การคาดการณ์ราคาหุ้นของ Amazon.com, Inc.: เป้าหมายขาขึ้นถัดไปที่ 270 USD

เมื่อวันที่ 6 กุมภาพันธ์ Amazon.com, Inc. (NASDAQ: AMZN) ได้ประกาศผลประกอบการไตรมาสที่ 4 ปี 2024 ที่แข็งแกร่ง อย่างไรก็ตาม หุ้นของบริษัทปรับตัวลดลงหลังการเปิดเผยรายงาน เนื่องจากแนวโน้มที่อ่อนแอสำหรับไตรมาสที่ 1 ปี 2025

บทความนี้ศึกษาข้อมูลของ Amazon.com, Inc. โดยนำเสนอการวิเคราะห์ปัจจัยพื้นฐานของรายงานผลประกอบการของ Amazon (AMZN) และการวิเคราะห์ทางเทคนิคของหุ้น Amazon.com ข้อมูลเหล่านี้เป็นพื้นฐานสำหรับการคาดการณ์ราคาหุ้น AMZN ในปี 2025 นอกจากนี้ยังมีการทบทวนโมเดลธุรกิจของบริษัท ประเมินความเสี่ยงในการลงทุนใน Amazon.com และนำเสนอการคาดการณ์ของผู้เชี่ยวชาญต่อหุ้น Amazon

เกี่ยวกับ Amazon.com, Inc.

Amazon.com, Inc. เป็นหนึ่งในบริษัทเทคโนโลยีที่ใหญ่ที่สุดในโลก ก่อตั้งโดย Jeffrey Bezos ในปี 1994 ที่เมืองซีแอตเทิล สหรัฐอเมริกา ในช่วงแรกบริษัทมุ่งเน้นการขายหนังสือทางออนไลน์ แต่ต่อมาได้ขยายสู่แพลตฟอร์มหลากหลายอุตสาหกรรม ปัจจุบัน Amazon ดำเนินธุรกิจอีคอมเมิร์ซ ให้บริการคลาวด์คอมพิวติ้งผ่าน Amazon Web Services (AWS) ผลิตอุปกรณ์อิเล็กทรอนิกส์ (เช่น Kindle และ Echo) และพัฒนาบริการสื่อ ซึ่งรวมถึงสตรีมมิงและการผลิตคอนเทนต์ บริษัทเปิดขายหุ้น IPO เมื่อวันที่ 15 พฤษภาคม 1997 โดยจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ NASDAQ ภายใต้สัญลักษณ์ AMZN

กระแสการเงินหลักของ Amazon.com, Inc.

รายได้ของ Amazon มาจากหลายส่วนธุรกิจหลัก สะท้อนถึงการดำเนินงานที่หลากหลายครอบคลุมหลายอุตสาหกรรมของบริษัท ได้แก่:

