เจพีมอร์แกนผลประกอบการเหนือความคาดหมาย แต่ต้นทุนที่เพิ่มขึ้นกดดันความเชื่อมั่นของนักลงทุน – การวิเคราะห์และการคาดการณ์หุ้น JPM

ผลประกอบการไตรมาส 3 ปี 2025 ของ JPMorgan Chase & Co. สูงกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ แต่ยังมีความกังวลในหมู่นักลงทุนเกี่ยวกับค่าใช้จ่ายที่เพิ่มขึ้นและการตัดหนี้สูญจากสินเชื่อ

ผลประกอบการไตรมาส 3 ปี 2025 ของ JPMorgan Chase & Co. (NYSE: JPM) สูงกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ โดยมีรายได้รวม 47.1 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ และกำไรต่อหุ้น (EPS) อยู่ที่ 5.07 ดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งได้รับแรงหนุนหลักจากกิจกรรมในตลาดที่แข็งแกร่งและค่าธรรมเนียมการธนาคารเพื่อการลงทุนที่เพิ่มขึ้น เมื่อเปรียบเทียบกับไตรมาสเดียวกันของปี 2024 ผลการดำเนินงานมีพัฒนาการที่โดดเด่น: รายได้เพิ่มขึ้น 9% เมื่อเทียบรายปี, รายได้จากการดำเนินงานในตลาดเพิ่มขึ้น 25%, และค่าธรรมเนียมจากการธนาคารเพื่อการลงทุนเพิ่มขึ้น 16%

ยอดตัดหนี้สูญรวมของทั้งกลุ่มอยู่ที่ 2.6 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ในขณะที่อัตราการตัดหนี้สูญในกลุ่มบัตรเครดิตลดลงเหลือ 3.15%

ฝ่ายบริหารยังคงยืนยันมุมมองเชิงบวกต่อปี 2025 โดยได้ปรับเพิ่มแนวโน้มรายได้ดอกเบี้ยสุทธิเป็น 95.8 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ และคาดการณ์ค่าใช้จ่ายรวมประมาณ 95.9 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ สำหรับธุรกิจบัตรเครดิต อัตราการตัดหนี้สูญที่คาดไว้ในปี 2025 อยู่ที่ประมาณ 3.3%

ผู้เข้าร่วมตลาดตอบสนองต่อรายงานอย่างระมัดระวัง ในวันแรกของการซื้อขายหลังการเผยแพร่ หุ้นของ JPMorgan ลดลง 2% แม้ว่าธนาคารจะมีผลประกอบการรายได้และกำไรดีกว่าที่คาดไว้ และได้ปรับเพิ่มคาดการณ์รายได้ดอกเบี้ยสุทธิปี 2025 เล็กน้อย นักลงทุนให้ความสนใจกับรายละเอียดที่ไม่เอื้ออำนวยมากกว่า: แนวโน้มไตรมาส 4 ปี 2025 รวมถึงค่าใช้จ่ายดำเนินงานที่สูงถึง 24.5 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ต้นทุนสินเชื่อที่เพิ่มขึ้น และค่าใช้จ่ายพิเศษ 170 ล้านดอลลาร์จากกรณีการล้มละลายของบริษัทสินเชื่อรถยนต์ Tricolor ปัจจัยเหล่านี้กลบผลการดำเนินงานที่แข็งแกร่งในด้านการซื้อขายและการทำข้อตกลง ซึ่งมีรายได้เพิ่มขึ้นอย่างมาก

บทความนี้ครอบคลุมถึง JPMorgan Chase & Co. โดยให้การวิเคราะห์ปัจจัยพื้นฐานของหุ้น JPM และภาพรวมของตัวชี้วัดสำคัญจากไตรมาส 3 และ 4 ปี 2024 รวมถึงไตรมาส 1–3 ปี 2025 เพื่อให้สามารถเปรียบเทียบผลการดำเนินงานในแต่ละช่วงเวลาได้ นอกจากนี้ยังมีการนำเสนอการวิเคราะห์ทางเทคนิคของหุ้น JPMorgan Chase & Co. เพื่อใช้เป็นพื้นฐานในการคาดการณ์ราคาหุ้น JPMorgan Chase & Co. สำหรับปี 2025

เกี่ยวกับ JPMorgan Chase & Co.

JPMorgan Chase & Co. มีจุดเริ่มต้นจาก Bank of the Manhattan Company ซึ่งก่อตั้งขึ้นในปี ค.ศ. 1799 กลุ่มธุรกิจยุคใหม่ของบริษัทได้ก่อตัวขึ้นผ่านประวัติศาสตร์การควบรวมกิจการที่ยาวนาน จนกระทั่งเกิดการควบรวมกิจการครั้งใหญ่ระหว่าง Chase Manhattan Corporation และ J.P. Morgan & Co. ในปี ค.ศ. 2000 บริษัทไม่ได้เสนอขายหุ้นต่อประชาชนทั่วไป (IPO) แต่เกิดขึ้นจากกระบวนการควบรวมและเข้าซื้อกิจการอย่างต่อเนื่อง อย่างไรก็ตาม หุ้นของ JPMorgan Chase มีการจดทะเบียนซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์นิวยอร์กภายใต้สัญลักษณ์ “JPM”

JPMorgan Chase ให้บริการทางการเงินอย่างหลากหลาย ครอบคลุมบริการธนาคารเพื่อการลงทุนและการพาณิชย์ บริการธนาคารรายย่อย การบริหารจัดการสินทรัพย์และความมั่งคั่ง ตลอดจนโซลูชันด้านการจัดการความเสี่ยงและการชำระเงิน บริษัทเป็นธนาคารที่ใหญ่ที่สุดในสหรัฐอเมริกาตามขนาดสินทรัพย์ และเป็นหนึ่งในสถาบันการเงินชั้นนำทั้งในด้านการลงทุน การธนาคารพาณิชย์ และการธนาคารรายย่อย ในระดับโลก JPMorgan Chase มีบทบาทสำคัญในอุตสาหกรรมบริการการเงิน และได้รับการจัดประเภทให้เป็นสถาบันการเงินที่มีความสำคัญเชิงระบบ (Systemically Important Financial Institution)

แหล่งรายได้หลักของ JPMorgan Chase & Co.

