (https://investors.pepsico.com/investors/financial-information/quarterly-earnings/index.html):

• รายได้ออร์แกนิก: 29.34 พันล้าน USD (+2%)
• กำไรสุทธิ: 2.54 พันล้าน USD (+67%)
• กำไรต่อหุ้น: 1.85 USD (+68%)
• กำไรจากการดำเนินงาน: 3.56 พันล้าน USD (+58%)

รายได้ออร์แกนิกตามกลุ่มธุรกิจ:

• International Beverages Franchise: 1.58 พันล้าน USD (+2%)
• PepsiCo Beverages North America: 8.20 พันล้าน USD (+2%)
• PepsiCo Foods North America: 8.31 พันล้าน USD (−1%)

รายได้ออร์แกนิกตามภูมิภาค:

• Europe, Middle East and Africa: 6.08 พันล้าน USD (+5%)
• Latin America Foods: 3.68 พันล้าน USD (+5%)
• Asia Pacific Foods: 1.49 พันล้าน USD (+4%)

รายงานของ PepsiCo ถือว่าแข็งแกร่งในระดับปานกลางและสอดคล้องกับการคาดการณ์ของนักวิเคราะห์เป็นส่วนใหญ่ บริษัทบันทึกรายได้ 29.34 พันล้าน USD สูงกว่าฉันทามติ ขณะที่กำไรต่อหุ้นที่ปรับแล้ว (Core EPS) อยู่ที่ 2.26 USD สูงกว่าที่คาดการณ์เล็กน้อย สิ่งนี้บ่งชี้ว่า PepsiCo ยังคงรักษาความสามารถในการทำกำไรที่แข็งแกร่งแม้การเติบโตจะอยู่ในระดับปานกลาง ไตรมาสนี้มีการปรับปรุงในตัวเลขรวมและอัตรากำไร ซึ่งได้รับแรงหนุนจากการเติบโตของรายได้ออร์แกนิกและประสิทธิภาพการดำเนินงานที่ดีขึ้นทั้งในอเมริกาเหนือและตลาดระหว่างประเทศ นอกจากนี้ แบรนด์ที่เข้าซื้อมา เช่น Siete และ Poppi ยังมีส่วนช่วยในการเติบโตของยอดขายโดยรวม การเพิ่มขึ้นอย่างมากของกำไรสุทธิ (+67%) ในไตรมาส 4 ปี 2025 ส่วนใหญ่เกิดจากฐานที่ต่ำในปี 2024 ซึ่งบริษัทมีค่าใช้จ่ายที่ไม่ใช่เงินสดจำนวนมาก รวมถึงการตัดจำหน่ายสินทรัพย์และต้นทุนการปรับโครงสร้าง ซึ่งกดกำไรลงอย่างมีนัยสำคัญ

ฝ่ายบริหารยังเน้นแผนการเพิ่มงบโฆษณาในปี 2026 เพื่อสนับสนุนการรับรู้แบรนด์และกระตุ้นความต้องการสำหรับผลิตภัณฑ์ใหม่

PepsiCo ยืนยันแนวทางสำหรับปีการเงิน 2026 โดยคาดว่ารายได้ออร์แกนิกจะเติบโตในช่วง 2–4% และ Core EPS จะเติบโต 4–6% ที่อัตราแลกเปลี่ยนคงที่ ซึ่งสะท้อนถึงการเติบโตของธุรกิจอย่างมั่นคงแต่ปานกลางภายใต้สภาพแวดล้อมเศรษฐกิจปัจจุบัน

บริษัทยังวางแผนที่จะคืนเงินทุนให้ผู้ถือหุ้นอย่างต่อเนื่อง: มีการเพิ่มเงินปันผล 4% ซึ่งเป็นปีที่ 54 ติดต่อกันของการเพิ่มเงินปันผล และประกาศโครงการซื้อหุ้นคืนใหม่วงเงินสูงสุด 10 พันล้าน USD ซึ่งควรช่วยสนับสนุนราคาหุ้นและแสดงถึงความมั่นใจในกระแสเงินสดในอนาคต

การวิเคราะห์ตัวคูณมูลค่าหลักของ PepsiCo, Inc.