• Online retail: ขายสินค้าโดยตรงในนามของบริษัท ซึ่งรวมถึงหนังสือ อุปกรณ์อิเล็กทรอนิกส์ เสื้อผ้า เครื่องใช้ภายในบ้าน และอื่นๆ
• Marketplace: เปิดแพลตฟอร์มของบริษัทให้ผู้ขายรายอื่นนำสินค้ามาจำหน่ายผ่านเว็บไซต์ของ Amazon โดย Amazon สร้างรายได้จากค่าคอมมิชชั่นการขาย ค่าบริการจัดเก็บและขนส่ง และบริการสนับสนุนผู้ขายอื่นๆ
• Cloud computing (Amazon Web Services): ผู้ให้บริการคลาวด์รายใหญ่ที่สุดในโลก ให้บริการเช่าเซิร์ฟเวอร์ การจัดเก็บข้อมูล เครื่องมือวิเคราะห์ Big Data และโซลูชันคลาวด์อื่นๆ ส่วนธุรกิจนี้สร้างกำไรให้ Amazon สูงที่สุดเมื่อเทียบกับธุรกิจอื่นๆ
• Subscriptions (Amazon Prime และบริการอื่นๆ): ให้บริการเข้าถึงแพลตฟอร์มสตรีมมิง (วิดีโอและเพลง) พื้นที่จัดเก็บข้อมูลบนคลาวด์ และผลิตภัณฑ์อื่นๆ หมวดหมู่นี้ยังรวมถึงรายได้จากการสมัครสมาชิกบริการอื่นๆ เช่น Kindle Unlimited และ Amazon Music Unlimited
• Advertising: พัฒนาธุรกิจโฆษณาดิจิทัลอย่างจริงจัง รวมถึงรายได้จากการลงโฆษณาบนแพลตฟอร์ม เช่น โฆษณาที่แสดงในผลการค้นหา รายได้จากบริการโฆษณาเหล่านี้เติบโตขึ้นอย่างมากในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา
• Offline retail stores: ช่องทางขายสินค้าในรูปแบบหน้าร้านจริง (Physical Sales Outlets) รวมถึงร้าน Amazon Go และ Amazon Fresh ซูเปอร์มาร์เก็ต Whole Foods Market และร้านหนังสือและอุปกรณ์อิเล็กทรอนิกส์เฉพาะทาง
• Electronics and technology sales: ผลิตและจำหน่ายผลิตภัณฑ์ของตนเอง รวมถึง Kindle eBooks, ลำโพงอัจฉริยะ Echo ที่มาพร้อมผู้ช่วยเสียง Alexa, กล่องสตรีม Fire TV และผลิตภัณฑ์เทคโนโลยีอื่นๆ
• Other areas: แหล่งรายได้รองที่มีความสำคัญน้อยกว่า เช่น การให้บริการโลจิสติกส์แก่บุคคลที่สาม การเป็นตัวกลางในการจัดพิมพ์หนังสือ (Amazon Publishing) การพัฒนาเกม (Amazon Game Studios) รายได้จากแพลตฟอร์มสตรีม Twitch และโครงการนวัตกรรมอื่นๆ

แหล่งรายได้ที่หลากหลายเหล่านี้ช่วยให้ Amazon.com, Inc. มีความยืดหยุ่นต่อการเปลี่ยนแปลงของสภาวะตลาด และขยายอิทธิพลไปในหลายภาคส่วน

รายงานผลประกอบการ Q3 2024 ของ Amazon.com, Inc.

Amazon ปิดไตรมาสที่ 3 ปี 2024 ด้วยตัวเลขทางการเงินหลักที่เติบโตขึ้น ข้อมูลสำคัญจากรายงานมีดังนี้:

• รายได้: 158.9 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (+11%)
• กำไรสุทธิ: 15.3 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (+54%)
• กำไรต่อหุ้น: 1.43 ดอลลาร์สหรัฐ (+52%)
• กำไรจากการดำเนินงาน: 17.5 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (+55%)

รายได้แยกตามส่วนธุรกิจ:

• North America: 95.5 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (+8%)
• กำไร (ขาดทุน) จากการดำเนินงาน: 5.7 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (+30%)
• International: 35.9 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (+11%)
• กำไร (ขาดทุน) จากการดำเนินงาน: 1.3 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ – ในไตรมาสที่ 3 ปี 2023 บริษัทขาดทุน 95 ล้านดอลลาร์สหรัฐ
• Amazon Web Services (AWS): 27.4 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (+11%)
• กำไร (ขาดทุน) จากการดำเนินงาน: 10.4 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (+49%)

ในไตรมาสที่ 3 ปี 2024 ตัวชี้วัดทางการเงินหลักทั้งหมดของบริษัทแสดงการเติบโต ส่วนธุรกิจ International มียอดขายเพิ่มขึ้น แต่ต้นทุนก็เพิ่มขึ้นเช่นกัน ทำให้ส่วนนี้ยังคงเปราะบางที่สุด และอาจเป็นส่วนแรกที่ขาดทุนหากเกิดภาวะเศรษฐกิจผันผวนแม้เพียงเล็กน้อย

ส่วนธุรกิจ North America มีบทบาทสำคัญที่สุดในการสร้างรายได้รวมของบริษัท แต่ก็มีต้นทุนสูงสุดด้วยเช่นกัน