รายได้ของ JPMorgan Chase & Co. มาจากแหล่งสำคัญหลายประการ:

• Consumer & Community Banking: กลุ่มรายได้ที่ใหญ่ที่สุด ประกอบด้วยรายได้จากธนาคารรายย่อย เช่น ดอกเบี้ยจากเงินกู้และเงินฝาก ค่าธรรมเนียมบัตรเครดิต ค่าธรรมเนียมจากตู้ ATM และบริการธนาคารอื่น ๆ สำหรับบุคคลทั่วไปและธุรกิจขนาดเล็ก
• Corporate & Investment Bank: รายได้จากบริการวาณิชธนกิจ เช่น ค่าคอมมิชชันจากการเสนอขายหุ้นและตราสารหนี้ ค่าธรรมเนียมที่ปรึกษาด้านการควบรวมและซื้อกิจการ และรายได้จากการซื้อขายในตลาดทุน รวมถึงตราสารหนี้และหุ้น
• Commercial Banking: รายได้จากบริการที่มอบให้กับธุรกิจขนาดกลางและใหญ่ เช่น สินเชื่อ การบริหารกระแสเงินสด และบริการธนาคารเชิงพาณิชย์อื่น ๆ
• Asset & Wealth Management: รายได้จากการบริหารเงินลงทุนให้กับลูกค้าสถาบันและรายบุคคล รวมถึงค่าธรรมเนียมการบริหารสินทรัพย์ การถอนเงินจากบัญชีเงินฝาก และรายได้ที่เกี่ยวข้องกับการลงทุนอื่น ๆ
• Net Interest Income: กำไรที่เกิดจากส่วนต่างระหว่างดอกเบี้ยที่ได้รับจากเงินกู้และการลงทุน กับดอกเบี้ยที่จ่ายให้กับเงินฝาก

รายได้ของ JPMorgan Chase มีความหลากหลายสูง ครอบคลุมบริการทางการเงินหลายประเภทตั้งแต่ธนาคารรายย่อยไปจนถึงวาณิชธนกิจ ความหลากหลายนี้ช่วยให้ธนาคารรักษารายได้ให้มั่นคง แม้ในสภาพตลาดที่เปลี่ยนแปลง

รายงานไตรมาส 3 ปี 2024 ของ JPMorgan Chase & Co.

โดยปกติแล้ว ธนาคารจะเป็นกลุ่มแรกที่รายงานผลประกอบการในช่วงปลายแต่ละไตรมาส ผลประกอบการของ JPMorgan Chase & Co. สำหรับไตรมาส 3 ปี 2024 มีรายละเอียดดังนี้ โดยเปรียบเทียบกับช่วงเวลาเดียวกันของปี 2023 (https://www.jpmorganchase.com/ir):

รายได้: 43.3 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (+6%)

กำไรสุทธิ: 12.9 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (-2%)

กำไรต่อหุ้น (EPS): 4.37 ดอลลาร์สหรัฐ (+1%)

รายได้ดอกเบี้ยสุทธิ: 23.5 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (+3%)

รายได้จาก Consumer & Community Banking: 17.8 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (-3%)

รายได้จาก Commercial & Investment Bank: 17.0 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (+8%)

รายได้จาก Asset & Wealth Management: 5.4 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (+9%)

รายได้จาก Corporate: 3.1 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (+97%)

สินทรัพย์ภายใต้การจัดการ (AUM): 3.9 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ (+23%)

สินทรัพย์ของลูกค้า (Client Assets): 5.7 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ (+23%)

ในคำชี้แจงประกอบผลประกอบการ ฝ่ายบริหารของ JPMorgan Chase เน้นว่าธนาคารยังคงแสดงผลการดำเนินงานที่มั่นคง แม้จะเผชิญกับสภาพแวดล้อมทางเศรษฐกิจที่ท้าทาย รายได้ในไตรมาส 3 ปี 2024 สูงกว่าที่คาดไว้ แม้ว่ากำไรสุทธิจะลดลงเล็กน้อยเนื่องจากมีการกันสำรองหนี้สูญเพิ่มขึ้น Jeremy Barnum ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการเงิน (CFO) ระบุว่า ผู้บริโภคยังคงมีสถานะทางการเงินที่แข็งแกร่ง และการเพิ่มขึ้นของเงินสำรองมาจากการเติบโตของพอร์ตสินเชื่อ ไม่ใช่จากคุณภาพเครดิตที่แย่ลง

ธนาคารคาดว่ารายได้ดอกเบี้ยสุทธิ (NII) จะค่อย ๆ ลดลงในไตรมาส 4 ปี 2024 และอาจถึงจุดต่ำสุดในช่วงกลางปี 2025 จากนั้นจะฟื้นตัวด้วยแรงสนับสนุนจากการขยายพอร์ตสินเชื่อและมูลค่าการใช้จ่ายผ่านบัตรเครดิตที่สูงขึ้น ปัจจัยเสี่ยงที่ถูกระบุไว้ ได้แก่ สถานการณ์ทางภูมิรัฐศาสตร์ที่แย่ลง การขาดดุลงบประมาณของสหรัฐฯ ในระดับสูง และความเปลี่ยนแปลงในข้อตกลงทางการค้าที่มีอยู่

รายงานไตรมาส 4 ปี 2024 ของ JPMorgan Chase & Co.

