การคาดการณ์ที่ระมัดระวังของ Amazon.com สำหรับไตรมาสถัดไปกดดันราคาหุ้น

แม้ว่า Amazon จะมีผลประกอบการไตรมาสแรกแข็งแกร่ง แต่แนวโน้มที่อ่อนตัวสำหรับไตรมาสถัดไปได้สร้างความกังวลให้กับตลาด ซึ่งอาจกดดันราคาหุ้น AMZN ให้ลดลงไปที่ 144 ดอลลาร์สหรัฐ

Amazon.com, Inc. (NASDAQ: AMZN) รายงานผลประกอบการไตรมาสแรกปี 2025 ซึ่งแสดงให้เห็นถึงการเติบโตของรายได้ที่แข็งแกร่งและผลประกอบการที่โดดเด่นในกลุ่มธุรกิจ AWS และโฆษณา อย่างไรก็ตาม บริษัทมีการตัดจำหน่ายมูลค่า 1 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ เนื่องจากการคืนสินค้าของลูกค้าและการปรับปรุงสินค้าคงคลังที่เกี่ยวข้องกับภาษีศุลกากร รายได้จาก AWS เพิ่มขึ้น 17% เมื่อเทียบกับปีที่แล้ว แต่ถือเป็นอัตราการเติบโตที่ช้าที่สุดในรอบ 5 ไตรมาส และช้ากว่า Microsoft (NASDAQ: MSFT) และ Google (NASDAQ: GOOG) เล็กน้อย แม้จะมีรายได้สูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ Amazon ก็ได้ออกแนวโน้มที่ระมัดระวังสำหรับไตรมาส 2 ปี 2025 โดยคาดว่ารายได้จากการดำเนินงานจะต่ำกว่าที่นักวิเคราะห์ของ Wall Street คาดไว้

ราคาหุ้น Amazon ร่วงลงหลังจากรายงานดังกล่าว ซึ่งสะท้อนถึงความกังวลเกี่ยวกับการชะลอตัวของการเติบโตในธุรกิจคลาวด์ อัตรากำไรที่หดตัว และปัจจัยภายนอก เช่น ภาษีศุลกากรและความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยน ตลาดกำลังชั่งน้ำหนักระหว่างการลงทุนระยะยาวของ Amazon ใน AI และโครงสร้างพื้นฐาน กับความเสี่ยงด้านกำไรในปัจจุบัน

บทความนี้กล่าวถึง Amazon.com, Inc. โดยให้การวิเคราะห์เชิงพื้นฐานจากรายงานของ Amazon (AMZN) และการวิเคราะห์ทางเทคนิคของหุ้น Amazon.com ซึ่งเป็นพื้นฐานของการคาดการณ์ราคาหุ้น AMZN สำหรับปี 2025 บทความยังกล่าวถึงรูปแบบธุรกิจของบริษัท การประเมินความเสี่ยงในการลงทุนใน Amazon.com และการคาดการณ์จากผู้เชี่ยวชาญเกี่ยวกับหุ้นของ Amazon

เกี่ยวกับ Amazon.com, Inc.

Amazon.com, Inc. เป็นหนึ่งในบริษัทเทคโนโลยีที่ใหญ่ที่สุดในโลก ก่อตั้งโดย Jeffrey Bezos ในปี 1994 ที่เมืองซีแอตเทิล สหรัฐอเมริกา เดิมทีบริษัทเน้นการขายหนังสือออนไลน์ แต่ต่อมาได้ขยายตัวเป็นแพลตฟอร์มหลายอุตสาหกรรม ปัจจุบัน Amazon ดำเนินธุรกิจด้านอีคอมเมิร์ซ ให้บริการคลาวด์คอมพิวติ้งผ่าน Amazon Web Services (AWS) ผลิตอุปกรณ์อิเล็กทรอนิกส์ (เช่น Kindle และ Echo) และพัฒนาบริการด้านสื่อ รวมถึงการสตรีมและการผลิตเนื้อหา

บริษัทเปิดขายหุ้น IPO เมื่อวันที่ 15 พฤษภาคม 1997 โดยจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ NASDAQ ภายใต้สัญลักษณ์ AMZN

กระแสรายได้หลักของ Amazon.com, Inc.