AWS ยังคงเป็นส่วนธุรกิจที่มีศักยภาพและทำกำไรได้มากที่สุดของ Amazon โดยมีการเติบโตและความสามารถในการทำกำไรที่ต่อเนื่อง

สำหรับไตรมาสที่ 4 ปี 2024 Amazon คาดว่ารายได้จะอยู่ระหว่าง 181.0 ถึง 188.0 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ เพิ่มขึ้น 7-11% เมื่อเทียบกับช่วงเวลาเดียวกันของปี 2023 และคาดการณ์ว่ากำไรจากการดำเนินงานจะอยู่ระหว่าง 16.0 ถึง 20.0 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ สูงขึ้นจาก 13.0 พันล้านดอลลาร์สหรัฐในปีก่อน

รายงานผลประกอบการ Q4 2024 ของ Amazon.com, Inc.

Amazon ปิดไตรมาสที่ 4 ปี 2024 ด้วยการเติบโตในตัวชี้วัดทางการเงินหลัก โดยมีข้อมูลสำคัญดังนี้:

• รายได้: 187.8 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (+10%)
• กำไรสุทธิ: 20.0 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (+88%)
• กำไรต่อหุ้น: 1.86 ดอลลาร์สหรัฐ (+86%)
• กำไรจากการดำเนินงาน: 21.2 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (+60%)

รายได้แยกตามส่วนธุรกิจ:

• North America: 115.5 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (+9%)
• กำไร (ขาดทุน) จากการดำเนินงาน: 9.6 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (+43%)
• International: 43.4 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (+8%)
• กำไร (ขาดทุน) จากการดำเนินงาน: 1.3 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ – ในไตรมาสที่ 4 ปี 2023 บริษัทขาดทุน 419 ล้านดอลลาร์สหรัฐ
• Amazon Web Services (AWS): 28.8 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (+19%)
• กำไร (ขาดทุน) จากการดำเนินงาน: 10.6 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (+48%)

จากคำแถลงในรายงาน Q4 2024 ของ Amazon ฝ่ายบริหารได้ให้การคาดการณ์สำหรับปี 2025 โดยเน้นรายได้ กำไรจากการดำเนินงาน และเงินลงทุน (Capital Expenditures) ในไตรมาสที่ 1 ปี 2025 คาดว่ารายได้จะอยู่ระหว่าง 151.0 ถึง 155.5 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งต่ำกว่าประมาณการของนักวิเคราะห์ที่ 158.6 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ และคาดว่ากำไรจากการดำเนินงานในช่วงดังกล่าวจะอยู่ที่ 16.0 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งไม่ถึงระดับที่นักวิเคราะห์คาดไว้เช่นกัน

บริษัทยังประกาศการเติบโตของเงินลงทุนที่อาจสูงถึง 105.0 พันล้านดอลลาร์สหรัฐในปี 2025 ซึ่งเพิ่มขึ้นอย่างเห็นได้ชัดจาก 77.0 พันล้านดอลลาร์สหรัฐในปี 2024 และมากกว่าสองเท่าของ 48.0 พันล้านดอลลาร์สหรัฐที่ใช้ไปในปี 2023 โดยการลงทุนหลักจะมุ่งไปที่โครงสร้างพื้นฐาน รวมถึงการขยายธุรกิจคลาวด์ AWS และการพัฒนาโซลูชัน AI

คาดว่า AWS จะยังคงเป็นตัวขับเคลื่อนการเติบโตหลักของ Amazon ในปี 2025 เนื่องจากแนวโน้มที่องค์กรต่างๆ ย้ายไปใช้โครงสร้างพื้นฐานคลาวด์ การสิ้นสุดช่วงการปรับลดต้นทุน และความต้องการที่เพิ่มขึ้นสำหรับโซลูชัน AI บริษัทระบุว่าปัญญาประดิษฐ์เป็นโอกาสที่เกิดขึ้นได้เพียงครั้งเดียวในชีวิต