JPMorgan Chase & Co. ได้เผยแพร่ข้อมูลสถิติประจำไตรมาส 4 ปี 2024 เมื่อวันที่ 15 มกราคม 2025 ตามที่ฝ่ายบริหารของธนาคารคาดการณ์ไว้ รายได้ดอกเบี้ยสุทธิในไตรมาสนี้ลดลง 2% โดยไฮไลต์สำคัญของรายงานมีดังนี้ เทียบกับช่วงเวลาเดียวกันในปี 2023 (https://www.jpmorganchase.com/ir):

รายได้: 42.8 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (+11%)

กำไรสุทธิ: 14.0 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (+50%)

กำไรต่อหุ้น (EPS): 4.81 ดอลลาร์สหรัฐ (+58%)

รายได้ดอกเบี้ยสุทธิ: 23.0 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (-2%)

รายได้จาก Consumer & Community Banking: 18.4 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (-6%)

รายได้จาก Commercial & Investment Bank: 17.6 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (+18%)

รายได้จาก Asset & Wealth Management: 5.8 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (+13%)

รายได้จาก Corporate: 2.0 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (+13%)

สินทรัพย์ภายใต้การจัดการ: 4.0 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ (+18%)

สินทรัพย์ของลูกค้า: 5.9 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ (+18%)

Jamie Dimon ประธานและซีอีโอของธนาคารกล่าวว่าทุกกลุ่มธุรกิจมีผลการดำเนินงานที่แข็งแกร่ง โดยฝ่าย Corporate and Investment Bank (CIB) มีการดำเนินงานของลูกค้าที่แข็งแกร่ง และค่าธรรมเนียมจากการชำระเงินเพิ่มขึ้นสองหลักต่อเนื่องเป็นไตรมาสที่สี่ ส่งผลให้มีรายได้จากการชำระเงินรายปีในระดับสูงเป็นประวัติการณ์ ธนาคารพาณิชย์ยังคงดึงดูดลูกค้าใหม่ในทุกพื้นที่ ตั้งแต่ธนาคารผู้บริโภคไปจนถึงการจัดการสินทรัพย์ โดยมีการเปิดบัญชีใหม่เกือบสองล้านบัญชีในปี 2024

Dimon ระบุว่าธนาคารยังคงมีงบดุลที่แข็งแกร่ง รวมถึงความสามารถในการรองรับความสูญเสีย 547 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ และเงินสดกับหลักทรัพย์ที่สามารถซื้อขายได้รวมกัน 1.4 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ เขาประเมินว่าเศรษฐกิจสหรัฐฯ ยังคงมีเสถียรภาพ โดยมีอัตราการว่างงานต่ำและการใช้จ่ายผู้บริโภคที่มั่นคง อย่างไรก็ตาม เขาเน้นถึงความเสี่ยงหลักสองประการ ได้แก่ ผลกระทบจากการใช้จ่ายภาครัฐในอนาคตที่อาจกระตุ้นเงินเฟ้อ และความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์

JPMorgan Chase & Co. คาดการณ์ว่ารายได้ดอกเบี้ยสุทธิ (ไม่รวมตลาด) สำหรับปี 2025 จะอยู่ที่ประมาณ 90 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ลดลงจากปี 2024 ราว 2 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ

ธนาคารยังคาดการณ์ว่ารายจ่ายในปี 2025 จะอยู่ที่ประมาณ 95.0 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ เพิ่มขึ้น 3.9 พันล้านดอลลาร์สหรัฐเมื่อเทียบกับปี 2024 โดยฝ่ายบริหารระบุว่าการเพิ่มขึ้นของต้นทุนเกิดจากภาวะเงินเฟ้อ

รายงานไตรมาส 1 ปี 2025 ของ JPMorgan Chase & Co.

JPMorgan Chase & Co. ได้เผยแพร่ข้อมูลสถิติประจำไตรมาส 1 ปี 2025 เมื่อวันที่ 11 เมษายน 2025 โดยมีไฮไลต์สำคัญดังต่อไปนี้ เปรียบเทียบกับช่วงเวลาเดียวกันในปี 2024 (https://www.jpmorganchase.com/ir):

รายได้: 45.3 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (+8%)

กำไรสุทธิ: 14.6 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (+9%)

กำไรต่อหุ้น (EPS): 5.07 ดอลลาร์สหรัฐ (+58%)

รายได้ดอกเบี้ยสุทธิ: 23.4 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (+1%)

รายได้จาก Consumer & Community Banking: 18.3 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (+4%)

รายได้จาก Commercial & Investment Bank: 19.7 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (+12%)

รายได้จาก Asset & Wealth Management: 5.7 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (+12%)

รายได้จาก Corporate: 2.3 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (+5%)

สินทรัพย์ภายใต้การจัดการ: 4.1 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ (+15%)

สินทรัพย์ของลูกค้า: 6.0 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ (+15%)

JPMorgan Chase & Co. มีผลการดำเนินงานที่แข็งแกร่งในไตรมาสแรกของปีงบประมาณ 2025 ซึ่งเหนือความคาดหมายของวอลล์สตรีท โดยแรงผลักดันหลักมาจากฝ่ายธนาคารเพื่อการลงทุนและการดำเนินการซื้อขาย ค่าธรรมเนียมจากธนาคารเพื่อการลงทุนเพิ่มขึ้น 12% และรายได้จากการซื้อขายเพิ่มขึ้น 21% รวมถึงรายได้ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ในกลุ่มตลาดตราสารทุนที่ 3.8 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ

อย่างไรก็ตาม Jamie Dimon ได้เตือนถึงความผันผวนครั้งใหญ่ที่กำลังจะเกิดขึ้น โดยกล่าวถึงความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ ภาวะเงินเฟ้อที่ยังคงอยู่ งบประมาณขาดดุลที่สูง และภัยคุกคามจากสงครามการค้าโลก ธนาคารยังได้เพิ่มการตั้งสำรองสำหรับความสูญเสียจากสินเชื่อที่อาจเกิดขึ้นเป็น 3.3 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งสะท้อนถึงความเสี่ยงจากการผิดนัดชำระหนี้ที่เพิ่มขึ้นในกลุ่มผู้บริโภค