ด้านล่างคือตัวคูณมูลค่าหลักของ PepsiCo, Inc. จากไตรมาส 4 ของปีการเงิน 2025 ซึ่งคำนวณโดยใช้ราคาหุ้นที่ 168 USD

การวิเคราะห์ตัวคูณมูลค่าสำหรับ PepsiCo, Inc. – ข้อสรุป

ที่ราคาหุ้น 168 USD หุ้น PepsiCo ดูเหมือนจะมีมูลค่าต่ำกว่าค่าเฉลี่ยในอดีตและเมื่อเทียบกับคู่แข่งอย่าง Coca-Cola การลดลงของหุ้น PEP แม้จะมีผลประกอบการทางการเงินที่แข็งแกร่งในปี 2025 ได้สร้างโอกาสที่น่าสนใจสำหรับนักลงทุนระยะยาว การเพิ่มขึ้นของ FCF Yield เป็น 3.9% ทำให้อัตราผลตอบแทนเงินปันผลในปัจจุบันเป็นหนึ่งในระดับที่น่าสนใจที่สุดในกลุ่มสินค้าอุปโภคบริโภคขั้นพื้นฐาน ค่า Forward P/E ที่ต่ำให้ส่วนเผื่อความปลอดภัยที่ดีในกรณีที่ตลาดมีความผันผวนในปี 2026 โดยรวมแล้ว หุ้น PepsiCo นำเสนอโอกาสที่น่าสนใจสำหรับนักลงทุนสายอนุรักษ์นิยม เนื่องจากบริษัทมีการผสมผสานที่ดีที่สุดระหว่างราคาและคุณภาพของกระแสเงินสดในกลุ่มอุตสาหกรรม ณ ระดับปัจจุบัน

การวิเคราะห์กิจกรรมของผู้บริหารภายใน (insider activity) ในหุ้น PepsiCo, Inc.

ในช่วง 12 เดือนที่ผ่านมา ไม่มีการซื้อหุ้นแบบเปิดเผยโดยฝ่ายบริหารของ PepsiCo และกิจกรรมสำคัญทั้งหมดเกี่ยวข้องกับการขายและการหักภาษี ณ ที่จ่ายหลังจากได้รับหุ้นเป็นส่วนหนึ่งของค่าตอบแทน ปริมาณรวมของการขายแบบเปิดเผย (ประมาณ 19.7 ล้าน USD) และการหักภาษี (ประมาณ 17.3 ล้าน USD) ดูอยู่ในระดับปานกลางสำหรับบริษัทขนาดนี้ และไม่ได้บ่งชี้ถึงท่าทีเชิงรุก

นอกจากนี้ ยังต้องพิจารณาบริบทด้านธรรมาภิบาลองค์กรที่กว้างขึ้นของ PepsiCo ในปี 2025 กิจกรรมของนักลงทุนสถาบัน Elliott Management ซึ่งเข้าถือหุ้นจำนวนมาก (ประมาณ 4 พันล้าน USD) และเรียกร้องให้มีการเปลี่ยนแปลงเชิงกลยุทธ์ อาจมีอิทธิพลต่อการเคลื่อนไหวของหุ้นและการตัดสินใจด้านการบริหารเงินทุนภายใน

การขายหลักเกิดขึ้นในช่วงต้นเดือนมีนาคม 2025 ซึ่งสอดคล้องกับการปรับตัวลงระยะสั้นของราคาหุ้นเท่านั้น หลังจากนั้นหุ้นได้ฟื้นตัวและเข้าใกล้ระดับสูงสุดในรอบ 52 สัปดาห์ภายในเดือนกุมภาพันธ์ 2026 สิ่งนี้บ่งชี้ว่าตลาดไม่ได้มองว่าการกระทำของ insider เป็นสัญญาณเชิงลบเกี่ยวกับปัญหาพื้นฐาน