ข้อมูลดังกล่าวแสดงให้เห็นว่า Amazon กำลังเดิมพันกับการพัฒนา AWS และ AI พร้อมกับลงทุนอย่างหนักในโครงสร้างพื้นฐาน อย่างไรก็ตาม แนวโน้มรายได้และกำไรจากการดำเนินงานที่ต่ำกว่าคาดในไตรมาสที่ 1 ปี 2025 ทำให้นักลงทุนผิดหวัง และส่งผลลบต่อมูลค่าหุ้น

การคาดการณ์ของผู้เชี่ยวชาญต่อหุ้น Amazon.com, Inc. สำหรับปี 2025

• Barchart: จากนักวิเคราะห์ 49 คน 45 คนให้คะแนนหุ้น Amazon เป็น Strong Buy, 3 คนให้คะแนนเป็น Moderate Buy และ 1 คนให้คะแนนเป็น Hold โดยมีราคาเป้าหมายเฉลี่ย 261.82 USD
• MarketBeat: จากผู้เชี่ยวชาญ 45 คน 43 คนให้คะแนนเป็น Buy ขณะที่ 2 คนให้คำแนะนำเป็น Hold โดยมีราคาเป้าหมายเฉลี่ย 260.52 USD
• TipRanks: จากผู้เชี่ยวชาญ 48 คน 47 คนแนะนำ Buy ในขณะที่ 1 คนให้คะแนนเป็น Hold โดยมีราคาเป้าหมายเฉลี่ย 268.70 USD
• Stock Analysis: จากผู้เชี่ยวชาญ 44 คน 24 คนให้คะแนนเป็น Strong Buy, 19 คนเป็น Buy และ 1 คนเป็น Hold โดยมีราคาเป้าหมายเฉลี่ย 262.48 USD

ไม่มีผู้เชี่ยวชาญคนใดแนะนำให้ขายหุ้น Amazon

การคาดการณ์ราคาหุ้น Amazon.com, Inc. สำหรับปี 2025

ในกรอบเวลารายเดือน (Monthly Timeframe) หุ้น Amazon.com ได้ทะลุขอบบนของช่องทางขาขึ้น (Ascending Channel) ซึ่งบ่งชี้ถึงความเป็นไปได้ที่จะมีการเติบโตต่อไปเท่ากับความกว้างของช่องทาง เมื่อพิจารณาจากแนวโน้มของราคาหุ้น Amazon.com ในปัจจุบัน ความเป็นไปได้ของการเคลื่อนไหวของราคาในปี 2025 มีดังนี้

การคาดการณ์หลัก สำหรับหุ้น Amazon.com บ่งชี้ว่าจะมีการเติบโตต่อไปสู่แนวต้านที่ 270 USD ซึ่งอาจเริ่มจากระดับราคาปัจจุบัน หรือราคาหุ้นอาจปรับฐานลงไปยังแนวรับ 200 USD และเมื่อดีดตัวกลับขึ้นมาแล้วจึงเคลื่อนไหวขึ้นสู่ 270 USD โดยคำนึงถึงแนวโน้มที่ระมัดระวังในไตรมาสที่ 1 ปี 2025 ความเป็นไปได้ที่ราคาจะปรับฐานสู่ 200 USD นั้นมีสูง

การคาดการณ์ทางเลือก สำหรับหุ้น Amazon.com ชี้ว่าหากราคาทะลุแนวรับ 200 USD ลงไป อาจทำให้ราคาหุ้นปรับตัวลงสู่ 150 USD สถานการณ์นี้อาจเกิดขึ้นหากการเติบโตของรายได้ในส่วน AWS ชะลอตัวลง ซึ่งจะส่งเสริมความกังวลของนักลงทุนเกี่ยวกับการสร้างรายได้จาก AI และค่าใช้จ่ายที่สูงในด้าน AI ซึ่งอาจไม่สามารถสร้างผลตอบแทนได้

ความเสี่ยงในการลงทุนในหุ้น Amazon.com, Inc.