การเพิ่มการตั้งสำรองความสูญเสียจากเครดิตนี้เป็นสัญญาณสองด้าน: ด้านหนึ่ง JPMorgan แสดงให้เห็นถึงผลประกอบการที่ยอดเยี่ยมและความแข็งแกร่งของธุรกิจหลัก อีกด้านหนึ่ง ความเสี่ยงทางเศรษฐกิจมหภาคที่เพิ่มขึ้นอาจกดดันผลกำไรในอนาคต

ตั้งแต่ต้นปี ราคาหุ้นของ JPMorgan ลดลงมากกว่า 5% แม้จะมีรายงานรายไตรมาสที่แข็งแกร่ง สะท้อนถึงความระมัดระวังของตลาด อย่างไรก็ตาม มีข้อได้เปรียบหลายประการสำหรับการลงทุนระยะยาว:

ประการแรก JPMorgan ยังคงเป็นธนาคารที่มีความสำคัญในระบบ ด้วยเครือข่ายทั่วโลก กระแสเงินสดที่ยืดหยุ่น และรูปแบบธุรกิจที่หลากหลาย เป็นหนึ่งในไม่กี่ธนาคารที่สามารถสร้างผลกำไรได้ในทุกภาวะของวัฏจักรเศรษฐกิจ — ไม่ว่าจะเป็นช่วงขยายตัว หยุดนิ่ง หรือถดถอย

ประการที่สอง อัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลของ JPMorgan ยังคงอยู่ในระดับสูงอย่างต่อเนื่อง — ณ เดือนเมษายน 2025 อยู่ที่ประมาณ 2.5-3% ต่อปี บริษัทมีนโยบายเพิ่มเงินปันผลอย่างสม่ำเสมอ ทำให้หุ้นมีความน่าสนใจสำหรับนักลงทุนที่เน้นรายได้

ประการที่สาม ธนาคารมีการซื้อหุ้นคืนอย่างแข็งขัน ในไตรมาส 1 ปี 2025 JPMorgan Chase & Co. ดำเนินนโยบายการคืนทุนอย่างแข็งขัน ด้วยการดำเนินโครงการซื้อหุ้นคืนมูลค่า 7.1 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ สะท้อนถึงความเชื่อมั่นในแนวโน้มของบริษัทและเป็นแรงสนับสนุนต่อราคาหุ้น การซื้อหุ้นคืนไม่เพียงแต่คืนทุนให้แก่ผู้ถือหุ้น แต่ยังช่วยลดจำนวนหุ้นในตลาด ซึ่งทำให้กำไรต่อหุ้นเพิ่มขึ้นในระยะยาว

ผลประกอบการไตรมาส 2 ปี 2025 ของ JPMorgan Chase & Co.

JPMorgan Chase & Co. ได้เผยแพร่ผลประกอบการทางการเงินสำหรับไตรมาส 2 ของปีปฏิทิน 2025 เมื่อวันที่ 15 กรกฎาคม 2025 โดยมีตัวเลขสำคัญเมื่อเปรียบเทียบกับช่วงเวลาเดียวกันในปี 2024 ดังนี้ (https://www.jpmorganchase.com/ir):

รายได้: 45.7 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (-10%)

กำไรสุทธิ: 15.0 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (-17%)

กำไรต่อหุ้น (EPS): 5.24 ดอลลาร์สหรัฐ (-14%)

รายได้ดอกเบี้ยสุทธิ: 23.3 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (+2%)

รายได้จาก Consumer & Community Banking: 18.8 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (+6%)

รายได้จาก Commercial & Investment Bank: 19.5 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (+9%)

รายได้จาก Asset & Wealth Management: 5.8 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (+10%)

รายได้จาก Corporate: 1.5 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (-85%)

สินทรัพย์ภายใต้การจัดการ: 4.3 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ (+18%)

สินทรัพย์ของลูกค้า: 6.4 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ (+19%)

แม้ว่ารายได้และรายได้สุทธิจะลดลง แต่ผลประกอบการของ JPMorgan Chase & Co. สำหรับไตรมาส 2 ปี 2025 นั้นสูงกว่าที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ไว้ ธนาคารรายงานรายได้สุทธิ 15 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ และกำไรต่อหุ้น 5.24 ดอลลาร์สหรัฐ เทียบกับที่ตลาดคาดการณ์ไว้ราว 4.96 ดอลลาร์สหรัฐ ขณะที่รายได้รวม 45.7 พันล้านดอลลาร์สหรัฐก็สูงกว่าค่าประมาณโดยรวมเล็กน้อย

สองหน่วยธุรกิจที่โดดเด่นเป็นพิเศษ ได้แก่ ฝ่ายธนาคารพาณิชย์และการลงทุน ซึ่งมีรายได้เพิ่มขึ้น 9% โดยมีกำไรสุทธิ 6.7 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ปัจจัยสนับสนุนมาจากรายได้จากการเทรดที่เพิ่มขึ้น 15% และค่าธรรมเนียมจากการธนาคารเพื่อการลงทุนที่เพิ่มขึ้น 7% ซึ่งเป็นข้อได้เปรียบสำคัญในสภาวะตลาดที่มีความผันผวน นอกจากนี้ หน่วยการบริหารสินทรัพย์และความมั่งคั่งยังคงมีผลการดำเนินงานที่แข็งแกร่ง โดยสินทรัพย์ภายใต้การบริหารเพิ่มขึ้น 18% เป็น 4.3 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ และรายได้จากค่าธรรมเนียมเติบโตในอัตราสองหลัก แสดงให้เห็นถึงรูปแบบรายได้ที่หลากหลายของธนาคารซึ่งไม่ได้พึ่งพาเฉพาะส่วนต่างของรายได้ดอกเบี้ย