รายได้ของ Amazon มาจากหลายกลุ่มธุรกิจหลัก ซึ่งสะท้อนถึงการดำเนินงานที่หลากหลายและครอบคลุมหลายภาคส่วนของบริษัท:

• การค้าปลีกออนไลน์: การขายสินค้าโดยตรงในนามของบริษัท รวมถึงหนังสือ อิเล็กทรอนิกส์ เสื้อผ้า เครื่องใช้ในบ้าน และอื่น ๆ
• Marketplace: การให้แพลตฟอร์มของบริษัทแก่ผู้ขายภายนอกในการขายสินค้าผ่านเว็บไซต์ของ Amazon โดย Amazon จะสร้างรายได้จากค่าคอมมิชชั่น ค่าบริการจัดเก็บและจัดส่งสินค้า และบริการสนับสนุนผู้ขายอื่น ๆ
• คลาวด์คอมพิวติ้ง (Amazon Web Services): ผู้ให้บริการคลาวด์รายใหญ่ที่สุดของโลก ให้บริการเช่าเซิร์ฟเวอร์ การจัดเก็บข้อมูล เครื่องมือวิเคราะห์ Big Data และโซลูชันคลาวด์อื่น ๆ กลุ่มนี้สร้างผลกำไรมากที่สุดเมื่อเทียบกับธุรกิจอื่นทั้งหมดของ Amazon
• การสมัครสมาชิก (Amazon Prime และบริการอื่น ๆ): ให้สิทธิ์เข้าถึงแพลตฟอร์มสตรีมมิ่ง (วิดีโอและเพลง) พื้นที่จัดเก็บข้อมูลบนคลาวด์ และผลิตภัณฑ์อื่น ๆ รายได้นี้ยังรวมถึงการสมัครใช้บริการอื่น ๆ เช่น Kindle Unlimited และ Amazon Music Unlimited
• โฆษณา: ดำเนินธุรกิจโฆษณาดิจิทัลอย่างจริงจัง รวมถึงรายได้จากการแสดงโฆษณาบนแพลตฟอร์ม เช่น ในผลลัพธ์การค้นหา รายได้จากโฆษณาและบริการที่เกี่ยวข้องเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา
• ร้านค้าปลีกออฟไลน์: ร้านค้าจริง เช่น Amazon Go และ Amazon Fresh ซูเปอร์มาร์เก็ต Whole Foods Market และร้านหนังสือและอิเล็กทรอนิกส์เฉพาะทาง
• การขายอิเล็กทรอนิกส์และเทคโนโลยี: ผลิตและจำหน่ายผลิตภัณฑ์ของตนเอง รวมถึง eBook Kindle ลำโพงอัจฉริยะ Echo ที่มาพร้อมผู้ช่วยเสียง Alexa กล่องสตรีม Fire TV และผลิตภัณฑ์เทคโนโลยีอื่น ๆ
• ธุรกิจอื่น ๆ: แหล่งรายได้รอง เช่น บริการโลจิสติกส์แก่บุคคลที่สาม การเป็นสำนักพิมพ์หนังสือ (Amazon Publishing) การพัฒนาเกมวิดีโอ (Amazon Game Studios) รายได้จากแพลตฟอร์มสตรีม Twitch และโครงการนวัตกรรมอื่น ๆ

แหล่งรายได้ที่หลากหลายนี้ทำให้ Amazon.com, Inc. มีความยืดหยุ่นต่อการเปลี่ยนแปลงของสภาพตลาดและสามารถขยายอิทธิพลในหลายภาคส่วนได้

รายงานผลประกอบการไตรมาส 3 ปี 2024 ของ Amazon.com, Inc.