การลงทุนในหุ้น Amazon ควรพิจารณาปัจจัยต่างๆ ที่อาจส่งผลลบต่อรายได้ของบริษัท ความเสี่ยงหลักมีดังนี้:

• การเติบโตของอีคอมเมิร์ซที่ชะลอตัว: ธุรกิจนี้เป็นแหล่งรายได้หลักของบริษัท หากอัตราการเติบโตลดลง (เช่น จากภาวะตลาดอิ่มตัว หรือการเปลี่ยนแปลงพฤติกรรมผู้บริโภค) อาจกระทบต่อสถานะทางการเงินของ Amazon
• การแข่งขัน: การแข่งขันรุนแรงขึ้นจากผู้เล่นรายใหญ่ในตลาด เช่น Shopify Inc. (NYSE: SHOP), Target Corporation (NYSE: TGT), และ Walmart Inc. (NYSE: WMT) เพื่อรักษาส่วนแบ่งตลาด Amazon ต้องพยายามอย่างมากในการแข่งขันกับแพลตฟอร์มของคู่แข่งระดับนานาชาติ เช่น ผลิตภัณฑ์จาก Alibaba Group Holding Limited (NYSE: BABA)
• อัตราเงินเฟ้อที่เพิ่มขึ้น: หากอัตราเงินเฟ้อในสหรัฐฯ กลับมาเพิ่มขึ้นอีกครั้ง Amazon จะต้องเผชิญกับต้นทุนที่สูงขึ้นในด้านโลจิสติกส์ การจัดส่งสินค้า การจัดเก็บ และค่าจ้าง ซึ่งอาจลดกำไรจากการดำเนินงาน
• ความเสี่ยงด้านกฎระเบียบ: การตรวจสอบอย่างเข้มงวดจากหน่วยงานต่อต้านการผูกขาด และการออกกฎระเบียบใหม่ๆ (เช่น ด้านภาษีและความเป็นส่วนตัวของข้อมูล) อาจส่งผลต่อธุรกิจอย่างมีนัยสำคัญ บริษัทอย่าง Apple Inc. (NASDAQ: AAPL) และ Alphabet Inc. (NASDAQ: GOOG) ได้เคยประสบแรงกดดันจากกฎระเบียบมาแล้ว
• ความต้องการ AWS ที่อ่อนแอลง: ส่วนธุรกิจที่ทำกำไรได้มากที่สุดของ Amazon คือ AWS หากลูกค้าระดับองค์กรลดการใช้จ่ายในบริการคลาวด์ (เช่น ในช่วงเศรษฐกิจถดถอย) อาจส่งผลกระทบอย่างมากต่อกำไรสุทธิของ Amazon

สรุป

รายงาน Q4 2024 และการคาดการณ์ปี 2025 ของ Amazon สะท้อนถึงแนวโน้มที่แข็งแกร่งในระยะยาว และความท้าทายระยะสั้น ในขณะที่ธุรกิจหลักอย่าง AWS, AI และอีคอมเมิร์ซยังคงผลักดันการเติบโต แต่การคาดการณ์ไตรมาสที่ 1 ปี 2025 กลับต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ โดยเฉพาะในด้านรายได้และกำไรจากการดำเนินงาน

การเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญของเงินลงทุน ซึ่งอาจสูงถึงราว 105.0 พันล้านดอลลาร์สหรัฐในปี 2025 ชี้ว่า Amazon กำลังลงทุนใน AI และโครงสร้างพื้นฐานคลาวด์อย่างเต็มที่ โดยมี AWS เป็นตัวขับเคลื่อนสำคัญ แม้ว่ากระแส AI จะเปิดโอกาสกว้าง แต่ก็มาพร้อมต้นทุนที่สูงเกินจริง และต้องจับตาว่าบริษัทจะสามารถสร้างรายได้จากการลงทุนเหล่านี้ได้อย่างมีประสิทธิภาพแค่ไหน

แม้ว่าตลาดจะตอบสนองในทางลบต่อแนวโน้มที่อ่อนแอ แต่ความเชื่อมั่นของนักลงทุนอาจฟื้นตัวได้ หากบริษัทสามารถก้าวไปสู่เป้าหมายในด้านเทคโนโลยี AI และระบบคลาวด์ได้สำเร็จ คำถามสำคัญสำหรับปี 2025 คือ Amazon จะสามารถเปลี่ยนเงินลงทุนขนาดใหญ่นี้ไปสู่กำไรที่ยั่งยืนได้มากน้อยเพียงใด