ในด้านการคืนผลตอบแทนให้ผู้ถือหุ้น ฝ่ายบริหารได้ประกาศเพิ่มเงินปันผลเป็น 1.40 ดอลลาร์สหรัฐต่อหุ้น ตามผลประกอบการไตรมาส 2 และจะเพิ่มขึ้นเป็น 1.50 ดอลลาร์สหรัฐต่อหุ้นในไตรมาส 3 ปี 2025 ธนาคารยังได้ทำการซื้อหุ้นคืนมูลค่าประมาณ 7 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ และยืนยันความพร้อมที่จะดำเนินการควบรวมกิจการเชิงกลยุทธ์ (M&A) และโครงการเติบโตแบบออร์แกนิก โดยยังคงใช้แนวทางที่ระมัดระวัง

สัญญาณบวกที่สำคัญประการหนึ่งคือการปรับเพิ่มประมาณการรายได้ดอกเบี้ยสุทธิ (NII) ตลอดทั้งปี CFO Jeremy Barnum ได้ปรับเพิ่มคาดการณ์จาก 94.5 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ เป็น 95.5 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ โดยให้เหตุผลว่าการเติบโตของสินเชื่อในหมวดสินเชื่อที่อยู่อาศัย สินเชื่อรถยนต์ และบัตรเครดิตยังคงแข็งแกร่ง คาดว่าอัตราหนี้สูญจากบัตรเครดิตจะอยู่ที่ประมาณ 3.6% ซึ่งบ่งชี้ถึงการบริหารความเสี่ยงที่อยู่ในระดับควบคุมได้และมีศักยภาพในการเพิ่มส่วนต่างดอกเบี้ย การเพิ่มเงินปันผลเป็น 1.50 ดอลลาร์สหรัฐในไตรมาส 3 สะท้อนถึงความเชื่อมั่นของฝ่ายบริหารในเสถียรภาพของกระแสเงินสด

การลดลงของรายได้และกำไรรวมส่วนใหญ่เกิดจาก “ฐานสูง” ในปีที่ผ่านมา โดยในไตรมาส 2 ปี 2024 ธนาคารมีรายได้พิเศษจากการเข้าซื้อกิจการของ First Republic นอกจากนี้ ส่วนต่างดอกเบี้ยสุทธิเริ่มกลับสู่ภาวะปกติเมื่ออัตราดอกเบี้ยเงินฝากเพิ่มขึ้น และการเติบโตของสินเชื่อชะลอตัวลง

การลดลงอย่างมากของรายได้ในหน่วยงานองค์กรเกิดจากการไม่มีรายได้พิเศษแบบครั้งเดียวเช่นในไตรมาส 2 ปี 2025 โดยในปี 2024 ธนาคารได้รับกำไรจากการซื้อกิจการในราคาต่ำกว่า 8 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ตัวเลขล่าสุดจึงสะท้อนระดับรายได้ที่ใกล้เคียงกับสภาวะปกติของหน่วยงานนี้

อย่างไรก็ตาม ฝ่ายบริหารยังคงระมัดระวัง CEO Jamie Dimon ได้กล่าวเตือนอีกครั้งถึงความเสี่ยงหลายประการ ได้แก่ ความตึงเครียดทางภาษี ศักยภาพของการขาดดุลงบประมาณ ปัญหาภูมิรัฐศาสตร์ และภาวะร้อนแรงของสินทรัพย์บางประเภท นอกจากนี้ ระดับสินทรัพย์ที่ไม่ก่อให้เกิดรายได้ (NPA) ยังคงอยู่ในระดับสูงที่ประมาณ 11.4 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ โดยเฉพาะในกลุ่มสินเชื่อบัตรเครดิตและสินเชื่อองค์กร

ผลประกอบการไตรมาส 3 ปี 2025 ของ JPMorgan Chase & Co.

เมื่อวันที่ 14 ตุลาคม 2025 JPMorgan Chase & Co. ได้เปิดเผยผลประกอบการทางการเงินสำหรับไตรมาส 3 ปี 2025 โดยมีตัวเลขสำคัญเมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปี 2024 ดังนี้ (https://www.jpmorganchase.com/ir):

รายได้: 47.1 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (+9%)

กำไรสุทธิ: 14.4 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (+12%)

กำไรต่อหุ้น (EPS): 5.07 ดอลลาร์สหรัฐ (+16%)

รายได้ดอกเบี้ยสุทธิ: 24.1 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (+2%)

รายได้จากธุรกิจ Consumer & Community Banking: 19.5 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (+9%)

รายได้จากธุรกิจ Commercial & Investment Bank: 19.9 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (+17%)

รายได้จากธุรกิจ Asset & Wealth Management: 6.1 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (+12%)

รายได้จากธุรกิจ Corporate: 1.7 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (-45%)

สินทรัพย์ภายใต้การจัดการ (AUM): 4.6 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ (+18%)

สินทรัพย์ลูกค้า (Client Assets): 6.8 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ (+20%)

ผลประกอบการไตรมาส 3 ปี 2025 ของ JPMorgan ออกมาดีกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ โดยมีกำไรสุทธิรวม 14.4 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ และกำไรต่อหุ้น (EPS) ที่ 5.07 ดอลลาร์สหรัฐ (เทียบกับการคาดการณ์เฉลี่ยของตลาดที่ประมาณ 4.85 ดอลลาร์สหรัฐ) รายได้รวมอยู่ที่ 47.1 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ เพิ่มขึ้น 9% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า ได้รับแรงสนับสนุนหลักจากกิจกรรมการเทรดและการธนาคารเพื่อการลงทุนที่แข็งแกร่ง เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อน กำไรลดลงเล็กน้อย (−4%) สาเหตุหลักมาจากค่าใช้จ่ายที่สูงขึ้นและการตั้งสำรองหนี้สูญเพิ่มขึ้น