Amazon รายงานว่าบริษัทสิ้นสุดไตรมาส 3 ปี 2024 ด้วยผลประกอบการทางการเงินที่เติบโตในทุกตัวชี้วัดหลัก ดังนี้ (https://ir.aboutamazon.com/overview/default.aspx):

• รายได้: 158.9 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (+11%)
• กำไรสุทธิ: 15.3 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (+54%)
• กำไรต่อหุ้น: 1.43 ดอลลาร์สหรัฐ (+52%)
• กำไรจากการดำเนินงาน: 17.5 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (+55%)

รายได้ตามกลุ่มธุรกิจ:

• อเมริกาเหนือ: 95.5 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (+8%)
• กำไรจากการดำเนินงาน (ขาดทุน): 5.7 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (+30%)
• ต่างประเทศ: 35.9 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (+11%)
• กำไรจากการดำเนินงาน (ขาดทุน): 1.3 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ – ไตรมาส 3 ปี 2023 บริษัทมีผลขาดทุน 95 ล้านดอลลาร์สหรัฐ
• Amazon Web Services (AWS): 27.4 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (+19%)
• กำไรจากการดำเนินงาน (ขาดทุน): 10.4 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (+49%)

ทุกตัวชี้วัดทางการเงินหลักแสดงถึงการเติบโตในไตรมาส 3 ปี 2024 กลุ่มธุรกิจต่างประเทศมีการเพิ่มขึ้นของยอดขาย แต่ต้นทุนก็เพิ่มขึ้นเช่นกัน ส่งผลให้กลุ่มนี้ยังคงมีความเปราะบางมากที่สุด และอาจเป็นกลุ่มแรกที่ประสบกับการขาดทุนหากเกิดการชะลอตัวทางเศรษฐกิจแม้เพียงเล็กน้อย

กลุ่มอเมริกาเหนือยังคงเป็นผู้สนับสนุนรายได้หลักของบริษัท แต่ก็มีต้นทุนสูงที่สุดเช่นกัน

AWS ยังคงเป็นกลุ่มธุรกิจที่มีแนวโน้มดีและมีกำไรมากที่สุดของ Amazon โดยแสดงถึงการเติบโตอย่างต่อเนื่องและความสามารถในการทำกำไรที่แข็งแกร่ง

สำหรับไตรมาส 4 ปี 2024 Amazon คาดการณ์ว่ารายได้จะอยู่ระหว่าง 181.0 ถึง 188.0 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ คิดเป็นการเติบโต 7–11% เมื่อเทียบกับช่วงเวลาเดียวกันในปี 2023 โดยคาดว่ากำไรจากการดำเนินงานจะอยู่ระหว่าง 16.0 ถึง 20.0 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ เพิ่มขึ้นจาก 13.0 พันล้านดอลลาร์สหรัฐในปีที่แล้ว

รายงานผลประกอบการไตรมาส 4 ปี 2024 ของ Amazon.com, Inc.

Amazon รายงานว่าบริษัทสิ้นสุดไตรมาส 4 ปี 2024 ด้วยการเติบโตของตัวชี้วัดทางการเงินหลักอีกครั้ง ตัวเลขสำคัญจากรายงานมีดังนี้ (https://ir.aboutamazon.com/overview/default.aspx):

• รายได้: 187.8 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (+10%)
• กำไรสุทธิ: 20.0 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (+88%)
• กำไรต่อหุ้น: 1.86 ดอลลาร์สหรัฐ (+86%)
• กำไรจากการดำเนินงาน: 21.2 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (+60%)

รายได้ตามกลุ่มธุรกิจ:

• อเมริกาเหนือ: 115.5 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (+9%)
• กำไรจากการดำเนินงาน (ขาดทุน): 9.6 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (+43%)
• ต่างประเทศ: 43.4 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (+8%)
• กำไรจากการดำเนินงาน (ขาดทุน): 1.3 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ – ไตรมาส 4 ปี 2023 บริษัทมีผลขาดทุน 419 ล้านดอลลาร์สหรัฐ
• Amazon Web Services (AWS): 28.8 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (+19%)
• กำไรจากการดำเนินงาน (ขาดทุน): 10.6 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (+48%)