การไม่มีการซื้ออาจสะท้อนถึงท่าทีเป็นกลางของฝ่ายบริหารต่อมูลค่าหุ้นในปัจจุบัน อย่างไรก็ตาม โครงสร้างของธุรกรรมดูสอดคล้องกับการเปลี่ยนเป็นเงินสดของค่าตอบแทนตามแผนมากกว่าการถอนการลงทุนเชิงกลยุทธ์จากหุ้น โดยรวมแล้ว กิจกรรมของ insider ในช่วงเวลานี้ดูเป็นกลางและไม่ได้บ่งชี้ถึงการเสื่อมถอยของแนวโน้มธุรกิจ

การคาดการณ์จากผู้เชี่ยวชาญสำหรับหุ้นของ PepsiCo, Inc. ในปี 2026

• Barchart: นักวิเคราะห์ 8 จาก 22 คนให้คะแนนหุ้น PepsiCo เป็น Strong Buy, 13 คนให้ Hold และ 1 คนให้ Strong Sell เป้าหมายราคาสูงสุดอยู่ที่ 191 USD และระดับล่างสุดอยู่ที่ 130 USD
• MarketBeat: ผู้เชี่ยวชาญ 8 จาก 20 คนให้คะแนน Buy, 11 คนให้ Hold และ 1 คนให้ Sell เป้าหมายราคาสูงสุดอยู่ที่ 191 USD และระดับล่างสุดอยู่ที่ 130 USD
• TipRanks: นักวิเคราะห์ 7 จาก 16 คนให้คะแนน Buy และ 9 คนให้ Hold เป้าหมายราคาสูงสุดอยู่ที่ 191 USD และระดับล่างสุดอยู่ที่ 156 USD
• Stock Analysis: ผู้เชี่ยวชาญ 2 จาก 14 คนให้คะแนน Strong Buy, 3 คนให้ Buy และ 9 คนให้ Hold เป้าหมายราคาสูงสุดอยู่ที่ 182 USD และระดับล่างสุดอยู่ที่ 140 USD

การคาดการณ์ราคาหุ้นของ PepsiCo, Inc. สำหรับปี 2026

บนกราฟรายสัปดาห์ หุ้น PepsiCo พบแนวต้านที่ระดับ 171 USD อย่างไรก็ตาม ตัวชี้วัด Stochastic อยู่ในโซน overbought แล้ว ซึ่งบ่งชี้ถึงความเป็นไปได้ของการปรับฐานก่อนการเคลื่อนไหวขึ้นต่อ จากผลการดำเนินงานปัจจุบันของหุ้น PepsiCo การเคลื่อนไหวของราคาที่เป็นไปได้สำหรับปี 2026 มีดังนี้:

การคาดการณ์หลักสำหรับหุ้น PepsiCo ชี้ไปที่การทดสอบแนวรับที่ 155 USD ก่อนจะดีดตัวขึ้นไปยังแนวต้านที่ 200 USD

การคาดการณ์ในเชิงบวกสำหรับหุ้น PepsiCo ชี้ให้เห็นถึงการเติบโตของราคาอย่างต่อเนื่องโดยไม่มีการปรับฐาน ในสถานการณ์นี้ คาดว่าจะเกิดการทะลุผ่านจุดสูงสุดในอดีตที่ 180 USD และมีโอกาสปรับตัวขึ้นต่อไปยังแนวต้านที่ 200 USD

เปิดบัญชี

คำชี้แจง: บทความนี้ได้รับการแปลด้วยความช่วยเหลือจากเครื่องมือ AI แม้ว่าจะได้พยายามอย่างเต็มที่ในการรักษาความหมายดั้งเดิม แต่อาจมีความคลาดเคลื่อนหรือข้อบกพร่องบางประการ หากไม่มั่นใจ โปรดอ้างอิงจากต้นฉบับภาษาอังกฤษ