ฝ่ายธุรกิจ Commercial and Investment Bank สร้างรายได้ 19.9 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (+17% เมื่อเทียบปีต่อปี) จากการเพิ่มขึ้นของค่าธรรมเนียม 16% และรายได้จากการเทรดที่เติบโต 25% ส่วนธุรกิจ Consumer & Community Banking มีรายได้ 19.5 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (+9% เมื่อเทียบปีต่อปี) โดยการใช้จ่ายผ่านบัตรเพิ่มขึ้น 9% และอัตราการตัดหนี้สูญลดลงจาก 3.4% ในไตรมาสก่อนมาอยู่ที่ 3.15% ธุรกิจ Asset & Wealth Management ก็มีการเติบโตอย่างมั่นคงเช่นกัน โดยสินทรัพย์ภายใต้การจัดการเพิ่มขึ้นเป็น 4.6 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ (+18%) และกำไรของหน่วยธุรกิจอยู่ที่ 1.7 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ

ธนาคารยังคงคืนผลตอบแทนให้กับผู้ถือหุ้น โดยจ่ายเงินปันผลจำนวน 4.1 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ และซื้อหุ้นคืนมูลค่า 8 พันล้านดอลลาร์สหรัฐในไตรมาสดังกล่าว อัตราผลตอบแทนต่อส่วนของผู้ถือหุ้นที่จับต้องได้ (ROTCE) อยู่ที่ 20% สะท้อนถึงประสิทธิภาพทางธุรกิจที่แข็งแกร่ง

ฝ่ายบริหารได้ปรับเพิ่มแนวโน้มประมาณการรายได้ดอกเบี้ยสุทธิทั้งปี 2025 เป็น 95.8 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ สำหรับไตรมาส 4 ธนาคารคาดว่าจะมีรายได้ดอกเบี้ยราว 25 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ และค่าใช้จ่ายประมาณ 24.5 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ รวมถึงได้ปรับประมาณการอัตราการตัดหนี้บัตรเครดิตให้ดีขึ้นเล็กน้อย

ความท้าทายหลักในไตรมาส 3 เกี่ยวข้องกับต้นทุนสินเชื่อที่สูงขึ้น ซึ่งรวมเป็นมูลค่า 3.4 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ โดยครอบคลุมทั้งการตัดหนี้สูญและการตั้งสำรองใหม่ ส่วนหนึ่งของค่าใช้จ่ายนี้เกิดจากการขาดทุนภายหลังการล้มละลายของผู้ให้กู้สินเชื่อรถยนต์ Tricolor (ประมาณ 170 ล้านดอลลาร์สหรัฐ) ฝ่ายบริหารระบุว่าผลลัพธ์ในอนาคตอาจได้รับผลกระทบจากความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ มาตรการภาษีใหม่ที่อาจเกิดขึ้น เงินเฟ้อที่ยังคงอยู่ในระดับสูง และความเป็นไปได้ของคุณภาพสินเชื่อที่แย่ลง

โดยรวมแล้ว ไตรมาส 3 ปี 2025 ถือเป็นไตรมาสที่แข็งแกร่งของ JPMorgan เนื่องจากรายได้และกำไรสูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ และธุรกิจหลักยังคงขยายตัวต่อเนื่อง อย่างไรก็ตาม ค่าใช้จ่ายที่เพิ่มขึ้นและความจำเป็นในการบริหารความเสี่ยงด้านสินเชื่ออย่างใกล้ชิด ยังคงเป็นประเด็นสำคัญที่ต้องเฝ้าระวัง

การวิเคราะห์ปัจจัยพื้นฐานของ JPMorgan Chase & Co.

ด้านล่างนี้คือการวิเคราะห์ปัจจัยพื้นฐานของ JPM หลังจากประกาศผลประกอบการไตรมาส 3 ปี 2025:

• ความเพียงพอของเงินกองทุนและความแข็งแกร่ง: JPMorgan Chase รักษาระดับเงินกองทุนที่แข็งแกร่ง โดยมีอัตราส่วน Common Equity Tier 1 (CET1) ที่ 14.8% ซึ่งสูงกว่าข้อกำหนดขั้นต่ำตามกฎระเบียบอย่างมาก มูลค่าหุ้นรวมของธนาคารอยู่ที่ประมาณ 287 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ แม้จะมีการจ่ายเงินปันผลและซื้อหุ้นคืน แต่ระดับเงินกองทุนยังคงมีเสถียรภาพ สะท้อนถึงฐานะทางการเงินที่มั่นคงแข็งแรง
• สภาพคล่องและโครงสร้างการจัดหาเงินทุน: JPMorgan ถือครองสินทรัพย์สภาพคล่องมูลค่า 1.51 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ รวมถึงสภาพคล่องส่วนเกิน 241 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ อัตราความครอบคลุมสภาพคล่อง (LCR) อยู่ในช่วง 110–117% หมายความว่าธนาคารมีสินทรัพย์สภาพคล่องเพียงพอมากกว่าที่จะรองรับการไหลออกของเงินฝากที่อาจเกิดขึ้น

เงินฝากเฉลี่ยเพิ่มขึ้นเป็น 2.53 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ ในขณะที่ยอดสินเชื่อรวมอยู่ที่ 1.4 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ ส่งผลให้อัตราส่วนสินเชื่อต่อเงินฝาก (LDR) อยู่ที่ประมาณ 55% ซึ่งบ่งชี้ว่าธนาคารพึ่งพาเงินฝากของลูกค้าเป็นหลักในการจัดหาเงินทุน และมีการพึ่งพาการกู้ยืมจากภายนอกในระดับต่ำ — เป็นโครงสร้างที่อนุรักษ์นิยมและมั่นคง

• เงินปันผลและการซื้อหุ้นคืน: ในไตรมาสที่ผ่านมา ธนาคารได้จ่ายเงินปันผลจำนวน 4.1 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (1.50 ดอลลาร์สหรัฐต่อหุ้น) และซื้อหุ้นคืนมูลค่า 8 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ รวมการจ่ายผลตอบแทนแก่ผู้ถือหุ้นทั้งหมด 12 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ คิดเป็น 84% ของกำไรสุทธิรายไตรมาส (14.4 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ) การจ่ายผลตอบแทนทั้งหมดนี้ได้รับการสนับสนุนจากกำไรปัจจุบันโดยไม่ต้องดึงเงินสำรองมาใช้