ในคำชี้แจงประกอบรายงานไตรมาส 4 ปี 2024 ผู้บริหารของ Amazon ได้ให้แนวโน้มคาดการณ์สำหรับปี 2025 โดยเน้นที่รายได้ กำไรจากการดำเนินงาน และรายจ่ายลงทุน

สำหรับไตรมาส 1 ปี 2025 บริษัทคาดว่ารายได้จะอยู่ระหว่าง 151.0 ถึง 155.5 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งต่ำกว่าคาดการณ์เฉลี่ยของนักวิเคราะห์ที่ 158.6 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ส่วนกำไรจากการดำเนินงานในช่วงเวลาดังกล่าว คาดว่าจะอยู่ที่ 16.0 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งต่ำกว่าที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ไว้เช่นกัน

บริษัทยังได้ประกาศเพิ่มรายจ่ายลงทุนอย่างมาก โดยอาจสูงถึง 105.0 พันล้านดอลลาร์สหรัฐในปี 2025 เพิ่มขึ้นจาก 77.0 พันล้านดอลลาร์สหรัฐในปี 2024 และมากกว่าสองเท่าของ 48.0 พันล้านดอลลาร์สหรัฐในปี 2023 การลงทุนเหล่านี้จะมุ่งเน้นไปที่โครงสร้างพื้นฐาน รวมถึงการขยายธุรกิจ AWS และการพัฒนาโซลูชัน AI

AWS คาดว่าจะยังคงเป็นตัวขับเคลื่อนการเติบโตหลักของ Amazon ในปี 2025 เนื่องจากแนวโน้มของบริษัทต่างๆ ที่ย้ายไปสู่โครงสร้างพื้นฐานคลาวด์ การสิ้นสุดของระยะเวลาลดต้นทุน และความต้องการที่เพิ่มขึ้นสำหรับโซลูชัน AI บริษัทได้อธิบายว่า ปัญญาประดิษฐ์คือ "โอกาสครั้งหนึ่งในชีวิต"

ข้อมูลดังกล่าวแสดงให้เห็นว่า Amazon กำลังลงทุนอย่างหนักในการพัฒนา AWS และ AI พร้อมด้วยการลงทุนขนาดใหญ่ในโครงสร้างพื้นฐาน อย่างไรก็ตาม การคาดการณ์รายได้และกำไรจากการดำเนินงานที่อ่อนแอกว่าที่คาดไว้สำหรับไตรมาส 1 ปี 2025 ทำให้นักลงทุนผิดหวังและส่งผลกระทบต่อราคาหุ้น

รายงานผลประกอบการไตรมาส 1 ปี 2025 ของ Amazon.com, Inc.

เมื่อวันที่ 1 พฤษภาคม Amazon.com ได้เผยแพร่รายงานผลประกอบการสำหรับไตรมาส 1 ปี 2025 ซึ่งสิ้นสุดวันที่ 31 มีนาคม ตัวชี้วัดสำคัญเมื่อเปรียบเทียบกับช่วงเวลาเดียวกันในปี 2024 มีดังนี้ (https://ir.aboutamazon.com/overview/default.aspx):

• รายได้: 155.66 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (+9%)
• กำไรสุทธิ: 17.12 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (+64%)
• กำไรต่อหุ้น: 1.59 ดอลลาร์สหรัฐ (+62%)
• กำไรจากการดำเนินงาน: 18.40 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (+22%)

รายได้ตามกลุ่มธุรกิจ:

• อเมริกาเหนือ: 92.89 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (+8%)
• กำไรจากการดำเนินงาน: 5.84 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (+17%)
• ต่างประเทศ: 33.51 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (+5%)
• กำไรจากการดำเนินงาน: 1.01 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (+12%)
• Amazon Web Services (AWS): 29.26 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (+17%)
• กำไรจากการดำเนินงาน: 11.54 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (+22%)