นอกจากนี้ โปรแกรมการซื้อหุ้นคืนใหม่มูลค่าถึง 50 พันล้านดอลลาร์สหรัฐยังคงมีอยู่ และจะดำเนินการตามดุลยพินิจของฝ่ายบริหาร

• คุณภาพของรายได้: กำไรสุทธิต่อไตรมาสอยู่ที่ 14.4 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ เพิ่มขึ้น 12% เมื่อเทียบกับปีก่อน รายได้รวมเพิ่มขึ้น 9% เป็น 47.1 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ขณะที่รายได้ดอกเบี้ยสุทธิเพิ่มขึ้น 2% สะท้อนถึงฐานรายได้หลักที่มั่นคง

ค่าใช้จ่ายเพิ่มขึ้น 8% เป็น 24.3 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ โดยมีอัตราผลตอบแทนต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (ROE) อยู่ที่ 17% และอัตราผลตอบแทนต่อส่วนของผู้ถือหุ้นสามัญที่จับต้องได้ (ROTCE) อยู่ที่ 20% — ถือเป็นระดับที่ยอดเยี่ยมสำหรับธนาคารระดับโลกที่มีขนาดเช่นนี้

• คุณภาพสินเชื่อและความเสี่ยง: ธนาคารกันเงินสำรองไว้ 3.4 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ สำหรับการด้อยค่าของสินเชื่อ รวมถึงการตัดหนี้สูญ 2.6 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ และเงินสำรองใหม่ 0.8 พันล้านดอลลาร์สหรัฐสำหรับความสูญเสียที่อาจเกิดขึ้น อัตราการตัดหนี้สูญของบัตรเครดิตอยู่ที่ 3.15% ซึ่งอยู่ในช่วงปกติ บ่งชี้ถึงคุณภาพสินทรัพย์ที่มั่นคง

บทสรุปของการวิเคราะห์ปัจจัยพื้นฐานของ JPM:

สถานะทางการเงินของ JPMorgan ยังคงแข็งแกร่งเป็นพิเศษ ธนาคารมีเงินทุนและสภาพคล่องเพียงพอ โดยส่วนใหญ่ได้มาจากเงินฝากของลูกค้า อัตราส่วนเงินกู้ต่อเงินฝากที่ประมาณ 55% สะท้อนถึงความเสี่ยงเชิงโครงสร้างที่ต่ำ ขณะที่มูลค่าทางบัญชีต่อหุ้นยังคงเติบโตต่อเนื่อง

ความสามารถในการทำกำไรยังคงมั่นคง: รายได้ดอกเบี้ยหลักคงที่ และค่าธรรมเนียมจากการให้บริการลูกค้า การดำเนินการชำระเงิน และวาณิชธนกิจเพิ่มขึ้น อย่างไรก็ตาม ส่วนหนึ่งของฐานรายได้ — ได้แก่ การซื้อขายและวาณิชธนกิจ — ยังคงมีความอ่อนไหวต่อกิจกรรมในตลาดและอาจผันผวนได้

ความเสี่ยงรวมถึงการเพิ่มขึ้นอย่างค่อยเป็นค่อยไปของการสูญเสียบัตรเครดิต และความไวของรายได้ดอกเบี้ยสุทธิต่อการเปลี่ยนแปลงของอัตราดอกเบี้ยและต้นทุนการดำเนินงานที่สูงขึ้น

โดยรวม ธนาคารยังคงมีเงินทุนสำรองจำนวนมาก ทำให้ JPMorgan สามารถจ่ายเงินปันผลและดำเนินการซื้อหุ้นคืนได้อย่างต่อเนื่อง พร้อมทั้งรักษาความแข็งแกร่งของงบดุลและการบริหารความเสี่ยงอย่างรอบคอบ

การคาดการณ์ราคาหุ้น JPMorgan Chase & Co. โดยนักวิเคราะห์สำหรับปี 2025

• Barchart: นักวิเคราะห์ 14 จากทั้งหมด 28 คนให้เรตติ้งหุ้นของ JPMorgan Chase & Co. เป็น Strong Buy, 3 คนให้เป็น Moderate Buy, 10 คนให้เป็น Hold และ 1 คนให้เป็น Strong Sell โดยประมาณการราคาสูงสุดอยู่ที่ 370 ดอลลาร์สหรัฐ ขณะที่ประมาณการราคาต่ำสุดอยู่ที่ 240 ดอลลาร์สหรัฐ
• MarketBeat: นักวิเคราะห์ 15 จากทั้งหมด 27 คนให้เรตติ้งหุ้นนี้เป็น Buy, 9 คนแนะนำให้ Hold และ 3 คนแนะนำให้ Sell โดยประมาณการราคาสูงสุดอยู่ที่ 370 ดอลลาร์สหรัฐ และขอบล่างอยู่ที่ 235 ดอลลาร์สหรัฐ
• TipRanks: นักวิเคราะห์ 13 จากทั้งหมด 19 คนให้เรตติ้งหุ้นนี้เป็น Buy และ 6 คนให้เป็น Hold โดยประมาณการราคาสูงสุดอยู่ที่ 350 ดอลลาร์สหรัฐ และประมาณการราคาต่ำสุดอยู่ที่ 291 ดอลลาร์สหรัฐ
• Stock Analysis: ผู้เชี่ยวชาญ 3 จากทั้งหมด 14 คนให้เรตติ้งหุ้นของ JPMorgan Chase & Co. เป็น Strong Buy, 7 คนให้เป็น Buy และ 4 คนให้เป็น Hold โดยประมาณการราคาสูงสุดอยู่ที่ 350 ดอลลาร์สหรัฐ และขอบล่างอยู่ที่ 285 ดอลลาร์สหรัฐ

ความเสี่ยงในการลงทุนในหุ้น JPMorgan Chase & Co.

การคาดการณ์ราคาหุ้นของ JPMorgan Chase & Co. สำหรับปี 2025

บนกราฟรายสัปดาห์ หุ้นของ JPMorgan อยู่ในแนวโน้มขาขึ้นและได้ทะลุขึ้นเหนือเส้นขอบบนของช่องทางขาขึ้น ซึ่งก่อนหน้านี้ทำหน้าที่เป็นแนวต้าน ในกรณีที่คล้ายกัน การทะลุลักษณะนี้มักเป็นสัญญาณถึงความเป็นไปได้ของการปรับตัวขึ้นต่อไป โดยอิงจากประสิทธิภาพปัจจุบันของหุ้น JPMorgan Chase & Co. สถานการณ์ที่เป็นไปได้สำหรับการเคลื่อนไหวของหุ้น JPM ในปี 2025 มีดังนี้:

การคาดการณ์กรณีฐาน (ขาขึ้น) สำหรับหุ้น JPM:

สถานการณ์นี้คาดว่าราคาจะทะลุแนวต้านที่ 317 ดอลลาร์สหรัฐ จากนั้นปรับตัวขึ้นต่อไปยังระดับ 365 ดอลลาร์สหรัฐ

การคาดการณ์ทางเลือกสำหรับหุ้น JPM:

หากราคาทะลุต่ำกว่าเส้นของช่องทาง หุ้น JPM อาจมีการปรับฐานลงไปยังแนวรับใกล้ระดับ 250 ดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งจากระดับนั้นมีแนวโน้มที่จะเริ่มการเคลื่อนไหวขาขึ้นครั้งใหม่

ความเสี่ยงในการลงทุนในหุ้น JPMorgan Chase & Co.

ความเสี่ยงในการลงทุนในหุ้นของ JPMorgan Chase ประกอบด้วยปัจจัยต่อไปนี้:

• เงินเฟ้อที่กลับมาอีกครั้ง: หากอัตราเงินเฟ้อเริ่มเพิ่มขึ้นอีกครั้ง ธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) อาจจำเป็นต้องชะลอการปรับลดอัตราดอกเบี้ย หรือแย่กว่านั้น อาจต้องปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีก สิ่งนี้อาจนำไปสู่ยอดผิดนัดชำระหนี้เพิ่มขึ้น ทำให้ธนาคารต้องตั้งสำรองหนี้สูญมากขึ้น และมีการตัดจำหน่ายหนี้เพิ่มขึ้นในหมวดค่าใช้จ่ายนี้
• อัตราดอกเบี้ยเงินฝากที่เพิ่มขึ้น: หากอัตราดอกเบี้ยนโยบายเพิ่มขึ้น ธนาคารก็จำเป็นต้องปรับเพิ่มอัตราดอกเบี้ยเงินฝากเพื่อให้สามารถแข่งขันได้ มิฉะนั้นอาจสูญเสียลูกค้า การเพิ่มขึ้นของดอกเบี้ยที่ต้องจ่ายให้กับเงินฝากจะส่งผลกระทบในทางลบต่อความสามารถในการทำกำไรของธนาคาร
• การลดลงของดัชนีหุ้น: เนื่องจากธุรกิจวาณิชธนกิจ (Investment Banking) กำลังเป็นแหล่งรายได้หลักของการเติบโต หากดัชนีหุ้นปรับตัวลดลง อาจส่งผลกระทบต่อรายได้จากการดำเนินงานของ JPMorgan ในภาคส่วนนี้ นอกจากนี้ยังอาจส่งผลต่อภาคสินเชื่อ เพราะหุ้นมักถูกใช้เป็นหลักทรัพย์ค้ำประกันเงินกู้
• สงครามการค้า: อัตราภาษีนำเข้าที่กำหนดโดยรัฐบาลทรัมป์อาจส่งผลกระทบในทางลบต่อรายได้ของ JPMorgan การขึ้นภาษีนำเข้ามักนำไปสู่ต้นทุนธุรกิจที่เพิ่มขึ้น ความต้องการบริโภคลดลง และกิจกรรมทางเศรษฐกิจชะลอตัว ซึ่งจะทำให้ความต้องการใช้บริการของธนาคารลดลง เนื่องจากบริษัทต่าง ๆ จะระมัดระวังมากขึ้น ลดกิจกรรมในตลาดทุน และชะลอแผนควบรวมกิจการ ซึ่งจะส่งผลกระทบต่อรายได้ค่าธรรมเนียมของ JPMorgan นอกจากนี้ หากความตึงเครียดทางการค้ายังคงดำเนินต่อไป ลูกค้าระดับโลกของธนาคารอาจลดแผนการลงทุน หยุดชะงักกระแสการส่งออก และลดกิจกรรมโดยรวมลง ซึ่งจะส่งผลกระทบต่อทุกด้านของการดำเนินงานของธนาคาร ตั้งแต่การป้องกันความเสี่ยง อัตราแลกเปลี่ยน ไปจนถึงสินเชื่อแบบดั้งเดิม

ความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับเงินเฟ้อ อัตราดอกเบี้ย และสงครามการค้า ล้วนเป็นปัจจัยที่ส่งผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญต่อรายได้ของ JPMorgan Chase ปัจจัยเหล่านี้ควรได้รับการพิจารณาอย่างรอบคอบเมื่อประเมินความน่าดึงดูดของการลงทุนในหุ้นของธนาคารแห่งนี้

เปิดบัญชี

คำชี้แจง: บทความนี้ได้รับการแปลด้วยความช่วยเหลือจากเครื่องมือ AI แม้ว่าจะได้พยายามอย่างเต็มที่ในการรักษาความหมายดั้งเดิม แต่อาจมีความคลาดเคลื่อนหรือข้อบกพร่องบางประการ หากไม่มั่นใจ โปรดอ้างอิงจากต้นฉบับภาษาอังกฤษ