รายงานผลประกอบการไตรมาส 1 ปี 2025 ของ Amazon.com, Inc. แสดงให้เห็นถึงผลลัพธ์ที่แข็งแกร่ง ซึ่งอาจดึงดูดนักลงทุนที่มองหาบริษัทที่มีการเติบโตอย่างยั่งยืนและมีประสิทธิภาพในการดำเนินงาน

ยอดขายสุทธิเพิ่มขึ้น 9% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า แม้จะได้รับผลกระทบจากอัตราแลกเปลี่ยนที่ไม่เอื้ออำนวยเป็นมูลค่า 1.4 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ การเติบโตนี้ได้รับแรงหนุนจากยอดขายในอเมริกาเหนือที่เพิ่มขึ้น 8% และยอดขายระหว่างประเทศที่เพิ่มขึ้น 5% ซึ่งยืนยันถึงความสามารถของ Amazon ในการเสริมความแข็งแกร่งให้กับสถานะในตลาดโลกท่ามกลางความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจ

ความสำเร็จที่สำคัญคือการเพิ่มขึ้นของกำไรสุทธิ 64% และการเติบโตของกำไรจากการดำเนินงาน 22% ซึ่งสะท้อนถึงการปรับปรุงด้านต้นทุนและโลจิสติกส์

Amazon Web Services (AWS) ซึ่งเป็นแหล่งสร้างกำไรหลักของบริษัท มียอดขายเพิ่มขึ้น 17% คิดเป็นรายได้ต่อปี 117 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ อย่างไรก็ตาม ยอดดังกล่าวยังต่ำกว่าที่คาดไว้เล็กน้อย เนื่องจากการใช้จ่ายขององค์กรลดลงจากความกังวลเกี่ยวกับภาษีและความเป็นไปได้ของภาวะเศรษฐกิจถดถอย เมื่อเปรียบเทียบ Microsoft Azure ซึ่งอยู่ในกลุ่มธุรกิจ Intelligent Cloud เติบโต 21% ขณะที่ Google Cloud เติบโตน่าประทับใจถึง 28% แม้ว่า AWS จะยังคงครองความเป็นผู้นำด้านส่วนแบ่งตลาด (29% ในไตรมาส 1 ปี 2025 เทียบกับ 22% ของ Microsoft และ 10% ของ Google) แต่ก็ล้าหลังคู่แข่งในด้านอัตราการเติบโต ซึ่งน่าจะเป็นผลจากฐานเปรียบเทียบที่สูงกว่าและการชะลอตัวชั่วคราวของการลงทุนขององค์กรในเทคโนโลยีคลาวด์

เซกเมนต์โฆษณาออนไลน์ของ Amazon เติบโตขึ้น 19% โดยสร้างรายได้ 13.92 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งยิ่งตอกย้ำสถานะในฐานะแหล่งรายได้อันดับสามของบริษัท

อย่างไรก็ตาม ไม่ใช่ทุกอย่างจะเป็นไปในเชิงบวก บริษัทบันทึกขาดทุนจำนวน 1 พันล้านดอลลาร์สหรัฐจากการตีกลับของสินค้าและการปรับสต็อกสินค้า ซึ่งเกี่ยวข้องกับมาตรการภาษี โดยคิดเป็น 800 ล้านดอลลาร์จากธุรกิจค้าปลีกในอเมริกาเหนือ และอีก 200 ล้านดอลลาร์จากตลาดต่างประเทศ

ราคาหุ้น AMZN ร่วงลงหลังรายงานผลประกอบการ ซึ่งน่าจะเกิดจากการเติบโตของ AWS ที่ชะลอลง และแนวโน้มผลประกอบการ Q2 2025 ที่ออกมาอย่างระมัดระวัง โดยบริษัทคาดว่ากำไรจากการดำเนินงานจะอยู่ในช่วง 13.0 ถึง 17.5 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งต่ำกว่าประมาณการของนักวิเคราะห์ที่ 17.8 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ

แนวโน้มที่ระมัดระวังนี้สะท้อนถึงความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับนโยบายภาษี โดยเฉพาะภาษีนำเข้าสินค้าจีนที่อาจพุ่งสูงถึง 145% ซึ่งอาจส่งผลกระทบต่อสินค้ากว่าครึ่งหนึ่งของ Amazon อย่างไรก็ตาม แนวโน้มที่ออกมาอย่างระมัดระวังนี้อาจเป็นกลยุทธ์ เพื่อให้บริษัทมีโอกาส “ทำได้ดีกว่าคาด” หากความต้องการของผู้บริโภคยังคงทรงตัว และ AWS เริ่มฟื้นตัว

แม้ว่าความเสี่ยงจะยังคงอยู่ – รวมถึงแรงกดดันด้านภาษีและการแข่งขันที่เพิ่มขึ้นในธุรกิจคลาวด์จาก Microsoft และ Google – แต่ ข้อได้เปรียบในการแข่งขันของ Amazon ในด้านโลจิสติกส์ ความภักดีของลูกค้า และนวัตกรรม ยังคงแข็งแกร่ง การปรับฐานราคาหุ้น AMZN ในปัจจุบันอาจเป็นโอกาสที่ดีสำหรับนักลงทุนที่มองการเติบโตในระยะยาว โดยเฉพาะจากความก้าวหน้าด้าน AI โฆษณา และการฟื้นตัวของธุรกิจ AWS

การคาดการณ์ของผู้เชี่ยวชาญเกี่ยวกับหุ้น Amazon.com ในปี 2025

• Barchart: นักวิเคราะห์ 46 รายจากทั้งหมด 53 ราย ให้เรตติ้งหุ้น Amazon ว่า “Strong Buy”, 5 รายให้ “Moderate Buy” และ 2 รายให้ “Hold” โดยราคาสูงสุดที่คาดการณ์ไว้สำหรับหุ้น AMZN คือ 290 ดอลลาร์สหรัฐ และต่ำสุดคือ 195 ดอลลาร์สหรัฐ
• MarketBeat: ผู้เชี่ยวชาญ 44 รายจาก 47 ราย แนะนำให้ “Buy”, 3 รายแนะนำ “Hold” โดยมีการคาดการณ์ราคาสูงสุดที่ 290 ดอลลาร์สหรัฐ และต่ำสุดที่ 186 ดอลลาร์สหรัฐ
• TipRanks: ผู้เชี่ยวชาญ 49 รายจาก 50 รายแนะนำ “Buy”, 1 รายแนะนำ “Hold” โดยมีเป้าหมายราคาสูงสุดที่ 288 ดอลลาร์สหรัฐ และต่ำสุดที่ 195 ดอลลาร์สหรัฐ
• Stock Analysis: ผู้เชี่ยวชาญ 23 รายจาก 44 รายให้เรตติ้ง “Strong Buy”, 20 รายให้ “Buy” และ 1 รายให้ “Hold” โดยมีราคาคาดการณ์สูงสุดที่ 290 ดอลลาร์สหรัฐ และต่ำสุดที่ 195 ดอลลาร์สหรัฐ

ไม่มีผู้เชี่ยวชาญคนใดแนะนำให้ขายหุ้น AMZN

การคาดการณ์ราคาหุ้นของ Amazon.com, Inc. สำหรับปี 2025

ในกราฟรายสัปดาห์ หุ้นของ Amazon.com มีการซื้อขายภายในกรอบแนวโน้มขาขึ้น (ascending channel) โดยในเดือนกุมภาพันธ์ 2025 ราคาหุ้น AMZN ได้แตะขอบบนของกรอบที่ระดับ 240 ดอลลาร์สหรัฐ ก่อนจะเริ่มปรับตัวลง ตั้งแต่เดือนพฤษภาคม 2025 หุ้น Amazon ยังคงปรับตัวลดลงเข้าหาเส้นแนวโน้มล่างในรูปแบบของการปรับฐาน (correction) โดยบนกราฟเริ่มมีรูปแบบ “Head and Shoulders” ปรากฏขึ้น

จากพฤติกรรมราคาของหุ้น Amazon.com ในปัจจุบัน แนวโน้มราคาที่เป็นไปได้ในปี 2025 มีดังนี้:

การคาดการณ์หลักสำหรับหุ้น AMZN

บ่งชี้ว่าราคาหุ้นอาจเคลื่อนไหวภายในรูปแบบ “Head and Shoulders” โดยตามรูปแบบนี้ หุ้น AMZN อาจดีดตัวขึ้นสู่แนวต้านในบริเวณ 206 ถึง 217 ดอลลาร์สหรัฐ หากราคาหลุดลงต่ำจากโซนนี้ จะถือเป็นสัญญาณกลับตัวขาลง โดยมีเส้นคอ (neckline) ที่ระดับ 165 ดอลลาร์สหรัฐเป็นเป้าหมายแรก หากราคาทะลุลงต่ำกว่าเส้นนี้ ก็จะเป็นการยืนยันแนวโน้มขาลงต่อไป โดยมีแนวรับต่อไปที่เส้นแนวโน้มบริเวณ 144 ดอลลาร์สหรัฐ

อีกหนึ่งกรณีที่เป็นไปได้สำหรับการคาดการณ์หุ้น AMZN

คือราคาหุ้นอาจลดลงจากระดับปัจจุบัน โดยมีเป้าหมายการปรับฐานที่ระดับแนวรับ 165 และ 144 ดอลลาร์สหรัฐตามลำดับ

ความเสี่ยงของการลงทุนในหุ้น Amazon.com, Inc.

การลงทุนในหุ้น Amazon ควรพิจารณาเทียบกับปัจจัยที่อาจส่งผลกระทบเชิงลบต่อรายได้ของบริษัท ความเสี่ยงหลักมีดังนี้:

• การเติบโตของอีคอมเมิร์ซที่ชะลอลง: ธุรกิจนี้เป็นแหล่งรายได้หลักของบริษัท หากอัตราการเติบโตลดลง (เช่น จากตลาดอิ่มตัวหรือการเปลี่ยนแปลงพฤติกรรมผู้บริโภค) อาจส่งผลกระทบต่อสถานะทางการเงินของ Amazon
• การแข่งขัน: การแข่งขันที่รุนแรงขึ้นจากผู้เล่นรายใหญ่รายอื่นในตลาด รวมถึง Shopify Inc. (NYSE: SHOP), Target Corporation (NYSE: TGT) และ Walmart Inc. (NYSE: WMT) Amazon จำเป็นต้องใช้ความพยายามอย่างมากในการรักษาส่วนแบ่งตลาด โดยเฉพาะกับแพลตฟอร์มจากคู่แข่งต่างชาติ เช่น สินค้าจาก Alibaba Group Holding Limited (NYSE: BABA)
• เงินเฟ้อที่เพิ่มขึ้น: หากอัตราเงินเฟ้อในสหรัฐฯ เริ่มเพิ่มขึ้นอีกครั้ง Amazon จะต้องเผชิญกับต้นทุนที่สูงขึ้นในด้านโลจิสติกส์ การจัดส่งสินค้า การจัดเก็บ และค่าจ้าง ซึ่งอาจลดกำไรจากการดำเนินงาน
• ความเสี่ยงด้านกฎระเบียบ: การตรวจสอบที่เข้มงวดมากขึ้นจากหน่วยงานต่อต้านการผูกขาด และการออกกฎระเบียบใหม่ (เช่น ด้านภาษีและความเป็นส่วนตัวของข้อมูล) อาจส่งผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญต่อธุรกิจ บริษัทอย่าง Apple Inc. (NASDAQ: AAPL) และ Alphabet Inc. (NASDAQ: GOOG) ก็เคยเผชิญแรงกดดันด้านกฎระเบียบเช่นกัน
• อุปสงค์ที่ลดลงของ AWS: แผนกที่สร้างกำไรสูงสุดของ Amazon คือ AWS หากลูกค้าองค์กรลดการใช้จ่ายด้านบริการคลาวด์ (เช่น ในช่วงเศรษฐกิจถดถอย) อาจส่งผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญต่อกำไรสุทธิของ Amazon